펀드를 위한 자금 조달이 스타트업으로 자금 조달과 어떻게 다른지
게시 됨: 2017-10-14지난 몇 년 동안 저는 초기 단계의 펀드인 Founder Equity의 파트너였습니다. 우리의 구조는 인재에 막대한 투자를 하고 수수료나 전통적인 캐리가 없으며 조기 유동성이 예상되는 회사를 대상으로 한다는 점에서 대부분의 펀드와 다릅니다.
기금 마련을 위한 기금 마련은 저에게는 생소한 일이었고 그 과정은 한마디로 깨달음이었습니다. 지금까지 배운 내용은 다음과 같습니다.
기금 마련은 슬로건입니다.
엔젤이나 벤처 투자를 유치할 때 잠재적인 투자자를 찾을 수 있는 곳을 알고 있습니다. 어느 도시에서나 대부분의 사람들은 플레이어가 누구인지 알고 있으며, 해안을 치고 꽤 쉽게 회의를 할 수 있습니다.
그러나 제한된 파트너를 찾는 것은 다릅니다. 그들은 밖에 있지만 거의 자신을 광고하지 않습니다. 그들의 투자 기준은 종종 불투명하고 플레이어의 수와 다양성은 엄청납니다. 고액 자산가, 가족 사무실, 등록된 투자 고문, 기관 등이 있습니다.
스타트업으로 키우면서 대부분의 경우 무엇을 처리해야 하는지 알고 있습니다. 이 펀드에는 투자 논문이 있으며 팀, 시장 규모, 제품, 비즈니스 모델 및 견인력에 따라 거래가 평가됩니다.
LP의 경우 수학이 다릅니다. 이들은 그들에게 수동적인 투자이며 일반적으로 전체 자산의 작은 부분을 차지합니다. 그들 중 많은 사람들이 초기 단계의 기술에 덜 노출되어 있고 더 큰 거래, 부동산 등을 평가하는 데 사용됩니다. 또한 보류 기간은 일반적으로 다른 거래보다 길고 결과는 이전보다 훨씬 더 이진법적입니다. .
따라서 많은 사람들이 당신이 시작할 때 관심을 갖지 않을 것입니다. 업계가 매력적이지 않거나 전체 기술 부문이 불편하거나 자본 수익률에 대한 확실한 가시성이 부족하여 나머지 투자 전략에 영향을 미치지 않습니다. 불행히도 이 모든 것을 알아내는 유일한 방법은 많은 사람들을 만나는 것입니다. 시간이 지남에 따라 관계를 발전시키기 시작하고 누가 무엇에 관심을 갖는지 배우게 됩니다. 하지만 확실히 시간이 걸립니다.
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초기 자금은 더욱 어렵습니다.
첫 펀드라면 난이도가 상당히 올라갑니다. 성공적인 퇴장에 관여한 적이 있는지, 이전에 벤처 펀드의 파트너였거나, 대학 교수처럼 깔끔한 자격을 갖추고 있는지 여부는 중요하지 않습니다. 이것이 귀하의 펀드의 첫 번째 시도라면 도전이 될 것입니다. 당신의 공간에 투자하고 당신의 논문을 좋아하는 많은 사람들이나 단체는 당신이 첫 번째 펀드로 어떻게 하는지 보기를 기다리며 주저할 것입니다. 그리고 투자를 하는 많은 사람들은 당신이 당신의 모델을 증명할 수 있는지 알아보기 위해 다른 방법보다 적게 투자할 것입니다. 이는 더 많은 회의, 더 작은 평균 투자 규모 및 더 많은 LP를 의미합니다. 이상적이지는 않지만 피하기 어렵습니다.
일부 LP는 다른 것보다 더 잘 작동합니다.
고액 자산가는 LP의 최고의 소스였습니다. 일부는 다른 분야에서 돈을 벌었지만 많은 사람들은 기술에 관심이 있습니다. 2~3년 전 성공적인 기술 이탈에 관련된 사람들은 자금이 있고 펀드 회사의 고문 및 멘토 역할을 할 수 있기 때문에 LP의 훌륭한 소스입니다. 두 그룹 모두 포트폴리오 이론의 이점을 좋아하고 귀하가 그들에 대한 투자를 관리하고 있으므로 너무 적극적일 필요가 없습니다. 그리고 우리의 경우, 그들은 기금의 20%가 수수료에 삼켜지지 않고 회사 성장에 사용될 수 있다는 점을 좋아했습니다.
가족 사무실 관계도 큰 승리가 될 수 있습니다. 우리는 최근에 120억 달러의 다가구 사무실 투자를 받았으며 미국에서 가장 큰 가족 사무실 중 일부가 적극적으로 고려하고 있습니다. 그러나 가족 사무실에 들어가는 것은 많은 노력을 필요로 하며 그들은 확실히 기금의 진행 상황을 보고 싶어합니다.
개인 은행가는 자산 가치가 높은 개인에게 관문 역할을 할 수 있기 때문에 LP의 좋은 출처가 될 수 있습니다. 소수의 사람들과 장기적인 관계를 구축하십시오. 그들은 고객과의 관계에 가치를 더하고 고객의 자산을 성장시킬 수 있기 때문에 고객과 올바른 거래를 공유하게 되어 기쁩니다.
또한 등록된 올바른 투자 고문 또는 브로커와 관계를 맺는 것이 도움이 될 수 있습니다. 그들을 계속 흥분시키고 적절한 자료를 제공하고 잠재 투자자와 통화할 의향이 있다면 유입경로의 잠재력을 극적으로 늘릴 수 있습니다.
기금 모금은 마음이 약한 사람들을 위한 것이 아닙니다.
솔직히 말해서, 기금 마련은 내가 한 일 중 가장 어려운 일입니다. 우리는 더 큰 LP에서 훨씬 더 많은 관심을 받고 있지만 거기에 도달하는 것은 먼 길이었습니다.
나는 역사적으로 운영자이고 펀드 회사와 손을 더럽히는 것을 좋아하지만 기금 마련은 제품 작업만큼 회사의 성공에 필수적입니다. 우리의 투자자들은 많은 아이디어를 가지고 있으며 우리가 그렇지 않으면 노출되지 않았을 재능을 우리에게 소개합니다. 그들은 그들 자신의 네트워크에 대한 우리의 가장 큰 옹호자입니다.
자신의 펀드를 시작하는 꿈이 있다면 지금 프레임워크를 배치하는 것이 좋습니다. 당신이 자라게 될 사람 및 조직과 네트워킹을 시작하십시오. 그들은 스타트업 커뮤니티의 다른 모든 사람들이 이야기하는 것과 같은 사람들이 아닙니다. 최소 18개월 동안 기금 마련을 계획하고 낙심하지 마십시오. 강력한 논제와 합리적인 계획, 충분한 회의를 통해 그곳에 도달할 수 있습니다.
[이 게시물은 수백만 명의 기업가가 비즈니스를 시작하고 성장시키는 데 도움이 되는 무료 가상 멘토링 프로그램인 Young Entrepreneur Council의 이니셔티브인 Business Collective에 처음 게재되었습니다.]