モルガン・スタンレー、フードテックのユニコーン Zomato の評価額を 25 億ドルに引き上げ
公開: 2018-01-15モルガン・スタンレーのレポートによると、Zomato の総収益は 18 年度に 13 億ドルに達すると予想されています。
モルガン・スタンレーの調査会社は、国内のフードテック・ユニコーン、Zomato の評価額を 25 億ドルに引き上げました。 報告によると、Zomato の評価額の見積もりは、このスタートアップの筆頭株主である Info Edge の株式を取得しながら、世界的な金融サービス会社によって行われました。
この開発は、日本に本拠を置く金融持株会社の野村のインド部門が、2019 年 3 月までにグルグラムに本社を置くオンライン レストランの発見と食品注文のスタートアップを 14 億ドルと評価してからわずか 4 か月後のことです。
実際、過去 2 年間で、Zomato は 2 つの評価変更を受けました。 2015 年 9 月、Zomato は 10 億ドルの評価額で 6,000 万ドルから 8,000 万ドルの資金を調達したと伝えられています。
しかし、2016 年 5 月までに、HSBC 証券とキャピタル マーケッツが、Zomato の広告を多用するビジネス モデル、フード オーダー スペースでの競争の激化、赤字の国際事業に関する懸念から、同社のペーパー バリュエーションを引き下げたとき、その評価額は 5 億ドルに低下しました。
モルガン・スタンレーの最新レポートによると、Zomato は2018 年度に配送料を含めて最大 13 億ドルの収益を上げると予想されています。 さらに、このレポートは、このスタートアップが今年 27% の EBITDA マージンを記録すると述べています。
「Zomato は中長期的にインドで最もエキサイティングな新興企業の 1 つとして台頭し、その過程で Info Edge の株主に大きな価値を生み出すでしょう。 2019 年度と 2020 年度の連結業績予想を引き下げたのは、近い将来にさらに深刻な損失が発生することを考慮したためですが、Zomato は数十億ドルの機会になる可能性があると考えています」と、モルガン・スタンレーは新たに発表されたレポートで述べています。
世界的な証券会社の見積もりによると、 Zomato の評価額は今後 10 年間で 67 億ドルに達する可能性があります。 注文量に関しては、オンライン食品配達プラットフォームは、今年度インドで 3,400 万件の配達注文を記録する態勢を整えています。 それと比較して、2017 年度には約 1,100 万件の注文が報告されています。
レポートはさらに、Zomato 自身のフリートによる配送の割合が、昨年の 7% から 2018 年度末までに約 20% に増加すると推定しています。 全体として、 Zomato の食品配達事業からの予想収益は、2018 会計年度で 2,500 万ドルに達するでしょう。
「現在、ボリュームに関しては、オンライン市場の約 50% が、Domino's、Pizza Hut などのレストランと、FreshMenu などのオンライン キッチンです。 残りの 50% はアグリゲータ間で分割されます。 Swiggy は現在、注文量のトップ プレーヤーですが、Zomato がすぐにギャップを埋めることを期待しています。特に、Runnr を買収したことで、Zomato にフル スタック ロジスティクス機能が提供されました」と報告書は述べています。
このマークアップは、フードテックのユニコーンが、アリババとその決済関連会社であるアント フィナンシャルから最大 2 億ドルを調達する交渉を行っていると伝えられている時期に行われた。 投資が成功すれば、中国の e コマース大手が同社の株式を取得する可能性が高い。 当時、資金調達ラウンドで Zomato の評価額は約 11 億ドルになると報告されていました。
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フードテックのユニコーン、Zomato がますます力を発揮
2008 年に Deepinder Goyal と Pankaj Chaddahによって設立された Zomato は、これまでに約2 億 2,300 万ドルの資金を調達し、約 11 件の買収を行いました。 2015 年、赤字と競争が激化する中、このフードテック ユニコーンは 300 人の従業員に門戸を開いたことで話題になりました。 このスタートアップの最後の資金調達は 2015 年 9 月で、Temasek と VY Capital から 6,000 万ドルを調達しました。
2016 年 5 月後半、Zomato はコスト削減を目的として、23 の国際市場のうち 9 か国の事業を縮小しました。 投資家の HSBC セキュリティーズ アンド キャピタル マーケッツ (インド) が同社の評価額を半分の約 5 億ドルに引き下げたのはほぼ同時期でした。
多様化に焦点を当てた戦略を採用し、広告配信製品を再設計することで、このフードテック ユニコーンは 2016 年から 2017 年にかけて損失を 34% 削減することに成功しました。 2017 年度の年次報告書で、Zomato は収益が 80% 急増し、約 6,000 万ドルになったと報告しています。 レストランの発見と食品配達のプラットフォームでは、2016 年度の 6,400 万ドルと比較して、2017 年度の年間営業費用は 1,200 万ドルで 81% 減少しました。
同社の食品配達サービスは、2017 年 7 月に初めて月間 300 万件を超える注文を獲得したことで話題になりました。同社の最近のブログ投稿によると、Zomato の食品事業は高い顧客維持率を誇っています。 同社によると、食品注文ビジネスに新規登録したユーザーの約 65% が、今後 12 か月以内に Zomato から再度注文するという。
8 月、このフードテック ユニコーンは、有料の Zomato Treats サービスに 21,500 人の加入者を登録したと発表しました。 同社はまた、買収費用はごくわずかであると主張しています。 同社は、すべてのプラットフォームで月に 1 億 2000 万人以上の訪問者を獲得していると主張しています。レストラン情報を利用したり、他のユーザーが作成および共有したコンテンツを参照したり、食品の配達を注文したり、レストランを予約したりしています。
その 1 か月後の 9 月には、ハイパーローカル ロジスティクス サービスの B2B オンライン サービス プロバイダー プラットフォームである Runnr の買収を発表しました。 この動きは、Zomato の食品配達能力を強化することを目的としていました。 同月、Zomato はハイデラバードを拠点とするフードテックの新興企業 TinMen に投資したと伝えられています。 この投資後、Zomato と TinMen は協力してサービスを拡大し、最初はハイデラバードで、次に全国に拡大すると言われています。
同社が事業を展開している 24 か国とすべての事業で黒字を達成したと同社が主張したのは 9 月のことでした。 「Zomato は現在、収益性の高い企業です。 はい、私たちが事業を行っている 24 か国全体で、そしてすべての事業で、利益を上げ始めています」と Deepinder Goyal はブログ投稿で述べています。
ごく最近では、11 月に Zomato が、インドでの限定外食および社交飲酒会員プログラムである Zomato Gold の立ち上げを発表しました。
激化するインドのフードデリバリースペースでの戦い
モルガン・スタンレーが新たに発表したレポートによると、インドのフードデリバリーおよびテイクアウト市場は、組織化されていないセグメントを含め、現在 190 億ドル以上の価値があります。
ただし、オンライン普及率が 45% ～ 50% のスペイン、米国、英国の市場と比較すると、この分野でのデジタル普及率はわずか 5% 程度です。 報告書は、10 年以内に、インドのオンライン フード デリバリー市場が米国と英国の市場に匹敵するようになると付け加えています。
この国のオンライン食品配達セグメントでは、多くのことが起こっています。 一方で、ベンガルールに本社を置く Swiggy は、中国の投資コングロマリットである Tencent および既存の投資家である Naspers と、1 億 5,000 万ドルから 2 億ドルの投資の可能性について協議を開始しました。 情報筋によると、この取引が成立すれば、オンライン食品配達プラットフォームの評価額は 6 億ドルから 6 億 5000 万ドルに上昇します。
一方、地元のタクシー アグリゲーターである Ola は先月、ドイツを拠点とする Delivery Hero Group から Foodpanda India を 3,170 万ドル (INR 202 Cr) で買収しました。 この動きは、最初の試みである Ola Cafe が 2016 年 3 月に閉鎖された後、Ola がインドのオンライン食品配達スペースに戻ったことを示しています。
このスペースには、最近、Google Aero や UberEATS などの新しいプレーヤーの参入も見られます。 今月初め、英国を拠点とするオンライン食品配達大手の Deliveroo が、インド市場での事業立ち上げに向けて準備を進めていると報じられました。 評価額が 20 億ドルに上るこの Fidelity と T. Rowe Price が支援するこのスタートアップは、インドでの立ち上げの先頭に立つカントリー ヘッドを雇おうとしています。
野村による評価の上昇と、アリババからの差し迫った 2 億ドルの資金調達が、Zomato の成長をさらに押し上げるのに役立つかどうかは、今後数か月で明らかになるでしょう。