Data Alternatif untuk Hedge Funds: Keunggulan Kompetitif untuk Berinvestasi

Lima tahun terakhir telah terjadi perubahan paradigma yang luar biasa dalam cara sumber dana lindung nilai dan mengimplementasikan data ke dalam metodologi investasi mereka. Dengan meningkatnya persaingan untuk mengalahkan indeks pasar dan meningkatkan aset baru, dana lindung nilai mendapatkan keunggulan kompetitif dengan data alternatif.

Bagaimana dana lindung nilai mengalahkan pasar dengan data alternatif

Hedge fund memperdagangkan data tradisional untuk keunggulan alternatif dalam proses investasi mereka. Kumpulan data alternatif memberikan wawasan penting untuk berbagi harga dan pemahaman hampir waktu nyata tentang kesuksesan digital perusahaan yang biasanya tidak tercakup oleh data tradisional. Manajer investasi menginvestasikan hampir $3 miliar per tahun dalam kumpulan data alternatif, dengan pengeluaran tahunan meningkat sebesar 20-30%. Dari di bawah $500 juta pada tahun 2018, pasar alt data akan mencapai $100 miliar pada tahun 2030.

Salah satu alasan utama dana lindung nilai condong ke data alternatif adalah karena mengisi kekosongan informasi di antara panggilan pendapatan.

Hedge fund juga menggunakan penyedia data non-tradisional untuk menguatkan tesis investasi mereka. Ketika seorang fund manager berhipotesis bahwa saham tertentu akan mengungguli pesaingnya, data yang menguatkan harus mendukung tesis tersebut. Bagaimana? Dengan menunjukkan lonjakan pencarian web ke situs web perusahaan, misalnya.

Selain itu, data baru dapat menunjukkan peningkatan yang nyata dalam keefektifan perusahaan dalam mengubah pengunjung situs web unik menjadi pelanggan yang membayar. Namun, bagaimana jika minat konsumen perusahaan menurun tajam dibandingkan dengan pesaingnya? Kemudian seorang manajer dana mungkin perlu mencari kehilangan pendapatan.

Data alternatif dari Similarweb dapat mengukur minat pasar secara keseluruhan terhadap suatu saham. Minat tersebut dapat mencerminkan seberapa populer perusahaan tersebut dalam pencarian dan pembelian online. Dari perspektif top-down , minat konsumen dapat diukur dengan agregasi faktor ekonomi makro secara keseluruhan. Memanfaatkan snapshot ekonomi dan perilaku konsumen adalah area di mana dana lindung nilai bergantung pada data alternatif.

Kumpulan data alternatif teratas yang digunakan oleh dana lindung nilai

1.Data web

Setiap hari, lebih banyak ekonomi global bergerak secara online, yang mencerminkan kebiasaan belanja konsumen dan perusahaan. Bagaimana pengguna berinteraksi dengan perusahaan online yang dibandingkan dengan pesaingnya memberikan wawasan tentang apakah perusahaan menang atau kalah dalam suatu sektor.

Tingkat konversi, misalnya, adalah metrik data transaksi penting. Sama sekali tidak ada dalam pengarsipan SEC, konversi mengambil semua lalu lintas pejalan kaki dari pengunjung unik ke situs web dan menghitung persentase pengunjung yang melakukan pembelian. Perusahaan paling sukses di web, seperti Amazon dan Walmart , biasanya menghasilkan tingkat konversi dalam dua digit.

2. Data survei

Sementara data tradisional bersumber dari dalam perusahaan, data survei memperoleh informasi dari pasar eksternal⁠—klien, pasokan, atau pesaing. Data yang diperoleh dengan mensurvei orang di luar perusahaan terpisah dan kemungkinan independen dari laporan keuangan yang diberikan perusahaan.

Berdasarkan survei, Survei Keyakinan Konsumen Confidence Board yang diikuti secara luas menggemakan faktor sentimen konsumen, termasuk iklim perusahaan, optimisme atas volatilitas dan potensi perkembangan di masa depan, sikap konsumen, niat beli, ekspektasi inflasi, harga saham, dan suku bunga. Hedge fund menggunakan jenis data alternatif ini untuk memantau posisi saat ini, mengidentifikasi peluang, atau menilai masalah manajemen risiko.

3. Data cuaca

Dalam beberapa dekade terakhir, pemerintah federal sendiri yang mengendalikan data cuaca – penting dalam meramalkan harga pertanian. Hari ini, dana lindung nilai yang berspesialisasi dalam komoditas secara rutin membeli data cuaca independen swasta.

Misalnya, citra satelit digunakan dalam proses pengambilan keputusan investasi untuk membantu memperkirakan curah hujan total, yang memengaruhi harga pertanian. Hedge fund dapat memanfaatkan citra satelit dan data mentah tentang pola cuaca untuk membuat berbagai keputusan terkait harga pertanian serta perjalanan, pariwisata, dan belanja konsumen.

Bagaimana dana lindung nilai teratas menggunakan data alternatif

Mari kita lihat Uber. Dengan metrik tradisional apa pun, Uber seharusnya memiliki harga saham yang sangat lemah. Saham Uber membayar nol dividen dan, mengingat arus kas operasi negatif – pada dasarnya adalah pembakaran uang tunai⁠—tidak mungkin perusahaan akan membayar dividen apa pun di masa mendatang.

Memang, Uber telah merugi dalam 11 dari 12 kuartal sebelumnya. Pertama kali mengumumkan pendapatan positif untuk 2Q21, harga saham justru turun.

Meskipun demikian, berdasarkan kapitalisasi pasar, Uber bernilai lebih dari $75 miliar. Itu harga tunai. Karena Uber memiliki pendapatan nol, tidak ada dividen, dan arus kas negatif, model akademik yang menggunakan sumber data tradisional kemungkinan akan menilai nilai saham Uber mendekati nol. Itu nilai teoritisnya.

Dengan uang tunai, Anda dapat membayar tagihan⁠—tetapi Anda tidak dapat membeli apa pun dengan nilai teoretis.

Di dunia nyata, uang tunai adalah raja. Yang lainnya adalah masalah pendapat.

Data alternatif: apa artinya?

Konsep data alternatif telah dibicarakan selama bertahun-tahun. Beberapa atribut vital membedakan data alternatif di atas dan di luar data tradisional.

• Wawasan tentang konversi, kemampuan yang sangat penting untuk menghasilkan pendapatan, sangat penting dalam memperkirakan potensi pertumbuhan di masa mendatang. Misalnya, kemampuan platform teknologi perusahaan untuk mengonversi minat awal pelanggan menjadi penjualan aktual tercermin dalam analisis web, seperti pengunjung unik dan rasio konversi.
• Jenis data yang ditawarkan oleh vendor data alternatif, seperti analitik situs web, umumnya lebih berorientasi ke depan daripada historis.
• Penyedia data alternatif yang fokus pada lalu lintas situs web dapat menunjukkan kekuatan merek. Selain itu, jumlah lalu lintas rujukan dapat digunakan untuk mengukur strategi afiliasi perusahaan atau tingkat liputan media.
• Kumpulan data alternatif jauh lebih mahal untuk dikumpulkan bagi investor institusional dan dana lindung nilai.
• Data alternatif hanya digunakan oleh dana lindung nilai dan segelintir investor canggih dalam layanan keuangan, seperti dana ekuitas swasta dan dana modal ventura.
• Sumber data alternatif sangat menantang untuk didapatkan, mendominasi sebagian besar berasal dari luar perusahaan dan di luar pasar keuangan tradisional.

Hedge fund menggunakan data alternatif untuk menilai ekspektasi masa depan

Hedge fund dan perusahaan investasi lainnya menggunakan data alt daripada data tradisional untuk menilai perusahaan seperti Uber karena ekspektasi pasar saham yang sangat bullish akan pertumbuhan di masa depan.

Dalam kasus Uber, raksasa teknologi itu telah mendominasi pengiriman ke rumah di restoran AS dan sekarang menangani pengiriman logistik. Lalu lintas web Uber sekitar 80 juta kunjungan bulanan mendominasi seluruh sektor transportasi darat. Dengan demikian, pasar terfokus pada ekspektasi pertumbuhan Uber yang tinggi di masa depan dan relatif tidak peduli dengan sejarahnya.

Dalam hal mengevaluasi sentimen pasar tentang potensi pertumbuhan saham, data alternatif adalah rajanya.

Ambil contoh kemampuan perusahaan untuk mengubah kunjungan online menjadi penjualan dan ekuitas mereknya. Keberhasilan dapat diperkirakan dengan kunjungan situs web unik, kunjungan terkonversi, dan rasio konversi⁠—semua metrik web berkorelasi kuat dengan pertumbuhan di masa mendatang, potensi pendapatan, dan efektivitas dalam mempertahankan pelanggan tetap.

Hedge fund tahu ekonomi bergerak online secara real-time

Internet telah mengantarkan ekonomi global menjauh dari melakukan pembelian satu kali dari lokasi fisik, tetapi transformasi masih jauh dari selesai.

Setiap tahun, semakin banyak bisnis yang beralih ke online, mengandalkan cloud, dan terhubung dengan klien mereka (B2B dan B2C) melalui internet untuk menghasilkan pendapatan, membangun merek, dan memperluas pasar.

Pertimbangkan ini:

• Pengecer dijual ke 1,79 miliar pembeli online pada tahun 2020.
• Menurut Asosiasi Internet, sektor internet menyumbang $2,1 triliun, atau lebih dari 10% dari PDB AS.
• Penjualan eCommerce global harus mencapai $4,8 triliun pada tahun 2021.
• 64% bisnis kecil di AS memiliki situs web untuk membantu mereka menghasilkan pesanan atau memulai perjalanan pelanggan menuju pembelian.
• 88% konsumen melakukan riset online sebelum melakukan pembelian, baik online maupun di toko.
• 57% pengguna tidak akan merekomendasikan bisnis dengan pengalaman pengguna yang buruk setelah mengunjungi situs web melalui perangkat seluler.

Selain itu, pemirsa TV Siaran, di mana pengiklan dalam beberapa dekade terakhir secara tradisional menghabiskan miliaran, menyusut sementara pengunjung daring meroket. Menurut Nielsen, waktu yang dihabiskan orang berusia 18-34 tahun untuk menonton TV tradisional baru-baru ini turun 23,4% dari tahun 2020. Demografi yang sama menghabiskan 250% lebih banyak waktu menggunakan aplikasi yang terhubung ke web di smartphone daripada menonton TV tradisional.

Pada tahun 2000, perusahaan paling bernilai di AS adalah General Electric, Exxon, Pfizer, dan Citigroup. Sekarang, Apple, Facebook, Microsoft, Amazon, dan Alphabet (Google) mengambil kuenya. Industri tradisional telah sepenuhnya dibangun kembali dari nol karena ekonomi global terus bergeser secara online.

Hedge fund menggunakan data alternatif untuk menargetkan alfa, bukan beta

Untuk sepenuhnya memahami ekonomi global berbasis internet, perusahaan investasi harus memanfaatkan alat analitik web baru untuk mendapatkan keunggulan kompetitif di pasar.

Investasi di perusahaan berbasis internet yang tepat justru merupakan bahan bakar roket yang mendorong perusahaan sisi beli untuk mengungguli pasar.

Industri dana lindung nilai menerapkan metodologi seputar input data alternatif dan ilmu data untuk menganalisis secara mendalam kinerja digital perusahaan mana pun dengan keberadaan web.

Beberapa minggu sebelum rilis pendapatan, manajer portofolio, analis, dan pedagang memeriksa data web alternatif untuk menilai, memvalidasi, dan memantau keputusan investasi. Dengan melakukan ini, mereka dapat melihat apa yang tidak dapat dilihat oleh pesaing mereka.

Hanya melacak pasar dan menangkap beta dapat dilakukan dengan dana indeks berbiaya rendah. Tidak ada perusahaan investasi dalam industri jasa keuangan yang dapat tumbuh dalam jangka panjang hanya dengan model bisnis yang hanya berdasarkan penyampaian beta, indeks pasar.

“Dunia menjadi semakin digital,” menurut Jack Inglis, Kepala Eksekutif Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA). “Jenis informasi yang digunakan manajer dana lindung nilai untuk meneliti ide atau meningkatkan pemahaman mereka tentang posisi portofolio juga akan berkembang.”

Hidup bergerak cepat, tetapi internet bergerak lebih cepat. Hedge fund tidak dapat menunggu hingga akhir kuartal untuk mempelajari kinerja digital perusahaan.

Hedge fund bergerak maju

Menurut Deloitte Center for Financial Research, data alternatif kemungkinan besar akan mengubah seluruh industri manajemen aset—dari hedge fund menjadi long-only, menjadi perusahaan modal ventura dan manajer ekuitas swasta.

Baik data besar tersebut berasal dari transaksi kartu kredit, citra satelit, sumber data geolokasi, situs real estat, atau media sosial, semuanya dapat digabungkan untuk memberikan keunggulan kompetitif.

Mulailah membuat keputusan investasi yang lebih baik hari ini

Hubungi kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang data alternatif. Salah satu pakar data kami akan dengan cepat memandu Anda melalui platform kami⁠⁠ — termasuk API Investasi kami , yang memberdayakan Anda dengan sejumlah besar data hanya dengan sekali klik mouse.