Kompletny przewodnik po pozyskiwaniu finansowania dłużnego venture dla startupów
Opublikowany: 2018-01-29Jakie startupy powinny patrzeć na dług venture?
Jak omówiliśmy do tej pory, dług venture jest idealnym narzędziem do pozyskiwania kapitału na rozwój przy jednoczesnym unikaniu rozwodnienia i maksymalizacji zwrotu z kapitału dla startupów. Jest to również bardzo aktualne narzędzie do sfinansowania przejęć lub wzmocnienia bilansu przed IPO, strategicznym partnerstwem lub możliwością fuzji i przejęć.
Podczas gdy inwestorzy VC czują się komfortowo przy zakładach koncepcyjnych, dostawcy instrumentów dłużnych wysokiego ryzyka inwestują w zdolność firmy do realizacji. Na rozwiniętych rynkach, takich jak USA i Europa, innowacyjna gospodarka ma dostęp do zadłużenia od ponad 35 lat. Jednak ważne jest, aby korzystać z zadłużenia venture w odpowiednich sytuacjach i dla odpowiednich rodzajów startupów.
Kluczowe pytania to zatem:
- Jakie startupy powinny zaciągać dług venture?
- Ile powinni zadłużyć?
- Kiedy jest odpowiedni czas, aby te startupy pozyskały finansowanie dłużne? oraz
- Jak powinni zaciągać dług?
Jakie startupy powinny przyjrzeć się zadłużeniu venture?
Venture Debt jest bardziej odpowiedni dla startupów, które mają wysoki stopień wglądu w prognozy przychodów i sprawdzone dopasowanie produktu do rynku. Takie firmy zazwyczaj mają pozytywną ekonomikę jednostkową i wyraźną ścieżkę do wyjścia na zero. Dla pożyczkodawców bardziej atrakcyjne są startupy posiadające model przychodów cyklicznych lub subskrypcyjnych (np. firmy SaaS) oraz baza klientów Enterprise o wysokiej wartości życiowej.
Z drugiej strony Venture Debt nie jest idealnym rozwiązaniem dla startupów o bardzo zmiennym strumieniu przychodów lub bazie konsumentów o wysokiej churn, jak na niektórych rynkach. Nie powinna być wykorzystywana przez firmy o niskim saldzie gotówkowym lub jako finansowanie ostatniej szansy. Jako zasada kciuka, startupy powinny brać Venture Debt w oparciu o własne możliwości rynkowe i wiarygodność kredytową, a nie w oparciu o rodowód VC.
Ile zadłużenia powinien podnieść startup?
Podnoszenie zbyt małych kwot może nie być warte kosztów dodatkowych rozmów i żonglowania inną relacją inwestorską. Zbyt duże podnoszenie może spowodować, że firma stanie się nadmiernie lewarowana. Startupy muszą zatem zrównoważyć wymaganą kwotę zadłużenia ze swoim biznesplanem. Zazwyczaj firmy pozyskują od 20% do 30% ostatniej rundy kapitału jako Venture Debt. Z reguły miesięczne spłaty zadłużenia nie powinny przekraczać 25% całkowitych kosztów operacyjnych firmy.
Ponadto kwota zadłużenia powinna być mniejsza niż 10% wartości przedsiębiorstwa firmy. Przekroczenie tych limitów może spowodować, że startup stanie się nadmiernie lewarowany, co zniechęca przyszłych inwestorów kapitałowych.
Polecany dla Ciebie:
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...
Kiedy jest odpowiedni czas na pozyskanie finansowania dłużnego?
Najlepszym momentem na podniesienie zadłużenia wysokiego ryzyka jest połączenie lub po prostu po rundzie kapitałowej, kiedy jest ona najbardziej dostępna, wszystkie materiały dotyczące staranności są świeże, a biznes nabiera tempa. Umożliwia pożyczkodawcy Venture wykorzystanie należytej staranności przeprowadzonej przez inwestora kapitałowego, co skraca czas przetwarzania.
Coraz częściej startupy pozyskują Venture Debt w ramach rundy kapitałowej, zamiast czekać kilka miesięcy na zebranie oddzielnej rundy zadłużenia. Pozyskując 20-30% rundy finansowania jako dług, założyciele mogą oszczędzać kapitał i mieć większą elastyczność w budowaniu swojej działalności.
Na przykład, firma pozyskująca 10 mln USD w Serii A może pozyskać dodatkowe 3 mln USD Długu przy całkowitym podniesieniu 13 mln USD. Startup może następnie wykorzystać wartość PR tej większej rundy, aby zwiększyć swój marketing i zatrudnienie. Ważne jest, aby zaciągnąć pożyczkę wtedy, kiedy faktycznie jej potrzebujesz. Zbyt wczesne zaciągnięcie długu może doprowadzić do sytuacji, w której startup spłaca dług w momencie, gdy tych pieniędzy najbardziej potrzebuje.
Z drugiej strony, zbyt długie oczekiwanie na wyciągnięcie pieniędzy niesie ze sobą ryzyko, że pożyczkodawca Venture Debt wycofa pożyczkę, jeśli w firmie wystąpi znaczące negatywne wydarzenie.
Jak startup powinien zadłużyć się?
Kredytodawcy Venture Debt ściśle współpracują z VC. Wiele razy sponsor firmy VC przedstawia założyciela dostawcy Venture Debt. W innych przypadkach pośrednicy, tacy jak prawnicy i bankierzy, mogą pomóc w przedstawieniu się. Startupy mogą również kontaktować się bezpośrednio z pożyczkodawcami zadłużenia wysokiego ryzyka.
Świetnym sposobem na zwrócenie uwagi pożyczkodawcy Venture Debt jest skorzystanie z referencji od jednej z firm portfelowych pożyczkodawcy. Ponieważ pożyczkodawcy mają bliskie relacje ze swoimi startupami, uzyskanie referencji od spółki portfelowej jest doskonałym sposobem na rozpoczęcie rozmowy.
Startupy potrzebują zadłużenia kilka razy w swoim cyklu życia. Podczas gdy pierwsza pożyczka firmy może być przeznaczona na kapitał na rozwój, ta sama firma po kilku latach może potrzebować długu na przejęcie. Pożyczkodawcy Venture Debt uwielbiają pracować ze stałymi klientami, którzy zrobili na nich wrażenie swoimi osiągnięciami i terminowymi płatnościami.
Ponieważ pożyczkodawcy rozumieją działalność firmy i mają istniejące relacje z założycielami firmy, wygodniej im jest wypisywać większe czeki na kolejne rundy Venture Debt do tej samej firmy. Dlatego sensowne jest zaciąganie długu na wczesnym etapie cyklu życia i nawiązywanie relacji, które ułatwiają kolejne większe rundy.
Wreszcie, startupy powinny traktować pożyczkodawców Venture Debt nie tylko jako dostawców kapitału, ale także jako strategicznych partnerów i wykorzystywać ich do rozwijania swojej działalności.
Podsumowując, Venture Debt to świetna alternatywa dla startupów, aby pozyskać przystępny kapitał, uzyskać więcej czasu na zbudowanie swojego biznesu i zrównoważyć strukturę kapitału. Powinna być jednak wykorzystywana we właściwych okolicznościach, a nie jako finansowanie w ostateczności. Pociągając zadłużenie we właściwym czasie, startupy mogą mieć dodatkową rezerwę gotówki w swojej zbroi, aby sprostać wszelkim wyzwaniom biznesowym.
[Ten artykuł jest częścią serii 4 artykułów na temat finansowania dłużnego Venture. Więcej artykułów możesz przeczytać tutaj.]