Chewy Earnings: O ímpeto pode aumentar após os ventos contrários da cadeia de suprimentos no primeiro trimestre?

A Amazon recentemente ultrapassou o Walmart e se tornou o maior varejista do mundo fora da China. Os investidores estarão ansiosos para ver os resultados do segundo trimestre para Chewy (CHWY), o concorrente mais forte da Amazon no setor de animais de estimação. O relatório de ganhos da CHWY do segundo trimestre de 1º de setembro e a análise de investimentos indicarão se o varejista online de animais de estimação pode aproveitar o sólido impulso ascendente acelerado pela onda de compras de animais de estimação durante a pandemia do ano passado.

A Chewy está saindo de um desempenho decepcionante no primeiro trimestre devido a ventos contrários na cadeia de suprimentos após um forte 2020 impulsionado por ventos favoráveis ​​significativos, ou seja, crescimento na propriedade de animais de estimação e migração em massa para compras online, que se acelerou durante a pandemia. O crescimento do tráfego de visitantes únicos de desktop para chewy.com , nosso principal indicador para clientes ativos, continuou a desacelerar no segundo trimestre. Portanto, permanece a questão se o crescimento robusto da base de clientes ativos da Chewy em 2020 pode ou não ser sustentado ou se foi um avanço impulsionado pelos ventos favoráveis ​​da pandemia.

Com a taxa de crescimento em visitas únicas começando a esfriar, nossos dados sugerem que a taxa de crescimento em clientes ativos provavelmente será moderada.

Apesar de um possível arrefecimento no crescimento do segmento de clientes ativos, nossos dados indicam que a Chewy está fortalecendo sua capacidade de transformar navegadores da web em clientes pagantes. Os dados de visitas convertidas da Similarweb em chewy.com, um forte indicador direcional de vendas “sem envio automático”, aceleraram em relação ao primeiro trimestre.

As vendas da Chewy são segmentadas entre vendas “Autoship” e “Non-Autoship”. As vendas de “envio automático” resultam de quando um cliente configura um novo pedido automático regular em um produto ou vários produtos, o que resulta em um fluxo de receitas recorrentes a cada mês. Por outro lado, os clientes que fazem uma compra pontual são classificados como vendas “sem envio automático”. A equipe de gerenciamento da Chewy está altamente focada em transformar clientes que fazem compras pontuais com a Chewy em assinantes do Autoship.

O COVID-19 pode ter sido uma crise para grande parte da economia dos EUA e certamente uma tragédia para milhões de famílias em todo o mundo. Mas em tempos difíceis, os americanos presos dentro de casa trouxeram para casa companheiros peludos em números recordes, e Chewy estava a apenas alguns cliques do mouse para ajudar.

As vendas líquidas do primeiro trimestre da Chewy aumentaram 32%, para US$ 2,14 bilhões, e o total de clientes ativos aumentou 4,7 milhões ou 31,6%, encerrando o primeiro trimestre em 19,8 milhões. As vendas anuais médias por cliente ativo aumentaram 8,7%, atingindo US$ 388.

E isso é apenas o começo.

Os clientes ativos da Chewy normalmente gastam mais ao longo do tempo. À medida que sua base de clientes ativos cresce, o mesmo acontece com o ímpeto de receita futura. Os clientes ativos da Chewy gastam mais de US$ 400 no segundo ano, em comparação com aproximadamente US$ 700 no quinto e quase US$ 900 no nono ano. Os atuais clientes ativos da Chewy estão com o varejista há, em média, 2 anos.

Os programas implementados recentemente para aprimorar a experiência do cliente e desenvolver a base ativa de clientes da Chewy incluem alimentos frescos e preparados para animais de estimação e serviços de saúde de alto valor. As ofertas Chewy de saúde e bem-estar para animais de estimação são lidas como um plano da Blue Cross e abrangem aconselhamento dietético veterinário, medicamentos OTC, farmácia e atendimento de prescrições por meio de 'Petscriptions', bem como telessaúde.

Clientes ativos são a chave para o crescimento sustentável

Resumindo, o crescimento de clientes ativos da Chewy é um indicador essencial de quão sustentável será o crescimento de longo prazo para a Chewy, que ainda ocupa o segundo lugar no setor de suprimentos para animais de estimação online, atrás da Amazon . Alguns céticos podem argumentar que a mania de comprar animais de estimação foi um evento único em uma geração devido à pandemia e provavelmente cairá nos próximos trimestres. Um esfriamento na tendência de adoração de animais de estimação nos Estados Unidos nos últimos meses pode reduzir significativamente as expectativas de crescimento futuro.

De acordo com o diretor financeiro da Chewy, Mario Marte, o varejista de suprimentos para animais de estimação espera um crescimento sólido de dois dígitos em toda a linha para o segundo trimestre. Estima-se que as vendas de Chewy cresçam de 26% a 28% em relação ao ano anterior e atinjam entre US$ 2,15 bilhões e US$ 2,17 bilhões no segundo trimestre. A orientação de vendas líquidas para o ano de 2021 está entre US$ 8,9 bilhões e US$ 9,0 bilhões, representando um crescimento anual de 25% a 26%.

Apesar de algumas preocupações sobre uma desaceleração na mania de compra, a administração da Chewy certamente tem bases sólidas para suas expectativas de crescimento contínuo em clientes ativos, especialmente depois que níveis elevados de falta de estoque impactaram negativamente a empresa no primeiro trimestre. No entanto, os dados de tráfego da Web da Similarweb para chewy.com sugerem que o crescimento de clientes ativos continua a esfriar .

Dito isso, essa desaceleração está se estabilizando, o que é um sinal positivo de longo prazo para a Chewy, especialmente porque a empresa está superando comparações difíceis do ano passado. Além disso, as visitas convertidas ou a parcela de visitas verificadas que terminam na página de compra confirmada ou de agradecimento no chewy.com aceleraram para 45% em relação ao primeiro trimestre do ano anterior, o que significa que a empresa pode ter visto um aumento nas compras pontuais durante o trimestre . Este é um sinal positivo de que a estratégia de longo prazo da Chewy de aumentar as vendas líquidas por cliente ativo está funcionando.

Chewy provavelmente continuará em segundo lugar atrás da Amazon no setor de animais de estimação online. No entanto, a Chewy continuará superando significativamente seus rivais em termos de visitas à web.

Aproveite mais insights de pré-ganhos

Neste blog, analisamos como os números do Autoship afetam o desempenho digital e o potencial de crescimento da Chewy antes dos ganhos do segundo trimestre.

Você pode receber todas as nossas últimas prévias de ganhos e insights sobre ações juntando-se ao nosso Investor Newsflash.