Mengevaluasi Kinerja VC & PE India Di 2018
Diterbitkan: 2018-12-29Jumlah investasi PE/VC meningkat tetapi nilai investasi menurun pada 2018
Ruang e-niaga, ritel, dan layanan keuangan menerima investasi PE/VC maksimum
Dampak terbesar dari investasi PE/VC telah diamati pada sektor infrastruktur dan real estate
Dibandingkan dengan tahun 2017, jumlah investasi PE/VC selama tahun tersebut mengalami peningkatan namun nilai investasinya mengalami penurunan. Menurut laporan pelacak kesepakatan yang disiapkan oleh EY, alasan penurunan nilai investasi terutama karena kesepakatan yang lebih rendah dengan nilai investasi yang tinggi.
Dampak terbesar pada investasi PE/VC terlihat pada sektor infrastruktur dan real estate. Menurut EY Private Equity Deal Tracker, investasi PE / VC pada kuartal ketiga telah menurun sebesar 23% nilainya di sektor-sektor ini.
Ruang e-niaga, ritel, dan layanan keuangan telah menerima investasi PE/VC maksimum sepanjang tahun. Investasi di ruang startup selama kuartal ketiga 2018 telah menjadi yang tertinggi sepanjang masa sejak kuartal kedua tahun 2015. Banyak startup di ruang e-niaga dan layanan telah menerima investasi sepanjang tahun.
Beberapa pemain ekuitas swasta telah mengadopsi struktur tiga lapis dibandingkan dengan struktur dua lapis biasa. Struktur dua lapis standar yang melibatkan lengan investasi lokal yang berinvestasi di Perusahaan India dan lengan asing menjadi perusahaan induk. Sedangkan struktur tiga lapis diadopsi secara khusus di mana perusahaan induk adalah entitas yang terdaftar, di mana ada perusahaan asing lain antara perusahaan induk dan lengan investasi lokal.
Dengan meningkatnya kesadaran akan undang-undang setempat dan risiko yang melibatkan pintu keluar, ada juga tren peningkatan jumlah investasi yang melibatkan struktur usaha patungan dan pembelian kembali. Dana ekuitas swasta sekarang lebih memilih untuk mengadopsi struktur usaha patungan dengan promotor India di mana dana tersebut memegang kepentingan pengendali di perusahaan investee di sana yang memastikan tata kelola dan kontrol yang tepat atas urusan entitas India.
Ada peningkatan substansial dalam investasi ekuitas swasta di perusahaan rintisan dengan struktur investasi bersama. Perusahaan India mengeluarkan investasi hibrida yang biasanya merupakan campuran ekuitas dan instrumen konversi wajib yang dapat dikonversi berdasarkan tanggal di masa depan berdasarkan angka keuangan saat itu.
Pergeseran Peraturan Di 2018
Selama tahun 2018, penegakan peraturan tertentu telah meningkatkan kepercayaan investor dan memainkan peran penting dalam mendorong kesepakatan PE/VC. Pemberlakuan Insolvency and Bankruptcy Code 2016 (“ IBC ”) yang efektif dan terikat waktu telah memainkan peran penting bagi ruang lingkup perluasan bisnis yang ada dengan valuasi yang menarik.
Pendorong utama lainnya untuk kesepakatan PE/VC sepanjang tahun adalah peraturan valuta asing dan undang-undang perpajakan. Peraturan valuta asing selalu memainkan peran penting dari sudut pandang Investor karena peraturan ini memberlakukan serangkaian pembatasan pada Investor baik pada saat masuk dan keluar, penegakan pemahaman komersial biasanya dalam kaitannya dengan pengaturan escrow, ketentuan ganti rugi.
Direkomendasikan untukmu:
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Startup India Mengambil Jalan Pintas Dalam Mengejar Pendanaan
Penawaran Utama Tahun 2018
Kesepakatan yang menjadi pusat perhatian untuk waktu terbesar adalah akuisisi Flipkart oleh Walmart yang melibatkan keluarnya ekuitas swasta dan dana ventura. Walmart memberikan jalan keluar bagi pemain ekuitas swasta utama yaitu Softbank, Tiger Global Management, Accel Partners, Nasper bersama dengan promotor dan pemegang saham tertentu lainnya.
Kesepakatan itu juga melibatkan investasi $2 Miliar ke Flipkart dengan hak untuk berinvestasi lebih lanjut hingga $3 Miliar kapan saja setelah penyelesaian akuisisi dan ulang tahun pertama penyelesaian.
Kesepakatan investasi penting lainnya termasuk investasi $1 Miliar di OYO Rooms oleh Lightspeed, Sequoia, SoftBank dan Greenoaks; investasi $1,43 Miliar di HDFC Limited oleh GIC, KKR, OMERS, Carmignac Group, Premji Invest; investasi $1,4 Miliar di Paytm oleh Softbank; investasi di Swiggy oleh Coatue Management, DST Global, Naspers.
Keluar Terlihat Di 2018
Strategi keluar umum yang baru-baru ini diadopsi oleh PE/VC antara lain termasuk penawaran umum perdana, penjualan sekunder dan akuisisi oleh promotor. Mayoritas keluar selama tahun 2018 dalam hal nilai telah melalui penjualan strategis dan sekunder.
Beberapa exit utama sepanjang tahun ini termasuk exit oleh Helion Ventures, Accel India, Bessemer dan lainnya di OLA melalui penjualan sekunder; keluar oleh TPG, Airplaza Retail Holdings di Vishal Mega Mart Private Limited melalui penjualan sekunder; keluar oleh TPG, Mitra CX di Healthium Medtech Private Limited melalui penjualan sekunder; keluar oleh SAIF Partners di Persistent Systems Ltd.
Ada berbagai faktor yang menghambat transaksi PE/VC selama tahun 2018. Penerapan peraturan baru, kepatuhan yang tiada henti dan perubahan undang-undang perpajakan yang konsisten telah mempengaruhi kepercayaan investor.
Selanjutnya, penurunan peringkat Perusahaan NBFC baru-baru ini telah menyebabkan investor mengambil pendekatan yang lebih hati-hati. Faktor lain yaitu fluktuasi harga mata uang asing, perang perdagangan global, dll telah mempengaruhi investasi global oleh dana PE/VC selama kuartal ke- 3 tahun 2018.
Minat Investor
Para investor telah menyaksikan ruang lingkup perkembangan yang sangat besar di perusahaan-perusahaan yang terlibat dalam bisnis e-commerce. Dengan tujuan untuk memberikan kejelasan yang lebih besar dalam ruang e-commerce, pemerintah membuat kebijakan e-commerce yang baru dan komprehensif untuk mengatur bisnis-bisnis ini. Ini tentu akan membawa banyak kejelasan bagi investor dan akan meningkatkan kepercayaan investor untuk berinvestasi di perusahaan tersebut.
Selanjutnya, dengan cakupan pembangunan di sektor infrastruktur di India, relaksasi tertentu akan memainkan peran penting untuk investasi yang lebih besar. Pemerintah India juga harus mengambil tindakan tegas terhadap pengembang yang gagal bayar untuk penegakan yang efektif dari Undang-Undang Real Estat (Peraturan dan Pembangunan), 2016 (“ RERA “) untuk meningkatkan kepercayaan investor di sektor real estat. Digitalisasi proses perizinan di sektor infrastruktur dan real estate juga akan meningkatkan kepercayaan investor di sektor-sektor tersebut.
Apa Lagi yang Dibutuhkan Sektor ini?
Kebijakan tata kelola perusahaan yang kuat merupakan kunci untuk meningkatkan kepercayaan investor. Pemerintah telah melakukan upaya untuk memiliki tata kelola perusahaan yang kuat dan membuat direksi bertanggung jawab atas tindakan yang akan dilakukan oleh mereka. Inisiatif lebih lanjut seperti “Make in India” dan “Kemudahan berbisnis di India” tentu akan meningkatkan investasi PE/VC.
Dengan cakupan peluang bisnis baru di sektor jasa dan industri e-niaga dan lebih banyak entitas yang tersedia untuk diakuisisi sesuai dengan peraturan IBC, India mungkin melihat sejumlah besar investasi PE/VC pada 2019. Namun, dengan anggaran 2019 mendatang dan Loksabha pemilihan investor mungkin mengambil pendekatan yang lebih hati-hati untuk investasi di India selama paruh pertama tahun 2019.