Fintech in India: un'analisi della legislazione attuale e cosa ci aspetta?
Pubblicato: 2020-05-08I prodotti innovativi sono solo la punta dell'iceberg
L'aumento dell'innovazione richiede la necessità di regolamentazione
Con l'emergere di modelli ibridi, le normative tradizionali e le divisioni tra autorità di regolamentazione devono essere riviste
"Qualsiasi tecnologia sufficientemente avanzata è indistinguibile dalla magia", — Arthur C. Clarke.
La maggior parte sarebbe d'accordo sul fatto che dall'avvento della tecnologia, la vita umana ha subito notevoli cambiamenti che possono essere percepiti come a dir poco magici. Abbiamo iniziato con il sistema del baratto , ma recentemente siamo passati da un paese dipendente dal contante a un paese in cui i cittadini si sono trasferiti online per oro, risparmi, buoni regalo, prestiti, investimenti, ecc.
Questo cambiamento può essere attribuito alla confluenza di finanza e tecnologia, nota anche come "fintech". Il termine è usato per descrivere la nuova tecnologia che cerca di migliorare e automatizzare la fornitura e l'uso dei servizi finanziari. Le innovazioni fintech hanno toccato diverse aree tra cui: criptovalute, tecnologia blockchain, contratti intelligenti, open banking, sicurezza informatica e robo-advisor, solo per citarne alcuni.
Problemi che circondano il fintech
I prodotti innovativi sono solo la punta dell'iceberg. Sotto la superficie emergono numerose complessità nella prospettiva giuridica. Pertanto, dovrebbe essere mantenuto il giusto equilibrio tra l'incoraggiamento dei progressi tecnologici emergenti e la necessità di amministrarli di conseguenza.
Sicurezza informatica e protezione dei dati
Le aziende Fintech elaborano grandi quantità di dati, analizzano le richieste del mercato e personalizzano di conseguenza le loro offerte. Pertanto, le aziende devono aderire alle leggi sulla protezione dei dati e sul cyberspazio.
Distributed Ledger Technology (DLT) e Smart Contract
Il DLT è considerato come i dati condivisi dagli utenti che sono stati diffusi su vari siti online e istituzioni non amministrate. Ad esempio, un contratto stipulato da entrambe le parti tramite mezzi digitali potrebbe non essere imposto in tutte le giurisdizioni. Qui, lo scenario legale sarà ambiguo e poco chiaro.
Robo-advisor e responsabilità legale
I robo-advisor sono piattaforme digitali che forniscono servizi di pianificazione finanziaria automatizzati e basati su algoritmi con un intervento umano minimo o nullo come MyUniverse, Fundsindia e Goalwise di Aditya Birla Money. Tuttavia, nei casi in cui una parte agisca in base al parere di un robo-advisor e subisca un esito negativo, chi potrebbe essere ritenuto responsabile per una consulenza infondata sugli investimenti? Il robot, lo sviluppatore o l'architetto finanziario?
Sebbene non ci siano regolamenti separati per i robo-advisor, un documento di consultazione emesso da SEBI afferma che ai sensi delle attuali normative sui consulenti per gli investimenti, non esiste un divieto espresso per l'uso di strumenti di consulenza automatizzata da parte dei consulenti per gli investimenti registrati SEBI.
Esternalizzazione del sistema bancario principale al cloud pubblico
I negoziati tra un istituto finanziario e un outsourcer dovrebbero essere soggetti a requisiti assoluti per garantire una maggiore trasparenza e standard più rigorosi per la protezione dei dati e le relative sanzioni.
Autenticazione biometrica mediante riconoscimento delle impronte digitali
L'autenticazione dei dati biometrici può dar luogo a problemi di sicurezza sebbene raccolti con il consenso del cliente dagli oggetti che toccano ogni giorno. Sono soggetti a contraffazione da parte di terzi non autorizzati per scopi illegali e dannosi.
Legislazione in India
L'aumento dell'innovazione richiede la necessità di regolamentazione. Rendendosi conto di ciò, è stato promulgato il Payments and Settlement Systems Act, 2007 (PSS Act), che prevede la regolamentazione e la supervisione delle transazioni finanziarie in India.
Ai sensi del PSS Act, 2007, la RBI ha emanato due regolamenti, vale a dire il Board for Regulation and Supervision of Payment and Settlement Systems Regulations, 2008 (BPSS Regulations) e Payment and Settlement Systems Regulations, 2008 ("PPS Regulations, 2008').
Il BPSS ha il potere di autorizzare, prescrivere politiche e stabilire standard per la regolamentazione e la supervisione di tutti i sistemi di pagamento e regolamento nel paese ed esercita i suoi poteri per conto della RBI ai sensi del PSS Act, 2007.
Inoltre, il Regolamento PPS, 2008 stabilisce i requisiti procedurali per l'avvio o l'esecuzione di un sistema di pagamento. Copre questioni come la forma della domanda di autorizzazione per l'avvio/l'esecuzione di un sistema di pagamento e la concessione dell'autorizzazione, le istruzioni di pagamento e la determinazione degli standard dei sistemi di pagamento.
Insieme forniscono il necessario supporto legale alla RBI per la supervisione dei sistemi di pagamento e regolamento nel paese.
A sostegno dello stesso, RBI e SEBI hanno istituito rispettivamente il Gruppo di lavoro su Fintech e Digital Banking e il Committee on Financial and Regulatory Technologies con il compito di valutare le opportunità, i rischi e le sfide presentate dalla rapida crescita del fintech in India.
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Suggerimenti recenti del comitato direttivo
Lo Steering Committee on Fintech Related Issues istituito dal Ministero delle Finanze, ha recentemente pubblicato il suo rapporto, in cui fa il punto sugli sviluppi nello spazio fintech, a livello globale e in India. Formula 45 raccomandazioni per abilitare il fintech, in particolare nei settori critici dell'economia, e per promuovere la "facilità di fare affari" in India.
Le sue aree di interesse comprendono la rimozione della disparità tra operatori bancari e non bancari, il supporto alle micro, piccole e medie imprese (MSME) e al settore agricolo per promuovere l'inclusione finanziaria, il supporto del ruolo dei dati nel prestito e la digitalizzazione dei processi chiave.
Riforme KYC
La Corte Suprema, nella sua recente sentenza, ha ritenuto che Aadhar non possa più essere utilizzato ai fini dell'autenticazione elettronica da parte delle società fintech ai fini del KYC. Il Comitato raccomanda innanzitutto di esplorare modelli KYC alternativi, come la firma elettronica, l'imbarco non faccia a faccia, l'uso di documenti nel Digi Locker e il KYC basato su video.
Ciò ha portato a un impatto negativo a breve termine sullo spazio Fintech in cui i vantaggi come costi significativamente inferiori, maggiore efficienza e maggiore comodità per i clienti sono andati persi.
Al fine di ridurre ulteriormente i costi, il Comitato suggerisce inoltre di consentire il decollo del registro KYC centrale ("C-KYC"), ad esempio mantenendo il caricamento dei dati KYC gratuito e il download a pagamento in base al principio "l'utente paga" e nominando un termine per rendere operativo il registro C-KYC.
Banca aperta
Uno degli obiettivi principali del rapporto è consentire un accesso aperto, in tempo reale e paritario ai dati. Il Comitato suggerisce quindi di creare API di accesso aperto e paritario dei set di dati pertinenti, in modo tale che le soluzioni fintech possano essere costruite utilizzando esse. I dati qui devono essere resi anonimi o inclusi con il consenso.
Una raccomandazione interessante che prende in prestito dal concetto europeo di open banking è che le autorità di regolamentazione del settore finanziario studino il potenziale dell'accesso ai dati aperti, per consentire una migliore concorrenza nei servizi finanziari.
Il Comitato raccomanda che l'open banking inizi con, ad esempio, l'apertura di domande di credito rifiutate (referral pool) con le banche, disponibili su base consensuale a un mercato neutrale di prestatori alternativi. Allo stesso modo, suggerisce che la RBI apra i dati bancari disponibili alle aziende fintech in questo modo.
Dematerializzazione degli strumenti finanziari
Per dare una spinta al fintech, suggerisce anche l'introduzione di modifiche normative per dematerializzare gli strumenti finanziari, come quelli per depositi fissi, piccoli certificati di risparmio, obbligazioni sovrane in oro e così via.
Allo stesso modo, suggerisce di introdurre emendamenti per consentire alternative legali senza carta per tutti i processi legali che hanno attinenza con i servizi finanziari, come l'autorizzazione di alternative alle firme bagnate, alternative digitali per procure, testamenti, assegni, ecc.
Coordinamento interdisciplinare su Fintech
Il Comitato raccomanda che, oltre alla creazione di un sandbox normativo da parte di ciascuna autorità di regolamentazione, sia necessario un coordinamento interdisciplinare per supportare i prodotti finanziari ibridi e la distribuzione comune, laddove potrebbe essere necessario soddisfare i requisiti di licenza o normativi di più di una autorità di regolamentazione con, sviluppo di standard comuni su RegTech e SupTech, misure di protezione dei consumatori, sandbox, ecc.
Il Comitato raccomanda che il gruppo tecnico interregolatorio (IRTG) istituito nell'ambito del sottocomitato FSDC sia il forum per tale coordinamento interregolatorio.
Revisioni normative per supportare modelli di business innovativi
Con l'emergere di modelli ibridi, le normative tradizionali e le divisioni tra autorità di regolamentazione devono essere riviste. Pertanto, SEBI sta implementando due sandbox sotto la guida del Committee on Financial and Regulatory technologies (CFRT):
- Sandbox normativo per test a scopo limitato di prodotti fintech innovativi e modelli di business in un ambiente di test dal vivo su clienti reali
- Sandbox del settore in cui le aziende fintech possono testare le loro soluzioni isolate dal mercato reale. Lo scopo della sandbox del settore è fornire uno spazio collaborativo accessibile a tutti i partecipanti fintech, compresi i regolatori. SEBI prevede l'Industry Sandbox Framework come una piattaforma di conoscenza condivisa e dati sviluppati, gestiti e mantenuti dal settore in cui le aziende fintech possono testare le loro innovazioni prima di lanciarle nel mercato reale o avvicinarsi alla sandbox normativa.
Quadro globale
Europa
I regolamenti antiriciclaggio sono utili per rilevare e segnalare attività sospette e anche per prevedere i reati di riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo. Gli obblighi di pagamento bancario sono un nuovo metodo di pagamento in fase di sviluppo basato sulla corrispondenza dei dati, per affrontare i problemi di attenuazione del rischio e altri obblighi di pagamento finanziario. Si tratta di un'iniziativa irrevocabile che è stata intrapresa e condizionata alle regole della Camera di Commercio Internazionale.
Gli Intraday Liquidity Standards sono stati introdotti dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria che monitorano i dati e ne assicurano la conformità alle norme e ai regolamenti. I regolamenti sui prestiti P2P sono stati progettati con un quadro normativo per una protezione aggiuntiva dei consumatori.
Si tratta principalmente di trasparenza e disponibilità delle informazioni in relazione alla tutela del cliente. Electronic Identification and Trusted Services è un insieme di standard normativi per l'identificazione elettronica e per le transazioni digitali nei mercati europei.
Regno Unito
Non esiste un quadro particolare che governi le aziende FinTech nel Regno Unito. La regolamentazione di tali imprese dipende principalmente dalla natura delle attività svolte dalle imprese, dalla loro natura e dalla portata dell'attività.
Il Financial Services and Markets Act del 2000 ha stabilito la FCA e la PRA come le principali autorità di regolamentazione del Regno Unito per le imprese di servizi che forniscono loro poteri legali per generare regole ai sensi della legge. Le regole di FCA e PRA sono tecnologicamente neutre, l'aumento del numero di aziende FinTech ha portato a un aumento di ulteriori sviluppi normativi. Ha una maggiore chiarezza sull'approccio normativo alle risorse crittografiche e il secondo riguarda le imminenti modifiche al regime antiriciclaggio del Regno Unito.
Stati Uniti d'America
Tutte le industrie fintech negli Stati Uniti non sono soggette a un quadro normativo specifico per fintech da parte di un singolo regolatore federale o statale. Piuttosto, si basa sulle varie attività intraprese da una società fintech che possono essere soggette a leggi e regolamenti a livello federale e statale. Il numero e la complessità delle normative statunitensi potenzialmente applicabili a qualsiasi singola azienda fintech ha suscitato alcune critiche in quanto potenziale barriera all'ingresso e ostacolo alla crescita della fintech statunitense.
Mentre le autorità di regolamentazione lavorano per sviluppare regolamenti che governino quello spazio fintech, l'incertezza dietro l'evoluzione delle normative fintech rimane fino a quando rimane. Le società fintech devono sottoporsi a un rigoroso e pesante onere di sottoporsi a licenze e registrazioni con più autorità di regolamentazione statali, sottoponendo tali società fintech alla regolamentazione e alla supervisione delle leggi e dei regolamenti di ciascuna di tali autorità.
Il Consumer Financial Protection Bureau ha giurisdizione su tutti i servizi finanziari ai consumatori e la capacità di far rispettare le leggi per la loro protezione.
Conclusione
Berkshire Hathaway Inc. ha investito oltre $ 300 milioni per una partecipazione del 3-4% in Paytm insieme ad altri investitori come Softbank e Alibaba, dimostrando la promessa dell'industria fintech in generale. L'India è al culmine della rivoluzione fintech, accelerata in parte dalle iniziative politiche del governo e dallo sviluppo dell'Indian Stack.
La vasta popolazione dell'India sottobancata e new-to-bank lo rende il posto più eccitante in cui trovarsi in questo momento. Ora bisogna vedere come la rivoluzione fintech cambierà le abitudini e il comportamento della popolazione indiana.