SaaS Due Diligence: 4 aree da coprire prima di acquisire una società di software

Se sei un investitore o un aggregatore che sta valutando l'acquisto di un'attività SaaS (Software as a Service), probabilmente conosci l'importanza di un'accurata due diligence. Dopotutto, il processo di due diligence è necessario per assicurarti di fare un buon investimento. Sebbene la due diligence sia solitamente uno degli ultimi passaggi prima di acquisire l'attività, per certi versi è il più importante.

Quando si tratta di aziende SaaS, ci sono diverse aree chiave su cui concentrarsi durante il processo di due diligence. Alcuni si sovrappongono ad altri modelli di business e altri no. In questo post, tratteremo ciascuna di queste aree in dettaglio. In questo modo, sai cosa cercare prima di acquisire l'attività.

Analisi di mercato

La prima cosa che tratteremo è l'accesso al mercato in cui opera l'azienda SaaS. Ciò include la comprensione delle dimensioni del mercato, della concorrenza e delle tendenze che possono avere un impatto sul business. Questo è qualcosa che devi fare con qualsiasi attività commerciale, indipendentemente dal modello.

Per avere un'idea delle dimensioni del mercato, è necessario esaminare i rapporti del settore e condurre ricerche di mercato per identificare il mercato indirizzabile totale (TAM) per il prodotto o il servizio dell'azienda. Il TAM rappresenta l'opportunità di ricavo totale per un prodotto o servizio in un determinato mercato. Questo ti darà un'idea di come sia realmente il campo di gioco.

È anche importante comprendere la concorrenza nel mercato, compresi i concorrenti diretti e indiretti. Guarda il panorama competitivo per vedere come l'azienda si confronta in termini di prezzi, funzionalità e soddisfazione del cliente. Considera se l'azienda ha vantaggi competitivi che potrebbero aiutarla a distinguersi sul mercato. Non è una cattiva idea porre domande al venditore su questo, ma ovviamente, vuoi anche condurre le tue ricerche.

Infine, ti consigliamo di esaminare le tendenze del mercato per avere un'idea della direzione in cui si sta dirigendo. Ciò può includere cose come cambiamenti nella domanda dei clienti, cambiamenti nella tecnologia e sviluppi normativi. È qui che le aziende SaaS possono variare rispetto ad altri modelli di business e dipendono anche fortemente dal settore.

Finanziari

Successivamente, esamineremo le finanze dell'azienda. Questo è importante, poiché la salute finanziaria di un'azienda SaaS (o di qualsiasi altra) è fondamentale per il suo successo a lungo termine. La revisione e l'analisi dei dati finanziari dell'azienda è una componente cruciale del processo di due diligence, poiché può aiutarti a comprendere la stabilità e il potenziale di crescita dell'azienda.

Entrando in un'acquisizione, la domanda principale che gli acquirenti vogliono sapere è: "Questa attività vale quello che chiede il venditore?"

Di solito è una buona idea ricostruire da zero il conto economico del fondatore. Durante la due diligence, avrai accesso a tutti gli strumenti aziendali e al software di back-end, in modo da poter prendere i loro input per creare il tuo conto economico. Quindi, puoi confrontare il tuo con quello del fondatore per identificare eventuali discrepanze. Seguiamo questo processo in Centurica e lo troviamo molto efficace per scoprire eventuali discrepanze. Certo, è un sacco di lavoro, ma ne vale sicuramente la pena.

Dopo aver verificato il P&L, è necessario esaminare il costo di acquisizione del cliente (CAC) e il valore della vita del cliente (CLTV). Assicurati che il CLTV sia superiore al CAC o probabilmente dovrai affrontare alcune sfide di flusso di cassa e forse non sarai nemmeno redditizio. È una buona idea cercare le tendenze dei dati finanziari nel tempo, nonché eventuali segnali d'allarme che potrebbero indicare sfide o rischi finanziari.

È inoltre fondamentale considerare il modello di determinazione dei prezzi dell'azienda e i costi di acquisizione dei clienti. Per le aziende SaaS, il modello di entrate ricorrenti può essere un fattore chiave per la crescita a lungo termine e una risorsa interessante per gli acquirenti. Quindi, è necessario esaminare il tasso di abbandono dei clienti dell'azienda e il valore della vita dei suoi clienti per avere un'idea dei flussi di entrate. È sostenibile? Il tasso di abbandono è superiore alla media del settore? Il tasso di abbandono è fondamentale per la due diligence SaaS poiché indica quanto piace il prodotto ai clienti e per quanto tempo rimangono.

Se i clienti non sono soddisfatti, annulleranno i loro abbonamenti. E 'così semplice. Se a loro piace il prodotto e sono felici, tenderanno a restare e continuare a pagare. Maggiore è il tasso di abbandono, più velocemente i clienti abbandonano e più devi spendere in marketing per acquisirne di nuovi.

Tecnologia

Le aziende SaaS sono effettivamente aziende di software, quindi devi sapere che il software che stai acquisendo è tecnicamente valido. Ciò significa che la tecnologia deve essere pulita, affidabile e funzionale. Devi assicurarti (probabilmente è saggio assumere un esperto se non sai cosa cercare) che la tecnologia sia solida ed efficiente. Altrimenti, potresti avere delle sorprese che si nascondono dietro righe di codice scritto in modo sciatto.

Ecco alcune considerazioni chiave per le aziende SaaS quando si tratta di due diligence tecnologica:

Tabella di marcia del prodotto

Conosci la roadmap dei prodotti dell'azienda? Qual è la loro visione e il piano a lungo termine per lo sviluppo tecnologico?

Cerca una tabella di marcia chiara e ben definita che sia in linea con le esigenze del mercato e la posizione competitiva dell'azienda.

Debito tecnico

Il debito tecnico si riferisce all'arretrato accumulato di lavoro tecnico che deve essere svolto per mantenere o migliorare un prodotto.

C'è una grande quantità di debito tecnico? Sono necessari molti aggiustamenti tecnici o tutto procede senza intoppi?

Livelli elevati di debito tecnico sono sicuramente segnali d'allarme, in quanto possono influire sulla capacità dell'azienda di sviluppare nuove funzionalità o ridimensionare il business. Il modo in cui gestisci il debito tecnico dipende da te, ma sicuramente vuoi sapere in cosa ti stai cacciando e avere un piano d'azione.

Infrastruttura

Com'è l'infrastruttura hardware e software dell'azienda? Può supportare le esigenze dei clienti?

Le risposte a queste domande includono l'esame di cose come i server dell'azienda, l'archiviazione dei dati e le apparecchiature di rete.

La sicurezza dei dati

Quali sono le politiche di sicurezza dei dati in atto? In che modo l'azienda protegge i dati dei clienti?

Nell'era delle violazioni dei dati e delle minacce informatiche, la sicurezza dei dati è diventata una delle principali preoccupazioni per le aziende SaaS. Pertanto, dovrai rivedere le politiche e le pratiche di sicurezza dei dati dell'azienda per garantire che i dati dei clienti siano adeguatamente protetti.

Scalabilità

Con la crescita di un'azienda SaaS, è molto importante che la sua tecnologia sia in grado di adattarsi alla domanda. È necessario considerare la crescita attuale e prevista dell'azienda e valutare se la sua infrastruttura tecnologica è in grado di supportarla.

Ad esempio, conosco un'azienda che stava crescendo come un matto ed è stata recentemente acquisita. Ma chiunque abbia svolto la due diligence tecnica ha perso alcune cose. Quindi, con la crescita di questo business del software, il prodotto ha iniziato ad avere alcuni seri problemi. L'acquirente ha finito per dover ricostruire completamente il prodotto. Come puoi immaginare, questo era molto costoso e richiedeva molto tempo.

Capacità di integrazione

È semplice e/o possibile integrare sistemi e applicazioni? Se l'azienda SaaS dispone di capacità di integrazione con altri sistemi e applicazioni, è importante rivederla e valutarla.

Ciò include la revisione delle API, le integrazioni con altri sistemi e la strategia di integrazione complessiva. È importante sapere che le capacità di integrazione sono in linea con le esigenze aziendali e supporteranno la crescita futura, altrimenti probabilmente avrai un enorme mal di testa su tutta la linea.

Capacità di personalizzazione

La personalizzazione è un'opzione? Quanto è facile? A seconda della natura dell'attività, potrebbe essere necessario valutare le capacità di personalizzazione dell'azienda SaaS. Se non ora, forse un giorno in futuro. Ciò include la possibilità di adattare il prodotto o il servizio alle esigenze specifiche del cliente, nonché la possibilità di aggiungere caratteristiche o funzionalità personalizzate.

Come puoi vedere, molti di questi componenti si influenzano a vicenda. Per le aziende SaaS, la due diligence tecnologica è una parte cruciale del processo di due diligence. Ma se sai cosa cercare, può essere piuttosto semplice. Esaminando ed esaminando a fondo gli aspetti tecnici di un'attività SaaS, gli acquirenti possono sapere cosa aspettarsi. Ricorda, non si tratta di ottenere il business "perfetto" senza appartamenti. Il processo di due diligence consiste più nel sapere quale attività stai ottenendo in modo da poter disporre di un piano di esecuzione appropriato.

Operazioni

L'ultima area di due diligence che tratteremo in questo post sono le operazioni. Ciò include la gestione, la leadership e il modo in cui l'azienda funziona internamente. Il management e la leadership svolgono un ruolo significativo in un'azienda e nel suo successo.

Dovrai rivedere il team di leadership dell'azienda e considerare fattori come la loro esperienza, track record e visione dell'azienda. Dovrai anche sapere quali cambiamenti ci attendono.

Per questo, è necessario considerare il rischio di trasferibilità. La trasferibilità è piuttosto semplice: tu e il tuo team siete in grado di rilevare questa attività e gestirla in modo efficace? Ecco alcune cose da cercare che possono aiutare a determinare la risposta.

Dipendenza dal rischio della persona chiave: c'è una persona che ha gestito l'azienda che ha una conoscenza unica dell'attività? L'azienda potrebbe funzionare senza questa persona?

Fornitori/partner: i fornitori e i partner continueranno a lavorare con voi? Molte piccole imprese non hanno partnership o contratti scritti, quindi questo è importante da esaminare.

Membri del team: l'intero team verrà con l'azienda? Sono interessati a lavorare con te se diventi il ​​nuovo proprietario?

Nicchia tecnica: tu e il tuo team avete le capacità tecniche e le capacità per gestire questa attività?

Investire in un'accurata due diligence ripaga a lungo termine

Questo post dovrebbe darti un'idea di cosa cercare prima di acquistare un'azienda SaaS. Ricorda, il processo di due diligence consiste nel dipingere un quadro accurato di come appare effettivamente l'azienda e di come opera.

Solo perché ti imbatti in alcune bandiere rosse non significa che l'accordo sia saltato. Se noti qualcosa di preoccupante, devi prenderlo in considerazione, pianificare di conseguenza e comunicare con il venditore.

Il processo di due diligence può essere complesso e richiedere molto tempo, ma è essenziale assicurarsi di fare un buon investimento. Se valuti attentamente il mercato, i dati finanziari, la tecnologia e le operazioni dell'azienda, sarai in grado di prendere una decisione di acquisto migliore.

Se hai un'acquisizione imminente, SaaS o altro, valuta la possibilità di cercare i servizi di un fornitore di due diligence professionale come Centurica. Centurica è specializzata nella fornitura di servizi premium di due diligence ad aziende di tutti i tipi, comprese le società SaaS.

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