Zilingo の取締役会は、清算の可能性がある中、4,000 万ドルのローン返済を承認
公開: 2022-06-09Zilingo の取締役会は、共同創設者兼 CTO の Dhruv Kapoor に、Indies Partners と Varde Partners からのローンの返済を開始する権限を与えました。
過去 3 会計年度 (2019 年から 2021 年) にわたる同社の累積損失は 4 億 3,000 万ドルを超えました
Sequoia Capital India を含む投資家は、現在の市場の資金調達状況を考慮して、会社の清算を求めていると伝えられています。
シンガポールに本拠を置く Zilingo は、多くの約束をした後に店を閉めた、VC が資金を提供する何千ものスタートアップに降りかかった運命を回避しようとして、奈落の底を見つめている。 同社に近い情報筋は Inc42 に対し、Zilingo の取締役会が、債権者である Indies Partners と Varde Partners から要求されたローンの返済を開始することを共同創設者兼 CTO の Dhruv Kapoor に承認したと語った。 同時に、Sequoia Capital India を含む投資家が会社の清算を求めていると伝えられています。
問題の融資は、2019 年に Zilingo が利用した 4,000 万ドルの融資枠でした。しかし、今年 3 月に共同創業者兼 CEO の Ankiti Bose が停止された直後に、債権者はこれらの融資をすべて回収しました。 ボーズ氏は、このローンを返済し、関連するワラントを取得して会社への出資を増やすために金融業者と話し合っていると言われていましたが、5月の彼女の解任により、それも保留になりました.
現在、Bose が CEO ではなくなったため、Kapoor はこの危機を乗り越えて会社を率いてきましたが、過去に同社は CEO の役割を引き受けていないことを明らかにしました。 Zilingo が清算するか、他の投資家、プライベート エクイティ会社、または銀行からの救済措置を祈るかを決定する厄介な立場にあるとき、リーダーシップの空席は大きな問題です。
ジリンゴの金融泥沼
2019 年度の Zilingo の最新の監査済み財務実績 (2020 年 11 月に提出) に見られるように、同社は 2 億 3,650 万ドルの損失を被りました。 営業活動による純キャッシュフローはマイナス9,500万ドルで、2019年の負債と資本の比率は-1.60でした。そして、Inc42が会社の情報源から調達した未監査および非公開の財務情報によると、Zilingoは損失を取り戻しました2020 年と 2021 年ですが、過去 3 会計年度 (2019 年から 2021 年) にわたって、同社の累積損失は 4 億 3,000 万ドルを超えました。
多額の損失に加えて、Zilingo はまた、VC が実行上または運営上の問題を抱えている企業を救済する可能性が低い時期に、資金を求めて市場に出ています。 それにもかかわらず、ブルームバーグの報道によると、ジリンゴは事業のあらゆる選択肢を検討していると述べている。
過去数年間で、Zilingo はバーンヘビーな B2C バーティカルから完全に脱却し、さまざまな B2B サービスとサプライ チェーン ソリューションに焦点を合わせてきましたが、このより狭い焦点により、迅速かつ持続的にスケールアップできるようになるでしょうか。過去は今後数ヶ月で重くのしかかる？
清算角度
Inc42 に語った情報筋によると、Zilingo のリード バッカーである Sequoia Capital India (26% 以上の株式) と他の投資家である Koru Partners (4.6%) は清算を支持しています。 しかし、取締役会のメンバーであるボーズもカプールも、自分たちの会社がこのように歴史に縛られることを望んでいません。
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SME を対象とした Zilingo のロングテール B2B マーケットプレイス ビジネスは、同社の収益の大部分を占めていますが、SaaS とアパレル ソーシングの垂直市場は最高のマージンを持っています。 Bose は今週初めに The Ken に、Zilingo が活動を続けるならば、これらの業種が Zilingo の将来の立ち直りの鍵になるだろうと語った。
ブルームバーグが報じたように、カプール氏は株主への電子メールで、「会社とその顧客、株主、債券所有者、貸し手の利益にとって、清算が必要または意味があるとは思わない」と述べた。 Inc42 は、カプールからのこの通信を独自に確認できませんでした。
同社はさらに、来年には 600 万ドルから 800 万ドルが必要であり、現在はこの金額の「倍数」を持っているが、債務状況がこれらの準備金を一掃する可能性があると付け加えたと言われています。 Kapoor 氏はまた、合併や買収に関心を示している企業から Zilingo にアプローチがあったことも付け加えたと言われています。
Zilingo の暗い M&A の見通し
この市場での Zilingo の買収見通しを見てきたように、潜在的な買収者は、Zilingo の返済が滞っているため、最初に 4,000 万ドルの負債を返済しなければなりません。 また、既存の投資家は、長年にわたって Zilingo に投資された資本の全額ではなくても、その一部を取り戻そうとするでしょう。
公正な取引を得るには、Zilingo は自社の技術プラットフォームが機能することを証明する必要があります。 ここ数年、同社は B2C の分野から撤退し、B2B のみに注力することで、資産を大幅に削減してきました。
しかし、4 月に同社の事業を調査したところ、B2B テクノロジー プラットフォームは 2019 年後半に nCinga を買収したことによってのみ強化されたことがわかりました。そのため、Zilingo のビジネスの中心となる準備はまだ完全にはできていません。 また、監査済みの財務情報がなければ、M&A の可能性が生じた場合に、B2B ビジネスの価値を正確に見積もることは困難です。
Kapoor 氏は、少額の現金注入で船を安定させると約束したにもかかわらず、最近、Zilingo の主要な従業員数人が、会社の財政状態を理由に CFO の Ramesh Bafna を含め辞職しました。 これに加えて、PRおよびコミュニケーションの責任者であるNaushaba Salahuddinも、タイ事業の責任者と同様に彼女のポストを辞任しました。 今年3月以降、100人以上の従業員が会社を辞めたと言われています。