M&A の波: 統合に向かうインドのスタートアップ エコシステム
公開: 2022-06-122022 年の第 1 四半期だけでも、スタートアップ業界は 139 件の M&A を目撃しました。 第 1 四半期のディールメイキングは、2021 年全体の M&A の総数の 70% でした
コーポレート ガバナンスの問題、ベンチャー投資の削減、プライベート マーケットの評価の高騰が相まって、市場全体で資金不足が発生します。
スタートアップ エコシステム内での M&A 取引は、富の効果をもたらし、エコシステムを強化し、スペース全体でイノベーションの可能性を高めます。
インドのスタートアップ企業は、大手企業による成長の追求と資金不足のスタートアップによる流動性への対応として、過去数か月で取引の波を目の当たりにしてきました。
2022 年の第 1 四半期だけでも、スタートアップ業界は、消費者サービス、e コマース、エドテック、フィンテック、ヘルステックなど、急成長しているセクター全体で139 件の取引を目撃しました。
概観すると、第 1 四半期の取引は、2021 年全体でInc42 が記録したM&A の総数の 70% でした。現在の取引のペースでは、2022 年のスタートアップ企業の合併と買収は、2021 年の 2 倍になる可能性があります。取引の大部分は現金と株式の組み合わせを通じて行われ、スタートアップは取引を成立させるための貴重な通貨として株式を使用しています。
現在の状況を理解する
インドのスタートアップは、過去 3 年間 (2019 年から 2021 年) で平均してほぼ毎月2 つの新しいユニコーンを見て、昨年420 億ドルという記録的な資金を調達しました。 しかし、コーポレート ガバナンスの問題、ベンチャー資金の枯渇、評価額のリセットにより、シナリオはここ数か月で大きく変化しました。 ここ数週間、ベンチャーファンドは慎重になっている。
フィンテック企業BharatPeとファッション商取引企業Zillingoの内部審査を受けて、投資家は不意を突かれ、デューデリジェンスが強化されました。 さらに、テクノロジー株は、Paytm、Nykaa、および Policybazaar で見られる下落など、公開市場で幅広い調整が見られます。
プライベート市場もこれに続き、特にここ数カ月でスタートアップ企業の評価額が大幅に上昇したインドで顕著だ。 問題をさらに複雑にするのは、SoftBank や Tiger Global を含む著名なインドのファンドが、過去 2 四半期の投資全体で大きな損失を出していることです。
良い出口を得る
コーポレート ガバナンスの問題、ベンチャー投資の削減、プライベート マーケットの評価の高騰が相まって、市場全体で資金不足が発生します。 これにより、資金不足のスタートアップは、支出を削減するか、別の資金源を探すようになります。
コモディティ価格の高騰によって高インフレが加速したため、中央銀行は量的引き締めを開始し、金利を引き上げました。
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消費者が自由に使える支出を減らすにつれて、景気後退への恐怖が予想以上の損失につながる可能性があり、特に高成長の新興企業では顕著です。 新興企業は現在、現在の危機に対抗するための出口として、確立された新興企業や企業に目を向けています。
業界全体で見られる統合は、新興企業が市場の不安定性に耐えるための成功した軍資金を構築できなかったためです。 資金調達が世界的に困難になるにつれて、資金調達やビジネスの成長に問題を抱えている中小企業は、買収を利用して成長の野望を加速させたい大企業にとって簡単な買収対象になりつつあります。 企業が堀を持たず、本質的に同じサービス/製品機能を提供するフィンテックやエドテックで経験される一般的な現象。
買収による成長の促進
駆け出しの企業が確立された新興企業のエグジットを検討しているため、この分野での取引は買収者に利益をもたらす可能性があります。 買収により、企業は多くの場合、市場シェアを獲得し、収益源を追加し、テクノロジーや人材にアクセスし、Covid による追い風が弱まるにつれてコストを削減できます。
労働市場が逼迫しているため、大企業は技術チームを拡大し、業界で最高のエンジニアリング人材を雇用するために買収を検討しています。 さらに、バリュエーションが急落する中、確立されたスタートアップがビジネスを補完し、業界のアグリゲーターになるタックイン買収を行うための実行可能なソリューションとして、ディールメイキングが浮上しています。
たとえば、 BYJU'S は買収に 25 億ドル以上を費やし、Aakash Educational、Tynker、EPIC を戦略的に買収しました。 さらに、e コマース アグリゲーターである Thrasio をモデルにした企業は、D2C セグメントの取引の重要な原動力となっています。 Thrasio は、わずか 3 年間で評価額が 40 億ドルに急上昇し、Amazon でサードパーティの販売者を統合して、さらに規模を拡大できるようにすることで運営しています。 GlobalBees と Mensa Brands は 2 つの Thrasio スタイルのベンチャー企業であり、業界の統合により開始からわずか 1 年足らずでユニコーンの地位を獲得しました。
Edtech と e コマース アグリゲーションだけが、買収を目撃している業界ではありません。 著名な新興企業はすべて、取引を探しているか、成長を促進するために買収または戦略的投資を行っています。 いくつかの例には、フィンテック ユニコーン、Red および Razorpay が含まれます。 モビリティ重視の企業、Ola と Spinny。 フードデリバリーに焦点を当てたZomato。 ファンタジースポーツ会社、Dream11。
Unacademy、Pharmeasy、BYJU'S、Zomato、ReNew Power、Freshworks、Flipkart などの価値の高い新興企業は、 47社を買収して、新しいセグメントに参入し、新しい領域に拡大し、オフライン機能を改善し、既存のビジネスを拡大しています。
M&Aは投資家にとって重要な流動性イベントです
前四半期の合併と買収のほとんどは、新興企業と大企業の間ではなく、新興企業間のものであり、エコシステムをより自給自足にし、全体的な健全性を高めていることに注意することが重要です。
買収はまた、投資家や創業者に有利なエグジットの機会を提供し、IPO には 10 年以上かかり、さまざまな経済指標に依存する可能性がある IPO の実行可能な代替手段を提供します。 一部の企業は、株式のみの取引に買収を依存しています。これは、高成長企業の株式を取得する機会を提供することで、投資家にとって有利です。 これらの投資家は、新しい取引に参加したり、エンジェル投資を通じて創業者に資金を提供したりして、利益をエコシステムに再投資します。
基本的に、スタートアップ エコシステム内での M&A 取引は、富の効果をもたらし、エコシステムを強化し、スペース全体でイノベーションの可能性を高めます。