Zilingo Exodus: 100 dipendenti si dimettono; Le deboli prospettive di fusioni e acquisizioni lasciano incerto il futuro

Pubblicato: 2022-05-25

Le uscite chiave di Zilingo sono dovute alla pressione finanziaria sulla società e all'incertezza sul suo futuro anche se è stata lanciata la possibilità di un'operazione di fusione e acquisizione

Secondo le fonti, la società aveva già ridotto il suo consumo da circa $ 4 milioni nel 2021 a circa $ 1,5 milioni al mese entro marzo 2022, ma il richiamo dei prestiti ha complicato le cose

Anche se Zilingo cerca una potenziale uscita da fusioni e acquisizioni, l'attuale rallentamento globale renderà difficili le discussioni con i potenziali acquirenti poiché le aziende stanno cercando di risparmiare sui costi

La situazione sta diventando cupa per Zilingo poiché i dipendenti stanno abbandonando l'azienda nel mezzo di serie domande sulla pista dell'azienda, sulla sua capacità di ripagare i debiti e persino gli stipendi dei dipendenti. E in mezzo a tutto questo, anche qualsiasi potenziale accordo di acquisizione o M&A come salvataggio che viene rimuginato presso l'azienda è irto di sfide dato il rallentamento che dovrebbe durare nei prossimi mesi.

Fonti hanno detto a Inc42 che almeno 100 dipendenti su un totale di 600 dipendenti dell'azienda si sono dimessi dalla loro posizione da marzo 2022, dopo la sospensione del CEO e cofondatore Ankiti Bose.

Secondo le informazioni raccolte parlando con i dipendenti di Zilingo, tra gli esodo ci sono i team di assistenza clienti in Indonesia e Singapore.

Molte delle partenze anticipate erano dovute all'imminente vuoto di leadership in Zilingo, ma negli ultimi tempi diversi dipendenti si sono dimessi, incluso il CFO Ramesh Bafna, a causa della situazione finanziaria dell'azienda. Oltre a questo, anche il capo delle PR e delle comunicazioni Naushaba Salahuddin ha rassegnato le dimissioni dal suo incarico. Salahuddin aveva affermato in precedenza di essere stata sospesa dall'azienda senza un adeguato preavviso o alcun motivo pertinente.

Zilingo fuori pista?

Nel nostro precedente report esclusivo sull'uscita dal CFO Bafna, avevamo evidenziato che Zilingo non ha pagato gli stipendi ai dipendenti dopo marzo 2022. Alcuni dipendenti ci hanno detto che l'azienda ha ora iniziato ad accreditare gli stipendi per aprile e maggio 2022, tuttavia, non lo è chiaro se questo è il caso per tutti i dipendenti attualmente.

Nonostante ciò, molte delle recenti uscite sono dovute alla pressione finanziaria sull'azienda e all'incertezza sul suo futuro, che è stata esacerbata dal richiamo di prestiti per un valore di $ 40 milioni da parte di Indies Partners e Varde Partners. I prestiti sono stati revocati perché Zilingo ha mancato il piano di rimborso che avviene ogni 90 giorni. Zilingo avrebbe dovuto rimborsare una parte del prestito ad aprile, lo stesso mese in cui Bose è stato sospeso.

Con il ritiro del prestito, la situazione della passerella di Zilingo è peggiorata immensamente. E senza i dati finanziari controllati dell'azienda, non c'è modo di confermare quanto fosse buona o cattiva la pista.

Secondo le fonti, la società aveva già ridotto il suo consumo mensile da circa $ 3 milioni - $ 4 milioni nel 2020 e nel 2021 a circa $ 1,5 milioni al mese entro febbraio e marzo 2022. Ciò le ha dato abbastanza carburante per durare 18 mesi, con un team di 600 dipendenti e una maggiore attenzione al verticale B2B, che era meno costoso.

A 1,5 milioni di dollari al mese per 18 mesi, Zilingo avrebbe avuto circa 25 milioni di dollari - 30 milioni di dollari in banca, ma il richiamo del prestito di 40 milioni di dollari - da rimborsare entro 60 giorni dal ritiro - ha messo a dura prova i libri dell'azienda.

Prospettive desolanti per fusioni e acquisizioni

Mentre Bose ha cercato di intervenire per rimborsare questi prestiti e acquisire i relativi warrant per aumentare la sua partecipazione in Zilingo, fonti hanno informato Inc42 che Zilingo non ha ancora contattato banchieri e finanzieri a Singapore per rifinanziare i prestiti.

In effetti, la società afferma di aver nominato un consulente finanziario ancora senza nome che sta cercando varie vie d'uscita per l'azienda. Se davvero la società non è in trattative con i banchieri per rifinanziare i prestiti, Zilingo sta per vendere?

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Il portavoce e cofondatore di Zilingo, Kapoor, ha rifiutato di rispondere alle domande sullo stato finanziario dell'azienda, sul ritiro del prestito o sulle potenziali opzioni di fusione e acquisizione.

Per inciso, un'operazione di fusione e acquisizione è stata anche sollevata come punto di discussione tra l'ex CEO Bose e l'amministratore delegato di Sequoia India Shailendra Singh nella prima parte del 2021, come avevamo riportato nella nostra indagine iniziale sulla situazione dell'azienda. A quel tempo, Moglix, piattaforma di commercio B2B e catena di approvvigionamento sostenuta da Sequoia, era uno dei nomi suggeriti come possibile acquirente.

Tuttavia, ora qualsiasi potenziale acquirente deve prima ripagare il debito di $ 40 milioni a causa del mancato rimborso di Zilingo. E altri investitori cercherebbero di recuperare il capitale investito in Zilingo nel corso degli anni.

Zilingo Azionariato

Sostenuto da Sequoia Capital, Burda Investments, Temasek, Sofina e altri VC, Zilingo ha raccolto fino ad oggi oltre 308 milioni di dollari in finanziamenti azionari e 40 milioni di dollari in debiti di rischio da Indies Partners e Varde Partners, le due entità che ora hanno richiamato questi prestiti .

Per ottenere un accordo equo, Zilingo dovrebbe dimostrare che la sua piattaforma tecnologica funziona. Negli ultimi due anni, l'azienda ha ridotto in modo significativo le proprie risorse eliminando il verticale B2C e concentrandosi solo sul B2B.

Tuttavia, la nostra indagine sulle operazioni dell'azienda ad aprile ha mostrato che la piattaforma tecnologica B2B si è consolidata solo di recente, con gran parte delle prime operazioni dell'azienda eseguite su fogli di calcolo.

Zilingo perde nel corso dell'anno

I dati finanziari non certificati mostrano che i servizi B2B (longtail e enterprise) hanno portato a 43,4 milioni di dollari di ricavi operativi (7% di GMV) per Zilingo nell'esercizio 2021, con una crescita prevista fino a 61 milioni di dollari nell'esercizio 2022 (6% di GMV). Tuttavia, senza i dati finanziari sottoposti a revisione, è difficile stimare quanto sia preziosa l'attività B2B, nel caso in cui si presenti la possibilità di fusioni e acquisizioni.

Il vuoto di leadership rende la situazione più cupa

Poi ci sono i problemi di gestione che potrebbero rendere difficile l'M&A. Secondo Zilingo, il cofondatore e CTO Dhruv Kapoor e il chief operations officer Aadi Vaidya sono responsabili delle rispettive funzioni, ma non si assumono ulteriori responsabilità.

I direttori di Zilingo, tra cui l'amministratore delegato di Sequoia India Shailendra Singh, Shane Xu di Temasek, Albert Shyy di Burda e il CEO di GoTo Andre Soelistyo, si sono dimessi dal consiglio a seguito della sospensione di Bose e del suo licenziamento.

Dopo il licenziamento di Bose e con l'uscita di Bafna dall'azienda, c'è un vuoto di leadership in Zilingo. Quindi, in sostanza, Zilingo attualmente non ha la leadership giusta per guidare questi colloqui di fusione e acquisizione. Ciò offre inoltre alla società una leva molto inferiore in qualsiasi trattativa con potenziali acquirenti.

Oltre a questo, Zilingo è alla ricerca di un acquirente in un mercato in cui anche il suo lead backer Sequoia ha consigliato alle società in portafoglio di risparmiare sui costi e ridurre le spese non necessarie. Anche se Zilingo cerca una potenziale uscita da fusioni e acquisizioni, l'attuale rallentamento globale renderà difficili le discussioni con i potenziali acquirenti poiché le aziende stanno cercando di risparmiare sui costi

In definitiva, ci sono diverse domande senza risposta sul futuro di Zilingo. L'azienda che a un certo punto sembrava destinata a rivoluzionare la filiera della moda, ora lotta per la sopravvivenza.