Due Diligence de SaaS: 4 áreas a serem cobertas antes de adquirir uma empresa de software

Se você é um investidor ou agregador que está pensando em comprar um negócio SaaS (Software as a Service), provavelmente conhece a importância de uma due diligence completa. Afinal, o processo de due diligence é necessário para garantir que você esteja fazendo um bom investimento. Embora a devida diligência seja geralmente uma das últimas etapas antes de você adquirir o negócio, de certa forma, é a mais importante.

Quando se trata de negócios SaaS, há várias áreas-chave nas quais focar durante o processo de devida diligência. Alguns se sobrepõem a outros modelos de negócios e outros não. Neste post, abordaremos cada uma dessas áreas em detalhes. Dessa forma, você sabe o que procurar antes de adquirir o negócio.

Análise de mercado

A primeira coisa que abordaremos é o acesso ao mercado em que o negócio SaaS opera. Isso inclui entender o tamanho do mercado, a concorrência e as tendências que podem impactar o negócio. Isso é algo que você precisa fazer com qualquer negócio, não importa o modelo.

Para ter uma noção do tamanho do mercado, você deve revisar os relatórios do setor, bem como conduzir pesquisas de mercado para identificar o mercado total endereçável (TAM) para o produto ou serviço da empresa. O TAM representa a oportunidade de receita total para um produto ou serviço em um determinado mercado. Isso lhe dará uma visão de como é realmente o campo de jogo.

Também é importante entender a concorrência no mercado, incluindo concorrentes diretos e indiretos. Observe o cenário competitivo para ver como a empresa se compara em termos de preço, recursos e satisfação do cliente. Considere se a empresa tem alguma vantagem competitiva que possa ajudá-la a se destacar no mercado. Não é uma má ideia fazer perguntas ao vendedor sobre isso, mas, obviamente, você também deseja conduzir sua própria pesquisa.

Por fim, você deve revisar as tendências do mercado para ter uma noção da direção que ele está tomando. Isso pode incluir coisas como mudanças na demanda do cliente, mudanças na tecnologia e desenvolvimentos regulatórios. É aqui que os negócios SaaS podem variar de outros modelos de negócios e também dependem fortemente do setor.

Finanças

Em seguida, veremos as finanças da empresa. Este é um grande problema, pois a saúde financeira de um negócio SaaS (ou qualquer outro) é fundamental para seu sucesso a longo prazo. Revisar e analisar as finanças da empresa é um componente crucial do processo de due diligence, pois pode ajudá-lo a entender a estabilidade e o potencial de crescimento do negócio.

Ao entrar em uma aquisição, a principal pergunta que os compradores querem saber é: “Esse negócio vale o que o vendedor está pedindo?”

Geralmente, é uma boa ideia reconstruir a demonstração de P&L (lucro e prejuízo) do fundador do zero. Durante a devida diligência, você terá acesso a todas as ferramentas de negócios e software de back-end, para que possa obter suas entradas para criar seu próprio P&L. Em seguida, você pode comparar o seu com o do fundador para identificar quaisquer discrepâncias. Seguimos este processo na Centurica e achamos que é mais eficaz para descobrir quaisquer discrepâncias. Claro, é muito trabalho, mas certamente vale a pena.

Depois de verificar o P&L, você precisa examinar o custo de aquisição do cliente (CAC) e o valor vitalício do cliente (CLTV). Certifique-se de que o CLTV seja maior do que o CAC ou você provavelmente enfrentará alguns desafios de fluxo de caixa e talvez nem seja lucrativo. É uma boa ideia procurar tendências nas finanças ao longo do tempo, bem como quaisquer sinais de alerta que possam indicar desafios ou riscos financeiros.

Também é vital considerar o modelo de preços da empresa e os custos de aquisição de clientes. Para empresas SaaS, o modelo de receita recorrente pode ser um fator importante para o crescimento de longo prazo e um ativo atraente para os compradores. Portanto, você precisa observar a taxa de rotatividade de clientes da empresa e o valor vitalício de seus clientes para ter uma noção dos fluxos de receita. É sustentável? O churn é maior do que a média do setor? O churn é fundamental para a devida diligência de SaaS, pois indica o quanto os clientes gostam do produto e por quanto tempo permanecem.

Se os clientes estiverem insatisfeitos, eles cancelarão suas assinaturas. É simples assim. Se gostarem do produto e estiverem felizes, tenderão a ficar por perto e continuar pagando. Quanto maior o churn, mais rápido os clientes desistem e mais você tem que gastar em marketing para adquirir novos.

Tecnologia

As empresas de SaaS são de fato empresas de software, então você precisa saber que o software que está adquirindo é tecnicamente sólido. Isso significa que a tecnologia deve ser limpa, confiável e funcional. Você precisa ter certeza (provavelmente é aconselhável contratar um especialista se não souber o que procurar) de que a tecnologia é robusta e eficiente. Caso contrário, você pode ter algumas surpresas que se escondem atrás de linhas de código mal escritas.

Aqui estão algumas considerações importantes para empresas SaaS quando se trata de due diligence de tecnologia:

Roteiro do produto

Você entende o roteiro de produtos da empresa? Qual é a visão e o plano de longo prazo deles para o desenvolvimento de tecnologia?

Procure um roteiro claro e bem definido que se alinhe às necessidades do mercado e à posição competitiva da empresa.

Dívida Técnica

A dívida técnica refere-se ao acúmulo acumulado de trabalho técnico que precisa ser feito para manter ou melhorar um produto.

Existe uma grande quantidade de dívida técnica? Há muitos reparos técnicos necessários ou tudo está funcionando bem?

Altos níveis de dívida técnica certamente são sinais de alerta, pois podem afetar a capacidade da empresa de desenvolver novos recursos ou dimensionar os negócios. Como você lida com a dívida técnica depende de você, mas você definitivamente quer saber no que está se metendo e ter um plano de ação.

A infraestrutura

Como está a infraestrutura de hardware e software da empresa? Ele pode atender às necessidades dos clientes?

As respostas a essas perguntas incluem examinar coisas como servidores da empresa, armazenamento de dados e equipamentos de rede.

Segurança de dados

Quais são as políticas de segurança de dados em vigor? Como a empresa protege os dados dos clientes?

Na era das violações de dados e ameaças cibernéticas, a segurança dos dados tornou-se uma das principais preocupações das empresas SaaS. Portanto, você precisará revisar as políticas e práticas de segurança de dados da empresa para garantir que os dados dos clientes estejam protegidos adequadamente.

Escalabilidade

À medida que um negócio de SaaS cresce, é muito importante que sua tecnologia seja capaz de escalar junto com a demanda. Você deve considerar o crescimento atual e projetado da empresa e avaliar se sua infraestrutura de tecnologia é capaz de suportá-lo.

Por exemplo, conheço uma empresa que estava crescendo loucamente e foi adquirida recentemente. Mas quem fez a devida diligência técnica perdeu algumas coisas. Assim, à medida que esse negócio de software foi crescendo, o produto começou a apresentar alguns problemas sérios. O adquirente acabou tendo que reconstruir o produto completamente. Como você pode imaginar, isso era muito caro e demorado.

Capacidades de Integração

É simples e/ou possível integrar sistemas e aplicações? Se a empresa SaaS possui capacidade de integração com outros sistemas e aplicações, é importante revisá-la e avaliá-la.

Isso inclui revisar as APIs, integrações com outros sistemas e a estratégia geral de integração. É importante saber que os recursos de integração se alinham com as necessidades de negócios e oferecem suporte ao crescimento futuro, caso contrário, você provavelmente terá uma grande dor de cabeça no futuro.

Capacidades de personalização

Customização é uma opção? Quão fácil é? Dependendo da natureza do negócio, pode ser necessário avaliar as capacidades de customização da empresa SaaS. Se não agora, talvez algum dia no futuro. Isso inclui a capacidade de adaptar o produto ou serviço às necessidades específicas do cliente, bem como a capacidade de adicionar recursos ou funcionalidades personalizados.

Como você pode ver, muitos desses componentes influenciam uns aos outros. Para empresas SaaS, a due diligence de tecnologia é uma parte crucial do processo de due diligence. Mas se você souber o que procurar, pode ser bem simples. Ao revisar e examinar minuciosamente os aspectos técnicos de um negócio SaaS, os compradores podem saber o que esperar. Lembre-se, não se trata de conseguir o negócio “perfeito” sem apartamentos. O processo de devida diligência é mais sobre saber qual negócio você está obtendo para que você possa ter um plano de execução apropriado.

Operações

A última área de devida diligência que abordaremos neste post são as operações. Isso inclui gerenciamento, liderança e como a empresa funciona internamente. Gestão e liderança desempenham um papel significativo em um negócio e em seu sucesso.

Você precisará revisar a equipe de liderança da empresa e considerar fatores como experiência, histórico e visão para a empresa. Você também precisará saber quais mudanças estão por vir.

Para isso, você precisa considerar o risco de transferibilidade. A transferibilidade é bastante simples: você e sua equipe são capazes de assumir este negócio e administrá-lo de forma eficaz? Aqui estão algumas coisas para procurar que podem ajudar a determinar a resposta.

Dependência de risco da pessoa-chave: Existe uma pessoa que dirige o negócio e tem conhecimento exclusivo sobre o negócio? O negócio poderia funcionar sem essa pessoa?

Fornecedores/parceiros: os fornecedores e parceiros continuarão a trabalhar com você? Muitas empresas menores não têm parcerias ou contratos por escrito, por isso é importante investigar.

Membros da equipe: toda a equipe está acompanhando o negócio? Eles estão interessados ​​em trabalhar com você se você se tornar o novo proprietário?

Nicho técnico: você e sua equipe têm as habilidades e habilidades técnicas para administrar este negócio?

Investir em due diligence completa compensa a longo prazo

Este post deve dar uma ideia do que procurar antes de comprar uma empresa de SaaS. Lembre-se, o processo de devida diligência é sobre pintar uma imagem precisa de como o negócio realmente se parece e como ele opera.

Só porque você esbarrou em algumas bandeiras vermelhas não significa que o negócio está cancelado. Se você identificar algo preocupante, precisará levar isso em consideração, planejar adequadamente e se comunicar com o vendedor.

O processo de due diligence pode ser complexo e demorado, mas é essencial garantir que você esteja fazendo um bom investimento. Se você avaliar minuciosamente o mercado, as finanças, a tecnologia e as operações da empresa, poderá tomar uma decisão de compra melhor.

Se você tiver uma futura aquisição, SaaS ou não, considere procurar os serviços de um provedor profissional de due diligence como o Centurica. A Centurica é especializada no fornecimento de serviços premium de due diligence para empresas de todos os tipos, incluindo empresas SaaS.

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