Fala fuzji i przejęć: indyjski ekosystem startupowy zmierza w kierunku konsolidacji
Opublikowany: 2022-06-12Tylko w pierwszym kwartale 2022 r. w branży startupowej doszło do 139 fuzji i przejęć. Transakcje w pierwszym kwartale stanowiły 70% łącznej liczby fuzji i przejęć w całym 2021 r.
Połączenie kwestii ładu korporacyjnego, zmniejszenia wydatków na przedsięwzięcia inwestycyjne i zawyżonych wycen na rynku prywatnym spowoduje załamanie gotówkowe na całym rynku
Transakcje fuzji i przejęć w ramach ekosystemu startupów zapewniają efekt bogactwa, wzmacniają ekosystem i zwiększają perspektywy innowacji w całej przestrzeni
Indyjskie startupy były świadkami fali transakcji w ciągu ostatnich kilku miesięcy w odpowiedzi na poszukiwanie wzrostu przez większych graczy i płynność przez startupy pozbawione środków pieniężnych.
Tylko w pierwszym kwartale 2022 r. branża startupów była świadkiem 139 transakcji w szybko rozwijających się sektorach, w tym usług konsumenckich, e-commerce, edtech, fintech i healthtech.
Ujmując rzecz z innej perspektywy, transakcje w pierwszym kwartale stanowiły 70% całkowitej liczby fuzji i przejęć odnotowanych przez Inc42 w całym 2021 r. Przy obecnym tempie transakcji, fuzje i przejęcia startupów w 2022 r. mogą z łatwością podwoić się w stosunku do 2021 r. większość transakcji odbywa się poprzez mieszankę gotówki i akcji, a startupy wykorzystują swoje akcje jako cenną walutę do zamykania transakcji.
Zrozumienie obecnego krajobrazu
Indyjskie startupy zebrały rekordowe 42 miliardy dolarów w ciągu ostatniego roku, a dwa nowe jednorożce były widywane średnio co miesiąc w ciągu ostatnich trzech lat (od 2019 do 2021). Scenariusz jednak zmienił się znacząco w ostatnich miesiącach w związku z kwestiami ładu korporacyjnego, wysychaniem funduszy venture i resetowaniem wycen. Fundusze venture stały się ostrożne w ostatnich tygodniach.
W następstwie wewnętrznego przeglądu firmy fintech BharatPe i firmy zajmującej się handlem modą Zillingo , która zaskoczyła inwestorów, należyta staranność wzrosła. Co więcej, akcje spółek technologicznych doświadczają szerokiej korekty na rynkach publicznych, takich jak spadki obserwowane w Paytm, Nykaa i Policybazaar.
Rynki prywatne poszły w ich ślady, zwłaszcza w Indiach, gdzie startupy odnotowały w ostatnich miesiącach ogromne marże w wycenach. Aby jeszcze bardziej pogłębić problemy, czołowe indyjskie fundusze, w tym SoftBank i Tiger Global, odnotowały znaczne straty w swoich inwestycjach w ciągu ostatnich dwóch kwartałów, co doprowadziło do cofnięcia się inwestycji o wysokiej wartości, ale ponownego zainteresowania mniejszymi transakcjami zalążkowymi i Serią A.
Uzyskiwanie dobrego wyjścia
Połączenie kwestii ładu korporacyjnego, redukcji wydatków na przedsięwzięcia inwestycyjne i zawyżonych wycen na rynku prywatnym spowoduje załamanie gotówkowe na całym rynku. Spowoduje to, że start-upy pozbawione środków pieniężnych będą albo ciąć wydatki, albo szukać alternatywnych źródeł finansowania.
Wysoka inflacja napędzana rosnącymi cenami surowców skłoniła banki centralne do wprowadzenia zacieśnienia ilościowego i podniesienia stóp procentowych.
Polecany dla Ciebie:
Jak platforma agregacji kont RBI ma przekształcić fintech w Indiach
Przedsiębiorcy nie mogą tworzyć zrównoważonych, skalowalnych start-upów poprzez „Jugaad”: Cit...
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Ponieważ konsumenci ograniczają wydatki dyskrecjonalne, obawy przed recesją mogą prowadzić do większych niż oczekiwano strat, zwłaszcza w przypadku szybko rozwijających się startupów. Startupy szukają obecnie rozwiązań i firm o ugruntowanej pozycji w celu walki z obecnym kryzysem.
Konsolidacja obserwowana w wielu branżach wynika z tego, że startupom nie udało się zbudować udanej skrzyni wojennej, która wytrzymałaby niestabilność rynku. Ponieważ finansowanie staje się coraz trudniejsze do pozyskania na całym świecie, małe firmy, które mają problemy z pozyskiwaniem kapitału lub rozwojem swojej działalności, stają się łatwym celem przejęcia dla większych firm, które chcą wykorzystać przejęcia do napędzania swoich ambicji rozwojowych. Powszechne zjawisko doświadczane w fintech i edtech, gdzie firmy nie mają fosy i zasadniczo oferują te same funkcje usług/produktów.
Napędzamy wzrost poprzez akwizycje
W sytuacji, gdy raczkujące firmy rozważają wyjście z działalności o ugruntowanej pozycji, transakcja w tej przestrzeni może przynieść korzyści nabywcy. Przejęcia często umożliwiają firmom zdobycie udziału w rynku, dodanie strumieni przychodów, dostęp do technologii lub talentów oraz obniżenie kosztów w miarę zanikania wiatrów tylnych wywołanych przez Covid.
Przy napiętym rynku pracy większe firmy szukają przejęć, aby skalować swoje zespoły techniczne i zatrudniać najlepszych inżynierów w branży. Ponadto, wraz z gwałtownie spadającymi wycenami, transakcje handlowe stały się opłacalnym rozwiązaniem dla uznanych startupów, które mogą dokonywać przejęć, które są komplementarne do biznesu i stają się agregatorem w branży.
Na przykład BYJU'S wydał ponad 2,5 miliarda dolarów na szaleństwo przejęć, dokonując strategicznych przejęć w Aakash Educational, Tynker i EPIC. Co więcej, firmy wzorowane na agregatorze e-commerce, Thrasio były znaczącym motorem transakcji w segmencie direct-to-consumer. Wycena Thrasio wzrosła do 4 miliardów dolarów w ciągu zaledwie trzech lat i działa poprzez konsolidację sprzedawców zewnętrznych na Amazon, aby pomóc im w dalszej skali. GlobalBees i Mensa Brands to dwa przedsięwzięcia w stylu Thrasio, które dzięki konsolidacji branży zyskały status jednorożca w niecały rok od powstania.
Agregacja Edtech i e-commerce to nie jedyne wierzchołki, które świadczą o przejęciach. Wszystkie wybitne startupy albo szukały okazji, albo dokonały przejęć lub strategicznych inwestycji, aby napędzać wzrost. Niektóre przykłady obejmują jednorożce fintech, Red i Razorpay; firmy zorientowane na mobilność, Ola i Spinny; Zomato nastawiony na dostarczanie jedzenia; oraz firma sportów fantasy Dream11.
Wysoko cenione startupy, takie jak Unacademy, Pharmeasy, BYJU'S, Zomato, ReNew Power, Freshworks i Flipkart, nabyły między innymi 47 firm, aby wejść w nowe segmenty, rozszerzyć działalność na nowe terytoria, poprawić możliwości offline i skalować istniejący biznes.
Fuzje i przejęcia to ważne wydarzenie płynnościowe dla inwestorów
Należy zauważyć, że większość fuzji i przejęć w ostatnim kwartale odbyła się między startupami, a nie między startupami a większymi przedsiębiorstwami, dzięki czemu ekosystem jest bardziej samowystarczalny i poprawia jego ogólną kondycję.
Przejęcia dają również inwestorom i założycielom szansę na korzystne wyjście i realną alternatywę dla IPO, które mogą trwać nawet dekadę i opierać się na różnych wskaźnikach ekonomicznych. Niektóre firmy polegają na transakcjach tylko na akcjach przy przejęciach, co jest korzystne dla inwestorów, ponieważ daje im możliwość zdobycia udziałów w szybko rozwijających się spółkach. Inwestorzy ci następnie reinwestują swoje zyski w ekosystem, uczestnicząc w nowych transakcjach lub finansując założycieli poprzez inwestycje aniołów.
Zasadniczo transakcje fuzji i przejęć w ramach ekosystemu startupów zapewniają efekt bogactwa, wzmacniają ekosystem i zwiększają perspektywy innowacji w całej przestrzeni.