Sequoia Memperingatkan 'Momen Crucible'; Tidak Ada Pemulihan Berbentuk V Untuk Startup Pada Perlambatan 2022
Diterbitkan: 2022-05-25Sequoia berbicara tentang faktor-faktor seperti inflasi, krisis geopolitik di Eropa, pergolakan di pasar saham dan investasi swasta yang telah berkontribusi pada keadaan saat ini.
Ia menambahkan bahwa alat kebijakan moneter dan fiskal hari ini telah membuat modal dan penggalangan dana lebih mahal dan akan memaksa pemotongan di antara portofolio dan langkah-langkah untuk konservasi uang tunai.
Seperti Sequoia, VC lain seperti Lightspeed dan Y Combinator juga mengarahkan startup bahwa pertumbuhan dengan segala cara tidak lagi dihargai oleh pasar.
Dari “RIP Good Times” selama The Great Recession di tahun 2008 hingga memo “Black Swan” di Covid-hit 2020, Sequoia selalu memiliki kata-kata yang tepat untuk menarik perhatian portofolionya di masa-masa sulit. Dan pada pertengahan 2022, Sequoia kembali dengan peringatan lain: “Beradaptasi Untuk Bertahan”.
Diakui, itu tidak memiliki cincin menyenangkan yang sama seperti dua memo besar sebelumnya oleh Sequoia, tetapi presentasi 52-dek terus berbicara tentang 'momen penting' untuk startup mengingat ketidakpastian dan perubahan di dunia saat ini, dan perlambatan memaksa PHK dan pemotongan di startups.
Di tengah kekhawatiran resesi yang membayangi dan perlambatan signifikan dalam pendanaan, perusahaan rintisan saat ini bergulat dengan pemotongan, pemutusan hubungan kerja, dan kendala modal, yang mengikuti tahun pemecahan rekor untuk pendanaan startup India di mana lebih dari $42 miliar diinvestasikan, seperti yang dicatat oleh Inc42, dan lebih dari $330 Bn di pasar AS, sesuai laporan.
Dalam presentasinya, Sequoia, yang telah mendukung Google, Apple, Zoom, WhatsApp, Instagram, dan raksasa dunia teknologi modern lainnya, berbicara tentang inflasi, krisis geopolitik di Eropa, pergolakan di pasar saham, dan investasi swasta — faktor-faktor yang akan memengaruhi banyak orang. perusahaan portofolionya di seluruh dunia.
“Ini bukan waktunya untuk panik. Ini adalah waktu untuk berhenti sejenak dan menilai kembali,” saran Sequoia
Menurut The Information, yang menerbitkan presentasi secara keseluruhan, Sequoia mengirimkan slide kepada 250 pendiri di antara portofolionya pada 16 Mei 2022, dengan mitra Sequoia Roelof Botha, Doug Leone, Alfred Lin dan Carl Eschenbach membawa para pendiri melalui berbagai bagian dan memimpin T&J, detailnya tidak tersedia.
Berikut adalah detail yang paling relevan dan intisari dari presentasi Sequoia:
Tidak Ada Pemulihan Berbentuk V: Sequoia
Sequoia percaya alat kebijakan moneter dan fiskal saat ini telah membuat modal lebih mahal dan akan memaksa pemotongan di antara portofolio dan langkah-langkah untuk konservasi uang tunai. Fokusnya harus pada perpanjangan landasan pacu dan sepenuhnya memeriksa bisnis untuk melihat di mana biaya di luar kendali, tambahnya.
“Kami tidak percaya bahwa ini akan menjadi koreksi tajam lainnya diikuti oleh pemulihan berbentuk V yang sama cepatnya seperti yang kita lihat di awal pandemi.”
Pada tahun 2020, kebijakan moneter global bergeser ke arah peningkatan likuiditas di pasar dan menjaga bisnis tetap berjalan selama masa sulit, tetapi sekarang pada tahun 2022, kebijakan moneter Federal Reserve di AS dan Reserve Bank Of India telah bergeser ke arah peningkatan suku bunga. .
Perusahaan VC menambahkan bahwa para pendiri perlu mempersiapkan diri, tim, dan bisnis mereka secara individu agar siap menghadapi tantangan untuk tumbuh secara ramping.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Modal Murah Habis
Perusahaan VC memperkirakan penurunan akan berdampak pada perilaku konsumen, pasar tenaga kerja, rantai pasokan, dan banyak lagi. Itu juga memperingatkan para pendiri bahwa ini akan menjadi pemulihan yang lebih lama daripada hari-hari awal Covid, dan tidak ada cara untuk memprediksi berapa lama perlambatan itu akan berlangsung.
“Biaya modal telah meningkat secara fundamental. Selama dua tahun terakhir, kebijakan moneter dilonggarkan untuk menghindari bencana ekonomi di tengah pandemi. Suku bunga riil negatif menyebabkan penggalangan dana yang mudah untuk pertumbuhan 'perusahaan dan rekor tingkat penilaian.
Sementara akses mudah ke modal dan valuasi tinggi dipandang rasional pada tahun 2020 dan 2021, mengingat kenaikan suku bunga hari ini, “uang tidak lagi gratis”, tambah Sequoia.
Jatuhnya nilai portofolio pasar publik dari banyak piringan hitam utama Sequoia juga membuat penggalangan dana menjadi tantangan bagi perusahaan. Selain itu, perusahaan VC menghadapi kekhawatiran seputar tata kelola perusahaan di banyak perusahaan portofolionya.
Sequoia telah menunda penutupan dana terbesarnya untuk perusahaan rintisan India dan Asia Tenggara karena kekhawatiran ini, tetapi juga penting untuk dicatat bahwa perlambatan mungkin berdampak pada peningkatan korpus. Setidaknya itulah yang Sequoia tunjukkan ketika dikatakan bahwa cross-over hedge fund sedang memadamkan kerugian dalam portofolio publik mereka dan kurang aktif dalam investasi swasta.
Keuntungan atas Pertumbuhan
Untuk portofolionya, Sequoia memiliki satu arahan yang jelas: Pertumbuhan dengan segala cara tidak lagi dihargai. Fokus telah bergeser dari momentum jangka pendek menuju profitabilitas saat ini.
“Modal menjadi lebih mahal sementara makro menjadi kurang pasti, yang menyebabkan investor tidak memprioritaskan dan membayar lebih sedikit untuk pertumbuhan.”
Faktanya, banyak startup teknologi sudah mulai menyadari fakta ini dan melepaskan karyawan dan bagian dari bisnis mereka yang tidak membawa keuntungan atau yang membebani ekonomi unit secara negatif.
Mobilitas unicorn Ola misalnya telah memberhentikan 2.100 karyawan dari toko gelapnya mengingat segmen khusus ini tidak tumbuh seperti yang diharapkan perusahaan. Termasuk pemecatan ini, lebih dari 8000 karyawan startup telah kehilangan pekerjaan mereka. Selain Ola, unicorn seperti Unacademy, Cars24, Meesho, Vedantu, WhiteHat Jr milik BYJU dan startup tahap pertumbuhan seperti mFine dan Furlenco juga telah melepaskan jumlah yang signifikan.
Sequoia menambahkan: “Perusahaan yang bergerak paling cepat memiliki landasan pacu paling banyak dan kemungkinan besar akan menghindari spiral kematian.”
Mengingat momen sulit, di mana memprediksi masa depan sama sulitnya dengan yang didapat, Sequoia mengatakan hal terbesar yang dapat dilakukan adalah memberi saran kepada startup tentang bagaimana bersiap untuk perubahan. Ini akan menjadi tuan rumah sesi breakout untuk startup tahap awal dan pertumbuhan tentang penggalangan dana, prakiraan bisnis dan pasar, strategi modal dan kepemimpinan dalam krisis.
“Niat kami berkumpul hari ini bukan untuk menjadi mercusuar kesuraman. Jauh dari itu, kami percaya yang terbaik, paling ambisius, paling bertekad dari Anda akan menggunakan momen ini untuk bangkit dan membangun sesuatu yang benar-benar luar biasa.”
VC Mendukung Perhatian Di Tengah Perlambatan 2022
Presentasi Sequoia mengikuti nasihat serupa oleh Y Combinator, Redpoint Ventures, Lightspeed Venture Partners, dan investor terkemuka lainnya di ekosistem global dan India.
Dalam nada yang mirip dengan Sequoia, Lightspeed melanjutkan dengan mengklaim bahwa "masa booming dekade terakhir sudah pasti berakhir", menambahkan bahwa CEO harus membuat keputusan yang menyakitkan dalam beberapa bulan ke depan untuk menjaga perusahaan mereka tetap bertahan, termasuk mengambil keputusan yang mungkin dianggap aneh beberapa bulan yang lalu.
Dalam sebuah catatan untuk portofolionya yang menguraikan strategi bertahan hidup 10 poin, YC mengatakan, “Langkah yang aman adalah merencanakan yang terburuk. Jika situasi saat ini sama buruknya dengan dua penurunan ekonomi terakhir, cara terbaik untuk bersiap adalah memotong biaya dan memperpanjang landasan pacu Anda dalam 30 hari ke depan.”
Investor dan pendiri menyadari kenyataan bahwa setelah pesta tahun 2021, sentimen pasar dapat berubah dengan cepat. Jika cuaca bearish bertahan selama 8-10 kuartal berikutnya seperti yang diharapkan oleh Redpoint, maka lebih banyak lagi startup akan terkena dampak parah, terutama yang tidak dalam posisi untuk memperpanjang landasan bahkan dengan memotong biaya.