Delhivery IPO: 물류 유니콘의 재무 건전성을 설명하는 5가지 차트
게시 됨: 2022-05-11Delhivery의 IPO가 오늘 시작되며 INR 5,235 Cr의 지분이 판매됩니다.
물류 유니콘은 2021년 12월 31일까지 총 소득 INR 4,911.4 Cr, 지출 INR 5,810.15 Cr을 기록했습니다.
지난 거의 3년 동안 Delhivery의 평균 소득 증가율은 평균 지출 증가율을 앞질렀습니다.
물류 유니콘 Delhivery는 IPO(기업공개)를 통해 빅리그 진출을 목표로 하는 인도 스타트업 목록에 합류할 예정입니다.
2021년 11월 INR 7,640 Cr에 상당하는 주식의 초기 제안과 함께 DRHP(Red Herring Prospectus) 초안 을 제출한 Gurugram 기반 스타트 업은 시장 변동성이 증가함에 따라 제안을 5,235 Cr로 31% 줄였습니다 .
Delhivery의 IPO는 LIC의 27억 4000 만 달러 제안 형태로 사상 최대 규모의 IPO를 본 직후인 오늘 바로 시작 됩니다.
유니콘은 IPO의 가격대를 주당 INR 462-487로 설정했습니다. 가격대의 상단에서 유니콘의 가치는 INR 35,283 Cr입니다.
그 뒤를 넥서스벤처파트너스, 칼라일아시아파트너스IV, 캐나다연금투자위원회, 타이거글로벌, 타임스인터넷이 각각 8.91%, 7.16%, 6.81%, 5.88%, 4.92%의 지분을 보유하고 있다. Times Internet은 IPO와 SoftBank와 Carlyle에서 완전한 퇴장을 할 것입니다.
Delhivery 설립자 Sahil Barua, Mohit Tandon, Suraj Saharan 및 Kapil Bharati는 회사 지분 6.65%에 불과합니다. MD 겸 CEO인 Barua가 2.08%의 지분을 보유하고 있으며 Tandon이 1.82%를 보유하고 있습니다. Barua를 제외하고 모든 설립자들은 IPO에서 지분을 매각할 것입니다.
회사의 5명의 공동 설립자 중 2명인 Bhavesh Manglani와 Mohit Tandon은 2021년 3월 회사를 그만두고 일상적인 운영에서 물러났습니다 .
다음은 다섯 개의 차트로 설명된 Delhivery의 재무 건전성을 살펴봅니다.
지금까지 델리베리 최고의 해
물류 유니콘은 수입과 수익 측면에서 사상 최고의 해를 기록하는 궤도에 있지만 손실 규모도 상당히 커졌습니다. 물류 유니콘은 2021년 12월 31일까지 총 수입에서 INR 4,911.4 Cr을 기록했습니다. 수입과 수익 면에서 FY22는 회사에 있어 최고의 해가 될 것입니다.
그러나 현 회계연도는 1년 차이로 같은 기간에 비해 지출이 소득보다 앞서고 있다.
같은 기간 동안 회사는 INR 891.13 Cr의 손실을 기록했습니다. 델리베리의 손실은 보고된 기간 동안 거의 200% 증가했습니다.
더 적게 벌기 위해 더 많이 지출하기
FY22에 대해 2021년 12월 31일까지 Delhivery는 INR 4,911.41 Cr의 소득을 기록하여 1년 전 같은 기간보다 28% 성장했습니다.
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반면 물류 유니콘도 비용이 증가했습니다. Delhivery는 1년 전 같은 기간보다 38% 증가한 INR 5,810.15 Cr의 지출을 기록했습니다.
Delhivery는 지난 두 회계 연도 동안 수입과 지출의 차이를 개선했지만 올해는 큰 차이가 있을 것으로 보입니다.
현 상황에서 Delhivery는 소득으로 보고 있는 INR 1당 INR 1.18을 지출하고 있습니다.
지속적으로 개선되는 계약 수입
Delhivery는 Amazon India와 같은 전자 상거래 업체와 맺은 계약에서 대부분의 수입을 얻습니다.
RHP에 따르면 Delhivery는 고객과의 계약에서 수입의 98% 이상을 차지했으며 이는 물류 회사의 엄청난 의존도입니다.
그러나 Delhivery는 계약 수입의 점진적인 증가를 기록했습니다. 이는 물류 유니콘이 수익 측면에서 매우 단일 경로에 있음에도 불구하고 작동하고 있음을 반영합니다.
알 수 있듯이 물류 유니콘은 FY22의 첫 9개월 동안 계약 수입을 3분의 1로 늘렸습니다.
수익성을 위한 빠른 길에 있습니까?
현재 Delhivery는 수익보다 비용이 18% 더 높기 때문에 수익성이 없습니다. 그러나 수익성이 델리버리에서 너무 멀리 떨어져 있다는 의미는 아닙니다.
실제로 수입과 지출의 평균 성장을 보면 분명한 승자가 있습니다. 소득은 지난 2분기 및 3분기 회계연도 동안 약 44% 증가했으며 지출은 같은 기간 동안 약 20% 증가했습니다.
평균은 2020년 3월 31일부터 2021년 12월 31일까지의 기간 동안 취했으며 그 기간 동안 평균 소득 증가율은 40% 이상인 반면 지출 증가율은 약 20%에 불과했습니다.
직원 돌보기
스타트업 생태계 내에서 나이든 직원에게 ESOP를 수여하는 문화가 끊임없이 발전하고 있습니다. 바로 오늘 Razorpay는 직원 650명에 대해 7500만 달러 상당의 ESOP 환매 프로그램을 발표하여 많은 참여 직원에게 건강한 수표를 제공했습니다.
델리베리도 예외는 아니다. RHP에 따르면 Delhivery는 FY22의 첫 9개월 동안 직원에게 22,220,370개의 ESOP를 수여하면서 ESOP 풀을 꾸준히 늘려왔습니다.
그러나 같은 기간 동안 Delhivery는 사용자에게 11,742,700 ESOP를 수여하여 이전 기간보다 89% 증가했습니다.
지난 몇 년간을 살펴보면 FY22 동안 발생한 변화가 훨씬 더 과감해 보입니다. 전체 FY20과 비교하여 Delhivery는 직원에게 326% 더 많은 스톡 옵션을 부여했으며 이는 회사와 직원 간의 신뢰가 어느 정도 증가했음을 보여줍니다.