O papel do analista em uma empresa de investimento
Publicados: 2017-09-30O analista de uma empresa de investimento geralmente tem um trabalho ingrato. Ele geralmente é a pessoa mais jovem da equipe e, por ser o mais júnior, ocupa uma posição inferior no totem da empresa. É sua tarefa fazer todo o trabalho sujo, incluindo a triagem dos novos negócios; fazendo a devida diligência; e acompanhamento das empresas do portfólio. Isso significa que ele precisa fazer perguntas difíceis, para que possa avaliar o potencial da startup; a compatibilidade do fundador com a filosofia da empresa de investimento e acompanhar o andamento da startup.
O problema é que, enquanto cava fundo para fazer seu trabalho, ele precisa fazer perguntas desconfortáveis ao fundador. Ele precisa questionar o potencial do negócio e as habilidades do empreendedor. Às vezes, os empreendedores se ofendem com o ceticismo com que os analistas veem sua startup e seu potencial.
Eles se perguntam o que dá ao analista (que geralmente tem a mesma idade que eles, ou até mais jovem, e geralmente não tem experiência empreendedora), o direito de julgá-los ou o potencial de seus sonhos. Para eles, o analista aparece como alguém que está confortavelmente abrigado em um trabalho confortável, onde tudo o que eles precisam fazer é decidir quem financiar, enquanto o empresário está preso trabalhando duro e fazendo todo o trabalho duro para garantir que sua startup tenha sucesso.
É por isso que sempre há tensão na sala quando os analistas encontram os fundadores. Porém, cada parte precisa ser mais empática, pois ambas estão do mesmo lado! Os analistas precisam entender o quanto o negócio é caro ao coração do empreendedor, e os empreendedores precisam entender o dilema do analista.
Um analista tem que escolher qual empreendedor apoiar, e isso pode ser muito difícil, porque muitos deles são excelentes, e é difícil decidir entre eles. No entanto, ele deve ter em mente a tese de investimento da empresa e selecionar apenas as startups que se encaixam em seu ponto ideal. Ao mesmo tempo, ao fazer ligações para explorar o caráter e a competência do fundador, ele precisa ser empático, para que possa formar um vínculo com os fundadores. Fazer essa conexão emocional é importante porque permite ao empreendedor o conforto de se abrir e permite que o analista leia nas entrelinhas. Ao mesmo tempo, um analista deve ser rápido e honesto em suas respostas aos fundadores, para não mantê-los no limbo. Ele precisa explorar todos os negócios em seu pipeline – e geralmente há muito mais do que sua largura de banda pode acomodar confortavelmente, o que significa que ele geralmente é levado ao limite.
Às vezes, um analista precisa dizer não rapidamente a um empresário. Isso pode ocorrer porque a inicialização pode ser muito precoce ou a avaliação pré-money pode não ser razoável; ou talvez em uma área que eles não estão interessados; ou talvez haja um potencial conflito de interesses, uma vez que uma das empresas de seu portfólio já está operando nesse espaço. Esse rápido não pode ser percebido como um descuido pelo empresário, que pode ficar chateado por achar que o analista não se preocupou em gastar o tempo e a energia que deveria ter para avaliar adequadamente sua empresa.
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No entanto, os empreendedores precisam entender que os analistas podem ser seus melhores amigos se gostarem de você e de sua startup. Eles vão lutar por eles na frente dos sócios e do comitê de investimentos, e tentar garantir que o empreendedor tenha sucesso. Afinal, fechar o negócio também é uma pena em seu boné e reflete bem nele.
Se a startup for rejeitada, o empreendedor pode pedir um feedback honesto do analista, o que pode ajudá-lo a melhorar seu pitch, bem como seus negócios. Também é uma boa ideia manter contato com o analista para que ele possa demonstrar o progresso feito ao longo do tempo. Se as métricas melhorarem, um analista ficará feliz em reavaliar sua empresa e você poderá obter financiamento na segunda vez, portanto, não queime suas pontes.
Muitas vezes, depois de conhecer um fundador cara a cara por muitas horas, acreditar em sua história e observar o progresso que ele fez, os analistas começam a admirar secretamente o empreendedor. No entanto, se seu parceiro ainda se recusar a investir, isso pode ficar muito difícil para o analista, pois é ele quem precisa transmitir a rejeição.
Isso não é divertido e pode ser bastante doloroso. Assim, embora o trabalho de um analista possa parecer muito glamoroso para um empresário, que sente que tudo o que faz é olhar planilhas e balanços e decidir quem financiar ou não financiar, a realidade é que exige muito trabalho duro e disciplina se ele quiser fazer um bom trabalho. O respeito e a compreensão mútuos entre analista e empreendedor podem levar a um ganho para ambos, seja o resultado final um investimento ou não. Os analistas costumam ter um bom network e podem ajudar os empreendedores a se conectarem com outros empreendedores, ou mesmo com outras empresas de investimento.
É por isso que os empreendedores devem pensar nos analistas como evangelistas em potencial, em vez de guardiões. O analista geralmente é a voz do empreendedor na empresa de investimento, mas pode ser difícil manter todos os participantes do ecossistema felizes porque eles geralmente têm objetivos diferentes.
Um comentarista atencioso escreveu depois de ler um dos meus posts no LinkedIn: “Muitas vezes, jovens graduados em MBA (que nunca arriscaram sua coragem pelo empreendedorismo) de grandes empresas de capital de risco nos enviam mensagens no LinkedIn para entender os problemas que estamos resolvendo por meio de nossa startup. Durante a ligação, eles acabam fazendo perguntas previsíveis e chatas e, no final da ligação, a resposta padrão é que ainda não estamos prontos para o investimento, pois estão procurando empresas com potencial de crescimento exponencial. O problema é que eles não sabem nada sobre agricultura, exceto o que aprendem com o Google, e apenas tentam fingir ser especialistas. Em segundo lugar, eles não entendem a verdadeira luta do empreendedorismo (particularmente no espaço agrícola). Muitos são incapazes de discutir qualquer coisa fora do questionário definido e têm uma perspectiva muito limitada. Eles devem aprender com a frase japonesa “genchi genbutsu” – que significa “Vá e veja”. Este é um princípio chave do Sistema Toyota de Produção, que sugere que para realmente entender uma situação é preciso ir ao gemba ou, o “lugar real” – onde o trabalho é realmente feito.”
[Esta postagem do Dr. Aniruddha Malpani apareceu pela primeira vez no LinkedIn e foi reproduzida com permissão.]