Jak indyjskie firmy private equity mogą zwiększyć tworzenie wartości poprzez analizę due diligence?
Opublikowany: 2022-08-07Rok 2021 był rokiem rekordowym dla private equity (PE), z wolumenem transakcji po raz pierwszy przekraczającym 1 bln USD
Aby zapewnić sensowną analizę startupu, wyniki staranności technologicznej należy powiązać z wynikami staranności handlowej i finansowej
Firmy PE powinny być uzbrojone w innowacyjny proces due diligence w zakresie technologii, który weryfikuje tezę inwestycyjną przez obiektyw cyfrowy
Rok 2021 był rokiem rekordowym dla private equity (PE), z wolumenem transakcji po raz pierwszy przekraczającym 1 bln USD . To prawie dwukrotnie więcej niż rok wcześniej. Większość firm private equity woli firmy technologiczne lub firmy z modelem biznesowym opartym na technologii od firm nietechnologicznych.
Tworzenie wartości zawsze było kluczowe dla osiągnięcia wyższych zwrotów z inwestycji private equity . Podejście do tworzenia wartości dla technologii lub firm wykorzystujących technologię wykracza poza poprawę EBITDA poprzez środki redukcji kosztów. Podczas każdej takiej inwestycji technologicznej firma PE bada potencjał tworzenia wartości w oparciu o wiele punktów styku.
Obejmuje to wzrost przychodów wspierany przez skalowalną strategię cyfrową, możliwości wzrostu oparte na danych wspierane przez zaawansowaną analitykę, transformację kosztów wynikającą ze zmniejszenia złożoności technicznej/zadłużenia oraz wydajność operacyjną dzięki lepszym rozwiązaniom w zakresie sourcingu IT. Zdolność do przyspieszenia tych celów tworzenia wartości w okresie bezpośrednio po zamknięciu będzie kluczowa dla odblokowania wartości z inwestycji.
W fazie diligence dla takich inwestycji, oprócz due diligence handlowego i finansowego, wymagana jest perspektywa technologiczna. Aby zapewnić sensowną analizę startupu, wyniki staranności technologicznej należy powiązać z wynikami staranności handlowej i finansowej.
Reorientacja należytej staranności w zakresie technologii
Firmy PE powinny być uzbrojone w innowacyjny, oparty na technologii proces należytej staranności, który weryfikuje tezę inwestycyjną przez obiektyw cyfrowy. Tradycyjne podejście polegające na zaznaczaniu pola w celu upewnienia się, że nie istnieją żadne znaczące technologiczne sygnały ostrzegawcze, nie jest już wystarczające do poparcia tezy transakcji. Aby określić prawdziwą wartość, firmy private equity muszą uzyskać głębszy wgląd techniczny na temat potencjalnych inwestycji.
Należyta staranność w zakresie technologii powinna pomóc w walidacji, w jaki sposób technologia jest dostosowana do wspierania podstawowych operacji biznesowych, a także w jaki sposób przyczyni się do przyszłego wzrostu, zarówno pod względem wzrostu przychodów, jak i możliwości obniżenia kosztów. Nacisk na staranność technologiczną odchodzi od ograniczania ryzyka w kierunku tworzenia wartości.
Oprócz identyfikacji sygnałów ostrzegawczych dotyczących technologii, które pomogą w podejmowaniu decyzji przed zawarciem transakcji lub korektach wyceny , należyta staranność w zakresie technologii powinna również identyfikować natychmiastowe i długoterminowe możliwości poprawy w tworzeniu wartości przez spółkę docelową.
Polecany dla Ciebie:
Microsoft staje się pierwszą międzynarodową firmą, która dołącza do ONDC
NCLAT podtrzymuje nakaz CCI, odrzuca zarzut dotyczący nadużycia dominującej pozycji przez...
Nie miej powiązania z użytkownikami pod sondą ED w WazirX: Zanmai Labs
OYO przejmuje duńską firmę zajmującą się domami wakacyjnymi Bornholmske Feriehuse, aby poszerzyć pr...
Airtel wprowadzi usługi 5G w sierpniu, zasięg w Indiach do marca 2024 r.: MD G...
Syn Masayoshi SoftBanku ostrzega przed dłuższym finansowaniem zimy dla jednorożców, którzy nie chcą...
Technologia Czerwone flagi
Pierwszy wynik pomaga w ocenie profilu ryzyka informatycznego, który może mieć wpływ na wycenę przed transakcją. Nacisk kładziony jest na czynniki historyczne, takie jak złożoność architektury IT, naruszenia bezpieczeństwa, przegląd jakości kodu, wiedza zespołu IT i analiza porównawcza kosztów w IT.
Dźwignie technologiczne w kierunku umożliwienia wzrostu przychodów
Drugi wynik potwierdza tezę inwestycyjną, koncentrując się na cyfrowych możliwościach celu. Aby wesprzeć prognozy wzrostu przychodów, istniejącą strategię cyfrową należy ocenić pod kątem skalowalności. Target powinien być w stanie generować spostrzeżenia dla kierownictwa w obszarach takich jak sprzedaż, ceny i produkcja dzięki swoim możliwościom analitycznym opartym na danych, aby wspierać rozwój biznesu.
Dźwignie technologiczne w kierunku wydajności operacyjnej
Trzeci wynik dotyczy identyfikacji możliwości tworzenia wartości po transakcji, które będą miały wpływ na wycenę wyjścia. Efektywność operacyjna IT jest równoznaczna z długoterminową efektywnością kosztową, taką jak zmniejszona złożoność techniczna/zadłużenie dzięki otwartej architekturze wspieranej przez ustandaryzowany zestaw możliwości technologicznych. Efektywność operacyjną IT osiąga się również poprzez obniżenie kosztów dostawców IT poprzez optymalizację ustaleń dotyczących zaopatrzenia pomiędzy spółkami portfelowymi.
Jak firma Target zmodernizowała swoją obecną technologię, aby osiągnąć wyższą wycenę wyjścia?
Jednym z takich scenariuszy jest sytuacja, w której firma private equity chciała potwierdzić tezę dotyczącą transakcji, oceniając skuteczność obecnego krajobrazu technologicznego Target w celu wspierania przyszłego wzrostu i rentowności. Prognozy przyszłych kosztów IT jako procent składki przypisanej brutto (GWP) zostały opracowane w ramach zaktualizowanego badania due diligence dotyczącego technologii.
Wycena przed transakcją musiała zostać skorygowana, aby uwzględnić wyższe przewidywane przyszłe koszty IT, ponieważ pochodny koszt IT jako procent GWP przekroczył wewnętrzną prognozę celu. Zalecono wymianę obecnego lokalnego systemu zarządzania polityką (PAS) na rozwiązanie Software-as-a-Service (SaaS), aby wesprzeć prognozy 5-krotnego wzrostu określone w tezie dotyczącej transakcji.
Ponadto zalecono zastąpienie obecnego systemu hurtowni danych i centrów danych rozwiązaniami opartymi na chmurze, aby wspierać wyższą wycenę wyjścia przy rozważaniu możliwości tworzenia wartości po zawarciu transakcji.
Tradycyjna ocena ryzyka musi się zmienić
Należyta staranność technologiczna dla private equity powinna przejść od tradycyjnej oceny ryzyka do innowacyjnego podejścia , które identyfikuje dźwignie tworzenia wartości na etapie należytej staranności. Oprócz zapewnienia perspektywy na ryzyka i wyzwania firmy docelowej, powinno również zweryfikować, w jaki sposób technologia może wspierać uzasadnienie transakcji.
Wyniki analizy technologicznej powinny pomóc w ogólnej staranności handlowej i finansowej w identyfikacji korekt wyceny w fazie przed zawarciem transakcji, a także potencjalnych możliwości tworzenia wartości w celu poprawy wyceny po zakończeniu transakcji.