アグリテックからアグリフィンテックへの転換
公開: 2021-12-05アグリ フィンテックを使用すると、規制の枠組みを微調整することなく、農家の市場へのアクセスと農業経済を改善することができます。
約 30% の農民が制度的信用を利用でき、残りの 70% は非公式の信用に依存し続けています。
銀行家は、主にデータの欠如、市場とのつながり、融資の高い取引コスト、および州政府による予測不可能な融資免除のために、農家やその他のバリュー チェーン プレーヤーへの融資に慎重です。
農業法の廃止は、小規模農家に対する廃止の潜在的な影響から、セクターへの投資に対する投資家の懸念に対する政府の将来の改革計画に至るまで、さまざまな問題に関する議論を引き起こしました。 新しい農業法は、小規模農家を市場と結びつけ、インドの食品サプライ チェーンに必要な効率性と透明性を高めることを目的として、政府によって導入されました。 この記事は、農業法の廃止の影響を反映したものではありません。 この記事は、規制の枠組みを必ずしも微調整することなく、農家の市場へのアクセスや農場の経済性を改善するという意図した結果を達成できるか、またそうであればどのように達成できるかという質問に答えようとします。
アグリテックの介入が成長し、成熟し、何百万人もの農家に影響を与え、信頼を勝ち取っているので、それは可能だと思います. 私たちが目にするいくつかのアグリテック介入の中で、「アグリ フィンテック」という用語は、テクノロジーを使用して農業従事者とバリュー チェーンの資金調達を促進するために大まかに使用されていますが、廃止された農業法で想定されているように、農業と農業従事者の経済を大幅に改善するものになる可能性があります。 この記事では、農家とバリュー チェーンの資金調達における課題と機会、およびアグリテック企業がフィンテックの微調整を通じて機会の一部をつかむためにモデルをどのように方向転換しているかについて説明します。
農家のアクセスと資金調達コスト
農業向けの優先セクター貸付（PSL）の下での予算配分が前年比で増加しているにもかかわらず（今会計年度で約 2,200 億米ドル）、農業者が機関融資を利用できるかどうかは、依然として課題となっています。 約 30% の農家が制度上の信用を利用でき、残りの 70% は非公式の信用に依存したままです (非公式の信用の年利率は 24 ～ 60% で、PSL では 7% です)。
平均的なインドの農場 (約 1 ヘクタールのサイズ) の加重平均資本コスト (WACC) は、非公式の高コストの信用に大きく依存しているため、年間 20% を超え続けています。 WACC が 20% を超えていれば儲かるビジネスは世界にあまりありません。インドの小規模農家は別として。 これは、農業生産には十分な粗利益 (農業収入 – (インプット + 労働力) のコスト) があるにもかかわらず、健全な EBIDTA を病気の (通常は負の) PBT に変換する高い金利コストのために、利益が侵食されるという事実にもかかわらずです。 信用コストを大幅に引き下げない限り、農業経済学はインドの小規模で限界的な (面積が 2 ヘクタール未満) 農場の 85% 以上で機能する可能性は低いです。
機関信用を深めるための立体的なアプローチ
銀行家は、主にデータの欠如、市場とのつながり、融資の取引コストの高さ、および時々の州政府による予測不可能な融資放棄のために、農家やその他のバリュー チェーン プレーヤーへの融資に慎重です。
テクノロジーはローンの放棄を解決することはできませんが、データ、デジタル化、需要という「3D」アプローチを通じて、農家の資金調達において銀行が直面する他の課題を確実に解決できます。 バンカーの融資能力は、アグリテックによってこれらの 3D が有効になることで、何倍にも向上する可能性があります。
データ– ファーマー ID とファーム ID は、後述するリスク引受のための他のいくつかのデータ ポイントに加えて、ほとんどの銀行家が必要とする衛生データ ポイントです。 Farmer id は Aadhar ベースのフレームワークで解決できるようですが。 農場 ID は、記録/更新/デジタル化の欠如と、世代から世代への継続的な農地の断片化のために、引き続き課題となっています。 これらの 2 つのデータ ポイントは、インド政府によって最近リリースされた IDEA (Indian Digital Ecosystem for Agriculture) フレームワークで提案されているように、Agristack の基盤レイヤーも構成します。
デジタル化– 作物の健康状態、インプットの使用状況、土壌の健康状態、価格、農産物の品質を把握することで、リスク評価、監視、軽減の鍵となる農場だけでなく農家の信用度を高めることができます。 銀行家の引受は、原資産のデジタル化なしでは困難です。それは、畑の作物 (作物ローンの場合)、倉庫内の商品 (収穫後の倉庫の領収書の融資の場合)、または牛 (牛のローンの場合) です。 住宅ローンや自動車ローンとは異なり、資産の質/価値がそれほど頻繁かつ劇的に変化しない場合。 特に作物ローンの資産の質と価値は、季節外れの雨、害虫の攻撃、気温のショックなどのリスクにより、数時間/日で変化する可能性があります。実際、新たな気候リスクにより、より詳細で高頻度のデジタル化アプローチが必要になりますセクターの参加者に融資を行うすべての人の気候リスクを予測し、軽減する。
需要– ループイン需要を伴う市場包摂は、通常、農家の金融包摂を推進することが証明されています。 銀行家が使用する従来の担保ベースの資金調達アプローチの代わりに、運転資金のニーズに対するキャッシュフローベースの資金調達は、信頼できる買い手からの確認済みの購入注文で実現可能になります。 確認された需要と市場のつながりは、クレジットへのアクセスを可能にするだけでなく、質の高いインプットとアドバイスへのアクセスも可能にします。
一般に、農業生産物の購入が特定の価格帯で保証されている場合、農家は革新を採用することに対してよりオープンです。 機関投資家、Horeca、emm、モダントレード、個人商店、D2C からの需要を含む需要側の組織の増加は、供給主導型のサプライチェーンを需要主導型に転換することができます。 サプライチェーン全体でキャッシュフローベースの資金調達を可能にします。 改革の有無にかかわらず、サプライ チェーンにおけるこの 180 度の方向転換は必然的に起こります。このプロセスで最も利益を得る 2 つの利害関係者は、農家と消費者です。 他の俳優が偶発的になる。 また、多くの人が恐れているように、需要と供給が分散しているため、誰もがサプライ チェーンを独占することはできないと考えています。
これらの 3D に関する作業は、2010 年から 2011 年頃の過去 10 年間に、新しい農業法が登場するずっと前に、インドでのアグリテックの出現とともに始まりました。 デジタル化革命は勢いを増し続けており、1,000 を超えるアグリ スタートアップが 3 つの D の少なくとも 1 つを推進しています。 農家の間でのブロードバンド/4Gアクセスの増加とスマートフォンの普及による追い風とともに。 現在のアグリテック エコシステムは、国内のあらゆる作物/地理に 3D を提供するのに十分な深さを構築しています。 最終的には、何百万人もの農家や、ディーラー、トレーダー、加工業者、流通業者などのバリュー チェーン プレーヤーが制度上の融資を受けやすいものにします。
「データとデジタル化」は、衛星画像 (SatSure、CropIn、RMSI、GreenSat、Dvara E Registry など)、気象観測所 (例: WRMS、Skymet)、ドローン、センサー & IOT デバイス (例: Frugal Labs、Fyllo、Yuktix、Fasal)、スマートフォン (例: Plantix、CropDoctor)、分光法 (例: Agnext、Raav Tech、InfyuLabs)、ブロックチェーン/タグ付けソリューション (例: Innotrace、BWS、Tracex、SourceTrace) を使用して、ハイパーローカルをキャプチャします。気象パラメータ、土地境界、土壌の健康、植物の健康、品質パラメータ、トレーサビリティ。 これは、銀行がローンを引き受ける際のリスクを評価、監視、軽減するのに役立ちます。
購入を保証する「需要」の集約。 価格と支払いはタイムリーなローン回収の重要な原動力であり、Innoterra、WayCool、NinjaCart、DeHaat、Agrowave、SMP Agro、Vegrow、Falca、Krishikan、Krishi Sahyog などの市場連携スタートアップは、銀行の効率的なローン回収を支援することで重要な役割を果たすことができます。農家、銀行家、バイヤー間の三者協定によるローンの回収。
ただし、特に農業従事者のオンボーディングや KYC チェックなどの一部のコンポーネントでは、100% デジタル アプローチのみが機能する可能性は低いことに注意する必要があります。 これは、agfintech が現地でのプレゼンスと、地元のパンチャヤット、CSC、FPO、NGO、村落レベルの起業家とのパートナーシップを通じて実現する機会があるもう 1 つの分野です。 農業投入物 (BigHaat、Agrostar、Unnati、Gramophone、Behtar Zindagi、Freshokartz など) および農業投入物企業 (肥料、種子、農薬、機械、飼料を販売する企業) を販売するための農場モデルに直接構築するアグリテックの新興企業は、彼らのこの目的のための電界力。 さらに、Hesa のような農村部のテック スタートアップ企業や、農家とのファースト マイルとラスト マイルのつながりが強い Frontier Markets も、効率的な農家のオンボーディングのために銀行と提携するペースが速いです。
アグリテックからアグリフィンテックへのピボット
Samunnati、Jai Kisan などのアグリテックや、Avanti などの NBFC は、農家、FPO、バリュー チェーン プレーヤーへの融資が、スマートなデータ介入、市場連携、パートナーシップ、フィジタル アプローチの組み合わせにより、大規模に実行可能であることを実証しました。
これにより、市場リンケージ、ポストハーベスト、アグリインプット、およびデータ中心のモデルで数十の成熟した確立されたアグリテックプレーヤーが、コアオファリングの一部として融資/クレジット対応を統合するよう促されました。 さらに、Agrifi、Grey Matter Technologies、Arboreum、IBISA などの多くの新しいアグリフィンテック企業が、アグリフィンテックおよびアグリインシュアテックで独自のモデルとアルゴリズムを構築しようとして台頭しています。
Arya、Origo、Star Agri、NCML、NBHC、Ergos などの倉庫サービスを提供するポストハーベスト アグリテック プレーヤーは、銀行とのパートナーシップを通じて、または倉庫の領収書に対して貸付する独自の NBFC を立ち上げることによって、資金調達を可能にすることにピボットした最初の企業でした。 それらのほとんどすべてが、物理的なインフラストラクチャにデジタルレイヤーを追加して、在庫の到着、計量、品質分析、領収書、誓約書の作成のプロセスをデジタル化し、銀行が必ずしも倉庫で物理的な訪問/監査を行うことなく、ローンの支払いを効率化する過程にあります。 . Whrrl のようなスタートアップが示すように、ウェアハウス レシート ファイナンスは、ブロックチェーン アプリケーションの典型的な使用例です。
酪農、漁業、養殖業、養鶏業を含む畜産技術の新興企業は、飼料、設備、加工などの購入のための運転資金ローン、および資産ローン (特に牛の場合) のフィンテック モデルの構築において、それほど遅れをとっていません。 Stellapps、Numer8、Aquaconnect、Livestoc、DGV は、畜産農家への融資を可能にするプラットフォームを開発しているプレーヤーの一部です。
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もう 1 つの新たな農業融資の機会は、「低設備投資 – 農場レベルの資産」融資です。 デジタル技術はアグリテックの規模拡大を可能にしましたが、ハード技術/機器技術/インフラ技術ソリューションを備えた農場資産の作成は、デジタル技術ソリューションを補完し、農場レベルの付加価値を通じて粗利益を押し上げるための鍵になると私は信じています. 低設備投資の処理仕分け、選別、梱包ユニット、マイクロ倉庫、冷蔵室、バルク ミルク チラーなどの資金調達は、通常、農場または農場の近くに建設された 10,000 米ドル未満の費用がかかります。待機中の大きな機会です。
農場レベルの資産の創出は、農場の収入を増やし、地方の雇用創出を促進する可能性もあります。 S4S Technologies、Our Food、Inficold、Promethean、Ecozen、Takachar などによって作成された農場レベルの資産は、出現しつつある機会の良い例です。 これまでのところ、アグリフィンテックの焦点は運転資金ローンにとどまっていますが、農業資産の資金調達のためのタームローンの革新的なソリューションが見られるのは時間の問題です。
ドライバー、イネーブラー、および課題
アグリテック企業がアグリフィンテックに移行するための 4 つの主要なドライバー/イネーブラーがあります。
ファーマーの関与と粘り強さ
サプライ チェーン モデル (農場から食卓まで、直接農場までを含む) を構築したほとんどのアグリテック企業は、一般的に、播種時とその後の収穫時に、農家とやり取りする機会が 1 年に 3 ～ 4 か月未満しかありません。作物の収穫。 エンゲージメントは、典型的なラビハリフの作物サイクルに沿って循環的なままです。 野菜農家の場合、作物の収穫期間が短いため、エンゲージメントはもう少し多く、乳製品/卵/漁業のサプライチェーンでは、毎日の生産量のためにはるかに高くなります.
それほど継続的ではないエンゲージメントでは、ファーマーを失うリスクが常にあります。 これが、投入物の販売、生産物の購入、助言の提供、資金調達の促進の際に農家と関わる機会がある場合に、プラットフォーム アプローチが重要になる理由です。 アルティヤ (地元の金貸し業者) の農家への高い粘着性が示すように、資金調達は間違いなく、永続的な関与を促進するための重要なアンカーの 1 つです。
また、農家との関係を収益化するスタートアップの能力は、ポートフォリオの一部として資金調達を促進することで何倍にも増加します。 私の見積もりによると、アグリテックは平均ルピーで稼ぐ可能性があります。 インプットの販売、アウトプットの購入、助言、ローン、保険の促進を含むプラットフォーム アプローチを通じて、農場規模 1 ヘクタールあたり年間 10,000 ドルを提供し、同時に、農家は約 Rs. このプロセスで1ヘクタールあたり30,000。
ほとんどの成熟したアグリテックで粗利益率の圧力が高まり、GMVに連動した評価額が低下する可能性があります。 新興企業は、資金調達ソリューションを背景に、垂直統合するか、プラットフォーム アプローチに移行する以外に選択肢はありません。
銀行とアグリテックとのパートナーシップ
ほとんどの新興企業は、農家に与信枠を提供する準備金や資本を持っていないため、与信枠を NBFC や銀行に依存しています。 農業金融に焦点を当てている NBFC はほんの一握りしかないため、銀行のパートナーシップが農業フィンテック ソリューションを拡大するための鍵となります。 アグリフィンテックは、主流の銀行からの積極的な参加なしには繁栄できません。
2021 年 9 月、State Bank of India は、農業およびマイクロ ローンの調達、サービス提供、および回収を目的として、アグリテック企業がビジネス コレスポンデントになるための RFP (提案依頼書) を作成しました。 これは、ローンのライフサイクルにおける取引コストを削減するために、より多くの農家に手を差し伸べるために技術プレーヤーと提携している国の最大の銀行による大きな前進です。
他にも Bank of Baroda、ICICI Bank、HDFC Bank、Kotak bank、Yes Bank、RBL bank、IndusInd Bank などの銀行が、農家向け融資の革新的な方法を構築するために農業スタートアップと協力しています。 これらのパイロットとパートナーシップは、農業への PSL 融資の変革に大きく貢献し、農家や銀行機関に利益をもたらします。
アグリスタックの開発
Agristack – 農場 ID を構築して農家 ID にリンクする – は、最大の使用例の 1 つとして融資を行う農家へのほぼ即時のアクセスを促進するためのゲームチェンジャーになる可能性があります。 農民を獲得/保持し、農場ローンを回収する際に数千ルピーの銀行の取引コストは、Agristack の実装により数百ルピーにまで削減できます。
新興企業によって開発されたいくつかのミニ Agristacks は、主要な使用例の 1 つとして、農家/バリュー チェーンの資金調達の容易さを実証しています。 変化として、多くのアグリ企業は農家のデータベースをデジタル化し、農家が直接接続するためのデジタル プラットフォームとしてスタックを構築している最中です (その好例が UPL による nurture.farm イニシアチブです)。
インド政府も、IDEA フレームワークの下で Agristack の開発を開始しました。 農家の資金調達を大規模に推進するには、このようなオープンな公開データ エコシステムがどうしても必要です。
アグリテックの資本基盤の拡大
VC による資本注入の指数関数的な成長 (過去 10 年間の累積 25 億ドルのうち、過去 36 か月で約 20 億ドル) のおかげで、少なくともトップ 15 ～ 20 のアグリテック スタートアップは強力な資本基盤を持っています。農家やバリューチェーンにさらに融資するためのレバレッジとして、銀行家に安心感を与えます。 NBFC を立ち上げて管理する能力に関係なく、スタートアップのバランスシートの健全性は、少なくともローンの円滑化のために銀行とのパートナーシップを推進することができます。
上記で説明したように、アグリフィンテックには多くの推進力と実現要因がありますが、フィンテック ソリューションを推進する上で、これらのスタートアップが直面する 3 つの重要な課題があります。
アグリフィンテックと銀行のプロセスおよびシステムとの連携の欠如
銀行は、ローンの承認、処理、支払い、および回収のために、新興企業からの新しい時代のソリューションをレガシー システムおよびプロセスに適応させることが難しいと感じています。 銀行は、アグリテックだけでなくフィンテックでもこの問題に直面しています。 また、ほとんどのアグリテック スタートアップは、包括的なエンド ツー エンド ソリューションを提供していません。 たとえば、引受用のデータを提供するスタートアップは、ローンの回収には関与しません。 これは、銀行がエンド ツー エンドのローン サイクルを管理するために複数のプレーヤーに対処することが難しいと感じる場所です。 もう 1 つの課題は、多くの銀行が、新しい農家の口座を追加し、農家ごとの融資額を増やすという点で十分な規模を認識していないことです。 銀行がアグリ フィンテック ソリューションの採用に関心を持つためには、資金調達の規模を実証することが重要です。
保証金の必要性
銀行や金融機関の大部分は、農家やバリューチェーンへのさらなる資金調達のためにアグリテックに与信枠を与える一方で、保証を主張しています。 FLDG (First Loss Default Guarantee) は通常、ローン金額の 20% から 50% の範囲です。 ほとんどのスタートアップ、特に資本不足のスタートアップは、FLDG を提供するのが難しいと感じています。 銀行家の資金調達のリスクを軽減するために保証基金を立ち上げている Rabobank のような機関があります。 ただし、保証構造の設計と開始には、DFI、多国間機関、財団からの参加がはるかに必要です。インハウスバンキングの人材不足
アグリフィンテックに軸足を移しているほとんどの成熟したアグリテックには、リスクを引き受ける才能が欠けています。 彼らの何人かは自分の本を貸そうとしましたが、ほとんど成功しませんでした。 スタートアップが共同創業者と同じくらいベテランの銀行家を雇わない限り、この方向転換がうまくいくとは思えない。 残念なことに、シリーズ B の資金調達後、創業者は銀行家を共同創業者として受け入れるために、ほとんど余裕がなく、さらに希薄化するつもりです。 このピボットの必然性を考えると、スタートアップの形成段階でこの種の才能を雇うのが最善です。
アグリフィンテックの機会はどのくらい大きいですか?
多くの余白があり、農家に与えられる職業ローンと個人ローンの境界があいまいであることを考えると、アグリフィンテック市場の可能性を具体的な数値で示すことは困難です。 ここで数学を試してみましょう。
現在の会計年度（会計年度）の農業への PSL 融資は 2,200 億米ドルに達し、来会計年度には 2,500 億米ドルに近づく可能性があります。 これには、資産購入のための農民への融資、および農業および関連目的のための運転資金が含まれます。 これらのローンの一部は農家の個人的な使用にも当てはまりますが、PSL ローンのどの程度が農家による個人ローンとして使用されているかについての測定された評価はありません。 制度的信用がインドの農家の 3 分の 1 にしか届いていないことを考えると、理論的には、すべての農家をカバーするには 7,500 億米ドルが必要です。 農家の 3 分の 1 が融資を必要としないか、信用に値しないと仮定すると、農家の融資機会は 5,000 億米ドルに戻る可能性があります。
PSL の機会に加えて、600 億米ドルのポストハーベスト ローンの未開拓の機会を追加することができます (約 3000 億米ドルに相当する主食と園芸生産の 5 分の 1 が、2/3 サイクルで数か月間保管されると仮定します)。乳製品、養鶏、漁業、水産業の関連産業向けに約 200 億米ドル (乳製品および動物性タンパク質産業の平均 1 か月の運転資本サイクルを想定すると、約 2,000 億米ドルと評価)、さらに 200 億米ドルの資産農場レベルのインフラのための資金調達の機会（その一部は、政府が発表した10億ルピーの農業インフラ基金から資金を調達することができます）。
これはすべて、農業フィンテックにとって約6,000 億ドルの機会になります。 前述のように、PSL 融資の一部は個人融資でもあるため、すべてが職業融資ではありません。 それにもかかわらず、アグリフィンテックが、農家の取得コストを最適化するために、農家の職業的および個人的なローンの両方のニーズに応えることは理にかなっています。 融資の性質は、加工、流通、ブランディングに至るまでチェーンのさらに下に行くにつれて、農場/農場近くの融資から中小企業や企業向けの融資に変化するため、私は下流のアグリバリューチェーンで利用可能な資金調達の機会を追加していません. この数に追加されていないパラメトリック保険の機会は、多くの保険商品が資金調達ソリューションと一緒に販売できるため、未開発の大きな機会です。
結論として、複数の追い風がある機会の規模を考えると、上記で説明したいくつかの課題にもかかわらず、アグリテックがアグリフィンテックに移行することが不可欠です。 従来は都市市場に焦点を当てていた一部のフィンテックが、都市のフィンテック分野での激しい競争を考慮して、農業/地方のフィンテックの機会に目を向け始めたとしても、私は驚かないでしょう。
展開するのがアグリフィンテックであろうとフィンアグリテックであろうと、サプライチェーンのデジタル化とアグティスタックの実装に伴う銀行のパートナーシップは、私たちの多くが予想するよりも早く、その過程でこの巨大な機会を解き放つことができることは確かです.つまり、農業は少し規制にとらわれません。
著者は、インドおよび海外の多くのフードテックおよびアグリテックの新興企業の投資家、指導者、および取締役会のメンバーです。 彼は、Bharat Innovation Fund のベンチャー パートナー、ThinkAg の共同創設者、農業スタートアップ向け FICCI タスク フォースの議長、Innoterra の戦略アドバイザーを務めています。 この記事で表明された見解は個人的なものです。