Pendapatan Membutuhkan Investasi, Keuntungan Membutuhkan Kreativitas
Diterbitkan: 2017-12-31Tujuan bisnis adalah untuk menghasilkan selama masa hidupnya pengembalian yang lebih tinggi bagi pemegang sahamnya daripada apa yang akan mereka dapatkan dengan berinvestasi dalam opsi bebas risiko (seperti obligasi pemerintah). Ini adalah definisi yang sedikit teknis tetapi sebuah contoh akan menggambarkan apa yang saya maksud.
Bayangkan ada seorang pengusaha dengan proposal bisnis dan dia membutuhkan investasi $100 untuk itu. Dia menjangkau Anda dan mengajukan idenya untuk mencari investasi Anda. Untuk membuat keputusan, Anda mungkin akan menganalisis dan memperkirakan berapa banyak pengembalian yang akan Anda dapatkan sebagai imbalan atas uang yang Anda berikan kepadanya. Jika Anda biasanya mendapatkan bunga 6% setiap tahun di rekening bank tabungan, Anda akan mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi dari pengusaha (mengingat ada risiko kehilangan seluruh $100 sementara uang Anda di bank hampir bebas risiko). Faktanya, Anda mengharapkan tingkat pengembalian tinggi yang tidak dapat dibenarkan karena seperti semua manusia, Anda menghindari risiko dan karenanya menuntut lebih banyak keuntungan daripada yang tampaknya adil. Ekspektasi tinggi yang tidak masuk akal itulah yang membuat berwirausaha begitu sulit.
Di bidang keuangan, pengembalian yang dihasilkan bisnis atas modal yang diinvestasikan (disebut ROIC) adalah prediktor valuasi yang hebat dan ini sangat mendasar bagi cara Warren Buffet memandang perusahaan. Dari Surat Pemegang Saham Berkshire Hathaway 1992-nya mengatakan:
Bisnis terbaik untuk dimiliki adalah bisnis yang dalam jangka waktu lama dapat menggunakan sejumlah besar modal tambahan dengan tingkat pengembalian yang sangat tinggi.
Metrik ROIC secara langsung terkait dengan keuntungan karena Anda hanya dapat memberikan pengembalian berlebih kepada pemegang saham Anda jika bisnis Anda menghasilkan pengembalian berlebih di tempat pertama.
Cara jitu untuk meningkatkan pendapatan
Daya tarik pendapatan dan pertumbuhan pendapatan sulit ditolak. Wajar untuk mengagumi miliaran dolar yang dihasilkan pengecer besar AS seperti Guess, Macy's, Radioshack, dan Toys R Us setiap tahun, tetapi sulit untuk menghargai bahwa mereka berada dalam kondisi yang buruk. Di masa mendatang, mereka diperkirakan akan menutup ribuan toko, memecat puluhan ribu karyawan dan juga bertanggung jawab kepada pemegang saham yang marah. Memimpin organisasi semacam itu bukanlah pekerjaan impian bagi banyak orang dan Anda tidak ingin menukar pekerjaan Anda dengan CEO mereka. Jadi ini adalah pengingat yang berguna bahwa bisnis tidak ada untuk menghasilkan pendapatan, mereka ada untuk menghasilkan keuntungan .
Anda mungkin pernah mendengar hal ini sebelumnya, tetapi cara yang pasti untuk menghasilkan pendapatan adalah dengan menawarkan $110 untuk $100. Jika Anda membuka bisnis ini, Anda tidak akan kesulitan menarik pelanggan dan Anda bahkan tidak perlu melakukan pemasaran apa pun (kecuali jika Anda memiliki pesaing yang menawarkan $120 untuk $100). Contoh ini mungkin tampak tidak lebih dari sekadar tawa, tetapi model bisnis ini sebenarnya sangat umum. Pemain eCommerce besar di India (Flipkart, Snapdeal, dan PayTM) tumbuh dengan membagikan uang kepada pelanggan.
Tim manajemen di perusahaan seperti itu tidak bodoh, hanya saja perusahaan seperti itu terkunci dalam lingkungan persaingan yang tak kenal ampun dan mereka tidak cukup kreatif untuk keluar darinya. Jika Anda pernah mengikuti kelas strategi, Anda mungkin menemukan model lima kekuatan Porter yang menunjukkan mengapa keuntungan cenderung menghilang (sambil membiarkan pendapatan tidak terpengaruh). Dalam pertempuran langsung antara pesaing, pelanggan (bukan pemegang saham) akhirnya bersenang-senang.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Startup India Mengambil Jalan Pintas Dalam Mengejar Pendanaan
Platform Pemasaran Digital Logicserve Bags Pendanaan INR 80 Cr, Berganti Nama Sebagai LS Dig...
Laba memiliki kecenderungan untuk larut dalam lingkungan
Pemegang Saham memungkinkan Anda menjadi kaya karena kreativitas Anda
Dibutuhkan kreativitas dalam sebuah model bisnis untuk menjaga keuntungan agar tidak larut di lingkungan. Semua sumber keuntungan yang jelas akan segera diambil. Bisnis yang setara dengan kutipan terkenal Tolstoy “Semua keluarga bahagia adalah sama; setiap keluarga yang tidak bahagia tidak bahagia dengan caranya sendiri” bisa jadi: “Semua perusahaan yang tidak menguntungkan adalah sama (kebodohan pertempuran langsung atau inefisiensi operasi); setiap perusahaan yang menguntungkan adalah menguntungkan dengan caranya sendiri”.
Alasan bagaimana sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan biasanya sangat jelas: mereka membuat beberapa barang yang mereka jual untuk mendapatkan uang. Namun, alasan bagaimana sebuah perusahaan menghasilkan keuntungan biasanya misterius. Misalnya, bagaimana Google menghasilkan uang: mereka menjual iklan di hasil pencarian. Bagaimana mereka mendapat untung? Nah, itu cerita yang jauh lebih rumit.
Bing tidak memakan keuntungan Google karena beberapa efek jaringan membuat mereka tetap terkunci
Sebagai catatan, alasan pasar membayar miliaran dolar untuk perusahaan yang tidak menguntungkan seperti Uber adalah karena investor berharap di masa depan perusahaan-perusahaan ini akan memposisikan diri untuk menghasilkan keuntungan yang tidak dapat diambil oleh saingan. Laba yang diharapkan atau direalisasikan inilah yang menjustifikasi keberadaan suatu usaha.
Keuntungan tidak intuitif
Saya memiliki beberapa contoh lagi tentang pemisahan antara bagaimana perusahaan menghasilkan pendapatan dan di mana mereka menghasilkan sebagian besar keuntungan.
- Bagaimana perusahaan pembiayaan konsumen yang memberikan pinjaman bunga 0% (seperti Bajaj Finserv di India) menghasilkan keuntungan? Ini membebankan persentase penjualan dari pengecer untuk memberi mereka akses ke pelanggan yang biasanya tidak mereka miliki, dan mereka membebankan biaya pemrosesan dari pelanggan, dan mereka memiliki peralatan pembelian pelanggan di MRP (sehingga pelanggan kehilangan potensi diskon mereka bisa memiliki sebaliknya). Dengan menggabungkan semua metode ini, mereka menghasilkan 20%+ Tingkat Pengembalian Internal bahkan saat mereka mengiklankan pinjaman bunga 0%.
- Bagaimana perusahaan persewaan truk U-haul di pasar komoditas menghasilkan keuntungan meskipun memiliki tarif yang lebih murah daripada pesaing? Mereka membuat semua keuntungan mereka pada aksesoris seperti kotak dan bahan kemasan lainnya.
- Mengapa Costco, pengecer besar AS, mampu menghasilkan keuntungan sementara pengecer lain berjuang? Karena mereka membebankan biaya keanggotaan dan dari situlah keuntungan Costco berasal (dan bukan melalui penjualan barang). Menurut Fool.com, mereka adalah klub, bukan pengecer.
Seluruh tubuh kita adalah organ reproduksi
Ini adalah kesalahpahaman umum bahwa tubuh kita memiliki organ reproduksi. Sebaliknya, gen kita secara egois membuat tubuh kita agar bisa bereproduksi.
Demikian pula, bisnis melakukan hal rumit apa pun yang mereka lakukan untuk menghasilkan keuntungan kecil dan kecil dari suatu tempat yang tidak jelas. Jadi gedung bioskop dari kelihatannya berada dalam bisnis hiburan, tetapi pada analisis lebih dekat ternyata berada dalam bisnis makanan dan perhotelan. Sisi hiburannya adalah untuk mendapatkan sekelompok orang yang tertawan dan lapar yang kemudian Anda dapat membebankan jumlah uang yang tidak adil untuk mendanai kerugian bagi bisnis pemutaran film hiperkompetitif mereka. Apa pun yang tersisa adalah alasan mengapa bisnis terus ada.
Lain kali Anda menemukan bisnis yang sudah ada cukup lama, berhentilah sejenak dan pikirkan bagaimana mereka menghasilkan keuntungan. Ini adalah latihan yang menyenangkan!
Artikel ini pertama kali diterbitkan di Inverted Passion dan telah direproduksi dengan izin. Nantikan postingan lainnya dari Paras Chopra.