Hindi-Chini Bye Bye: lo stallo, il divieto e l'enorme opportunità per le startup indiane
Pubblicato: 2020-09-02In Cina la corsa è finita e i vincitori sono saliti sul podio
Lo sgombero completo del baldacchino ha lasciato molto spazio agli sfidanti indiani per crescere e riempire lo spazio che finora occupavano gli operatori storici cinesi
C'è stato un reset globale e viene annunciata una rivincita, e c'è una vera opportunità per le startup indiane
Nel maggio 2019, IAMAI ci ha portato in delegazione a Pechino, Hangzhou e Shanghai per incontrare i giganti cinesi di Internet. Ne abbiamo incontrato uno con un vero e proprio carro armato di squali nella sua hall; un altro era in un ufficio grande quanto un hangar, con ingegneri addormentati sdraiati sulle loro scrivanie in file interminabili. E poi c'era Huawei, con un pastiche letterale di città europee per il suo campus.
A parte tutta l'ostentazione e le dimensioni, ciò che ci ha colpito è stata la profondità delle informazioni che queste aziende avevano sugli utenti, le politiche ei mercati indiani. La nostra delegazione era composta interamente da CXO (e io, il banchiere solitario) – che avrebbero dovuto essere stanchi di questa esibizione. Invece, eravamo allarmati e ognuno ha tirato fuori i nostri telefoni e taccuini, scattando e annotando furiosamente. Semplicemente non avevamo accesso a tali dati.
In Cina la corsa è finita e i vincitori sono saliti sul podio. Huawei domina le apparecchiature di telecomunicazione e gli smartphone, Alibaba e WeChat si sono spartiti l'e-commerce e i pagamenti, Didi possiede il ride-sharing e Baidu controlla la ricerca. Ogni settore ha un chiaro incumbent che è quasi impossibile sostituire.
Ciò lascia poco spazio in cima alla classifica per gli sfidanti, che guardano sempre più verso l'esterno, e l'India, con i suoi miliardi di consumatori forti e la nostra spesa in aumento è in cima alle loro liste. Diverse aziende si sono presentate a noi come una società indiana con sede in Cina. Questa massima ha generato numerosi e fiorenti piani aziendali cinesi fino a novembre, quando un uomo e un pipistrello a Wuhan lo hanno messo in gran parte al pascolo.
Cosa significa questo per le startup in India?
Ci sono buone e cattive notizie. Tanto per cominciare, la completa schiaritura del baldacchino ha lasciato molto spazio agli sfidanti indiani per crescere e riempire lo spazio che finora occupavano gli operatori storici cinesi. Ciò è più visibile con il numero di sostituzioni di TikTok emerse e finanziate nelle settimane successive all'annuncio del divieto. Opportunità simili esistono per tutte le app che sono state bandite, sia per la condivisione di file che per l'installazione di app.
Il vero potenziale però risiede nelle startup hardware in India. Se c'è davvero un ricablaggio hardcoded delle catene di approvvigionamento in India, c'è una reale possibilità che gli sfidanti dall'India possano colmare il divario produttivo che ci affligge da tempo. Questo, tuttavia, è più facile da immaginare che da implementare e diversi ostacoli si frappongono.
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Mentre stiamo senza dubbio entrando in una fase di immenso ridimensionamento, protezionismo e antiglobalismo, le attuali proiezioni per le ricadute cinesi sono conservatrici. Oltre ad abbattere alcuni giganti del settore (TikTok / Huawei) a breve termine, a meno che non ci sia un arretramento globale verso la produzione e l'approvvigionamento locali, si riprenderanno. La maggior parte delle nazioni non può permettersi i costi aggiuntivi del ridisegno delle catene di approvvigionamento globali oltre a un rallentamento indotto dalla pandemia che ha definito un secolo.
A parte lo sciovinismo e la xenofobia, l'avamposto cinese ha servito bene la maggior parte dei paesi in via di sviluppo e la pandemia, nella migliore delle ipotesi, rappresenta un'opportunità per ritrovare un equilibrio di potere che è cambiato nel tempo.
L'impatto sull'India è simile ma più acuto. Mentre la maggior parte delle nazioni sviluppate ha superato la maturità manifatturiera prima di rivolgersi all'outsourcing, siamo stati in gran parte soggetti a dumping a basso costo che hanno ostacolato la produzione high-tech nostrana. Non siamo ancora in una posizione in cui possiamo essere completamente autosufficienti. Questa è un'opportunità, tuttavia, per passare da un'economia basata sull'assemblaggio di avvitatori a un investimento fondamentale nella produzione di hardware e nella tecnologia profonda. Abbiamo bisogno di investitori in una fase iniziale che pompano capitali per creare Huawei, DJI e Baidus dell'India.
Questo è anche il momento di progettare la reciprocità: dobbiamo negoziare un accesso più profondo ai consumatori e ai mercati dei capitali cinesi. Le plusvalenze cinesi in India rappresentano finora solo una goccia nel secchio, in gran parte in funzione di quanto siano state poche e allo stadio iniziale. Ma l'opportunità di margine in India è immensa. Ci sono poche economie che dovrebbero uscire dalla pandemia e l'India continuerà a fungere da destinazione attraente per i capitali.
Ecco perché, i politici farebbero bene ad avere questa carta nella manica durante i sit-down con la Cina, assicurando al contempo che gli shock forex non impongano un addebito aggiuntivo sui rendimenti. Abbiamo bisogno di un'elegante infrastruttura del mercato privato che induca una fuga di capitali verso l'India. È probabile che la semplice chiusura del rubinetto cinese abbia un impatto limitato a lungo termine, oltre a danneggiare in modo sproporzionato coloro che hanno fatto le prime scommesse qui. D'altra parte, gli investimenti indiani in Cina sono praticamente inesistenti e questo deve cambiare.
Inoltre: questo è il momento per noi di investire profondamente nella nostra infrastruttura fisica e di mercato per emergere come un'economia di livello mondiale. L'India è scesa dal 35° al 44° posto nell'indice delle prestazioni logistiche della Banca mondiale nel 2018, con un punteggio di 3,18 / 5.
La buona notizia è che la spesa post-crisi per le infrastrutture è un grande stimolo economico, quindi il vantaggio di farlo sarebbe duplice. Abbiamo anche bisogno di una solida infrastruttura di investimento in fase iniziale e intermedia supportata non solo da VC, ma da una serie di fondi azionari di crescita, che guardino a settori oltre la tecnologia. Le MSME in India hanno bisogno di investitori ricchi di capitale desiderosi di sostenerle e di banche di investimento disposte a guidarle verso quel capitale.
E infine, abbiamo bisogno che lo sciovinismo sia lasciato agli atleti. Non è per una buona politica. La pandemia è servita ad arrestare il progresso delle nazioni a livello globale e, quindi, a mettere in pausa il ritmo esponenziale di progresso a cui ci siamo confrontati. Questo è il momento per le startup indiane di mettersi i guanti e uscire a pugni. C'è stato un reset globale e viene annunciata una rivincita, e c'è una reale opportunità per le startup indiane di avanzare più rapidamente nel loro viaggio verso la prosperità.