Avaliação de inicialização 101: o problema de ir muito alto ou muito baixo
Publicados: 2017-09-27O que acontece quando sua avaliação de startup é demais?
Saber quanto vale sua startup pode ser uma das coisas mais difíceis para um fundador de startup. Mas o verdadeiro problema não é necessariamente encontrar o método de avaliação correto, mas evitar uma avaliação muito baixa ou muito alta. Quais são os grandes problemas em perder o Princípio Cachinhos Dourados e não encontrar o meio termo?
Avaliação de startups em poucas palavras
A avaliação de startups essencialmente aponta o valor do seu negócio – sua ideia, o produto ou serviço e assim por diante. Para uma empresa estabelecida, conhecer a avaliação é bastante simples. Eles podem calcular o valor de mercado do negócio usando métricas e ativos tangíveis, como receita, lucros e clientes.
Sua startup pode não ter nada disso – afinal, você está trabalhando para um crescimento contínuo. Uma startup, por definição, é um negócio de alto crescimento. Como, nesta situação, você pode saber o seu valor?
Você precisa prestar atenção aos elementos que influenciam o crescimento . As coisas mais comuns a serem observadas incluem coisas como:
- O calor da indústria.
- As capacidades da equipe de inicialização.
- O produto ou serviço e sua vantagem competitiva.
Existem também diferentes métodos de avaliação que você pode usar para calcular a avaliação de sua startup. Os métodos mais comuns incluem:
- Comparáveis – Sua startup é valorizada em comparação com uma startup similar.
- Conformidade – A avaliação da sua startup é desenhada examinando as preferências do investidor.
- Averaging – Sua startup é avaliada olhando para a média ou a avaliação mais realista; ou seja, você pega o pior e o melhor cenário e olha para a média.
Mas seja qual for o método de avaliação que você usa, o verdadeiro problema é garantir que a avaliação esteja correta – nem muito baixa nem muito alta.
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O que acontece quando sua avaliação não é suficiente?
Você deve saber a quantidade de dinheiro que você precisa para levantar. Se você acabar elevando-o com uma baixa avaliação de inicialização, poderá estar com problemas. Por quê? Porque a baixa avaliação geralmente beneficia o investidor – dá a ele uma maior participação acionária na empresa.
No entanto, você também pode sofrer dos seguintes problemas de avaliação de inicialização:
- Você acaba com o tipo errado de investidor . Encontrar o investidor certo é importante – você está procurando um VC que entenda sua paixão e visão. Se o fizerem, eles devem entender o valor exato de sua startup e não valorizá-la muito baixo. Quando a avaliação é baixa, o investidor pode realmente não conseguir o seu negócio.
- Suas relações com investidores azedam . Agora, esse tipo de apatia do investidor (eles sabem que conseguiram uma grande pechincha) pode acabar causando muitos problemas. O investidor pode não ter tanto interesse em te ajudar porque precisa trabalhar mais com startups com maior valoração, ou seja, com mais em jogo. Você sabe que sua avaliação é muito baixa e o investidor não está interessado e então você começa a se ressentir deles. Quando as relações com investidores azedam, as coisas podem começar a piorar.
- Você terá problemas para levantar dinheiro no futuro . A baixa valorização resulta em muita diluição, especialmente no estágio de semente. Se você tem uma avaliação baixa e um investimento pesado, naturalmente acaba perdendo muito mais patrimônio. Quanto mais equidade você precisar doar no estágio inicial, menos, você terá que doar nas rodadas futuras. Uma forte diluição será uma bandeira vermelha para futuros investidores.
O que acontece quando a avaliação da sua startup é demais?
Sua startup, sem dúvida, vai querer uma avaliação mais alta, porque isso significa que você pode aumentar a quantia necessária de dinheiro sem perder muito patrimônio.
No entanto, sua startup também pode sofrer com uma avaliação simplesmente muito alta. Uma alta avaliação de inicialização irracional pode levar a problemas como:
- Você acaba com o tipo errado de investidor . Semelhante a uma avaliação baixa, uma avaliação extremamente alta não significa necessariamente que o investidor recebe seu conceito de startup. Você pode simplesmente estar atraindo um investidor com muito dinheiro de sobra, mas não um que esteja super empolgado com a empresa. VCs ruins estão por aí e você precisa ser cauteloso com eles.
- Você desiste da estratégia de longo prazo . Uma alta avaliação pode levar a ganhos de curto prazo, mas pode causar danos à sua startup no longo prazo. Você pode enviar os sinais errados aos investidores: você não está pensando no sucesso da empresa, mas no ganho pessoal. Uma avaliação alta aumenta as expectativas para as próximas rodadas e torna bastante difícil continuar aumentando a avaliação – você não deixa margem para erro; algo que as startups devem sempre fazer.
- Você vai distanciar os investidores . Altas avaliações de startups também são bastante eficientes no distanciamento dos investidores. O investidor pode começar a ver a alta avaliação com ressentimento se as coisas não saírem conforme o planejado. Além disso, como sua próxima rodada exigirá muita tração, talvez seja mais difícil atrair investidores interessados.
Como acertar na avaliação?
Então, o que acontece quando a avaliação está certa? Uma boa avaliação provavelmente deixará o investidor e você satisfeitos, mas não muito felizes. De certa forma, a avaliação correta geralmente é um compromisso – nenhuma das partes sente que tirou o melhor proveito do negócio.
Como garantir que a avaliação está certa? Você realmente precisa escolher seu método de avaliação e usá-lo para chegar a um valor que possa justificar. A avaliação de startups geralmente é sobre previsões e estimativas. No entanto, isso não significa que não haja verdade por trás da avaliação que você apresenta – o investidor e você precisam ser capazes de olhar para a figura e entender o raciocínio .
Talvez você tenha uma avaliação de US$ 3 milhões e o raciocínio seja o mercado atual ou a tração que sua startup teve nos últimos seis meses. A chave é garantir que você possa apontar essas métricas e dados reais para apoiar sua avaliação.
Descobrir um método para avaliação de startups pode ser mais fácil do que garantir que a avaliação que você criou seja a correta. É importante tentar coisas diferentes e garantir que sua avaliação não seja baseada em esperanças e sonhos, mas em fatos frios e concretos.
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