Rynki wschodzące – zalety i zagrożenia

Globalna gospodarka XXI wieku charakteryzuje się złożonymi i dynamicznymi zmianami na froncie gospodarczym. Wiele krajów europejskich, amerykańskich i azjatyckich przechodzi obecnie transformację gospodarczą, od gospodarek niskich do gospodarek narodowych. Gdy przyjrzymy się rozwojowi krajów na przestrzeni wieków, widzimy, że dywersyfikacja gospodarek miała zawsze miejsce, a tempo rozwoju było zróżnicowane. Kraje rozwijające się, które osiągają dodatni wzrost gospodarczy, przyczyniają się do wzmocnienia globalnego rynku towarów i usług. Grupę tych szybko rozwijających się rynków określa się mianem rynków wschodzących (gospodarek), czyli rynków wschodzących. Rynki te w obecnej sytuacji gospodarczej to najlepszy pomysł na inwestycje długoterminowe.

Rynki wschodzące – spis treści:

1. Charakterystyka rynków wschodzących
2. Problemy rynków wschodzących
3. Potencjał rynków wschodzących
4. Streszczenie

Charakterystyka rynków wschodzących

Termin rynki wschodzące został zdefiniowany w latach 80. przez ekonomistę Banku Światowego Antoine Van Agtmael. Według Banku Światowego gospodarki wschodzące łączy dwa czynniki: produkt narodowy brutto na mieszkańca ukształtowany na średnim poziomie oraz słabo rozwinięty rynek kapitałowy. Rynki wschodzące znajdują się pomiędzy rynkami rozwijającymi się a rozwiniętymi. Podział ten jest jednak dość konwencjonalny, a granica między kategoriami jest cienka.

Uogólniając, można powiedzieć, że do gospodarek wschodzących należą kraje, które nie są już określane jako „kraje trzeciego świata”, ale jeszcze nie pretendują do grona rozwiniętych. To, co łączy kraje rynków wschodzących, to szybkie tempo rozwoju i wzrost PKB powyżej 5%.

Analizując powyższe podsumowanie, możemy stwierdzić, że rynki wschodzące to duża i wysoce zróżnicowana grupa krajów pod względem kondycji finansowej i makroekonomicznej. Co więcej, niektóre z nich przeżywają obecnie zawirowania polityczne i poważne kryzysy gospodarcze. Jednak rynki wschodzące są dobrym wehikułem inwestycyjnym, ponieważ oferują potencjał znacznych zwrotów w wyniku szybszego wzrostu gospodarczego niż w innych krajach rozwijających się.

Problemy rynków wschodzących

Rynki wschodzące borykają się z różnymi problemami, głównie w sferze społecznej. Problemy te są związane z niewystarczającą ilością żywności i wody, brakiem mieszkań i miejsc pracy, nieodpowiednią opieką medyczną oraz słabo rozwiniętym systemem edukacji. Niektóre z tych problemów zostały uwzględnione w teoriach wzrostu i rozwoju gospodarczego:

• Błędne koło ubóstwa – kraj słabo rozwinięty, ze względu na niski poziom oszczędności, nie jest w stanie inwestować i tym samym przekracza bariery rozwoju.
• Teoria zależności – niedorozwój krajów rozwijających się jest wynikiem ich ekonomicznego i gospodarczego uzależnienia od krajów wysoko rozwiniętych.
• Teoria zubożenia wzrostu – wzrost zorientowany na eksport w biedniejszych krajach pogorszyłby ich warunki handlowe tak bardzo, że byliby w gorszej sytuacji, niż gdyby w ogóle nie urosły.
• Teoria Prebischa – w długim okresie następuje stałe pogorszenie relacji cen surowców mineralnych i rolnych do cen towarów przemysłowych.

Kolejnym negatywnym aspektem jest to, że rynki wschodzące są często politycznie niestabilne , a sytuacja społeczno-gospodarcza może się szybko zmieniać. Ponadto są podatni na wszelkie niepokoje i ataki. W 2019 r., kiedy wojska indyjskie zaatakowały obóz terrorystyczny w Pakistanie, giełda w Bombaju na chwilę załamała się, a akcje spadły o prawie 10%, aby odrobić połowę tych strat dzień później. Nawet niewielki wybuch paniki może wywołać długotrwały kryzys lub „uspokoić się” już po kilku dniach.

Potencjał rynków wschodzących

Głównym potencjałem rynków wschodzących są zasoby i możliwości technologiczne. Czynnikiem decydującym o rozwoju technologii jest kapitał ludzki. W większości krajów wschodzących ludność jest bardzo młoda, a co za tym idzie rynek pracy jest determinowany przez młody i kreatywny personel. Ponadto kraje te mają duże możliwości w zakresie wykwalifikowanej siły roboczej.

Systematyczny rozwój edukacji, komputeryzacji i cyfryzacji systemów oraz instytutów naukowo-badawczych przyczynił się do znacznego wzrostu potencjału intelektualnego na rynkach wschodzących. Jednym ze wskaźników oceny możliwości technologicznych jest liczba złożonych wniosków patentowych. Dane Banku Światowego pokazują, że większość rynków wschodzących zajmuje pierwsze miejsce pod względem liczby patentów. Wiodącym krajem pod tym względem są Chiny, gdzie liczba składanych wniosków systematycznie rośnie od 2011 roku. Kolejnym pozytywnym aspektem jest wzrost inwestycji zagranicznych, widoczny na rynkach wschodzących od początku XXI wieku.

Jednak ważne jest, aby pamiętać przed podjęciem decyzji inwestycyjnych, że wzrost gospodarczy w krajach wschodzących nigdy nie jest stały i przypomina raczej kolejkę górską. Kupując akcje po trendzie wzrostowym, należy się spodziewać, że mogą one spaść poniżej. Dlatego czasami warto zainwestować na giełdzie, która nie jest w najlepszej kondycji, z perspektywą odwrócenia negatywnego trendu.

Streszczenie

Obecnie największą przeszkodą dla rynków wschodzących jest rosyjska inwazja na Ukrainę. W wyniku wojny najbardziej ucierpiały aktywa rynków wschodzących. W pierwszym kwartale 2022 r. indeks MSCI Emerging Markets Index spadł o -7%. Negatywne skutki wojny najbardziej dotknęły kraje powiązane gospodarczo z Rosją, w tym rynek polski, węgierski, czeski i egipski. Paradoksalnie rynek brazylijski skorzystał na wzroście cen surowców wtórnych. Giełda brazylijska odnotowała w I kwartale 2022 r. 14 mld USD przychodów, dzięki czemu indeks MSCI Brazil USD wzrósł o 35% w okresie styczeń-marzec br.

Giełdy Arabii Saudyjskiej, Peru i Kolumbii również nie odczuły dużych wahań. Wstrząśnięte zostały w szczególności sektory energii i towarów szybkozbywalnych. Rosja ma niemały wpływ na rynki surowcowe (metale, zboża), jako jeden z największych światowych eksporterów. Najbardziej dramatyczną sytuację żywnościową odnotowuje się w Egipcie, gdzie 85% importowanej pszenicy pochodziło z Rosji i Ukrainy. Jeśli Rosja zajmie część Ukrainy i sankcje na nią nie zostaną zniesione, ceny surowców pozostaną wysokie, a wzrost światowego PKB zmniejszy się o 1-2 pp. Inflacja wzrośnie o ok. 4% i może utrzymać się na tym poziomie jeszcze przez kilka lat.

Sektory, które będą najbardziej dotknięte, to farmaceutyczny, spożywczy, restauracyjny i użyteczności publicznej. Niestety dla rynków wschodzących jest to bardzo pesymistyczny scenariusz, który znacząco zahamuje wzrost gospodarki. Według analityków Lazard Asset Management, wojna na Ukrainie nasiliła wyprzedaż obligacji rynków wschodzących. Spadek obligacji został wywołany przez banki centralne podnoszące stopy procentowe w związku z rosnącą inflacją. Być może w przyszłości sytuacja ustabilizuje się i kryzys finansowy zostanie rozwiązany. Zależy to jednak głównie od wyniku wojny i dalszych działań Rosji.

Przeczytaj też: Różnica między crowdfundingiem a crowdlendingiem

Jeśli podobają Ci się nasze treści, dołącz do naszej pracowitej społeczności pszczół na Facebooku, Twitterze, LinkedIn, Instagramie, YouTube, Pintereście.

Autor: Andy Nichols

Rozwiązujący problemy z 5 różnymi stopniami i nieskończonymi rezerwami motywacji. To czyni go idealnym właścicielem i menedżerem biznesu. W poszukiwaniu pracowników i partnerów otwartość i ciekawość świata to cechy, które najbardziej ceni.

Zobacz wszystkie posty