Tiger Global venderá Flipkart e participação Ola no valor de US$ 1 bilhão para o SoftBank
Publicados: 2017-11-23Tiger Global fará 3x e 5x retornos em Flipkart e Ola, respectivamente
A Tiger Global Management, uma das primeiras apoiadoras das empresas de internet de consumo Flipkart e Ola, fará uma saída parcial de ambas as empresas por mais de US$ 1 bilhão. O anúncio veio um dia depois que o sócio de gerenciamento global da Tiger, Lee Fixel, deixou o conselho da Ola, com a notícia de vender uma participação de US$ 500 milhões na Ola para o conglomerado japonês Softbank.
Espera-se que o investidor com sede em Nova York venda cerca de 7,5% da Ola no valor de US$ 300 milhões e 10% da Flipkart no valor de US$ 600 milhões a US$ 700 milhões para o Softbank. Isso reduzirá a participação da Tiger Global na Ola para 7,5%, enquanto na Flipkart para 18%. A participação combinada valerá US$ 1,5 bilhão a US$ 2 bilhões. Isso está de acordo com a avaliação de mercado das empresas marcadas durante o último levantamento de fundos, que é de US$ 4 bilhões para Ola e US$ 11,6 bilhões para Flipkart.
Além disso, ao adquirir a participação da Tiger Global, a Softbank agora possuirá cerca de 20% da Flipkart e um terço da Ola. Além disso, diz-se que Fixel fez cerca de 3x de seus investimentos na Flipkart e 5x de sua oferta na Ola com este acordo.
As conversas do SoftBank mantendo discussões com a Tiger Global sobre uma potencial compra de ações da Ola surgiram pela primeira vez em maio deste ano. Além disso, quando o Softbank fez o investimento maciço de US$ 2 bilhões no Flipkart em agosto de 2017, houve relatos de que o SoftBank assumiria uma parte da participação do patrocinador inicial do Flipkart, Tiger Global, pelo investimento diluindo sua participação de 28%, resultando no SoftBank Vision Fund como um dos maior parte interessada.
Tiger Global Management: os altos e baixos de sua jornada de investimento na Índia
A Tiger Global Management marcou sua entrada na Índia em 2007 com um investimento de US$ 11,3 milhões (INR 77 Cr) na empresa de serviços de diretório Just Dial. Em 2008, investiu US$ 5,9 milhões (INR 40 Cr) no grupo de institutos de coaching offline TIME. Mais tarde, também investiu INR 30 Cr em 2009 na JustDial e saiu da mesma em maio de 2015, por US$ 64 milhões.
No entanto, a empresa obteve reconhecimento na Índia, somente após seu investimento de US$ 10 milhões no empreendimento de comércio eletrônico Flipkart em 2009, com uma avaliação de US$ 30 milhões. Desde então, fez parceria em quase todas as rodadas de financiamento da empresa até o momento. Mais tarde, a empresa de capital de risco também colocou seus olhos no mercado agregador de táxis em ascensão na Índia e apostou na Ola em 2012 com um pequeno investimento de US$ 3 milhões a US$ 4 milhões em uma avaliação de US$ 12 milhões.
A certa altura, a Tiger Global Management considerou a Índia um destino de investimento tão atraente que, somente em 2015, fez 38 investimentos no país com investimentos totais divulgados de US$ 1 bilhão e cada um totalizando mais de US$ 5 milhões. Os principais incluíram Ola (US$ 400 milhões), Quikr (US$ 150 milhões), Shopclues (US$ 100 milhões), Delhivery (US$ 85 milhões), Lime Road (US$ 30 milhões), News In Shorts (US$ 20 milhões), Culture Machine (US$ 18 milhões), Laboratórios MoonFrog (US$ 15 milhões) e muito mais. A lista de setores investidos varia de comércio eletrônico a empresas, logística e jogos.
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No entanto, o inverno de financiamento de 2016, a luta das startups de portfólio com perdas crescentes e a proliferação de startups 'me-too' forçaram a empresa de capital de risco a dar um passo atrás em 2016, que continuou em 2017 também.
Pague com as principais apostas indianas: a luta, a esperança e o reavivamento
Nos últimos dois anos, com a dinâmica de mudança do ecossistema de startups indiano e o aumento da participação de players estrangeiros como Amazon e Uber, as duas maiores apostas da Tiger Global na Índia foram colocadas em jogo.
No entanto, com a entrada da Softbank no campo Ola em outubro de 2014, a Tiger Global tinha uma pequena esperança de obter uma boa saída em algum momento. Isso se reflete mesmo nas rodadas de financiamento posteriores da Ola, onde depois de 2015, a Tiger Global não participou de nenhuma rodada de financiamento de acompanhamento da empresa agregadora de cabines.
No caso da Flipkart, no entanto, a Tiger Global já havia feito mais de US $ 1 bilhão em investimentos em comércio eletrônico até o final de 2015. Este foi o momento em que a Flipkart estava enfrentando problemas como falta de fundos, aumento de perdas e estratégias fracassadas. Nenhum grande investimento foi injetado na empresa, desde a rodada de US$ 700 milhões em julho de 2015, com avaliação de US$ 15 bilhões. Além disso, entre fevereiro de 2016 e janeiro de 2017, a empresa sofreu mais de 18 desvalorizações, reduzindo sua avaliação para US$ 5,37 bilhões em alguns casos.
Para tomar posse do navio cada vez menor do Flipkart, a Tiger Global colocou Kalyan Krishnamurthy a bordo como o novo CEO em janeiro de 2017. Ele não apenas reviveu muitas das estratégias das empresas e a escada de liderança, mas também trouxe a bordo investidores como Softbank, Tencent, eBay e Microsoft despejando mais de US$ 4 bilhões na empresa com uma avaliação de US$ 11,6 bilhões.
Embora Valic recentemente tenha reduzido a avaliação da Flipkart para US$ 7,9 bilhões, Lee Fixel encontrou um bom momento para sair do empreendimento. De acordo com vários relatos da mídia, ele agora deseja apoiar novas startups indianas em estágio de crescimento com um tamanho médio de bilhete de US $ 30 milhões. Mas, de acordo com fontes, ele ainda não encontrou nada substancial.
Para concluir
Até o momento, a Tiger Global fez cerca de 103 investimentos na Índia no valor de US$ 2,5 bilhões, mas com apenas 13 saídas até agora. Dessas três grandes saídas foram Just Dial, Make My Trip e Caratlane, onde saiu quase no mesmo nível e fez retornos decentes na saída.
Demorou quase 10 anos para a Tiger Global fazer uma saída respeitável da Flipkart e da Ola, no entanto, olhando para o ganho, a espera parece valer a pena. Embora ambas as empresas estejam mostrando atualmente promessas suficientes para dar uma concorrência feroz aos seus rivais e avançar, Lee Fixel acredita que o mercado não está dando retornos suficientes em comparação com a China e os EUA.
Embora o campo da Tiger Global agora possa comemorar essas saídas, provavelmente haverá tempos difíceis pela frente tanto para Flipkart quanto para Ola.
Agora que o SoftBank detém uma grande participação tanto na Ola quanto na Uber, os especialistas do setor começaram suas especulações de uma possível fusão de cartões. Além disso, com a saída da Tiger Global, há chances de que a Flipkart também se torne uma entidade vulnerável em um futuro próximo. Ao todo, o ano de 2017 colocou o ecossistema de startups indiano em uma montanha-russa completamente diferente. Com a saída de players antigos como a Tiger Global e o domínio de investidores agressivos como o SoftBank, as próximas startups possivelmente terão uma nova era para assistir.
(O desenvolvimento foi relatado pela ETtech.)