Com o aumento do número de startups no país, houve também um aumento na consolidação do ecossistema de startups do país. De acordo com o 'The State of Indian Startup Ecosystem Report, 2022 ' da Inc42, houve 1.100 negócios de fusões e aquisições (M&A) no ecossistema de startups indiano desde 2015, com o número de negócios aumentando em um CAGR de 10% entre 2015 e 2021 .

O ano de 2021 foi de consolidação recorde, com 210 negócios de M&A sendo concluídos, uma média de quase 18 negócios por mês. Também deve-se notar que o ecossistema de startups estava cheio de dinheiro em 2021, com startups indianas levantando US$ 42 bilhões durante o ano.

A tendência indica que os números de consolidação são diretamente proporcionais ao crescimento do financiamento no ecossistema de startups indiano. Por exemplo, o número de negócios de M&A atingiu o pico em 2021 com o aumento do financiamento. Por outro lado, 2020 viu a atividade de fusões e aquisições no menor nível desde 2015, pois o financiamento desacelerou no ano de pandemia.

O ano de 2022 também começou com o anúncio de um elevado número de negócios de M&A, com 175 negócios só no primeiro semestre . As transações de M&A no primeiro semestre de 2022 foram maiores do que o número de transações em qualquer ano desde 2015, exceto 2021.

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Tendências Setoriais

Em termos de setores, a enterprisetech teve a maior consolidação nos últimos sete anos, respondendo por quase um quarto de todos os negócios de M&A, com 247.

Setores altamente financiados, como comércio eletrônico, serviços ao consumidor, fintech e edtech, também registraram 100 ou mais transações de M&A. Juntos, os cinco principais setores respondem por cerca de dois terços de toda a atividade de fusões e aquisições que ocorreu no ecossistema de startups indiano desde 2015.

No entanto, a atividade de consolidação segue tendências diferentes para diferentes setores.

É razoável supor que, como a atividade de financiamento atingiu seu pico no ano passado, muitas startups, cheias de caixa, foram para a aquisição de outras startups para crescimento inorgânico.

Por exemplo, fintech, comércio eletrônico e edtech seguiram essa tendência. A consolidação em cada um desses setores atingiu seu ponto mais alto no ano passado. No entanto, o setor de enterprisetech teve um pico de atividade de M&A em 2015, enquanto o mesmo ocorreu em 2016 para o setor de serviços ao consumidor.

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Maiores ofertas e compradores mais prolíficos

O comércio eletrônico domina os gráficos quando se trata dos adquirentes mais prolíficos. Empresas como Flipkart, Mensa Brands, GlobalBees e Upscalio estão na lista dos 10 compradores mais prolíficos do ecossistema de startups da Índia.

A Flipkart, que foi adquirida em um mega acordo pelo Walmart em 2018 , adquiriu 18 startups ao longo dos anos, incluindo Myntra, PhonePe e Live.ai. Além disso, no comércio eletrônico, as startups cumulativas de comércio eletrônico no estilo Thrasio, Mensa Brands, GlobalBees e Upscalio, adquiriram 42 startups combinadas até o momento.

As principais empresas de Edtech BYJU'S e upGrad também estão fazendo mudanças, com a BYJU's gastando US$ 2,5 bilhões apenas em aquisições desde o início de 2021 . Recentemente, o upGrad também aumentou a aposta, pegando cinco startups apenas em 2022.

As startups de foodtech Zomato e Curefoods também adquiriram várias startups nos últimos anos.

Enquanto o modelo de negócios da Curefoods se baseia em ter várias marcas de alimentos sob seu guarda-chuva, que já fez 14 aquisições até agora, a Zomato esteve envolvida em 15 negócios por conta própria.

A Zomato também esteve recentemente envolvida no terceiro maior acordo de aquisição de todos os tempos no ecossistema de startups da Índia, quando comprou o unicórnio de comércio rápido Blinkit por US $ 568 milhões em junho deste ano .

O maior acordo de fusões e aquisições de todos os tempos no ecossistema de startups da Índia ocorreu em 2018, quando o gigante do varejo norte-americano Walmart adquiriu uma participação de 77% na grande empresa de comércio eletrônico Flipkart em um acordo no valor de US$ 16 bilhões.

Por que consolidar agora?

A desaceleração do mercado de ações este ano na sequência da invasão russa da Ucrânia também se traduziu em uma desaceleração no mercado de private equity. Isso levou a um declínio no financiamento em todo o mundo, inclusive na Índia.

Além disso, o governo indiano vem tomando medidas para regular os setores emergentes e o ecossistema de startups, o que também deixou os stakeholders ansiosos e avessos ao risco.

Com maior foco na economia e lucratividade da unidade em meio a um inverno de financiamento, que muitos investidores esperam que dure de 18 a 24 meses, muitas startups estão preocupadas com uma crise de caixa no futuro próximo. Esses fatores impulsionaram o ecossistema de startups indiano para a consolidação.

Embora existam vários outros fatores subjacentes que afetam as tendências de consolidação, as tendências de financiamento e o foco do investidor determinam principalmente para que lado o vento sopra.

De acordo com as estimativas da Inc42, o total de negócios de M&A no ecossistema de startups da Índia aumentará para 1.200 até o final de 2022 e chegará a 1.400 até o final de 2023. Além disso, 2022 deve ver 279 negócios de M&A, o maior de todos os tempos na startup indiana ecossistema.

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