Delhivery IPO: 5 gráficos que explicam a saúde financeira do unicórnio logístico
Publicados: 2022-05-11O IPO da Delhivery está acontecendo hoje, com uma participação no valor de INR 5.235 Cr à venda
O unicórnio da logística registrou INR 4.911,4 Cr em receita total até 31 de dezembro de 2021, juntamente com uma despesa de INR 5.810,15 Cr
Nos últimos quase três anos fiscais, o crescimento médio da receita da Delhivery ultrapassou o crescimento médio das despesas
O unicórnio de logística Delhivery está pronto para se juntar à lista cada vez maior de startups indianas com o objetivo de entrar nas grandes ligas com uma oferta pública inicial (IPO).
A startup baseada em Gurugram, que apresentou seu projeto de prospecto de arenque vermelho (DRHP) em novembro de 2021 , com uma oferta inicial de ações no valor de INR 7.640 Cr, reduziu sua oferta em 31% para 5.235 Cr em meio ao aumento da volatilidade do mercado.
O IPO da Delhivery será lançado hoje, logo após o país ver seu maior IPO de todos os tempos na forma de oferta de US$ 2,74 bilhões da LIC .
O unicórnio estabeleceu a faixa de preço para seu IPO em INR 462-487 por ação. Na extremidade superior da banda de preços, o unicórnio terá uma avaliação de INR 35.283 Cr.
Seguem-se Nexus Venture Partners, Carlyle Asia Partners IV, Canada Pension Plan Investment Board, Tiger Global e Times Internet, que detêm participações de 8,91%, 7,16%, 6,81%, 5,88% e 4,92%, respectivamente. Times Internet fará uma saída completa no IPO e SoftBank e Carlyle.
Os fundadores da Delhivery, Sahil Barua, Mohit Tandon, Suraj Saharan e Kapil Bharati, detêm apenas 6,65% da empresa. Barua, o MD e CEO detém 2,08% da participação, seguido por Tandon, que detém 1,82%. Além de Barua, todos os fundadores estarão descarregando suas participações no IPO.
Bhavesh Manglani e Mohit Tandon, dois dos cinco cofundadores da empresa, deixaram a empresa e se afastaram das operações diárias em março de 2021.
Aqui está uma olhada na saúde financeira da Delhivery, explicada em cinco gráficos.
O melhor ano de Delhivery até agora
Embora o unicórnio da logística esteja a caminho de registrar seu melhor ano em termos de receita e receita, também viu suas perdas aumentarem consideravelmente. O unicórnio da logística registrou INR 4.911,4 Cr em receita total até 31 de dezembro de 2021; em termos de receita e receita, o EF22 parece ser o melhor ano de todos os tempos para a empresa.
No entanto, para o exercício fiscal atual, as despesas têm superado as receitas, em comparação com o mesmo período de um ano de intervalo.
No mesmo período, a empresa registrou perdas de INR 891,13 Cr. As perdas da Delhivery aumentaram quase 200% durante o período relatado.
Gastar mais para ganhar menos
Para o FY22, até 31 de dezembro de 2021, a Delhivery registrou uma receita de INR 4.911,41 Cr, registrando um crescimento de 28% em relação à mesma duração do ano anterior.
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Por outro lado, o unicórnio da logística também viu suas despesas aumentarem. A Delhivery registrou um gasto de INR 5.810,15 Cr, um aumento de 38% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Enquanto Delhivery conseguiu melhorar a diferença entre as receitas e as despesas durante os dois últimos fiscais, este ano parece ter uma diferença enorme.
Do jeito que as coisas estão, Delhivery está gastando INR 1,18 para cada INR 1 que está registrando como renda.
Renda de Contratos Melhorando Constantemente
A Delhivery obtém a maior parte de sua receita dos contratos que possui com players de comércio eletrônico como a Amazon India.
De acordo com o RHP, a Delhivery registrou mais de 98% de sua receita com contratos com clientes, o que é uma dependência impressionante para a empresa de logística.
No entanto, a Delhivery registrou um aumento incremental na receita do contrato, o que reflete que, embora o unicórnio da logística esteja muito em uma única pista em termos de receita, está fazendo funcionar.
Como é visível, o unicórnio da logística conseguiu aumentar a receita de contratos em um terço nos primeiros 9 meses do FY22.
No Fast Track para a rentabilidade?
Enquanto vimos isso atualmente, a Delhivery não é lucrativa, com suas despesas 18% superiores às suas receitas. No entanto, isso não significa que a lucratividade esteja muito longe de Delhivery.
De fato, olhando para o crescimento médio de suas receitas e despesas, há um claro vencedor; a receita aumentou cerca de 44% nos últimos dois e três trimestres fiscais, enquanto suas despesas cresceram cerca de 20% durante o mesmo período.
As médias foram feitas para o período — de 31 de março de 2020 a 31 de dezembro de 2021, e durante esse período, o crescimento médio da receita foi superior a 40%, enquanto as despesas cresceram apenas cerca de 20%.
Cuidando dos funcionários
Existe uma cultura em constante desenvolvimento de conceder ESOPs a funcionários mais velhos dentro do ecossistema de startups. Ainda hoje, a Razorpay anunciou seu programa de recompra ESOP no valor de US$ 75 milhões para 650 de seus funcionários, resultando em um cheque saudável para muitos dos funcionários participantes.
Delhivery não é exceção. De acordo com seu RHP, a Delhivery continuou a aumentar constantemente seu pool de ESOP, concedendo 22.220.370 ESOPs a seus funcionários durante os primeiros 9 meses do EF22.
No entanto, durante o mesmo período de tempo, Delhivery havia concedido 11.742.700 ESOPs a seus usuários, dando-lhe um aumento de 89% em relação ao período anterior.
Olhando para os anos anteriores, a mudança que aconteceu durante o FY22 parece ainda mais drástica; em comparação com todo o ano fiscal de 2020, a Delhivery concedeu 326% mais opções de ações a seus funcionários, o que mostra um certo grau de confiança crescente entre a empresa e seus funcionários.