Dekodowanie finansowania dłużnego Venture dla startupów
Opublikowany: 2022-07-03Indyjskie startupy zebrały około 4500 INR Cr długu inwestycyjnego w 2021 roku.
W tym roku ponad 100 firm podniosło dług venture, w tym Mensa Brands, Urban Company, Licious i Zetwerk, z wielkością biletów od 2 do 25 mln USD
Dług venture może być skutecznym narzędziem do szybszego rozwoju Twojego startupu, niż mógłbyś bez niego. Jego nierozwadniający charakter i wygoda w czasie sprawiają, że jest to opcja warta rozważenia dla Twojego startupu
Indyjskie startupy zebrały około 4500 INR zadłużenia venture w 2021 r. W przypadku klasy aktywów, która jest postrzegana jako nowy dzieciak w bloku, jest to ponad dwa razy więcej niż poprzednio . Firmy poszły w szał zakupów, a inwestorzy pozyskali większe fundusze. W tym roku ponad 100 firm podniosło dług wysokiego ryzyka, w tym Mensa Brands, Urban Company, Licious i Zetwerk, z wielkością biletów od 2 do 25 milionów dolarów.
W ostatnich latach dług venture stał się bardziej integralną częścią strategii pozyskiwania funduszy przez startup. Jednak w miarę jak rynek venture capital wysycha, a wyceny akcji spółek technologicznych na rynkach publicznych spadają do 70-80% w stosunku do szczytu, dług venture staje się znacznie bardziej poszukiwanym rozwiązaniem finansowania dla startupów, które chcą przedłużyć swój pas startowy. Wybór dla startupów w obecnym środowisku jest prosty – wykonaj rundę w dół, gdzie pozyskują dodatkowy kapitał przy znacznie niższej wycenie z ostatniej rundy i mocno rozrzedzają lub podnoszą dług venture, gdy inwestorzy kapitałowi są uderzeni podczas ostatniej rundy wyceny.
Oto jak wygląda dług venture na różnych etapach.
Podnoszenie Pre-Seed i Seed
Finansowanie przed zalążkiem to wczesna runda finansowania, w której inwestorzy zapewniają firmie rozpoczynającej działalność kapitał (czasem do 2 mln USD) na rozwój produktu w zamian za kapitał własny firmy. Jeśli startup podnosi zadłużenie przed zalążkiem, natychmiast otrzymuje fundusze, zamiast przechodzić przez setki odrzuceń.
Jest mniej kosztowny niż kapitał własny, a jeśli firma jest w stanie uzyskać dostęp do długu venture przed zalążkiem, od samego początku może zaoszczędzić sporo rozwodnienia dla założycieli. Warunki mogą obejmować brak odsetek gotówkowych z kickerami kapitałowymi, obligację zamienną, elastyczne plany płatności i brak zabezpieczeń.
Startupy w końcu będą musiały spłacić te pieniądze, a ponieważ dług venture na wczesnym etapie jest nową koncepcją i nie jest łatwo dostępny, będzie to coś, co startup będzie musiał wyjaśnić na temat ich zdolności. Jednak wygoda i tani kapitał mogą być tego warte.
W świetle powszechnej praktyki rozwadniania kapitału o więcej niż 20% w rundach pre-seed i seed z VC i inwestorami, warto rozważyć mniej rozwadniającą alternatywę. Zadłużenie venture może być wykorzystywane przez startupy, jeśli potrzebują szybkiego kapitału bez rozcieńczania jako pomostu do następnej rundy zbierania funduszy w celu przyspieszenia wzrostu przed rekrutacją pierwszego kapitału venture. Co więcej, międzynarodowe firmy, które rozszerzają swoją działalność na Amerykę, mogą również uznać to za przydatne.
Polecany dla Ciebie:
Jak platforma agregacji kont RBI ma przekształcić fintech w Indiach
Przedsiębiorcy nie mogą tworzyć zrównoważonych, skalowalnych start-upów poprzez „Jugaad”: Cit...
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Rozszerzanie nasion/podnoszenie ciągłości
Jeśli startup potrzebuje więcej pasa startowego i więcej czasu na rozwój, ale nie chce pozyskiwać więcej pieniędzy od inwestorów venture capital lub inwestorów, dług venture może być tutaj bardzo pomocny. Co więcej, jeśli startup jest zainteresowany podniesieniem zadłużenia venture w połączeniu z kapitałem wysokiego ryzyka, aby zmniejszyć ilość rozwodnienia w dłuższej perspektywie, jest to kolejny intrygujący sposób na to.
Na tym etapie dług venture może wydłużyć pas startowy i dać firmie więcej czasu na zwiększenie wyceny. Zapewni to, że Serie A będzie można podnieść na własnych warunkach startupu i tylko wtedy, gdy startup chce, a nie wtedy, gdy firma musi.
Podnoszenie serii A
Pożyczka pomostowa do Serii A jest nadal długiem venture na wczesnym etapie, ale wystarczy, jeśli masz dobrą historię aktualizacji inwestorów, listę inwestorów i inwestorów venture capital w Twojej firmie. Przygotuj się na pokazanie tych, a także kluczowych wskaźników. Ponownie jest to dobry sposób na uzyskanie dostępu do kapitału bez konieczności dalszego rozwadniania.
Podnoszenie serii B, C i nie tylko
Dług Venture w serii B, C i poza nią jest nieco inny i jest nieco bardziej agresywny. Oto jak. Warunki są zwykle ostrzejsze, ponieważ wchodzimy w tradycyjną piaskownicę dotyczącą zadłużenia wysokiego ryzyka. Staje się tradycyjną pożyczką, w której tworzone są warunki zachęcające do spłaty. Na przykład warunki mogą obejmować odsetki gotówkowe w wysokości od 6% do 7% i pokrycie kapitału własnego od 5% do 10%, a także zabezpieczenia, przepływy pieniężne i informacje o koncie bankowym.
Ponieważ warunki mogą być surowe, znalezienie pożyczkodawcy, któremu ufasz, ponownie staje się kluczem. Zwykle jest to poszukiwane na tych etapach, kiedy zbudowałeś coś dużego i nie jesteś zainteresowany przejęciem większej ilości pieniędzy z VC i utratą jeszcze większej kontroli nad firmą. Jeśli potrzebujesz kapitału, ale nie jesteś zainteresowany drogim kapitałem, dług venture jest Twoją opcją.
Kluczowe dania na wynos
Sprawianie, by dług venture działał dla Ciebie
Dług wysokiego ryzyka może czasem zyskać złą reputację z powodu złych pożyczkodawców, ale nie ma wątpliwości, że ma swoje zastosowania. Dług venture jest tańszy niż kapitał własny. Jeśli zorientujesz się, ile kapitału potrzebuje Twój startup i ile możesz być skłonny rozwodnić, możliwe jest znaczne zmniejszenie tej liczby, biorąc dług venture.
Zdobądź dobrego prawnika, aby w pełni zrozumieć warunki umowy. Zadłużenie venture na wczesnym etapie jest nowe i możliwe dzięki temu, że dzisiejsze rundy seed są tej samej wielkości, co seria A 20 lat temu. Niezależnie od tego, czy zdecydujesz się na podjęcie tego rodzaju finansowania na wczesnym etapie, czy nie, znajdź pożyczkodawcę, któremu ufasz, ponieważ najprawdopodobniej wrócisz do niego w przyszłości.
Plusy i minusy zadłużenia venture
Powtarzając, najbardziej przekonującym dowodem na dług venture jest to, jak tani jest kapitał własny i wygoda uzyskania pieniędzy wtedy, gdy ich potrzebujesz, a nie wtedy, gdy inwestor uzna, że cię lubi. Daje to Twojemu startupowi więcej pasa startowego, jest mniej rozwadniające, a Ty zyskujesz potencjalnego partnera dla swojego startupu na dłuższą metę. Musisz jednak oddać te pieniądze z odsetkami, a jeśli wybierzesz złego pożyczkodawcę, może to zaszkodzić Twojemu startupowi. Dlatego ważne jest zatrudnienie prawnika, który pomoże ci zrozumieć, na co możesz się zgodzić, podobnie jak zbadanie reputacji pożyczkodawcy, opinii i wcześniejszych transakcji.
Wniosek
Dług venture może być skutecznym narzędziem do szybszego rozwoju Twojego startupu, niż mógłbyś bez niego. Jego nierozwadniający charakter i wygoda w porę sprawiają, że jest to opcja warta rozważenia dla Twojego startupu. Dług wysokiego ryzyka może przedłużyć wybieg start-upu i zapewnić im siłę napędową, która pozwoli startupom na dalszy rozwój i wzrost. Chociaż ma to swoje wady, zawodowcy są na tyle przekonujący, że każdy startup powinien poważnie rozważyć jego wzięcie i włączenie do swojej strategii rozwoju.
Wszystko, co musisz zrobić, to być na tyle sprytnym i wytrwałym, aby stworzyć umowę, która działa dla Ciebie i Twojej firmy, aby odpowiednio wykorzystać dług venture. Z kimkolwiek zdecydujesz się to zrobić, jeśli nauczyłeś się chociaż jednej rzeczy z tego przewodnika lub trochę mniej przestraszyłeś się terminu „dług venture”, to nam wystarczy.