Gelombang M&A: Ekosistem Startup India Menuju Konsolidasi
Diterbitkan: 2022-06-12Pada kuartal pertama tahun 2022 saja, industri startup menyaksikan 139 M&A. Pembuatan kesepakatan pada kuartal pertama adalah 70% dari total jumlah M&A di seluruh tahun 2021
Kombinasi masalah tata kelola perusahaan, pengurangan pengeluaran usaha dan penilaian pasar swasta yang meningkat akan menciptakan krisis uang tunai di seluruh pasar
Kesepakatan M&A dalam ekosistem startup memberikan efek kekayaan, memperkuat ekosistem, dan meningkatkan prospek inovasi di seluruh dunia
Startup India telah menyaksikan gelombang kesepakatan dalam beberapa bulan terakhir sebagai tanggapan atas pencarian pertumbuhan oleh pemain yang lebih besar dan likuiditas oleh startup yang kekurangan uang.
Pada kuartal pertama tahun 2022 saja, industri startup menyaksikan 139 transaksi di berbagai sektor yang berkembang pesat, termasuk layanan konsumen, e-commerce, edtech, fintech, dan healthtech.
Untuk menempatkan segala sesuatunya dalam perspektif, pembuatan kesepakatan pada kuartal pertama adalah 70% dari jumlah total M&A yang dicatat oleh Inc42 di seluruh tahun 2021. Pada kecepatan pembuatan kesepakatan saat ini, merger dan akuisisi untuk perusahaan rintisan pada tahun 2022 dapat dengan mudah menjadi dua kali lipat pada tahun 2021. A sebagian besar transaksi datang melalui campuran uang tunai & saham, dengan perusahaan rintisan menggunakan saham mereka sebagai mata uang berharga untuk menutup transaksi.
Memahami Lanskap Saat Ini
Startup India mengumpulkan rekor pendanaan $42 miliar selama setahun terakhir, dengan dua unicorn baru terlihat rata-rata hampir setiap bulan dalam tiga tahun terakhir (2019 hingga 2021). Namun, skenario telah berubah secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir dengan masalah tata kelola perusahaan, pengeringan pendanaan ventura, dan penilaian ulang. Dana ventura menjadi berhati-hati dalam beberapa pekan terakhir.
Setelah tinjauan internal di perusahaan fintech BharatPe dan perusahaan perdagangan mode Zillingo membuat investor buta, uji tuntas telah meningkat. Selanjutnya, saham teknologi melihat koreksi luas di pasar publik, seperti penurunan yang terlihat di Paytm, Nykaa, dan Policybazaar.
Pasar swasta telah mengikuti, terutama di India, di mana startup telah melihat kenaikan nilai yang sangat besar dalam beberapa bulan terakhir. Untuk lebih memperumit masalah, dana India terkemuka, termasuk SoftBank dan Tiger Global, telah melihat kerugian yang signifikan di seluruh investasi mereka dalam dua kuartal terakhir, yang mengarah ke mundurnya investasi bernilai tinggi tetapi minat baru pada benih yang lebih kecil dan kesepakatan Seri A.
Mendapatkan Jalan Keluar yang Baik
Kombinasi masalah tata kelola perusahaan, pengurangan pengeluaran usaha dan penilaian pasar swasta yang meningkat akan menciptakan krisis uang tunai di seluruh pasar. Ini akan mendorong startup yang kekurangan uang untuk memotong pengeluaran atau mencari sumber pembiayaan alternatif.
Inflasi tinggi yang dipicu oleh melonjaknya harga komoditas telah mendorong bank sentral untuk melakukan pengetatan kuantitatif dan menaikkan suku bunga.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Ketika konsumen mengurangi pengeluaran diskresioner, kekhawatiran resesi dapat menyebabkan kerugian lebih dari yang diharapkan, terutama pada perusahaan rintisan dengan pertumbuhan tinggi. Startup sekarang mencari startup dan perusahaan yang sudah mapan untuk jalan keluar untuk memerangi krisis saat ini.
Konsolidasi yang disaksikan di seluruh industri adalah karena perusahaan rintisan gagal membangun peti perang yang sukses untuk menahan ketidakstabilan pasar. Karena pendanaan menjadi lebih menantang untuk diperoleh secara global, perusahaan kecil yang menghadapi masalah dalam meningkatkan modal atau mengembangkan bisnis mereka menjadi target akuisisi yang mudah bagi perusahaan besar yang ingin menggunakan akuisisi untuk mendorong ambisi pertumbuhan mereka. Fenomena umum yang dialami di fintech dan edtech, di mana perusahaan tidak memiliki parit dan pada dasarnya menawarkan fitur layanan/produk yang sama.
Mendorong Pertumbuhan Melalui Akuisisi
Dengan perusahaan pemula yang mempertimbangkan startup yang sudah mapan untuk keluar, pembuatan kesepakatan di ruang tersebut dapat menguntungkan pengakuisisi. Akuisisi sering kali memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan pangsa pasar, menambah aliran pendapatan, mengakses teknologi atau talenta, dan mengurangi biaya saat kemunduran yang disebabkan oleh Covid memudar.
Dengan pasar tenaga kerja yang ketat, perusahaan besar telah mencari akuisisi untuk meningkatkan tim teknis mereka dan merekrut bakat teknik terbaik di industri. Selain itu, dengan valuasi yang anjlok, pembuatan kesepakatan telah muncul sebagai solusi yang layak bagi perusahaan rintisan mapan untuk melakukan akuisisi tambahan yang melengkapi bisnis dan menjadi agregator di industri.
Misalnya, BYJU'S telah menghabiskan lebih dari $2,5 Miliar untuk akuisisi, membuat akuisisi strategis di Aakash Educational, Tynker, dan EPIC. Selain itu, perusahaan yang meniru agregator e-niaga, Thrasio telah menjadi pendorong signifikan transaksi di segmen langsung ke konsumen. Thrasio telah melihat valuasinya melonjak menjadi $ 4 Miliar hanya dalam tiga tahun dan beroperasi dengan mengkonsolidasikan penjual pihak ketiga di Amazon untuk membantu mereka meningkatkan skala lebih jauh. GlobalBees dan Mensa Brands adalah dua usaha bergaya Thrasio yang telah memperoleh status unicorn hanya dalam waktu kurang dari satu tahun melalui konsolidasi industri.
Agregasi Edtech dan e-niaga bukan satu-satunya simpul yang menyaksikan akuisisi. Startup terkemuka semuanya telah mencari kesepakatan atau telah melakukan akuisisi atau investasi strategis untuk mendorong pertumbuhan. Beberapa contoh termasuk unicorn fintech, Red dan Razorpay; perusahaan yang berfokus pada mobilitas, Ola dan Spinny; Zomato yang berfokus pada pengiriman makanan; dan perusahaan olahraga fantasi, Dream11.
Startup bernilai tinggi seperti Unacademy, Pharmeasy, BYJU'S, Zomato, ReNew Power, Freshworks, dan Flipkart, antara lain telah mengakuisisi 47 perusahaan untuk memasuki segmen baru, memperluas wilayah baru, meningkatkan kemampuan offline, dan meningkatkan skala bisnis mereka yang sudah ada.
M&A Adalah Peristiwa Likuiditas Penting Bagi Investor
Penting untuk dicatat bahwa sebagian besar merger dan akuisisi selama kuartal terakhir terjadi antara perusahaan rintisan, bukan antara perusahaan rintisan dan perusahaan besar, membuat ekosistem lebih mandiri dan meningkatkan kesehatannya secara keseluruhan.
Akuisisi juga memberi investor dan pendiri peluang untuk keluar yang menguntungkan dan alternatif yang layak untuk IPO, yang dapat memakan waktu hingga satu dekade dan bergantung pada berbagai indikator ekonomi. Beberapa perusahaan mengandalkan transaksi hanya saham untuk akuisisi, yang menguntungkan bagi investor dengan memberi mereka kesempatan untuk mendapatkan saham di perusahaan dengan pertumbuhan tinggi. Investor ini kemudian menginvestasikan kembali keuntungan mereka ke dalam ekosistem dengan berpartisipasi dalam kesepakatan baru atau mendanai pendiri melalui investasi malaikat.
Pada dasarnya, kesepakatan M&A dalam ekosistem startup memberikan efek kekayaan, memperkuat ekosistem, dan meningkatkan prospek inovasi di seluruh ruang.