Dewan Zilingo Menyetujui Pelunasan Pinjaman $40 Juta Di Tengah Kemungkinan Likuidasi
Diterbitkan: 2022-06-09Dewan direksi Zilingo telah memberi wewenang kepada Cofounder dan CTO Dhruv Kapoor untuk memulai pembayaran kembali pinjaman dari Indies Partners dan Varde Partners
Selama tiga tahun keuangan terakhir (2019-2021), kerugian kumulatif bagi perusahaan lebih dari $430 Mn
Investor, termasuk Sequoia Capital India, dilaporkan mendorong likuidasi perusahaan mengingat kondisi pendanaan saat ini di pasar.
Zilingo yang berbasis di Singapura sedang menatap jurang maut untuk menghindari nasib yang telah menimpa ribuan startup yang didanai VC yang telah menutup toko setelah menjanjikan begitu banyak. Sumber yang dekat dengan perusahaan telah memberi tahu Inc42 bahwa dewan direksi Zilingo telah memberi wewenang kepada Cofounder dan CTO Dhruv Kapoor untuk memulai pembayaran kembali pinjaman yang diminta oleh kreditur Indies Partners dan Varde Partners dengan segera. Pada saat yang sama, investor, termasuk Sequoia Capital India, dilaporkan mendorong likuidasi perusahaan.
Pinjaman yang dimaksud adalah fasilitas utang senilai $40 juta yang dicairkan oleh Zilingo pada tahun 2019. Namun, segera setelah salah satu pendiri dan CEO Ankiti Bose ditangguhkan pada bulan Maret tahun ini, para kreditur telah menarik kembali pinjaman ini secara keseluruhan. Sementara Bose dikatakan sedang dalam pembicaraan dengan pemodal untuk membayar kembali pinjaman ini dan memperoleh waran terkait untuk meningkatkan sahamnya di perusahaan, pemecatannya pada bulan Mei telah menundanya juga.
Saat ini, dengan Bose tidak lagi menjadi CEO, Kapoor telah memimpin perusahaan melalui krisis ini, meskipun di masa lalu perusahaan telah mengklarifikasi bahwa dia tidak mengambil peran CEO. Kekosongan kepemimpinan adalah masalah utama bagi Zilingo pada saat berada dalam posisi canggung untuk memutuskan apakah akan melikuidasi dirinya sendiri atau berdoa untuk tindakan penyelamatan dari investor lain, perusahaan ekuitas swasta atau bank.
Rawa Keuangan Zilingo
Seperti yang terlihat dalam kinerja keuangan audit terakhir Zilingo untuk FY2019 (diajukan pada November 2020), perusahaan mengalami kerugian $236,5 juta. Arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah negatif $95 juta, dengan rasio utang terhadap ekuitas -1,60 pada tahun 2019. Dan menurut keuangan yang tidak diaudit dan tidak diungkapkan, yang diperoleh Inc42 dari sumber di perusahaan, Zilingo menarik kembali kerugiannya pada tahun 2020 dan 2021, namun selama tiga tahun keuangan terakhir (2019-2021), kerugian kumulatif bagi perusahaan lebih dari $430 juta.
Selain kerugian besar, Zilingo juga berada di pasar dana pada saat VC tidak mungkin menyelamatkan perusahaan yang memiliki tantangan eksekusi atau operasional. Meskipun demikian, Zilingo mengatakan bahwa mereka sedang mengevaluasi semua opsi untuk bisnis, menurut laporan Bloomberg.
Dalam beberapa tahun terakhir, Zilingo telah sepenuhnya melepaskan vertikal B2C-nya yang berat dan berfokus pada berbagai layanan B2B dan solusi rantai pasokan, tetapi apakah fokus yang lebih sempit ini akan memungkinkannya untuk ditingkatkan dengan cepat dan berkelanjutan, atau akankah beban kerugian masa lalu sangat membebani di bulan-bulan mendatang?
Sudut Likuidasi
Sesuai sumber yang berbicara dengan Inc42, pendukung utama Zilingo, Sequoia Capital India (lebih dari 26% saham) dan investor lainnya Koru Partners (4,6%) mendukung likuidasi. Tetapi baik Bose, yang terus menjadi anggota dewan, maupun Kapoor tidak ingin perusahaan mereka dibatasi oleh sejarah dengan cara ini.
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
Bisnis pasar B2B ekor panjang Zilingo yang ditargetkan pada UKM menyumbang sebagian besar pendapatan bagi perusahaan, sementara SaaS dan vertikal sumber pakaian jadi memiliki margin tertinggi. Bose mengatakan kepada The Ken awal pekan ini, bahwa vertikal ini akan menjadi kunci bagi Zilingo untuk bangkit kembali di masa depan, jika perusahaan tetap aktif.
“Saya tidak percaya bahwa likuidasi diperlukan atau berarti untuk kepentingan perusahaan dan pelanggannya, pemegang saham, pemegang surat berharga dan pemberi pinjaman,” tulis Kapoor dalam email kepada pemegang saham seperti dilansir Bloomberg. Inc42 tidak dapat secara independen memverifikasi komunikasi ini dari Kapoor.
Lebih lanjut diklaim telah menambahkan bahwa perusahaan membutuhkan $6 juta hingga $8 juta untuk tahun depan, dan sementara saat ini memiliki "banyak kelipatan" dari jumlah ini, situasi utang dapat menghapus cadangan ini. Kapoor juga dikatakan telah menambahkan bahwa Zilingo telah didekati oleh perusahaan yang menyatakan minatnya dalam merger atau akuisisi.
Prospek M&A Zilingo yang Keruh
Seperti yang telah kita lihat dalam pandangan kami tentang prospek akuisisi Zilingo di pasar ini, setiap calon pengakuisisi harus terlebih dahulu melunasi utang sebesar $40 juta karena keterlambatan pembayaran Zilingo. Investor yang ada juga akan mencari untuk mendapatkan kembali sebagian dari modal yang diinvestasikan di Zilingo selama bertahun-tahun, jika tidak seluruhnya.
Untuk mendapatkan kesepakatan yang adil, Zilingo harus membuktikan bahwa platform teknologinya berfungsi. Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan telah mengurangi asetnya secara signifikan dengan melepaskan vertikal B2C dan hanya berfokus pada B2B.
Namun, penyelidikan kami terhadap operasi perusahaan pada bulan April menunjukkan bahwa platform teknologi B2B hanya diperkuat oleh akuisisi nCinga pada akhir 2019. Karena itu, ia masih belum sepenuhnya siap untuk menjadi bagian sentral dari bisnis Zilingo. Dan tanpa keuangan yang diaudit, sulit untuk memperkirakan seberapa berharga bisnis B2B, jika kemungkinan M&A muncul.
Terlepas dari jaminan Kapoor untuk memantapkan kapal dengan sedikit infus uang tunai, akhir-akhir ini, beberapa karyawan kunci di Zilingo telah mengundurkan diri termasuk CFO Ramesh Bafna karena keadaan keuangan perusahaan. Selain itu, kepala Humas dan Komunikasi Naushaba Salahuddin juga telah mengundurkan diri dari jabatannya serta kepala operasi Thailand. Lebih dari 100 karyawan dikatakan telah keluar dari perusahaan sejak Maret tahun ini.