Jak wybrać odpowiedni VC dla swojego startupu — przewodnik założyciela
Opublikowany: 2017-10-05Jednym z moich celów, pisząc o podróży AppDynamics od pomysłu dziewięć lat temu do naszego przejęcia w tym roku przez Cisco za 3,7 miliarda dolarów, jest pomoc i zainspirowanie kolejnej generacji założycieli i przedsiębiorców.
Dość często kontaktują się ze mną koledzy przedsiębiorcy z prośbą o poradę, jak wybrać spośród wielu dostępnych opcji VC.
Pamiętam, kiedy zbierałem kapitał Series-A dla AppDynamics w 2008 roku, rzucałem się do wielu VC. Na początku byli niechętni pociąganiu za spust z wielu powodów. Ale kiedy dostałem pierwszego VC, który złożył mi ofertę, miałem wiele opcji w ciągu zaledwie kilku dni. (I we wszystkich kolejnych rundach zbierania funduszy była bardzo podobna dynamika.)
Okazuje się, że to nie jest takie rzadkie. Dość często firma albo nie jest atrakcyjna dla VC, albo jest atrakcyjna dla wielu VC jednocześnie. Tak więc najprawdopodobniej, jeśli jesteś założycielem pozyskującym kapitał od instytucjonalnych VC, będziesz musiał podjąć decyzję, z którym VC wybrać.
Jak upewnić się, że wybierasz mądrze?
Kiedy zaczynałem jako inżynier, który po raz pierwszy został przedsiębiorcą, nie miałem pojęcia, jak się do tego zabrać i popełniałem błędy. Z czasem polepszyłem się, ale żałuję, że nie wiedziałem wcześniej. Oto niektóre z moich wniosków dla innych początkujących przedsiębiorców.
#1 Osiągnij najwyższy „poziom” firm VC, jaki możesz — ale nie przesadzaj z porównywaniem firm
Po kapitale, najcenniejszym atutem, jaki VC zapewnia Twojemu startupowi, jest wiarygodność. Nazywam to „dowodem społecznym” – to jest udowodnionym dowodem na to, że renomowana firma inwestycyjna z głębokimi kieszeniami wspiera Twoją firmę. Może to potencjalnie mieć ogromny wpływ na Twoją firmę, od przyciągania talentów najwyższego kalibru na szalenie konkurencyjnym rynku po budowanie zaufania wśród potencjalnych klientów, którzy mogliby Cię nie wziąć pod uwagę.
Oczywiście istnieje wiele VC. Ale z grubsza można podzielić firmy venture na trzy poziomy, jeśli chodzi o tak pożądaną wiarygodność:
- Poziom 1: Zwykle 15-20 najlepszych firm venture – tych, które konsekwentnie zbierają duże fundusze w wysokości 300-500 milionów dolarów i w przeszłości wspierały wiele dobrze rozpoznanych startupów i „jednorożców”. (Jedynymi innymi firmami, które zapewnią ci podobny poziom wiarygodności, są nowe fundusze założone przez znanych przedsiębiorców z ich silną wiarygodnością osobistą – jak na początku Andreessen Horowitz lub SaasTr Fund autorstwa Jasona Lemkina itp. )
- Poziom 2: Kolejne 20-25 funduszy — mniejsze, z pewnym umiarkowanym sukcesem w przeszłości, ale nie ma jeszcze wielu „jednorożców” wyjść.
- Poziom 3: Wszyscy inni.
Twój cel jest prosty: dostać się na najwyższy możliwy poziom, ale potem nie przesadzaj. Każda firma będzie próbowała przekonać Cię, że jest wyjątkowa w porównaniu z innymi firmami z tego samego poziomu. Firmy, które osiągnęły najlepsze zwroty w ciągu ostatnich pięciu lat, będą próbowały przekonać Cię, że są lepsze niż firmy o niższych zwrotach i tak dalej. Rankingi są płynne i zmieniają się wraz z czasem, gdy firmy mają dobre lub złe lata wyjścia. W ostatecznym rozrachunku firmy na danym poziomie nie różnią się aż tak bardzo.
#2 Co naprawdę się liczy – partner, partner, partner
Załóżmy, że masz oferty od Partnera A w Firmie X i Partnera B w Firmie Y. Jeśli obie firmy są zasadniczo na tym samym poziomie, przestań inwestować czas w porównywanie Firmy X z Firmą Y. Zamiast tego skup się w 100% na porównywaniu Partnera A z Firmą Y. Partner B.
Powód jest prosty: ten partner będzie na twoim pokładzie przez lata. Wiele lat. A on lub ona wpłynie na trajektorię Twojej firmy o wiele bardziej niż na wybór firmy. (Co więcej, w firmie VC poziomu 1, różnica między jakością najlepszych 2-3 partnerów a następnych 3-4 partnerów może być dość duża. Na to również trzeba zwrócić szczególną uwagę.)
Pamiętaj, że to nie jest zatrudnienie pracownika. Jeśli zatrudnisz pracownika (nawet bardzo wysokiego szczebla) i wszystko pójdzie nie tak, możesz go zwolnić i poprawić. Inaczej jest w przypadku twojego partnera zarządu VC. Zmiana partnera, który jest na twoim pokładzie jest prawie niemożliwa. (Rozwód jest prawdopodobnie łatwiejszy!) Najprawdopodobniej utkniesz z tym partnerem na całe życie swojej firmy.
Jak więc teraz określić, którzy są właściwymi partnerami VC?
Polecany dla Ciebie:
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...
#3 Szukaj „wierzących”
Wielokrotnie VC złoży ofertę zainwestowania w Twoją firmę, ponieważ jesteś „gorącą ofertą”. Chcesz ich uniknąć i zamiast tego iść z inwestorami VC, którzy chcą zainwestować w Ciebie z własnego głębokiego przekonania o Twoim rynku, Twojej ofercie oraz w Tobie i Twoim zespole.
Startowa podróż jest trudna i przechodzi przez wiele wzlotów i upadków. Większość startupów dostosowuje kurs i zmienia kierunek w miarę postępów. Chcesz, aby Twoi kluczowi inwestorzy i członkowie zarządu mieli fundamentalnie silne przekonanie o tym, co robisz jako firma i co do Ciebie jako przedsiębiorcy.
Zapytaj więc VC:
Dlaczego chcesz zainwestować w moją firmę?
Przeprowadź mnie przez tezę inwestycyjną, którą przedstawiłeś swojej spółce.
Jeśli uznasz, że teza jest długofalowa i przemyślana, to są dobre znaki. Jeśli uznasz, że teza jest źle przemyślana, prawdopodobnie inwestują z powodu FOMO lub „strachu przed pominięciem”, a to nie jest dobry znak.
Kiedy Twój startup przechodzi przez nieuniknione trudne chwile, posiadanie wierzących wokół siebie jest o wiele łatwiejsze niż spędzanie czasu na przekonywaniu niewierzących.
#4 Zrozum, jakiego rodzaju „doradcą” będą
VC nie tylko inwestują pieniądze w Twoją firmę. Prawdopodobnie będą w twojej radzie dyrektorów. Wielokrotnie kontrolują większość akcji uprzywilejowanych z prawem głosu i mogą sprawować kontrolę nad dowolnymi decyzjami biznesowymi. W związku z tym odgrywają ważną rolę doradzając Tobie i firmie podczas budowania i rozwijania firmy.
Ale niestety jest to miecz obosieczny i często największe źródło tarcia między założycielami a członkami ich zarządu VC.
Tak więc, jeśli chodzi o ocenę partnera VC, należy ocenić dwa wymiary:
- Czy są „miękkimi doradcami” czy „twardymi doradcami”? Jako przedsiębiorca potrzebujesz porady i opinii od członków zarządu i inwestorów. Niektórzy inwestorzy VC lubią udzielać porad, ale ufają, że zrobisz z tymi radami wszystko, co chcesz — nazywam ich „miękkimi doradcami”. Niektórzy inwestorzy VC naprawdę chcą, abyś stosował się do ich rad, nawet jeśli się z nimi nie zgadzasz — nazywam ich „twardymi doradcami”.
- „Kwalifikowany doradca CEO” lub „Niezbyt wykwalifikowany doradca CEO”. Niektórzy inwestorzy VC są bardzo kompetentni i wykwalifikowani, aby służyć radą podczas budowania firmy. Wielu nie. Inwestorzy VC, którzy sami są doświadczonymi przedsiębiorcami i byli w twoim miejscu jako prezesi założycieli, są najbardziej wykwalifikowani. Czasami inwestorzy VC, którzy sami nie byli przedsiębiorcami, mogą być również bardzo wykwalifikowani, ale będzie to trudniejsze do oceny. Twój test jest jednak naprawdę prosty — czy rozważyłbyś zatrudnienie tej osoby jako niezależnego doradcy jako CEO, gdyby nie była inwestorem w Twojej firmie?
Najlepszym partnerem VC w twoim zarządzie będzie ktoś, kto jest „wykwalifikowanym doradcą CEO” ORAZ „miękkim doradcą”. Drugim najlepszym (i bardziej powszechnym) będzie „niezbyt wykwalifikowany doradca CEO”, ALE „miękki doradca”.
Najgorszym – zgadłeś – będzie „niezbyt wykwalifikowany doradca CEO” ORAZ „twardy doradca”. Chcesz tego uniknąć — zwłaszcza jeśli rezygnujesz z części kluczowej kontroli w firmie.
#5 Test osobowości
Będziesz ściśle współpracować z partnerami VC przez 5-10 lat jako partnerzy biznesowi. Chcesz mieć pewność, że mają odpowiednie osobowości, z którymi mogą prowadzić interesy na dłuższą metę. Oto trzy cechy osobowości, których powinieneś szukać:
- Emocjonalnie zrównoważony: podróże startowe są trudne i pełne ogromnych wzlotów i upadków. Jest wiele trudnych okresów, kiedy trzeba spokojnie podejmować trudne decyzje. Twoi partnerzy VC będą odgrywać kluczową rolę w tych czasach jako członkowie zarządu i inwestorzy, a Ty chcesz mieć stabilne i spokojne ręce do kierowania.
- Wprost i bezpośrednio: Potrzebujesz ludzi, którzy są bezpośredni i bezpośredni, którzy powiedzą ci jasno, bez owijania w bawełnę. Ostatnią rzeczą, jakiej chcesz, jest poświęcenie czasu na rozszyfrowanie tego, co myślą lub chcą Twoi inwestorzy. Potrzebujesz ludzi, którzy jasno mówią, co zamierzają zrobić, i robią to, co mówią.
- Szacunek i niskie ego: w procesie zbierania funduszy szukaj żółtych/czerwonych flag z partnerami VC, którzy są niegrzeczni, mają wysokie ego lub nie szanują, w tym ci, którzy cały czas się spóźniają. Prawdopodobnie nie spodoba ci się praca z nimi.
Streszczenie
Nie wahaj się sprawdzić referencji w VC, tak jak będą one sprawdzać referencje. Sprawdź, czy założyciele, których wspierali w przeszłości, są skłonni polecić je z całego serca.
Jako przedsiębiorca będziesz musiał jak najlepiej wykorzystać rozdane karty i znaleźć sposób na sukces. Ale kiedy masz możliwość wybierania kart, wybranie właściwych sprawi, że Twoja podróż będzie znacznie płynniejsza.
Powodzenia w Twojej przedsiębiorczej podróży!
[Ten post Jyoti Bansal pojawił się po raz pierwszy na LinkedIn i został powielony za zgodą.]