인도의 AIF, 엔젤 펀드 등에 대한 법률 가이드
게시 됨: 2022-07-25HNI와 투자 가능한 펀드의 등장으로 최근 전통적인 투자 방식에서 정교한 금융 상품으로의 전환이 이루어졌습니다.
매력적인 위험 조정 수익에 대한 추진력과 고정 수입 자산 클래스의 부진한 수익은 많은 사람들에게 엔젤 투자의 길을 열었습니다.
긴축 금리, 지정학적 긴장, 급락하는 밸류에이션으로 인해 팬데믹 이후 회복이 훼손되고 있음에도 불구하고 전반적인 감정은 엔젤 투자자 풀의 확대에 대한 열정입니다.
HNI 투자자들 사이에서 공통적인 저녁 식탁 주제는 새로운 시대의 붕괴가 될 것이라는 희망을 가지고 투자한 새로운 비즈니스 벤처의 이름입니다. 투자자들은 완벽한 커피 원두를 만들고 더 많은 자본이 흐르면 더 많은 신생 기업, 더 많은 자금, 더 많은 출구 및 결과적으로 더 많은 부를 창출할 것이라는 것을 깨달았습니다. 인도 는 미국과 중국에 이어 세 번째로 많은 유니콘 기업을 보유하고 있기 때문에 인도 벤처 캐피털 투자 환경의 활력은 주목할 만합니다.
제한된 공개 시장 상관 관계와 함께 채권 자산 클래스의 부진한 수익과 함께 매력적인 위험 조정 수익에 대한 추진은 정교한 패밀리 오피스를 통해 밀레니얼, Z세대 및 젊은 세대의 전통적인 비즈니스 가족에게 엔젤 투자의 길을 열어주었습니다. 이로 인해 벤처 캐피탈은 유리한 대안 자산 클래스로 자리 잡았습니다.
SEBI 대체 투자 펀드 규정
SEBI(대체 투자 펀드) 규정, 2012(SEBI AIF 규정)은 2012년 5월 21 일 부터 발효되었습니다 . SEBI AIF 규정에 따라 대체 투자 기금(AIF) 이외의 다른 기관을 통한 자금 통합은 금지됩니다.
이는 투자자들이 집합적으로 투자하기 위해 자금을 모아야 하는 경우 반드시 AIF를 통해서만 투자해야 한다는 것을 의미합니다. 이 규정은 LLP 및 사모 유한 회사를 통한 자금 풀링 및 투자에 대해 조언합니다. 이는 SEBI AIF 규정을 위반하는 것으로 간주될 수 있습니다.
SEBI 데이터에 따르면 AIF를 운용하는 펀드 매니저는 2022년 6월 30일 기준으로 카테고리 전반에 걸쳐 총 INR 6,41,359.11 Crore를 모금했습니다. 2021년 3월에 그 수치는 INR 4,51,216.01 Crore였습니다. AIF는 1년 동안 인상적인 42%의 증가를 목격했습니다.
AIF는 크게 세 가지 범주로 분류되며, 그 중 Category-I AIF는 스타트업 투자에 가장 선호되는 유형입니다. 엔젤 펀드는 카테고리 I AIF의 하위 유형이며 스타트업에 대한 엔젤 투자를 장려하기 위해 특별히 도입 및 설계되었습니다.
팬데믹 이후 회복은 글로벌 중앙 은행의 긴축 금리, 긴장된 지정학적 관계, 불안정한 국내 시장, 기술 및 뉴에이지 주식 에 대한 IPO 전 평가 급락으로 인해 손상되었습니다 . 그러나 전반적인 감정은 엔젤 투자자와 가족 사무실의 계속 확장되는 풀에 대한 열정입니다.
먼저 AIF를 더 잘 이해하기 위해 AIF를 통한 투자와 관련하여 자주 묻는 질문에 답변해 보겠습니다.
AIF란 무엇입니까?
AIF는 사모펀드, 헤지 펀드, 엔젤 펀드, 벤처 캐피털 펀드 등에 대한 투자를 위해 투자자로부터 자금을 모으는 사모 합동 투자 수단입니다.
투자자의 이익을 위해 이러한 투자는 AIF의 사전 정의된 투자 정책의 적용을 받습니다. AIF는 본질적으로 고정 예금, 주식 및 채무 증권과 같은 오래된 전통적인 투자 수단과 다릅니다.
SEBI에 AIF 등록이 필요합니까?
SEBI AIF 규정 에 따라 각 AIF는 의무적으로 SEBI에 등록해야 합니다. 이는 그들이 발행된 규정 및 지침을 준수해야 함을 의미합니다.
SEBI AIF 규정에 따라 제공되는 AIF 정의에 예외가 있습니까?
다음 범주는 AIF의 정의에서 제외되며 SEBI AIF 규정을 준수할 필요가 없습니다.
- 친척의 이익을 위해 설립된 가족 신탁
- ESOP 신탁 및 기타 직원 복지 신탁
- 지주회사
- 특정 규제 프레임워크에 따라 규제되는 증권화 신탁을 포함한 기타 특수 목적 수단
- 인도의 다른 규제 기관이 직접 규제하는 자금 풀
AIF는 어떤 형식으로 설정할 수 있습니까?
이 펀드는 신탁, 유한 책임 파트너십 또는 법인 형태로 통합될 수 있습니다.
당신을 위해 추천 된:
인도에서 핀테크를 혁신하기 위해 RBI의 Account Aggregator Framework를 설정하는 방법
기업가는 'Jugaad'를 통해 지속 가능하고 확장 가능한 스타트업을 만들 수 없습니다: Cit...
메타버스가 인도 자동차 산업을 어떻게 변화시킬 것인가?
인도 스타트업에 대한 반 영리 조항은 무엇을 의미합니까?
Edtech Startup이 인도 인력의 기술 향상 및 미래 준비를 돕는 방법...
이번 주 새로운 시대의 기술 주식: Zomato의 문제는 계속되고 EaseMyTrip은 Str...
대부분의 경우 관리 및 관리의 용이성으로 인해 신뢰 구조가 선호됩니다. 또한 트러스트를 설정하고 마무리하는 것이 더 쉽습니다.
AIF는 일반적으로 어떻게 구성되며 AIF의 당사자는 누구입니까?
AIF 의 다른 당사자는 다음과 같습니다.
- 후원자: AIF를 설정하는 사람.
- 관리자: AIF가 어떤 이름으로든 투자를 관리하기 위해 임명한 개인 또는 법인이며 펀드의 후원자일 수도 있습니다.
운용사의 핵심 투자팀은 충분한 경험이 있어야 하며, 최소 한 명의 핵심 인력은 자본 풀에 대한 자문 또는 관리 경험이 5년 이상이어야 합니다.
- 수탁자: AIF가 신탁으로 설정되는 경우 등록해야 하는 신탁 증서에 따라 수탁자를 임명합니다.
AIF의 다른 범주는 무엇입니까?
SEBI AIF 규정에 따라 AIF 는 수행하는 투자 유형에 따라 다음 세 가지 범주로 크게 분류 됩니다.
- 카테고리 I AIF: 정부나 규제 기관이 사회적으로나 경제적으로 바람직하다고 생각하는 기타 부문이나 영역 중에서 신생 기업, 초기 단계의 벤처, 소셜 벤처, 중소기업 및 기반 시설에 투자합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
- 벤처 캐피탈 펀드
- 인프라 펀드
- 엔젤펀드
- 중소기업 펀드
- 소셜벤처 펀드
- 카테고리 II AIF: 카테고리 I 및 III에 속하지 않는 모든 펀드를 포함합니다 . 일상적인 운영 요구 사항을 충족하는 것 외에는 차입 또는 차입을 수행하지 않습니다.
정부나 기타 규제 기관에서 특정 인센티브나 양보를 제공하지 않는 사모 펀드 또는 부채 펀드가 포함될 수 있습니다. 카테고리 II AIF에는 다음이 포함됩니다.
- 부동산 펀드
- 사모펀드
- 부실자산 등
- 카테고리 III AIF: 다양하거나 복잡한 거래 전략을 사용하며 상장 또는 비상장 파생상품에 대한 투자를 포함하여 레버리지를 사용할 수 있습니다. 카테고리 III AIF에는 다음이 포함됩니다.
- 헤지 펀드
- 파이프 펀드
AIF를 통한 투자의 이점은 무엇입니까?
- 규정 준수: SEBI AIF 규정이 시행됨에 따라 투자자가 집합적으로 투자하기 위해 자금을 모아야 하는 경우 AIF를 통해서만 수행해야 합니다.
- 더 높은 수익률: AIF는 일반적으로 전반적인 재무 성과를 개선하고 장기적인 자본 이득을 달성할 수 있는 강력한 잠재력을 가지고 있습니다. 상당한 규모의 펀드로 인해 펀드 매니저는 더 넓은 투자 영역을 활용할 수 있습니다. AIF를 통해 투자자는 기존 투자 상품에 비해 더 높은 수익을 제공하는 대체 증권에 노출될 수 있습니다.
- 낮은 변동성: AIF의 포트폴리오 투자는 주식 시장과 직접적인 관련이 없습니다. 따라서 AIF가 비공개로 보유한 투자는 시장의 상승과 하락에 덜 민감합니다. 따라서 전통적인 주식 투자에 비해 변동성이 적습니다.
- 분산: AIF의 유연성을 감안할 때 관리자는 다양한 시장 전략과 투자 스타일을 채택할 수 있습니다. 따라서 AIF는 포트폴리오의 더 큰 다각화를 제공합니다.
- 더 나은 협상력 : AIF 구조에서 공동 자금은 투자자에게 더 나은 협상력을 제공하는 상당한 금액에 투자됩니다. 반면에 회사에 직접 투자하는 경우 투자자는 명목 소유권만 가질 수 있습니다.
- Startup의 Captable에 있는 단일 Captable Entity: 회사의 모든 주주에 대해 수행해야 하는 의미 있는 지속적인 백오피스 작업이 있으므로 captable 항목을 최소화하는 것은 Startup의 시간과 비용을 크게 절약할 수 있습니다.
이제 엔젤펀드에 주목해보자. 엔젤펀드가 정확히 뭔가요? 누가 엔젤펀드에 투자합니까? 엔젤 펀드의 몇 가지 기본 사항을 살펴보겠습니다.
엔젤펀드란?
엔젤 펀드 는 카테고리 I AIF에 속한 벤처 캐피털 펀드의 하위 범주로, 초기 개발 단계의 스타트업 투자를 위해 엔젤 투자자로부터 자금을 조달합니다. 엔젤 펀드는 초기 자금 지원, 경영 멘토링, 스타트업의 여정을 안내함으로써 스타트업 생태계를 강화하고자 합니다.
엔젤 펀드는 투자 팀이 회사의 변화를 주도하는 데 도움이 될 수 있다고 믿는 회사에 투자합니다. 여기에는 그러한 회사의 성장 전략 개발에 기여하고 참여하는 것이 포함됩니다.
누가 엔젤 펀드에 투자할 수 있습니까?
SEBI AIF 규정에 따르면 엔젤 투자자는 다음 기준을 충족하는 개인 또는 회사가 될 수 있습니다.
- 개인 투자자: 주 거주지 가치를 제외하고 순 유형 자산이 INR 2백만 이상인 사람, 그리고:
- 초기 투자 경험(신흥 또는 초기 단계의 벤처 투자 경험)이 있는 사람 또는
- 연쇄 창업 경험이 있는 사람(하나 이상의 창업 벤처를 홍보하거나 공동 추진한 사람) 또는
- 최소 10년 이상의 경험을 가진 고위 관리 전문가
- Body Corporate: 최소 INR 1000만 순자산
- SEBI에 등록된 AIF 또는 벤처 캐피털 펀드
엔젤 펀드의 최소 투자 금액은 얼마입니까?
최근 SEBI는 엔젤 펀드에 대한 특정 완화를 제공했습니다. 수정 사항에 따르면 각 엔젤 투자자는 엔젤 펀드에 최소 INR 25 Lakhs를 투자해야 합니다.
또한 엔젤 펀드는 펀드 수준에서 INR 5 Crores의 최소 코퍼스(투자자가 엔젤 펀드에 약정한 자금의 총액)를 유지해야 합니다.
엔젤 펀드의 단위를 공인 증권 거래소에 상장할 수 있습니까?
아니요, 엔젤 펀드 단위는 공인 증권 거래소에 상장될 수 없습니다.
엔젤 펀드가 투자하기 위한 규제 절차는 무엇입니까?
각 투자에 대한 계획을 시작하려면 엔젤 펀드가 필요합니다. 이는 SEBI에 학기표를 제출해야 합니다. 기간 시트에는 스킴 이름, 피투자 회사 이름, 투자자 수, 투자자가 약정한 총 자본, 펀드가 인출한 자본과 같은 정보가 포함됩니다.
투자자가 개별 엔젤 펀드 계획에 참여할 수 있습니까?
SEBI AIF 규정에 따르면 엔젤 펀드 운용사는 해당 투자자의 금액을 어떤 사업에 투자하기 전에 엔젤 투자자의 승인을 받아야 합니다. 따라서 엔젤 펀드에 대한 투자와 관련하여 투자자는 엔젤 펀드의 계획 중 참여하고자 하는 계획을 자유롭게 선택할 수 있습니다.
또한 각 엔젤 펀드 계획은 자체 투자자 집합이 있는 독립적인 계획입니다. 결과적으로 투자자는 승인을 받지 않은 엔젤 펀드의 다른 투자 계획으로부터 보호받을 수 있습니다.
기금 마련은 당사자의 상업적 이해를 어떻게 반영합니까?
이월 이자율, 펀드 관리 수수료 및 투자 리드를 식별하는 투자자에 대한 기타 권리/이익과 같은 다양한 이해 관계자가 상호 합의한 상업적 약정은 다양한 등급의 엔젤 펀드 단위의 발행으로 충족됩니다.
앞서 언급한 단위 클래스에는 수익금이 어떻게 분배되는지 지정하는 분배 폭포 메커니즘이 포함됩니다.
엔젤펀드 투자 소득의 세금 영향은 무엇입니까?
HNI와 투자 가능한 펀드의 등장으로 우리는 최근 전통적인 투자 방식에서 정교한 금융 상품으로의 전환을 목격했으며, 그 결과 인도에 AIF가 도입되었습니다. AIF에 투자하기 전에 AIF의 기능과 유형을 염두에 두는 것이 중요합니다.