スタートアップのためのベンチャーデット資金調達のための究極のガイド
公開: 2018-01-29どのような種類のスタートアップがベンチャーデットに目を向けるべきか?
これまで説明してきたように、ベンチャーデットは、スタートアップの希薄化を回避し、エクイティリターンを最大化しながら、成長資本を調達するための完璧なツールです。 また、IPO、戦略的パートナーシップ、または M&A の可能性が生じる前に、買収の資金を調達したり、バランスシートを強化したりするための非常にタイムリーなツールでもあります。
ベンチャーキャピタルはコンセプトに賭けることに抵抗を感じませんが、ベンチャーデットプロバイダーは会社の実行能力に投資します。 米国やヨーロッパのような先進国市場では、イノベーション エコノミーが 35 年以上にわたって債務を利用してきました。 ただし、ベンチャーデットを適切な状況で、適切な種類のスタートアップに使用することが重要です。
したがって、重要な質問は次のとおりです。
- どのようなスタートアップがベンチャーデットを調達する必要がありますか?
- 彼らはどのくらいの負債を調達する必要がありますか?
- これらの新興企業が負債による資金調達を行うのに適切な時期はいつですか? と
- 彼らはどのように借金を増やすつもりですか？
どのようなスタートアップがベンチャーデットに注目すべきでしょうか?
Venture Debt は、収益予測に対する可視性が高く、Product-Market Fit が証明されているスタートアップに適しています。 このような企業は、通常、ユニット エコノミクスが良好で、損益分岐点への明確な道筋を持っています。 リカーリングまたはサブスクリプション ベースの収益モデル (SaaS 企業など) を持つスタートアップや、ライフタイム バリューの高い企業の消費者ベースは、貸し手にとってより魅力的です。
一方、 Venture Debt は、特定のマーケットプレイスのように、収益源が非常に変動しやすいスタートアップや、解約率の高い消費者ベースを持つスタートアップには理想的ではありません。 現金残高が少ない企業や、最後の手段としての資金調達には使用しないでください。 経験則として、スタートアップは、VC の血統に基づくのではなく、自身の市場機会と信用力に基づいて Venture Debt を取得する必要があります。
スタートアップはどのくらいの負債を調達する必要がありますか?
調達額が少なすぎると、追加の会話をしたり、別の投資家との関係をうまくやりくりしたりするコストに見合わないかもしれません。 資金調達が多すぎると、企業のレバレッジが過剰になる可能性があります。 したがって、スタートアップは、必要な負債の量と事業計画のバランスを取らなければなりません。 通常、企業は前回のエクイティ ラウンドの 20% から 30% をベンチャー デットとして調達します。 経験則として、毎月の負債の支払いは、会社の総運営費の 25% を超えてはなりません。
また、負債の額は、会社の企業価値の 10% 未満である必要があります。 これらの制限を超えると、スタートアップは過度のレバレッジを生じ、将来の株式投資家を落胆させる可能性があります。
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デットファイナンスを調達する適切な時期はいつですか？
ベンチャーデットを調達するのに最適な時期は、最もアクセスしやすく、すべての勤勉な資料が新鮮で、ビジネスに勢いがあるときに、株式ラウンドと同時または直後です。 これにより、ベンチャーデット貸し手は、株式投資家によって行われたデューデリジェンスを活用して、処理時間を短縮できます。
数か月待って別のデット ラウンドを調達するのではなく、エクイティ ラウンドの一部としてベンチャー デットを調達するスタートアップが増えています。 資金調達ラウンドの 20 ～ 30% を負債として調達することで、創業者は資本を節約し、ビジネスを構築する柔軟性を高めることができます。
たとえば、シリーズ A で 1,000 万ドルを調達した企業は、合計で 1,300 万ドルの調達のためにさらに 300 万ドルの負債を調達できます。 スタートアップは、このより大きなラウンドの PR 価値を利用して、マーケティングと雇用を促進することができます。 本当に必要なときに融資を引き出すことが重要です。 借金の返済が早すぎると、スタートアップがそのお金を最も必要としているときに借金を返済しているという状況につながる可能性があります。
一方、お金を引き出すのに時間がかかりすぎると、ビジネスで重大なマイナスのイベントが発生した場合、ベンチャーデットの貸し手がローンを回収するリスクがあります。
スタートアップはどのように負債を調達すべきか?
ベンチャーデットの貸し手は、VC と密接に連携しています。 多くの場合、会社の VC スポンサーは創業者にベンチャー デット プロバイダーを紹介します。 また、弁護士や銀行員などの仲介者が紹介を手伝ってくれる場合もあります。 新興企業は、ベンチャーの債権者に直接連絡することもできます。
ベンチャーデットの貸主の注意を引くには、貸主のポートフォリオ企業の 1 つからの参照を使用するのが最適な方法です。 債権者は投資先のスタートアップ企業と密接な関係にあるため、投資先企業からの紹介を得ることは、会話を始めるための優れた方法です。
スタートアップは、ライフサイクルの中で何度か負債を必要とします。 企業の最初の融資は成長資金のためかもしれませんが、数年後には同じ企業が買収のために借金を必要とするかもしれません。 Venture Debt の貸し手は、実績と期限内の支払いに感銘を受けたリピーターの顧客と協力することを好みます。
貸し手は会社のビジネスを理解し、会社の創業者との既存の関係を持っているため、同じ会社へのその後のベンチャーデットラウンドに対してより大きな小切手を書くことをより快適にします. したがって、ライフサイクルの早い段階で負債を調達し、より大きなラウンドを連続して調達しやすくする関係を確立することは理にかなっています。
最後に、スタートアップはベンチャーデットレンダーを資本提供者としてだけでなく、戦略的パートナーと見なし、ビジネスを成長させるために使用する必要があります。
結論として、Venture Debt は、スタートアップが手頃な資金を調達し、ビジネスを構築し、資本構造のバランスを取るための優れた代替手段です。 ただし、最後の手段としてではなく、適切な状況下で使用する必要があります。 適切なタイミングで借入金を調達することにより、スタートアップはビジネス上の課題に対処するための追加の現金準備金を鎧に持つことができます。
[この記事は、ベンチャー デットによる資金調達に関する 4 つの記事シリーズの一部です。 ここで他の記事を読むことができます。]