Dare un senso a Term Sheet e SHA
Pubblicato: 2017-12-10Firmare un patto parasociale è un compito arduo per l'imprenditore prima volta perché è pieno di legalese. Questi sono termini stranieri che non ha mai incontrato e non è sicuro di come dare un senso al gergo.
La cosa spaventosa è che il term sheet e il patto parasociale sono solitamente redatti dagli investitori, e sono preoccupati che tutto il greco e il latino di cui sono pieni siano progettati per proteggere i diritti degli investitori e cedere loro il controllo della loro azienda .
Ogni imprenditore ha sentito storie dell'orrore su quanto siano avidi gli investitori e sul fatto che siano pronti a rilevare l'attività, a causa del potere sproporzionato che l'accordo conferisce loro. Sono pietrificati dal fatto che gli investitori li licenzieranno dall'azienda per la quale hanno speso sangue, sudore e lacrime per costruire.
Ora dobbiamo capire che un accordo è esattamente questo: è una descrizione legale dei termini su cui sei d'accordo. Questo è il motivo per cui l'intero approccio deve essere basato sulla fiducia: devi fidarti che gli investitori da cui prenderai denaro hanno a cuore i tuoi migliori interessi e vogliono che la tua attività cresca.
La realtà è che gli investitori si occupano di investire denaro in modo da poter far crescere il proprio capitale: non si occupano di gestire la tua attività perché hanno altre cose da fare. Idealmente, vorrebbero che tu gestissi la tua startup in modo tale da non doversi preoccupare di quello che stai facendo. Il loro sogno è trovare un imprenditore che continui a far crescere la sua startup così bene da diventare progressivamente più ricco senza doversi preoccupare.
Tuttavia, resta il fatto che gli imprenditori a volte non fanno un ottimo lavoro nella gestione di un'attività in crescita, perché questo è al di fuori della loro area di competenza e gli investitori devono monitorarli per assicurarsi che il loro capitale sia protetto.
La verità è che dopo che l'assegno è stato depositato, tutto il potere è effettivamente nelle mani dell'imprenditore. È colui che gestisce quotidianamente l'azienda e prende le 101 decisioni necessarie per gestire l'azienda. L'investitore ha pochissima voce in capitolo – ed è così che dovrebbe essere – non vogliamo microgestire il fondatore.
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Questo è il motivo per cui è così importante che un investitore specifichi chiaramente in quali cose vuole essere coinvolto, in modo che l'imprenditore non scarichi l'azienda. Ora, questi sono termini piuttosto standard e includono cose come i termini in base ai quali è possibile raccogliere nuovi fondi.
Sono progettati per limitare la capacità dell'imprenditore di gestire male l'azienda e portarla a terra, facendo perdere all'investitore tutti i soldi guadagnati duramente: ciò non influisce sulla capacità del management di gestire le attività di routine dell'azienda.
Lo scopo dell'accordo è proteggere gli interessi di entrambe le parti e creare una situazione vantaggiosa per tutti, in cui l'imprenditore ha la libertà di fare ciò che deve essere fatto quotidianamente per assicurarsi che l'azienda cresca, mentre anche dando all'investitore i diritti di impedire all'imprenditore di fare qualcosa di stupido che farebbe implodere l'azienda.
Detto questo, gli accordi legali hanno un valore molto limitato in India, perché sappiamo tutti quanto sia efficace (o dovrei dire inefficace) la magistratura. Se le cose vanno male e c'è una controversia, c'è poco ricorso efficace che le parti hanno. Questo è il motivo per cui l'accordo ha spesso più valore simbolico: l'investitore e l'imprenditore si fidano l'uno dell'altro.
Tuttavia, è un documento legale molto utile mentre continui a crescere e devi raccogliere nuovi fondi: questo SHA costituirà la base delle relazioni che avrai anche con i futuri finanziatori.
Alcuni imprenditori evitano l'accordo, dicendo che non capiscono cosa significhino termini come diritti di voto, disposizioni di protezione e condizioni sospensive. Questo non è un buon argomento. Nessuno vuole che tu diventi un avvocato, ma come imprenditore, devi imparare molte cose sul lavoro, e una di queste è dare un senso a un patto parasociale e comprendere la logica dietro tutti i termini e le clausole che un azionista accordo ha.
Per aiutarti a dare un senso alla SHA, in modo da poter capire di più sia il punto di vista dell'imprenditore, sia quello dell'investitore, il sito è utile. Puoi anche generare il tuo term sheet. Parlare con altri fondatori è utile e puoi assumere il tuo avvocato per redigere un term sheet per te.
Leggere il libro giusto può aiutarti immensamente perché ti spiegherà come il patto parasociale assicura che gli interessi di tutti siano allineati e ti suggerirei di dedicare del tempo alla comprensione del libro di Brad Feld, Venture Deals. Questo ti darà molta più fiducia nella tua capacità di prendere la decisione giusta e ti aiuterà a fidarti di più dell'investitore quando ti renderai conto che ciò che sta facendo è nel migliore interesse della tua attività.
Invece di preoccuparti di tutte le cose che possono andare storte, cerca di concentrarti su ciò che andrà bene, così la tua partnership con il tuo investitore inizia con il piede giusto!
[Questo post del Dr. Aniruddha Malpani è apparso per la prima volta su LinkedIn ed è stato riprodotto con il permesso.]