Tiger Global sprzeda Flipkart, Ola zainwestował wart 1 mld USD dla SoftBanku
Opublikowany: 2017-11-23Tiger Global dokona 3x i 5x zwrotów odpowiednio w Flipkarcie i Ola
Tiger Global Management, jeden z pierwszych zwolenników konsumenckich firm internetowych Flipkart i Ola, częściowo wycofa się z obu firm za ponad 1 miliard dolarów. Ogłoszenie pojawiło się dzień po tym, jak partner Tiger Global Management, Lee Fixel, ustąpił z zarządu Ola, z wiadomością o sprzedaży udziałów w Oli o wartości 500 mln dolarów japońskiemu konglomeratowi Softbank.
Oczekuje się, że inwestor z Nowego Jorku sprzeda Softbankowi około 7,5% udziałów w Oli o wartości 300 mln USD i 10% udziałów w Flipkart o wartości 600–700 mln USD. To zmniejszy udział Tiger Global w Oli do 7,5%, podczas gdy w Flipkart do 18%. Łączna stawka będzie warta 1,5 mld USD-2 mld USD. Jest to zgodne z wyceną rynkową spółek zaznaczonych podczas ostatniej zbiórki, czyli 4 mld USD dla Oli i 11,6 mld USD dla Flipkarta.
Co więcej, nabywając udziały Tiger Global, Softbank będzie teraz posiadał około 20% Flipkart i jedną trzecią Ola. Mówi się również, że Fixel zainwestował około 3x w Flipkart i 5x w Olę dzięki tej transakcji.
Rozmowy SoftBanku prowadzącego rozmowy z Tiger Global na temat potencjalnego wykupu akcji Oli pojawiły się po raz pierwszy w maju tego roku. Ponadto, kiedy Softbank dokonał ogromnej inwestycji w Flipkart w wysokości 2 miliardów dolarów + w sierpniu 2017 r., Pojawiły się doniesienia, że SoftBank przejmie część udziałów wcześniejszego sponsora Flipkart, Tiger Global za inwestycję, rozwadniając swoje 28% udziałów, w wyniku czego SoftBank Vision Fund jest jednym z największych najwyższy interesariusz.
Tiger Global Management: wzloty i upadki jego podróży inwestycyjnej w Indiach
Tiger Global Management zainwestował w Indiach w 2007 r. 11,3 mln USD (77 Cr) w firmę Just Dial świadczącą usługi katalogowe. W 2008 r. zainwestował 5,9 mln USD (40 INR) w grupę instytutów coachingu offline TIME. Później zainwestował również 30 INR Cr w 2009 roku w JustDial i wycofał się z tego samego w maju 2015 roku za 64 mln USD.
Jednak firma zyskała uznanie w Indiach dopiero po zainwestowaniu 10 milionów dolarów w przedsięwzięcie e-commerce Flipkart w 2009 roku przy wycenie 30 milionów dolarów. Od tego czasu jest partnerem w prawie każdej rundzie finansowania firmy. Później firma VC zwróciła również uwagę na rosnący rynek agregatorów taksówek w Indiach i postawiła na Olę w 2012 r. z niewielką inwestycją w wysokości 3-4 mln USD przy wycenie 12 mln USD.
W pewnym momencie Tiger Global Management uznał Indie za tak atrakcyjne miejsce do inwestowania, że w samym 2015 r. dokonało w tym kraju 38 inwestycji, o łącznej wartości ujawnionych inwestycji w wysokości 1 mld USD, a każda o wartości ponad 5 mln USD. Najważniejsze z nich to: Ola (400 mln USD), Quikr (150 mln USD), Shopclues (100 mln USD), Delhivery (85 mln USD), Lime Road (30 mln USD), News In Shorts (20 mln USD), Culture Machine (18 mln USD), MoonFrog Labs (15 mln USD) i nie tylko. Lista sektorów, w które zainwestowano, sięga od e-commerce, przez przedsiębiorstwa, logistykę, po gry.
Polecany dla Ciebie:
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...
Finansowa zima 2016 r., walka startupów portfelowych z rosnącymi stratami i wzrost liczby startupów typu „ja też” zmusiły firmę VC do cofnięcia się w 2016 r., która trwała również w 2017 r.
Opłaca się od głównych indyjskich zakładów: walka, nadzieja i przebudzenie
W ciągu ostatnich dwóch lat, wraz ze zmieniającą się dynamiką indyjskiego ekosystemu startupowego i wzrostem udziału zagranicznych graczy, takich jak Amazon i Uber, postawiono dwa najwyższe zakłady Tiger Global w Indiach.
Jednak wraz z wejściem Softbanku do obozu Ola w październiku 2014 r., Tiger Global miał niewielką nadzieję na dobre wyjście w pewnym momencie. Znajduje to odzwierciedlenie nawet w późniejszych rundach finansowania Ola, gdzie po 2015 roku Tiger Global nie brał udziału w ani jednej kolejnej rundzie finansowania firmy zajmującej się gromadzeniem taksówek.
Jednak w przypadku Flipkarta Tiger Global zainwestował już ponad 1 miliard dolarów w e-commerce do końca 2015 roku. Był to czas, kiedy Flipkart zmagał się z problemami, takimi jak brak funduszy, wzrost strat i nieudane strategie. Nie wpompowano w spółkę żadnych większych inwestycji, od czasu rundy 700 mln USD w lipcu 2015 r. przy wycenie 15 mld USD. Co więcej, od lutego 2016 r. do stycznia 2017 r. firma odnotowała 18+ dewaluacji, w niektórych przypadkach obniżając jej wycenę do 5,37 mld USD.
Aby przejąć kurczący się statek Flipkarta, Tiger Global powołał na pokład Kalyan Krishnamurthy jako nowego dyrektora generalnego w styczniu 2017 r. Nie tylko ożywił wiele strategii firm i drabinę przywództwa, ale także sprowadził na pokład inwestorów takich jak Softbank, Tencent, eBay i Microsoft wlewają do firmy ponad 4 miliardy dolarów przy wycenie 11,6 miliarda dolarów.
Chociaż Valic ostatnio obniżył wycenę Flipkarta do 7,9 mld USD, Lee Fixel znalazł dobry moment na wyjście z przedsięwzięcia. Zgodnie z różnymi doniesieniami medialnymi, teraz chętnie wspiera nowe indyjskie start-upy na etapie wzrostu o średniej wielkości biletu w wysokości 30 milionów dolarów. Ale jak podają źródła, nie znalazł jeszcze niczego istotnego.
Na zakończenie
Do tej pory Tiger Global dokonał w Indiach blisko 103 inwestycji o wartości 2,5 mld USD, ale jak dotąd dokonał tylko 13 wyjść. Z tych trzech dużych wyjść to Just Dial, Make My Trip i Caratlane, gdzie wypadły prawie na równi i przyniosły przyzwoite zwroty na wyjściu.
Tiger Global zajęło prawie 10 lat, aby porządnie odejść od Flipkarta i Oli, jednak patrząc na zyski, czekanie wydaje się tego warte. Chociaż obie firmy wykazują obecnie wystarczająco dużo obietnic, by dać zażartą konkurencję swoim rywalom i awansować, Lee Fixel uważa, że rynek nie daje wystarczających zwrotów w porównaniu z Chinami i USA.
Podczas gdy obóz Tiger Global może teraz świętować te odejścia, prawdopodobnie nadchodzą trudne czasy zarówno dla Flipkarta, jak i dla Oli. Agresywność, z jaką Softbank zmusił Snapdeal do fuzji z Flipkartem, wyraźnie wskazuje, jak daleko może się posunąć japoński inwestor, aby czerpać zyski ze swoich inwestycji.
Teraz, gdy SoftBank ma duży udział zarówno w Oli, jak i Uberze, eksperci branżowi zaczęli spekulować na temat potencjalnej fuzji kartowej. Ponadto, wraz z odejściem Tiger Global, są szanse, że Flipkart również stanie się w niedalekiej przyszłości podmiotem wrażliwym. Podsumowując, rok 2017 postawił indyjski ekosystem startupowy na zupełnie innej przejażdżce kolejką górską. Wraz z odejściem starych graczy, takich jak Tiger Global i dominacją agresywnych inwestorów, takich jak SoftBank, nadchodzące startupy prawdopodobnie będą miały nową erę do oglądania.
(Rozwój został zgłoszony przez ETtech.)