Consolidation Wave: accordi di fusione e acquisizione nell'ecosistema delle startup indiane al massimo storico di 165 nel primo semestre 2022
Pubblicato: 2022-07-13Nel primo semestre del 2022, l'ecosistema delle startup indiane ha registrato 165 fusioni e acquisizioni, il 126% in più rispetto al corrispondente periodo di un anno fa
Il settore dell'e-commerce ha rappresentato il 38, o il 23%, delle 165 operazioni di fusione e acquisizione nel primo semestre 2022
Gli unicorni roll-up di e-commerce GlobalBees e Mensa Brands e la startup di cucine cloud Curefoods sono stati i maggiori acquirenti in India
L'ecosistema delle startup indiane sta affrontando una correzione del mercato nel 2022 dopo un incredibile 2021 , che lo ha visto raccogliere quasi $ 42 miliardi. Con la diminuzione dei finanziamenti, la tendenza al consolidamento del mercato è diventata sempre più popolare, con 165 operazioni di fusione e acquisizione effettuate nella prima metà del 2022.
Negli ultimi tre anni, ci sono state in media 81 operazioni di fusione e acquisizione in entrambi i metà dell'anno. Ciò significa che le offerte nel primo semestre 2022 hanno superato la media di oltre due volte.
Durante la seconda metà del 2021, ci sono state solo 137 operazioni di fusione e acquisizione e nel primo semestre del 2021 solo 73 di queste operazioni sono state effettuate nel paese. Pertanto, anno su anno (YoY), il primo semestre 2022 ha registrato una crescita del 126% nelle operazioni di fusione e acquisizione.
Le operazioni di fusione e acquisizione sono in aumento dalla prima metà del 2020. Nei due anni successivi, le operazioni di fusione e acquisizione sono aumentate del 372%.
Perché il consolidamento?
All'inizio dell'anno, i mercati azionari pubblici di tutto il mondo hanno subito una correzione su larga scala, che ha portato a una disfatta dei titoli tecnologici. La scarsa performance dei titoli delle startup tecnologiche sul mercato azionario indiano si riferisce anche alla stessa correzione in tutto il mondo.
La correzione ha ora colpito i mercati del private equity, che hanno visto il finanziamento delle startup diminuire poiché gli investitori principali hanno registrato enormi perdite sui loro investimenti di portafoglio.
Ciò ha principalmente influito sulla crescita e sui finanziamenti in fase avanzata nell'ecosistema indiano. Secondo i dati Inc42, i finanziamenti in fase avanzata sono diminuiti del 52% nel primo semestre 2022 rispetto al secondo semestre 2021, con mega accordi di finanziamento (contratti del valore di $ 100 milioni o più) in calo del 39% nel primo semestre 2022.
Inoltre, i finanziamenti in fase di crescita sono diminuiti di quasi un miliardo di dollari negli ultimi sei mesi rispetto alla seconda metà del 2022.
Lo spostamento dell'attenzione degli investitori si riflette anche nei fondi che sono stati lanciati finora nel 2022. Dei 57 fondi lanciati finora nel primo semestre 2022, 37 sono fondi in fase iniziale. Allo stesso tempo, l'India ha visto crescere i finanziamenti iniziali di quattro volte su base annua , riflettendo chiaramente il sentimento degli investitori nel paese.
Questo rende una cosa abbondantemente chiara; gli investitori si stanno affrettando a uscire. Con l'aumento delle valutazioni delle startup, la crisi di liquidità si è solo intensificata. Questo ha già visto le startup, nel tentativo di ridurre i costi, licenziare più di 11.000 dipendenti, secondo Indian Startup Layoff Tracker di Inc42.
Anche se potrebbe sembrare che la crisi dei finanziamenti abbia spinto il consolidamento nell'ecosistema delle startup, non è così in bianco e nero. I cicli di mercato a lungo termine hanno dimostrato che il consolidamento segue ogni aumento dell'attività di finanziamento.
Ciò è stato esemplificato nel 2021. L'anno scorso è stato registrato un aumento dell'attività di finanziamento, con le startup indiane che hanno raccolto 10 miliardi di dollari nel primo semestre del 2021. Nel semestre successivo, ci sono state 137 operazioni di fusione e acquisizione, con un aumento dell'87% rispetto alle 73 operazioni del primo semestre 2021.
Lo stesso ciclo può essere osservato per il secondo semestre 2021 e il primo semestre 2022. La seconda metà del 2021 ha visto le startup indiane raccogliere quasi 32 miliardi di dollari di finanziamenti e la prima metà del 2022 ha visto 165 operazioni di fusione e acquisizione, con un aumento del 20% rispetto alla seconda metà del 2021.
L'e-commerce è all'avanguardia nelle fusioni e acquisizioni di avvio
Il settore dell'e-commerce ha rappresentato il 38, o il 23%, delle 165 operazioni di fusione e acquisizione nel primo semestre 2022.
Enterprisetech ha seguito da vicino l'e-commerce, con 37 accordi nel primo semestre del 2022. È interessante notare che enterprisetech è stato il settore con la maggior parte dell'attività di consolidamento nel primo trimestre del 2022, ma alla fine del secondo trimestre del 2022 l'e-commerce ha registrato un aumento delle operazioni di fusione e acquisizione.
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Edtech, consumer services, fintech e media & entertainment sono gli altri settori che hanno visto un significativo consolidamento.
Va notato che il 58% di tutte le operazioni di fusione e acquisizione e-commerce sono state effettuate da startup di e-commerce roll-up basate su Thrasio come Mensa Brands e GlobalBees.
GlobalBees, Curefoods e Mensa Brands: i principali acquirenti del primo semestre 2022
Negli ultimi sei mesi, l'unicorno roll-up di e-commerce GlobalBees è stato il più grande acquirente in India, acquistando nove startup in sei mesi.
Alcune delle acquisizioni degne di nota da parte della startup sono state il marchio di snack salutari The Butternut Company, la società di abbigliamento sostenibile Mush e il marchio di attrezzature sportive per il fitness Strauss. Inc42 ha riportato in esclusiva l' investimento dell'unicorno nella startup di elettronica di consumo Candes .
Oltre a questo, GlobalBees ha già acquisito altre sei startup, con l'unicorno che ha investito in cinque startup fino a giugno 2022 .
La startup di cloud kitchen Curefoods è stata la seconda startup più attiva in termini di fusioni e acquisizioni, con sei accordi finora nel 2022. La startup, che ha raccolto $ 50 milioni il mese scorso , ha acquisito il marchio di milkshake Frozen Bottle a marzo e si è fusa con il player di cloud kitchen supportato da Swiggy Maverix all'inizio di gennaio.
Mensa Brands, l'unicorno più veloce dell'India, era al terzo posto con cinque proprie operazioni di fusione e acquisizione. Mensa ha anche realizzato una delle più grandi acquisizioni dell'anno finora quando ha acquisito MensXP, una piattaforma di commercio di contenuti, e iDiva da Times Internet. L'accordo, del valore di 100 milioni di dollari, è stato il più grande del suo genere.
Inoltre, Mensa ha anche acquisito la startup di dispositivi indossabili Pebble , la startup di giardinaggio Trustbasket , la startup D2C di aromaterapia e cura personale Florona e il produttore e venditore di pelletteria Estalon .
Blinkit, Pickkr e Addverb: le più grandi operazioni di fusione e acquisizione del primo semestre 2022
Mentre quest'anno ci sono state sei operazioni di fusione e acquisizione del valore di oltre $ 100 milioni, l'acquisto di Blinkit da parte di Zomato per $ 570 milioni ha fatto più notizia.
Mentre gli investitori di Zomato sembrano non essere d'accordo con la decisione della società di acquisire un'attività in perdita, l'acquisizione da parte di Shiprocket del concorrente Pickkr per $ 200 milioni è stata accolta favorevolmente.
L'acquisizione da parte di Reliance della startup di robotica Addverb Technologies per $ 132 milioni ha completato le prime tre operazioni di fusione e acquisizione nel 2022 finora.
Mumbai, Delhi, Bengaluru: quale città vince le guerre di fusione e acquisizione?
Nella prima metà del 2022 Mumbai ha registrato il massimo M&A. 42 delle 165 operazioni totali, ovvero un quarto del totale, sono avvenute nella capitale del Maharashtra.
Delhi NCR era solo un accordo dietro Mumbai con 41 operazioni di fusione e acquisizione, mentre il più grande hub di startup del paese Bengaluru ha visto 36 operazioni di fusione e acquisizione nel primo semestre del 2022.
Questo può essere interpretato in due modi: o l'ecosistema delle startup di Mumbai sta affrontando il peggio dell'inverno dei finanziamenti, oppure c'è una tendenza di M&A più grande che altrove.
Va notato che il più grande acquirente, GlobalBees, ha sede a Delhi NCR, mentre due dei primi tre – Mensa Brands e Curefoods – hanno sede a Bengaluru. È interessante notare che dei primi cinque, tre hanno sede a Delhi NCR, il che spiega l'alto numero di operazioni di fusione e acquisizione nella regione.
Tuttavia, ci sono solo due startup con sede a Mumbai tra i primi 10 maggiori acquirenti, che hanno effettuato sette acquisizioni in tutto.
Consolidamento impostato per continuare
Le startup indiane hanno raccolto 19 miliardi di dollari nella prima metà del 2022. Anche se questo è di per sé un numero da record – nessun anno ha avuto un inizio migliore – i primi tre e gli ultimi tre mesi del primo semestre 2022 dipingono quadri molto diversi.
È chiaro che lo slancio di finanziamento generato verso la fine del 2021 è svanito entro aprile. Anche luglio non è iniziato con una buona nota, con solo $ 116 milioni raccolti nella prima settimana del secondo semestre 2022 , diventando finora una delle settimane di finanziamento più lente dell'anno.
La mutevole attenzione degli investitori, unita alle pressioni macroeconomiche globali come l'aumento dei tassi di interesse e il rafforzamento del dollaro USA, significa che il consolidamento sembra destinato a continuare nell'ecosistema delle startup indiane.