Upadek banku Doliny Krzemowej: czy to początek kryzysu bankowego?

10 marca 2023 r. amerykańskim systemem bankowym wstrząsnęło największe bankructwo od 2008 r. – upadek głównego gracza branżowego SVB (Silicon Valley Bank).

Godne uwagi wydarzenie wywołało wiele niepewności wokół systemu bankowego i spekulacje na temat potencjalnego nadchodzącego kryzysu finansowego.

W tym artykule przyjrzymy się kluczowym czynnikom, które przyczyniły się do upadku Silicon Valley Bank, a także temu, co to oznacza dla przyszłości bankowości.

Co spowodowało upadek SVB?

Założony w 1983 r. Silicon Valley Bank był szesnastym co do wielkości bankiem w USA z aktywami o wartości około 210 miliardów dolarów i specjalizował się w firmach usługowych, inwestorach venture capital i start-upach (z których wiele ma swoje siedziby w Dolinie Krzemowej).

Bank odnotował znaczny wzrost podczas pandemii, w latach 2020-2022 – wraz z rozwojem branży technologicznej baza depozytowa SVB potroiła się.

Wielu zgadza się, że główną przyczyną upadku firmy jest sposób, w jaki radziła sobie z nowo pozyskanymi środkami.

Zamiast inwestować je z powrotem w branżę technologiczną, bank umieścił ogromną część krótkoterminowych depozytów w długoterminowych listach zastawnych i obligacjach skarbowych.

Robiąc to, chcieli uzyskać niskie, ale stabilne zyski, jednak ta strategia przyniosła odwrotny skutek z powodu szybkiego wzrostu stóp procentowych w ciągu ostatniego roku. W rezultacie wartość obligacji SVB znacznie spadła, co spowodowało niewypłacalność banku.

Oprócz tego niektóre duże firmy technologiczne wycofały pieniądze z SVB w ciągu kilku tygodni następujących po jego upadku, ze względu na obecne wyzwania w branży, co nieoczekiwanie zmusiło bank do sprzedaży części swoich obligacji.

W rezultacie wywołało to pewną panikę wśród innych klientów i inwestorów, którzy również rzucili się do wycofania swoich środków, jeszcze bardziej zmniejszając płynność SVB.

Jakie były konsekwencje?

Upadek Silicon Valley Bank dotknął inwestorów i firmy technologiczne, które trzymały fundusze w banku – niektóre z głównych to Etsy, Roblox, Vox Media i Roku.

Wydarzenie wywołało wiele obaw i niepewności zarówno w amerykańskim systemie bankowym, jak i ogólnie w branży technologicznej, z obawami innych banków o jego los.

Fakt, że dwie mniejsze podobne organizacje, Signature Bank i Silvergate Capital, również upadły w ten sam weekend, jeszcze bardziej pogorszył sytuację.

Wiele innych banków jest już dotkniętych znacznym spadkiem na giełdzie w następstwie upadku Silicon Valley Bank.

Jednak wiele dużych banków, w tym JP Morgan, First Republic Bank i Western Alliance Bank, wydało oświadczenia, aby uspokoić swoich inwestorów i klientów, twierdząc, że pozostają w pełni zdolne do finansowania swoich klientów.

Jak zareagował rząd?

Rząd USA szybko zareagował na szok w całym systemie finansowym, gdy prezydent Joe Biden zapewnił o bezpieczeństwie systemu bankowego. Kontrakty terminowe na akcje w USA ustabilizowały się wkrótce po wskazaniu, że amerykańskie organy regulacyjne ciężko pracują, aby przywrócić zaufanie.

Jeśli chodzi o to, czym w tym kontekście są kontrakty terminowe – są one idealnym sposobem na wskazanie oczekiwań inwestorów w ramach systemu bankowego.

Urzędnicy federalni obiecali zrobić wszystko, co w ich mocy, aby uniknąć strat podatników w wyniku niedawnych zamknięć banków.

Zarówno SVB, jak i Signature Bank są teraz obsługiwane przez FDIC, co zapewni klientom dostęp do ich funduszy, zanim banki przestaną istnieć. Będą gwarantować ochronę do 250 000 $ wypłat na każdy inny rodzaj posiadanego konta, niezależnie od tego, czy są ubezpieczone.

Oprócz tego rząd wprowadza inne środki mające na celu uniknięcie dalszych skutków upadłości SVB dla rynku bankowego.

Fed zapowiedział utworzenie awaryjnego programu pożyczkowego, udzielającego pożyczek innym instytucjom finansowym z zabezpieczeniem w postaci dodatkowego źródła płynności. Finansowanie pomoże im zaspokoić rosnące potrzeby wycofania z powodu trwającej paniki.

Czy to początek kryzysu?

Istnieje wiele spekulacji na temat nadchodzącego kryzysu finansowego, a wielu porównuje to wydarzenie do niszczycielskiego kryzysu gospodarczego z 2008 roku. Chociaż trudno to przewidzieć, wielu ekspertów branżowych uważa, że ​​porównania nie są trafne, biorąc pod uwagę, że przyczyny załamania się oba wydarzenia są bardzo różne.

Mało tego, SVB jest relatywnie mniejsze niż najwięksi gracze na rynku, którzy na obecnym etapie nie wykazują oznak niepokoju.

Z drugiej strony upadek SVB może nadal mieć znaczący wpływ na mniejsze banki i firmy, zwłaszcza firmy działające w branży technologicznej, start-upy i inwestorów venture capital.

Obawy wywołane ostatnimi wydarzeniami mogą skłonić innych inwestorów i deponentów do utraty zaufania do instytucji i wycofania dużych kwot środków, narażając ich tym samym na ryzyko.

Podsumowując, nieoczekiwany upadek Silicon Valley Bank, a także kilku innych banków niewątpliwie wywarł dużą presję na amerykański system bankowy.

Podczas gdy wielu ekspertów z branży bankowej, w tym przedstawiciele Fed, uważa, że ​​wydarzenia nie będą miały szerszego wpływu na gospodarkę, początkowy kryzys i zaufanie do systemów finansowych nie zostały jeszcze przywrócone.