Nem toda melancolia e desgraça; Startups indianas têm muito a animar
Publicados: 2019-01-20Sendo uma economia jovem, nossa taxa de crescimento do PIB é melhor do que muitas outras grandes economias
Hoje, a Índia está entre os três principais destinos para startups do mundo'
DIPP lançando Ranking Estadual de Startups só incentivará mais estados a apoiar o empreendedorismo
O Angel Tax imposto às startups indianas é indefensável. Vai contra o próprio espírito da Startup India. Os órgãos do governo estão executando seu próprio show sem consultar uns aos outros, ao que parece. Um departamento envia avisos, o outro departamento instrui a não tomar medidas coercitivas, mas ninguém está falando em reverter esses avisos.
O governo central estendeu a cortesia de convidar sugestões para abordar a questão 'Angel Tax' ao IVCA, que apresentou sua proposta. Com base nas discussões em andamento, a CBDT anunciou três a quatro mudanças, mas seu impacto parece bastante limitado no ecossistema geral.
Dito isso, esperamos que esse regime leve a sério o crescimento do ecossistema de startups do país, pois, na última década, as startups indianas surgiram como uma força a ser enfrentada e geraram empregos para milhões.
Deixando de lado o Angel Tax, existem muitas outras iniciativas, empreendidas pelo governo Modi, que é o governo central mais amigável e mais experiente digital que o país já viu. Desde 2014, este governo tem trabalhado ativamente para fornecer um ambiente de apoio para que as startups indianas floresçam.
Como chefe da VC Fund, cujo fundo cresceu e se beneficiou, sinto-me compelido a destacar alguns dos principais desenvolvimentos e seu impacto no ecossistema de startups indiano.
Governo indiano: aproveitando o poder da juventude
Com uma idade mediana no país de 28 anos, tem seus prós e contras. Sendo uma economia jovem, nossa taxa de crescimento do PIB é melhor do que muitas outras grandes economias, outros países estão indo direto para investir na Índia.
Esse perfil demográfico significa que milhões de pessoas entram na força de trabalho anualmente na Índia. Várias estimativas fixam isso em 5 milhões a 10 milhões de pessoas. Quando o PM Narendra Modi assumiu o poder em 2014, ele reconheceu a necessidade de oferecer amplas oportunidades de trabalho para essa força de trabalho em crescimento. Isso significava reforçar o crescimento do emprego de todas as fontes possíveis.
Uma das fontes mais óbvias e eficazes de criação de empregos que não havia sido reconhecida antes eram as startups de tecnologia. Embora o ecossistema de startups de tecnologia indiana tenha começado a se desenvolver há algumas décadas, ele foi deixado por conta própria.
Apesar das políticas em torno da promoção da inovação, ciência e tecnologia no país, não havia uma estratégia focada para promover a proliferação de empresas lideradas por tecnologia no país. O lançamento da Startup India em 2016 mudou isso. A iniciativa definiu o que são startups e criou um mecanismo onde, pela primeira vez, as startups poderiam ser registradas em um órgão do Governo para usufruir de diversos benefícios (fiscais e outros). Ele estabeleceu um plano de ação de 19 pontos que visava abordar várias questões associadas ao início de um negócio inovador na Índia.
Quatro anos de governo central: como o ecossistema de startups se beneficiou?
Nos últimos quatro anos, o ecossistema de startups indiano passou por uma mudança fenomenal. Contamos agora a Índia entre os três principais destinos para startups do mundo, seja pela perspectiva do número de startups ou do financiamento que receberam.
De acordo com um relatório divulgado pela Inc42 sobre o estado do ecossistema de startups indiano, 25.000-27.000 startups foram lançadas na Índia entre 2013 e 2018. Isso representa um crescimento de 12-13% a cada ano. Desse total, 3.500 empresas foram iniciadas somente em 2018, ano que também viu a entrada de 11 startups no clube “Unicórnio”, a maior de todos os anos.
Um desses “unicórnios”, Udaan, tornou-se um unicórnio em apenas dois anos após o início. “Isso quase nunca acontece nos Estados Unidos”, como apontou em um artigo recente de um prolífico investidor anjo da Índia, Rajan Anandan.
Embora grande parte desse crescimento exponencial possa ser atribuído à evolução da economia indiana e sua demografia, seria injusto não atribuir uma parcela significativa desse crescimento aos esforços do governo em exercício.
Iniciativa Startup India: um catalisador de crescimento para startups de tecnologia indianas
Desde o lançamento da iniciativa Startup India, as startups de tecnologia na Índia receberam um papel central no crescimento econômico da Índia. Desde então, em espírito ou federalismo cooperativo, outro tema impulsionado por este Governo levou 20 estados a lançarem suas próprias políticas de empreendedorismo e promoção da inovação — elevando para 24 o total de estados com políticas de startups.
Essas políticas ampliam as iniciativas do Governo Central ao direcionar questões locais nos estados, além de fornecer incentivos gerais para que os empresários se instalem em suas respectivas regiões.
Temos sido um defensor dos governos estaduais onde as políticas pró startups foram formuladas. Caso em questão sendo Kerala. A KSUM, sob a orientação do Governo do Estado, fez de tudo para convidar VCs a investir em startups baseadas em Kerala e até envolver investidores e outras partes interessadas na formulação de políticas. A Unicorn India Ventures investiu em seis startups só no ano passado e continua buscando mais investimentos lá.
Da mesma forma, bancos tradicionais como RBL, YES Bank e Federal Bank estão apostando em startups de tecnologia, alinhando-se com fundos de capital de risco ou lançando seu próprio corpus para investimentos em estágio inicial. Algumas das empresas mais respeitáveis estão executando Aceleradores dedicados. Agências governamentais como SIDBI, LIC e CAN Ventures usando a rota do Fundo de Fundos conseguiram criar um ambiente de investimento positivo para as startups.
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Além disso, um aspecto fundamental da iniciativa da startup na Índia tem sido o Fundo de Fundos de INR 10.000 Cr (FFS), que está sendo gerenciado pelo Small Industries Development Bank of India (SIDBI). Este FFS investe em Fundos de Investimentos Alternativos registrados no SEBI ou AIFs (Unicorn India Ventures é um).
Como o FFS se compromete com 15% do corpus de um AIF aprovado, isso cria um efeito multiplicador no ecossistema. De acordo com o último relatório de status da Startup India, até a data, um total de INR 1.611 Crore foi comprometido para 32 AIFs através dos quais 170 startups foram financiadas.
Do lado regulatório, o Securities and Exchange Board of India (SEBI) tomou várias iniciativas para incentivar e simplificar os investimentos por meio da rota AIF, que é a principal plataforma usada pelas empresas de capital de risco para investir dinheiro em startups indianas.
Por exemplo, a simplificação dos Acordos para evitar a dupla tributação (DTAAs) ajudou a transformar as fontes de dinheiro estrangeiro em FIAs. Além disso, em 2018, o SEBI anunciou um aumento do limite de investimento no exterior de AIFs para US$ 750 milhões de US$ 500 milhões.
Tendências de inicialização observadas em 2018
Todas essas etapas certamente ajudaram o quantum de fundos que flui para o ecossistema de startups indiano. Aqui estão algumas outras tendências interessantes a serem observadas.
Financiamento PE/VC
Dados de um relatório da Ernst & Young (EY) mostram que entre 2008 e 2014, o financiamento total de PE/VC em 2008 aumentou apenas marginalmente de US$ 10,6 bilhões em 2008 para US$ 11,6 bilhões em 2014. No entanto, essa tendência acelerou significativamente desde que o atual governo entrou em vigor. escritório, como em 2017, o financiamento total aumentou várias vezes para US $ 26,5 bilhões.
Outra análise da EY sugere que o capital total investível com investidores privados (PE/VC) é estimado em cerca de US$ 40 bilhões, refletindo o crescente interesse na história da Índia.
Além disso, somente em 2018, as startups indianas arrecadaram US$ 11 bilhões em financiamento com 19 startups levantando uma quantia de US$ 100 milhões ou mais, de acordo com o Relatório Anual de Financiamento de Startups de Tecnologia da Inc42, 2018.
Aquisições
Além das tendências positivas no financiamento, o número e o tamanho das aquisições de startups indianas também aumentaram. De acordo com os relatórios, somente em 2018 houve 125 aquisições no ecossistema de startups indiano.
O maior negócio entre eles foi a aquisição de US$ 16 bilhões do Walmart de 77% da Flipkart. Outras aquisições notáveis por investidores internacionais incluem a aquisição da Tapzo pela Amazon em 2018, entre outras.
Colaborações Internacionais
Outra tendência animadora relacionada ao ecossistema de startups que surgiu nos últimos anos é a das colaborações internacionais.
O aumento do perfil da Índia em todo o mundo, graças aos esforços empreendidos pelo atual governo, levou a muitas colaborações G2G, G2B e B2B significativas em todo o mundo. Desde que o governo Modi assumiu o poder, o primeiro-ministro indiano realizou 41 viagens a 59 países. Isso teria levado ao fortalecimento das relações internacionais com a Índia.
Por exemplo, a Índia assinou a Parceria de Tecnologia Reino Unido-Índia, que incluiu uma série de novas iniciativas e compromissos financeiros. Esta parceria levou a um aumento significativo da atividade no Reino Unido-
Ecossistema de tecnologia da Índia. Em outros lugares, uma nova iniciativa com os EUA, como o Startup Konnect, que é um programa bilateral de intercâmbio e colaboração para startups, também foi lançado em 2018 para ajudar a fortalecer os relacionamentos existentes.
Muitas outras iniciativas desse tipo com países como Holanda, Israel etc foram iniciadas e ajudaram o ecossistema de startups indiano a obter acesso a várias plataformas globalmente.
A estrada à frente
Como em qualquer história de crescimento exponencial como a descrita acima, os desafios são inevitáveis. Seria míope supor que o ecossistema é impecável e não precisa de nenhuma melhoria. Preocupações como o “Angel Tax” (Seção 56 da Lei do Imposto de Renda) foram sinalizadas por muitos especialistas e profissionais várias vezes.
Dada a forte colaboração entre o ecossistema de tecnologia da Índia e do Reino Unido, a Índia pode tirar lições do sucesso do Enterprise Investment Scheme (EIS) do governo do Reino Unido.
Lançado nos anos 90, o esquema EIS oferece incentivos fiscais para investidores anjo (quando aplicável) que procuram investir em negócios inovadores baseados no Reino Unido. O esquema EIS foi atribuído como uma política governamental eficaz que apoiou o ecossistema de startups no Reino Unido.
Outro desafio que foi sinalizado e deve ser enfrentado em breve é o gargalo criado pela necessidade de obter um status de “startup aprovada” do Departamento de Política e Promoção Industrial (DIPP) para aproveitar quaisquer benefícios relacionados ao Governo.
Da mesma forma, o processo de contratação pública precisaria evoluir para que as startups indianas inovadoras tenham mais chances de ganhar contratos do governo em comparação com os conglomerados bem estabelecidos e os players tradicionais. Atualmente, eles perdem por causa de requisitos rigorosos relacionados à experiência anterior, etc., dando aos jogadores mais estabelecidos uma vantagem injusta.
No entanto, como participante de um dos ecossistemas de crescimento mais rápido, estou muito encorajado pelo apoio que recebemos do Governo nos últimos quatro anos. Foi também uma das razões que me incentivou a montar a Unicorn India Ventures em 2015.
Estou certo de que as questões existentes serão abordadas em breve. Por exemplo, consultas para lidar com o “Angel Tax” estão em andamento enquanto falamos.