Compre como private equity: como usar Bolt-ons e Roll-ups em sua estratégia de aquisição

Há um novo tipo de estratégia entrando no espaço de fusões e aquisições (M&A) online, e é algo que era esperado, com mais investidores e empresas de private equity (PE) entrando nesse setor.

Para aqueles que realizam sua segunda ou terceira aquisição em nosso mercado, você pode ter ouvido o termo “aquisição rápida” usado em transações comerciais tradicionais (geralmente chamadas de aquisição direta). Esse tipo de estratégia se tornou popular entre fundos de investimento e empresas de PE graças à simplicidade de adquirir uma empresa estabelecida em comparação com a construção de uma do zero. Isso continuou a desempenhar um grande papel na estratégia de aquisição que muitos investidores adotam para aumentar seus portfólios rapidamente para obter o retorno do investimento (ROI) mais rápido possível.

Avance para hoje e você notará que um número crescente de empresas de PE e agregadores está procurando adquirir empresas menores para obter benefícios estratégicos.

Existem várias maneiras de fazer isso, mas neste artigo, vamos nos concentrar em duas estratégias de aquisição poderosas: a aquisição parafusada e o roll-up. De muitas maneiras, eles são semelhantes, mas quando aplicados a uma estratégia de aquisição de negócios on-line, eles podem ajudar a obter sinergias e capacitar as empresas a escalar rapidamente.

Antes de mergulharmos em alguns exemplos da vida real de cada uma dessas estratégias de aquisição, devemos abordar alguns termos básicos para que fiquemos claros sobre o que eles significam.

O que é uma aquisição Bolt-on?

Uma aquisição parafusada é um tipo de aquisição em que a empresa adquirente funde a empresa adquirida em uma divisão da entidade adquirente. Essa aquisição visa ajudar a empresa adquirente a obter uma vantagem competitiva sem o incômodo de construir esse produto, recurso ou serviço por conta própria. Essa abordagem não é apenas uma enorme economia de tempo e recursos para a empresa adquirente, mas também pode abrir as portas de possibilidades para um novo nicho, indústria ou localização geográfica como um todo por muito menos do que custaria construir em seu ter.

O private equity normalmente implementará uma aquisição para agregar valor ao seu portfólio como um todo. Esse tipo de aquisição geralmente é colaborativo (ambas as empresas se beneficiam da aquisição) e pode incluir uma jogada estratégica para obter:

• Novas linhas de produtos
• Novos clientes
• Novas geografias
• Propriedade intelectual

Saber o que é uma aquisição parafusada lhe dará uma ideia clara do plano estratégico de por que um grande comprador de portfólio consideraria uma aquisição ou não, com base no benefício que ela oferece aos ativos existentes. Muitas vezes, esses investidores procuram pular o tempo de inicialização e mergulhar de cabeça na segmentação de um público específico assim que conquistam a empresa menor. Os investidores não estão apenas procurando adquirir um negócio de cada vez; alguns podem estar procurando adquirir uma coleção de ativos menores que se complementam de alguma forma (pense no mesmo nicho, setor ou serviço relacionado). É quando uma estratégia de roll-up provavelmente será colocada em ação.

O que são aquisições de roll-up?

As aquisições de roll-up são semelhantes a uma estratégia parafusada, com algumas pequenas diferenças. Onde uma aquisição parafusada pode priorizar a obtenção de novas vantagens de mercado, indústria ou serviço que não tinham originalmente, um roll-up pode procurar oportunidades dentro do nicho. As aquisições de roll-up, por outro lado, geralmente incluem uma empresa maior adquirindo várias empresas menores que já estão no mesmo nicho ou setor.

Uma comparação lado a lado de um aparafusado e um roll-up

Vamos usar um exemplo aqui para tornar essas diferenças um pouco mais claras. Uma empresa de animais de estimação pode procurar adquirir vários produtos de várias marcas, todos dentro do nicho de animais de estimação, para adicionar ao seu portfólio. Eles usariam uma estratégia de roll-up para adquirir todos esses produtos em uma única aquisição, já que os negócios adquiridos estão todos dentro do nicho de animais de estimação e poderiam se fortalecer mutuamente por meio de um público compartilhado e oferta de produtos.

No caso de uma aquisição definitiva, a estratégia de escolha pode parecer um proprietário do Amazon FBA expandindo seu alcance adquirindo um site de conteúdo que já tenha muitos seguidores. Esses seguidores podem ou não estar dentro de um novo setor ou nicho, mas, em última análise, fornecem uma porta aberta para o crescimento sem os recursos ou capital necessários para construir esse canal do zero.

Os benefícios das aquisições de roll-up e Bolt-on

O maior benefício de adquirir um negócio usando uma estratégia de aquisição parafusada ou completa é que esses tipos de aquisições são considerados de menor risco na escala relativa da entidade adquirente maior. O que queremos dizer aqui é que pode ser considerado de menor risco adquirir um ativo que compõe 10% dos ganhos do seu portfólio em comparação com a aquisição de um ativo que vale mais de 50% de todo o seu portfólio. Due diligence, previsões de crescimento e outras formas de avaliar uma potencial aquisição são funções-chave para ajudar o adquirente a garantir que está tomando uma decisão de investimento sábia.

Como as empresas de PE e os adquirentes de negócios online sabem, o efeito composto de adicionar vários ativos geradores de caixa ao longo do tempo só aumentará o valor de seu portfólio, mesmo levando em consideração a inflação. Outros benefícios para esses tipos de aquisições incluem:

• Uma maneira rápida de expandir geograficamente
• Um grupo maior de empresas menores para escolher
• Relativa facilidade de integração de empresas menores em comparação com as maiores
• Capacidade de expandir rapidamente um público e uma base de clientes

Vamos ver como você mesmo pode implementar essas estratégias.

Como executar uma aquisição de roll-up ou Bolt-on com sucesso

O primeiro passo na execução de sua própria estratégia de roll-up ou bolt-on é determinar qual será seu objetivo final com a aquisição. Você está focado principalmente em adquirir um negócio ou marca dentro de um nicho no qual você já tem participação de mercado? Ou você pretende expandir seu portfólio de produtos e serviços para um território completamente novo?

Ter uma compreensão clara de suas metas de negócios fornecerá um roteiro para localizar sua próxima aquisição. Depois de ter seus objetivos de negócios em mente, você pode começar a formular em qual tipo de monetização ou nicho o negócio que você deseja adquirir deve estar.

Anote uma lista de seus três principais tipos de monetização, nichos ou setores e, durante sua verificação de due diligence de cinco minutos, exclua quaisquer empresas que não atendam aos seus critérios. Se você não tiver certeza de como criar uma lista de critérios, certifique-se de agendar uma ligação com um de nossos consultores de negócios, que pode orientá-lo neste processo do início ao fim e levá-lo na direção certa.

O fluxo de negócios é tudo quando se trata de localizar um negócio que trará novos níveis de valor agregado ao seu portfólio.

Encontrar sua próxima aquisição é muito mais fácil quando você usa uma plataforma como a que oferecemos, que oferece o maior fluxo de negócios no espaço de M&A de negócios online. Depois de localizar sua próxima aquisição, você desejará se mover estrategicamente.

A chave para executar uma aquisição completa ou completa com sucesso é perceber quais são as oportunidades de dimensionamento antes de adquirir o negócio. Como você e sua equipe de operações existente podem dimensionar essa nova adição à empresa o mais rápido possível para obter um ROI mais cedo ou mais tarde?

Esses são todos os detalhes que você deve ter planejado antes de entrar em qualquer tipo de processo de negociação e reunir essas informações antes de tomar uma decisão final é fundamental para o seu sucesso. Se você não tiver um plano detalhado sobre como essa adição ao seu portfólio se pagará dentro de um determinado período de tempo, talvez queira procurar uma aquisição independente em vez de trabalhar em um negócio existente.

Mudanças de estratégia em torno do espaço de fusões e aquisições

O PE tradicional é conhecido por adquirir ativos físicos maiores. Recentemente, os negócios online começaram a chamar a atenção de grandes empresas de PE que perceberam o valor e o potencial ROI que o espaço de negócios online oferece. Bilhões de dólares em financiamento e capital estão prontos para serem implantados, agora mais do que nunca, e com a nova concorrência vêm novas estratégias de crescimento.

Onde a PE tradicionalmente procurava adquirir ativos digitais de nosso mercado que estivessem alinhados com seu portfólio atual de produtos, agora estamos vendo sua estratégia de investimento mudar para a ideia de considerar negócios que normalmente estariam fora do esperado.

No passado, um comprador do Amazon FBA consideraria apenas um ativo com a mesma monetização - FBA (ou uma marca ou linha de produtos de comércio eletrônico) - mas agora estamos vendo que, em vez de adquirir uma nova linha de produtos, eles procuram ganhar um aquisição parafusada dentro de uma monetização ou plataforma completamente diferente. Isso também está se tornando uma ocorrência normal para os proprietários de portfólio de SaaS, pois eles estão começando a adquirir mais negócios baseados em conteúdo para construir um império de mídia, não apenas um portfólio de soluções de software úteis. Ao construir um império de mídia, a empresa do portfólio de SaaS se torna uma autoridade em todo o seu setor, não apenas uma solução misturada com a infinidade de outras startups.

Adotando uma nova abordagem para adquirir fora do roteiro de aquisição tradicional para PE e adquirentes, esses investidores estão procurando novas maneiras de obter um novo local, público e tipo de produto de novas maneiras que continuarão a mudar no futuro próximo.

Construindo seu próprio império por meio de fusões e aquisições

Aquisições completas e completas fornecem um método comprovado de agregar valor ao seu portfólio de negócios em um curto período de tempo. Usando algumas das recomendações detalhadas neste guia, você deve agora ter uma melhor compreensão de como realizar sua própria aquisição de roll-up ou bolt-on.

Não importa qual estratégia esteja mais alinhada com seus objetivos de negócios, seguir este guia o colocará no caminho para adquirir empresas menores, assim como PE, para construir seu próprio império.

Se você quiser colocar as coisas na direção certa, marque uma ligação para discutir sua estratégia de aquisição com um de nossos analistas de negócios hoje. Eles podem configurá-lo com tudo o que você precisa para garantir que seu aparafusamento ou roll-up seja o mais suave possível.