O que está impulsionando o interesse dos investidores em fusões e aquisições na Índia
Publicados: 2019-04-17A taxa de PIB da Índia tem crescido constantemente nos últimos cinco anos
Aquisições como a Flipkart (do Walmart) criaram um ambiente positivo
Os resultados das eleições gerais de 2019 afetarão os próximos acordos na Índia
O último ano fiscal viu um tremendo crescimento (tanto em número quanto em tamanho) de fusões e aquisições na Índia, tanto de entrada quanto doméstica, com poucas transações de destaque.
Isso incluiu exemplos como:
- A aquisição de entrada do precursor indiano Flipkart pelo gigante global de varejo Walmart
- A aquisição pela UPL Limited ( por meio de sua subsidiária internacional UPL Corp ) da Arysta LifeScience Inc. tornando a UPL Limited líder global em soluções agrícolas
- O Tribunal Nacional de Direito das Empresas (' NCLT ') aprovou a fusão da subsidiária indiana Vodafone e Idea Cellular e tornando-se a maior entidade de telecomunicações combinada conhecida como Vodafone Idea Limited
- A Oil and Natural Gas Corporation Ltd. adquirindo uma participação de 51% na Hindustan Petroleum Corporation Limited com o objetivo de implementar a política de desinvestimento do Governo da Índia,
- A aquisição da Bhushan Steel pela Tata Steel mediante apresentação do plano de resolução e obtenção do mesmo aprovado pelo comitê de credores e pelo NCLT sob o Código de Insolvência e Falências de 2016 (' IBC, 2016 ')
- A consolidação do Dena Bank, Bank of Baroda e Vijaya Bank em um plano de ação corretiva imediata iniciado pelo Governo da Índia
Fatores que impulsionam as transações de fusões e aquisições na Índia
As razões para o mesmo podem ser atribuídas a uma série de fatores, incluindo,
- entre outros , a estrutura tributária simplificada por emendas à Lei de Imposto sobre Bens e Serviços de 2017,
- implementação dos vários esquemas de desenvolvimento eficazes, como esquema de desinvestimento,
- esquemas de habitação a preços acessíveis do Governo da Índia,
- o relaxamento da política de Investimento Direto Estrangeiro para facilitar os negócios na Índia,
- as reformas efetivas no IBC, 2016, permitindo que o Reserve Bank of India liquide suas dívidas incobráveis pela declaração de várias contas inadimplentes de grandes empresas
- Fornecer às empresas ( tanto na Índia quanto no mundo ) acesso a ativos estressados e adquirir os mesmos por meio de planos de resolução aprovados pelo tribunal
A taxa de PIB da Índia tem crescido constantemente nos últimos cinco anos. De acordo com a visão geral do Banco Mundial sobre o estudo de crescimento econômico da Índia, o PIB do país deve crescer cerca de 7% neste ano financeiro de 2019-2020.
Os setores que tiveram mais atividades no primeiro trimestre de 2019 em relação a fusões e aquisições são setores de TI de média capitalização, FMCG, indústria de telecomunicações, corporações de financiamento habitacional, startups domésticas, serviços de pagamento digital, saúde e biotecnologia e a indústria automobilística.
A tão comentada e contínua aquisição hostil da Mindtree, uma empresa de consultoria de tecnologia e serviços de TI corporativos de médio porte, pela L&T, e a aquisição de 30% da NIIT Technologies pela Baring Private Equity Asia e outras entidades, realmente mudou o foco de investidores indianos e estrangeiros em empresas de TI de média capitalização e 2019 definitivamente verá mais negócios desse tipo chegando.
Mesmo entre as startups, o setor de TI tem liderado o caminho e grandes players como Reliance Industries, na visão do jovem Akash Ambani, estão focando em startups como a plataforma de inteligência artificial Haptik para oferecer “… mais de bilhões de consumidores indianos ”.
Ofertas no pipeline
Os acordos de pipeline, que foram acordados, mas se tornarão definitivos apenas no decorrer de 2019, incluem
- O esquema de fusão do Lakshmi Vilas Bank (LVB) e Indiabulls Housing Finance (IHFL),
- A filial de TI da Tech Mahindra pretende adquirir a famosa K-Vision, uma empresa de soluções de rede móvel com sede no Japão,
- A multinacional francesa Groupe Lactalis ansiosa para adquirir o Indian Prabhat Diary,
- Organizações locais como a startup de tutoria online BYJU'S pretende adquirir a Osmo ( fabricante de jogos educacionais ),
- Anúncio da Paytm para adquirir a plataforma de reservas de hotéis NightStay com sede em Delhi
- A startup de pagamentos Pine Labs adquire a Qwikcilver, apoiada pela Amazon ( uma startup de tecnologia de vale-presente ).
Eleições Gerais 2019 Impactando Atividades de M&A
Os negócios mencionados acima, assim como os investidores na Índia e no exterior, aguardam o destino das eleições gerais na Índia a serem anunciadas em maio de 2019 antes de infundir valores novos/adicionais em entidades indianas.
Recomendado para você:
Empreendedores não podem criar startups sustentáveis e escaláveis por meio do 'Jugaad':...
Como o Metaverse transformará a indústria automobilística indiana
O que significa a provisão antilucratividade para startups indianas?
Como as startups de Edtech estão ajudando a qualificação da força de trabalho da Índia e se preparando para o futuro
Ações de tecnologia da nova era esta semana: os problemas do Zomato continuam, EaseMyTrip publica...
Startups indianas pegam atalhos em busca de financiamento
Há apreensão sobre se haverá mudança no governo ou se o Partido Bhartiya Janata (BJP) será reeleito, especialmente tendo em vista que no início deste ano os resultados das eleições estaduais de Rajasthan, Madhya Pradesh e Chhattisgarh não foram a favor do BJP.
Além disso, caso as eleições gerais de 2019 na Índia não tenham nenhum vencedor majoritário e as alianças tenham que ser formadas, o manifesto atual do BJP será revisado e poderemos ver novas mudanças afetando o ambiente de investimento da Índia.
De fato, o atual governo tem evoluído constantemente no campo de atuação e está lançando notificações e circulares (incluindo, entre outras, as alterações no IBC, 2016, a direção geral sobre comércio eletrônico, o esquema de habitação popular, as alterações no GST e a ordem da Suprema Corte mantendo a circular RBI de 12 de fevereiro de 2018 sobre Resolução de Ativos Estressados como ultra vires).
Teremos que esperar e ver qual será o efeito de tais mudanças no marco regulatório sobre os negócios de fusões e aquisições na Índia.
Desenvolvimentos geopolíticos que impactam as fusões e aquisições em 2019
Mesmo que a situação política do país seja imprevisível, os desenvolvimentos geopolíticos globais, especialmente a atual guerra comercial EUA-China, podem beneficiar a Índia para se tornar potencialmente um mercado favorável para investimentos de entrada.
Embora as outras pressões geopolíticas em todo o mundo, incluindo a crise do Irã e os preços cada vez maiores do petróleo que resultam na instabilidade da taxa de câmbio, o enfraquecimento das condições fiscais globalmente e a incerteza sobre o Brexit e seus atrasos até o final de outubro deste ano possam representar uma ameaça às atividades de M&A em 2019 globalmente.
Daqui para frente
No entanto, esperamos ver um influxo de oportunidades de investimento em 2019 na Índia, uma vez que os fatores que levaram ao aumento do investimento no último trimestre de 2018 continuarão a ter um grande impacto nos futuros investimentos no país.
Além disso, os investidores estão ansiosos para mergulhar a mão na abundância de ativos estressados disponíveis no mercado após a reestruturação da IL&FS, a insolvência da Essar Steel ( embora seja bastante certo que a ArcelorMittal esteja de olho neste prêmio ) e a aprovação do NCLT principais planos de resolução.
Além disso, a tendência do Judiciário indiano de emitir sentenças favoráveis a investidores estrangeiros ( casos notáveis incluem sentenças favoráveis à Daiichi e Ericson ) facilitou os investidores estrangeiros em realizar transações comerciais com entidades indianas.
A tendência de investimento em 2019 será no sentido de investidores que pretendam expandir os seus horizontes existentes e diversificar as suas oportunidades de negócio, investindo em pequenas empresas e startups em setores de nicho. Além disso, a mudança de investimentos dos EUA da China para a Índia será lucrativa para as entidades indianas envolvidas no setor manufatureiro.
A tendência também será diferente em 2019 no que diz respeito ao papel dos investidores no seu investimento, ou seja, os investidores passarão agora do seu estatuto de investidor financeiro e veremos muitos investimentos estratégicos a acontecer em 2019 e os investidores, quer através deles próprios, quer através do outsourcing de gestão profissionais, operam o dia a dia dos negócios em sua entidade de investimento.
O artigo foi escrito em coautoria por Ashish Parwani, Sócio; Gargi Panwar, Associado Sênior; e Gitika Makhija, Associada, da Rajani Associates.