Quer realmente entender o que é todo o Hype da criptomoeda?
Publicados: 2017-09-22Casos a favor e contra criptomoedas
Se você ler as manchetes, pode pensar que as criptomoedas são uma maneira radicalmente nova de pagar que é nosso salvador de governos ossificados e corruptos ou, por outro lado, que são esquemas Ponzi especulativos. A realidade, claro, é que as criptomoedas podem ser as duas coisas e podem ser libertadoras e corruptoras ao mesmo tempo.
Meu objetivo com este post é apresentar uma estrutura simples para qualquer um que não tenha certeza de quem ouvir para orientar seus próprios pontos de vista e desenvolver um ceticismo saudável para argumentos sem mérito, muitas vezes de amigos dizendo quanto dinheiro eles ganharam.
Vou expor os casos a favor e contra as criptomoedas:
A. O Caso Simples para Criptomoedas
Moeda é algo que a maioria de nós dá como certo em nossas vidas diárias e não dá muita atenção sobre de onde veio o dinheiro, como se tornou aceito e confiável e como evoluiu ao longo do tempo. É muito difícil ter uma visão sobre criptomoeda se você não tiver um histórico de moeda .
As moedas só começaram a valer cerca de 2.500 anos atrás e desde então têm sido um grande facilitador da democracia e da mobilidade social, e não o contrário. Ao facilitar a captura de valor para bens e serviços que as pessoas comuns fornecem e ao criar um meio de armazenar valor hoje que pode ser usado no futuro, as moedas literalmente mudaram a sociedade e o mundo.
As moedas permitiram a criação da primeira corporação moderna (há cerca de 400 anos para permitir que grupos de comerciantes de navegação agrupassem riscos), os mercados de ações modernos (para que as pessoas pudessem possuir uma parte de um navio mercante e vendê-la quando precisassem de mais dinheiro ) e então gerou reguladores que supervisionaram tudo isso porque no minuto em que você tem mercados, você tem pessoas que os manipulam, novos operadores não sofisticados para ganhar dinheiro que eles ouvem que todo mundo está ganhando. Soa familiar?
As moedas também geraram os mercados de dívida e esse crédito tirou milhões da pobreza ao permitir que as pessoas investissem em equipamentos de capital que de outra forma não poderiam pagar hoje e que podem gerar lucros amanhã.
(Há uma pequena lista de leitura no Apêndice se você quiser aprender mais.)
Os casos mais fortes para a existência de criptomoedas em minha mente incluem:
- Permitindo uma Internet descentralizada na qual o valor é agregado à infraestrutura, protocolos e aplicativos que atendem às necessidades do mercado
- Permitir o comércio eletrônico entre atores que podem não se conhecer ou confiar uns nos outros sem intermediários que cobram um alto preço/imposto sobre a transação
- Permitir (o potencial de) uma moeda mais estável do que o próprio governo para cidadãos que podem viver sob regimes despóticos ou irresponsáveis
1. Internet Descentralizada —
Esta é talvez a parte menos sexy da criptomoeda, mas a que mais puristas que sigo neste tópico estão mais empolgados. Acredito que esse uso de criptomoeda se desenvolverá e florescerá muito depois que a poeira baixar do hype e do crash da bolha de criptomoedas de hoje que estamos enfrentando em 2017.
A própria Internet e a World Wide Web surgiram de protocolos abertos (HTTP, HTML, SMTP, etc) que permitiram que empresas, indivíduos e governos colocassem informações on-line acessíveis às massas e nos conectassem diretamente para nos comunicar e, eventualmente, negociar. A Internet permite que pessoas em partes relativamente mais pobres do mundo completem trabalhos para partes relativamente mais ricas do mundo com salários mais altos do que uma economia local pode suportar. Isso enriqueceu massivamente o mundo e pode-se ver por que uma moeda que sustenta a infraestrutura da Internet seria atraente.
A criptografia em criptomoeda, é claro, referindo-se à criptografia ou à capacidade de criptografar suas transações para que não possam ser modificadas após serem gravadas no blockchain. Você pode pensar nesse esforço como o mesmo que o governo dos EUA melhorando a qualidade de suas notas de dólar para torná-las mais difíceis de falsificar. Para que qualquer moeda tenha valor, ela deve ser confiável para ser autêntica.
Para ter um meio seguro e descentralizado de transferência de dinheiro entre indivíduos, você precisa de uma maneira de fornecer serviços que um sistema financeiro centralizado moderno ofereceria. Por exemplo, você precisa saber se uma transação foi concluída, você precisa conhecer as partes envolvidas, você precisa garantir que elas realmente possuam o dinheiro que estão transferindo e que não o tenham prometido anteriormente a outra pessoa. E você precisa de um meio de auditoria de transações para que sejam verificáveis. É isso que a “blockchain” sobre a qual você continua lendo fornece. É um “livro” (como seu sistema de contabilidade normal que registra débitos e créditos) que é “público” (qualquer um pode ver as transações que ocorreram) e “distribuído” (não é mantido por uma empresa, funciona mais como o Skype que é distribuído em “nós” em todo o mundo que concordam em processar e armazenar transações em troca de … você adivinhou … Bitcoin – ou alguma outra criptomoeda, dependendo do mercado).
A Internet que ofereceu ao mundo tantas oportunidades econômicas também centralizou a criação de riqueza nas mãos de relativamente poucas pessoas em uma escala e em um período de tempo nunca antes visto na história. E embora muitas das pessoas que trazem a você os ótimos aplicativos e infraestrutura em que você confia agora sejam benevolentes, há, é claro, um incentivo normal para essas empresas usarem suas vantagens de escala para continuar a dominar os mercados em que estão, tornando-se mais difícil para os iniciantes competirem.
Essa estrutura de mercado em que poucos e grandes players usam sua posição de mercado para eliminar a concorrência é inevitável e é difícil culpar grandes empresas ou países que querem proteger suas vantagens. É a economia hobbesiana 101. Quando você obtém vantagens de economia de escala, não é benéfico ajudar as empresas mais novas a se desfazerem de sua infra-estrutura para subir e competir contra você. É claro que nossa amada indústria de tecnologia cresceu com base na infraestrutura criada por telecomunicações e infraestrutura de cabo, bem como décadas de produção de mídia (sem mencionar os enormes dólares de impostos ao longo de décadas que criaram a infraestrutura em primeiro lugar).
O mundo em que nossas comunicações eram controladas pelas empresas de telefonia e mídia de 20 anos atrás teria sido muito menos inovador do que o que alcançamos, e é justamente por isso que precisamos proteger as futuras empresas ainda a serem criadas do comportamento anticompetitivo de gigantes de hoje.
Um exemplo desse estrangulamento são os sistemas de distribuição para encontrar novos aplicativos em uma Internet móvel que está fortemente bloqueada pelo oligopólio da Apple e do Google. Eles controlam a colocação de aplicativos no ecossistema, decidem se querem que você exista ou não e cobram pesadamente sua participação. Sem surpresa, esse sistema favorece produtos de empresas que já possuem enormes recursos. De muitas maneiras, esse sistema agora reflete os “decks” ou “portais” que as empresas de telefonia móvel usavam para controlar a distribuição de aplicativos móveis há 20 anos.
A distribuição de mídia agora também é rigidamente controlada pelo YouTube, Netflix, Facebook, Amazon e um punhado de outros que têm enormes vantagens de escala. E nossos gráficos sociais estão bloqueados no Facebook, Twitter e Snapchat. As empresas inovadoras se tornam muito mais difíceis e isso provavelmente não melhorará a menos que forneçamos às novas empresas as ferramentas e o capital de que precisam para florescer.
Como muitos de nós (inclusive eu) adoramos provedores de tecnologia, poucos começaram a entender completamente quanto controle centralizado, por exemplo, a Amazon tem sobre armazenamento e processamento baseado em nuvem e é ainda mais dominante em comércio eletrônico e físico, last mile distribuição. Adoro que a Amazon possa me entregar produtos apenas algumas horas depois de eu encomendá-los, mas avançamos 20 anos e, se eles não tiverem concorrência real pela distribuição de última milha, isso poderá produzir consequências negativas para o mercado e para os consumidores.
O capitalismo encoraja a destruição criativa de sistemas que vieram antes dele em busca de alternativas melhores e mais eficientes. Os oligarcas usam o poder de mercado para deter essas novas forças. Para que as mudas jovens se tornem as árvores gigantes de amanhã, precisamos de uma maneira de protegê-las e permitir que floresçam.
Entre na “Internet descentralizada” (ou seja, aquela que não é controlada por apenas um punhado de grandes corporações). Se você pensar em alguns dos grandes lançamentos de arquivos peer-to-peer ou produtos de compartilhamento de recursos como BitTorrent, Skype, Naspster, Gnutella, etc., eles encontraram uma maneira de usar recursos distribuídos pela Internet não controlados por uma empresa centralizada. Em essência, usuários como você provavelmente usaram muitos desses produtos sem total consciência de que seu computador se tornou um nó e estava sendo usado para transmitir arquivos.
É verdade que o compartilhamento P2P de música foi inicialmente destrutivo para artistas e gravadoras, mas levou aos serviços de streaming de hoje que você agora gosta e paga, como Spotify, Pandora ou Apple Music. Ter uma biblioteca na ponta do dedo de qualquer música por uma taxa de assinatura é um enorme benefício para o consumidor, mas nunca teria acontecido sem as forças da destruição criativa.
Digite blockchain. Assim como os serviços P2P anteriores, ele descentraliza a transferência de informações em qualquer nó que executará seus serviços e, neste caso, o que é transferido são todas as transações entre as partes no blockchain e armazenadas em um livro público.
A existência de criptomoedas pode criar uma forma de fornecer valor econômico para aqueles que fornecem recursos de computação ou largura de banda para um produto construído em infraestrutura P2P. A moeda oferece uma recompensa para os melhores aplicativos que o mercado deseja usar, bem como para as pessoas na rede que estão dispostas a permitir que seu poder de computação ou largura de banda seja usado.
E é claro que qualquer tipo de aplicativo pode ser escrito para rodar nessa infraestrutura, incluindo coisas como um sistema de gerenciamento de arquivos que pode competir com o Dropbox, um banco de dados ou uma empresa de armazenamento bruto que compete com a AWS da Amazon ou algo que ainda não existe no mundo de hoje. .
Por exemplo, usando criptografia e blockchain eu poderia transmitir uma postagem de blog ou uma imagem para um terceiro que pudesse saber com autoridade que isso foi escrito palavra por palavra por mim e não adulterado de forma alguma (porque é criptografado usando criptografia ser criado exclusivamente por mim). Em um mundo onde talvez governos estrangeiros comecem a propagar informações falsas para influenciar nossa sociedade, garantir a autenticidade se tornaria um grande negócio.
O maior problema com as criptomoedas de hoje para fornecer esse mercado para uma Internet descentralizada é semelhante aos problemas com o financiamento da exploração da Companhia Holandesa das Índias Orientais nas Ilhas das Especiarias. Se o valor dos participantes gira descontroladamente com base em informações não relacionadas ao valor dessa exploração, então é difícil para os participantes confiarem grandes quantidades de capital ao sistema.
O problema que vejo é que as criptomoedas não são uma reserva de valor “estável”. Na verdade, eles operam menos como uma “moeda” e mais como um “mercado de ações” ou uma “mercadoria” cujo preço pode flutuar rapidamente e, portanto, as pessoas que compram e vendem parecem estar fazendo isso de maneira mais especulativa.
Acredito que os aumentos maciços de avaliação em criptomoedas que testemunhamos ultimamente não são baseados em nenhum fundamento além de especulação e uma busca por um lucro rápido por muitos que ganharam com o hype do mercado. Não acredito que isso seja bom para os propósitos legítimos de longo prazo de ter criptomoedas.
Para que produtos ou serviços funcionem com uma moeda não governamental e não controlada baseada em criptografia, eles precisam confiar em mais do que a promessa de autenticação que a criptografia oferece hoje. Eles precisam poder contar com uma moeda estável ou que as pessoas confiem que obterão valor justo do sistema a longo prazo se investirem hoje.
É claro que quando você chama publicamente de especulação de criptomoedas, você previsivelmente é criticado , como notei se alguma vez escrever algo no Twitter. Ninguém que ganhe enormes quantias de dinheiro em um curto período de tempo sem qualquer base real para ganhar esse dinheiro jamais gostaria de reconhecer os argumentos de alguém que poderia impedi-los de ganhar ainda mais dinheiro. Isso seria como a votação da Turquia para o jantar de Ação de Graças.
2. Permitir que participantes não confiáveis da rede negociem
Se você começou um negócio há 200 anos, você só poderia negociar em sua economia local e dependia de “comerciantes” que poderiam transportar seus produtos a grandes distâncias para aqueles que gostariam de comprá-los em terras estrangeiras. Mas seus compradores eram limitados, então o tamanho do seu mercado era limitado e, portanto, sua capacidade de construir em escala era limitada, a menos que você controlasse exércitos ou recursos naturais.
A grande promessa da Internet foi a capacidade de quebrar barreiras e permitir que você venda produtos e serviços globalmente, beneficiando comprador e vendedor. Mas, como acontece com a maioria dos negócios da Internet, com o tempo, os intermediários tornam-se corretores muito poderosos nos negócios de mercado. Se você é motorista, precisa usar o Uber ou Lyft para dar aos consumidores a confiança de que você é confiável. Se você deseja comprar produtos artesanais no Etsy, o mercado ajuda você a obter produtos e verificar um grau de reputação. Mesmo Airbnb, Upwork, Thumbtack e outros.
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Os intermediários desempenham o papel de distribuição, autenticando compradores/vendedores, compensando transações financeiras, fornecendo seguro e restituição se algo der errado.
Se os sistemas distribuídos podem ser construídos e se o blockchain pode registrar transações e se surgirem protocolos de rede que verificam a autenticidade dos usuários e fornecem serviços úteis, como criar escrow em transações, em teoria, a criptomoeda deve simplificar os negócios on-line, remover mais controle dos corretores centralizados e reduzir custos de transação.
Isso não significa que todos os intermediários existentes vão embora. Principalmente, acho que novos tipos de corretores surgirão e isso reduzirá os custos de transação, melhorará os serviços e tornará mais fácil fazer negócios com pessoas ao redor do mundo.
3. Moeda mais estável para alguns cidadãos do mundo
Algumas pessoas não confiam em seus governos com uma moeda nacional. A história está cheia de governos que saquearam recursos em guerras ou explorações ou forneceram doações econômicas para comprar a lealdade de certa população e imprimiram dinheiro para cumprir suas obrigações. Como os economistas sabem, aumentos acentuados na oferta de moeda são uma das principais causas da inflação (inflação é igual a aumentos nos preços de bens e serviços) e a inflação corrói o valor das pessoas que detêm essa moeda que esperam poupá-la e gastá-la no futuro. Resumindo, com inflação alta, o dinheiro de hoje vale menos no futuro, então você não gostaria de “armazenar” sua riqueza em dinheiro se ela estiver se depreciando.
Ao longo da história, os governos também restringiram os fluxos de capital fora das fronteiras nacionais e controlaram rigidamente os estoques de capital como meio de controlar e/ou tributar seus cidadãos.
Se alguém mora nos Estados Unidos ou em outras economias estáveis, é exagero sugerir que as criptomoedas são mais estáveis ou mais amplamente aceitas do que a moeda nacional, como o dólar. Mas é claro que se você vive em um regime repressivo e valoriza a transferência mais fácil de capital e particularmente a transferência anônima de capital, os riscos adicionais das flutuações de valor da criptomoeda podem ser mais atraentes do que uma moeda controlada pelo seu governo local.
Então, acho que a adoção da criptomoeda por outras razões que não os ganhos especulativos de curto prazo pode ser inversamente correlacionada com a confiança de que o governo local proteja o valor de sua riqueza por meio de um sistema econômico e moeda estáveis.
B. O caso simples contra criptomoedas
No caso das criptomoedas, argumentei que alguns cidadãos globais, com razão, não confiam que seus governos tenham controle sobre sua moeda ou seu dinheiro e não confiam em seu próprio governo para saber o que estão fazendo com sua riqueza.
Para muitos cidadãos de boa reputação do mundo que vivem sob regimes opressivos, este é um objetivo compreensível. Mas também há muitas pessoas no mundo hoje que favorecem o dinheiro hoje precisamente porque estão conduzindo negócios que as sociedades de hoje não querem que existam, incluindo tráfico ilícito de drogas, mercado de tráfico de profissionais do sexo, crime organizado, interferência de governos estrangeiros em eleições, terrorismo , contrabando de armas e assim por diante. Que temporada de Narcos e você verá o papel que o dinheiro não rastreável desempenha em atividades ilícitas.
Então, eu descreveria o caso simples contra criptomoedas que inclui três fatores completamente relacionados:
- Governos poderosos não tolerarão a perda do controle monetário ou a propagação de atividades ilegais
- A pressão da sociedade para regular a criptomoeda aumentará à medida que mais pessoas são enganadas, mais fraudes são descobertas, mais hacks ocorrem e mais participantes do mercado colaboram para manipular o valor das próprias moedas
- A erosão da confiança do público ocorrerá à medida que os participantes de criptomoeda pela primeira vez forem enganados, perderem dinheiro e desenvolverem ceticismo em relação ao ativo
1. Repressão governamental
Os governos usam regularmente a vigilância para rastrear comportamentos ilícitos e coibir ou restringir atividades. Nosso próprio governo nos EUA procura regularmente casos de extorsão, tentativas de reprimir o tráfico de drogas, tentar impedir o tráfico sexual ilegal, procurar informações privilegiadas sobre ações, tentar impedir a pornografia infantil e assim por diante.
É claro que todas essas atividades ilícitas ocorrem precisamente porque há tantos interesses econômicos em jogo em fornecer “males sociais” às pessoas que querem consumi-los. Não é de admirar que a criação de uma moeda que tenha total anonimato ganharia primeiro o favor de pessoas para quem tanto dinheiro poderia ser ganho melhorando a capacidade de realizar transações sem supervisão governamental.
Nenhum evento envolveu os EUA e outros governos tão envolvidos na repressão dos fluxos monetários quanto o movimento de dinheiro para atividades terroristas após o 11 de setembro. O terrorismo em escala só pode ocorrer quando essas organizações podem movimentar dinheiro para financiar pessoas que fabricam bombas, compram armas, treinam recrutas e assim por diante.
E se você acha que o governo dos EUA vai permitir a movimentação de dinheiro em larga escala dentro dos Estados Unidos em que o governo não pode identificar as fontes e usos do capital, você está se enganando.
Reconheça também a importância que a política monetária desempenha na tentativa de líderes governamentais de presidir sociedades estáveis, oferecer benefícios e serviços à sua população e até mesmo financiar guerras em terras estrangeiras ou proteger seus interesses em casa. O que quer que você pense dessas atividades governamentais, posso garantir que os governos não cederão facilmente o controle monetário.
A China já fez movimentos para bloquear massivamente as atividades do Bitcoin, então isso deve ser uma pista do que está por vir. Você acha que a Turquia estará ansiosa para permitir o movimento de capital que não pode rastrear? Rússia? Irã? Sem chance.
Eu sei que Putin fala sobre criptomoedas, mas como sua estratégia geopolítica parece ser a desestabilização de regimes e alianças democráticas, parece-me que a Rússia teria uma estratégia para usar criptomoedas de forma desestabilizadora a seu favor. Pense, por exemplo, se as pessoas com quem você está negociando moeda podem usar enormes pilhas de dinheiro para aumentar o valor de sua moeda em um curto período de tempo e, em seguida, usar grupos coordenados para reduzir os preços por meio de negociação e desinformação para desestabilizar as pessoas .
A desestabilização de mercados de moedas não rastreáveis, desvinculando nosso ecossistema de tecnologia, deve ser pelo menos tão atraente quanto manipular nossa publicidade de mídia social e mercados de mídia antes de uma eleição. Certamente deve ser motivo de reflexão. É claro que isso não incomodará seu amigo que acabou de ganhar 8x em suas moedas Ethereum no ano passado. Mas se você está pensando criticamente sobre o futuro a longo prazo, isso deve pelo menos fazer parte do seu conjunto de considerações.
2. Regulamento
Muitos líderes de torcida de criptomoedas são libertários radicais que não querem controle governamental de moeda ou comércio ou outras formas de regulação. Eu entendo por que as pessoas são desligadas pela regulamentação e, claro, a regulamentação indevida pode sufocar os negócios.
Mas, pela mesma razão pela qual temos supervisão da SEC na negociação de ações públicas, precisamos de supervisão ou atores nefastos manipularão o sistema. Há uma história fascinante em “The Ascent of Money”, de Niall Ferguson, na qual Ferguson descreve como surgiu a corporação moderna. Há cerca de 400 anos, mercadores da Holanda enviavam navios para a Ásia em busca de especiarias amplamente desejadas na Europa. Mais de 50% de todos os navios que navegaram não retornaram, então grupos de pessoas se uniram e formaram a Companhia Holandesa das Índias Orientais para compartilhar os riscos e as recompensas de suas conquistas.
Este é um dos primeiros exemplos da corporação moderna. A empresa trouxe de volta especiarias e colheu lucros que voltaram a construir mais navios e navegar de volta à Ásia. A empresa não distribuiu os lucros aos acionistas individuais que, em vez disso, receberam a forma moderna de um certificado de ações para sua propriedade. Como eles não podiam monetizar essa propriedade, eles começaram a vender ações de sua propriedade para outros, talvez o primeiro mercado de ações e transação que remonta ao início dos anos 1600.
Assim que as pessoas começaram a vender ações dessas empresas, os especuladores do mercado começaram a espalhar histórias falsas sobre navios mercantes afundados ou sobre grandes conquistas de especiarias para aumentar ou diminuir o preço dessas ações por meio de informações e manipulação falsas. Assim, a supervisão tornou-se necessária para estabelecer confiança no valor desses ativos.
É aqui que vejo criptomoedas hoje. Falo com colegas que participam da negociação de criptomoedas que me dizem que existem anéis coordenados em plataformas de mensagens instantâneas criptografadas como o Telegram para coordenar a compra e venda de novas moedas. Isso me soa como fraude, pura e simples.
E eu sei que as ICOs (ofertas iniciais de moedas) estão na moda entre as startups e algumas estão aumentando por razões inteiramente boas e valiosas. Por outro lado, sem supervisão do processo de ICO e com a possibilidade de manipulação no estilo da Companhia Holandesa das Índias Orientais por empresas ou compradores individuais dessas moedas, me preocupo com a integridade do mercado, a menos que haja supervisão.
O que posso dizer do meu ponto de vista? Eu vejo empresas que tentam arrecadar dinheiro profissional há anos e lutaram de repente para se preparar para ICOs porque sabem que há muita demanda delas – precisamente porque muitas pessoas ganharam dinheiro especulativamente com Bitcoin e Ethereum.
Pergunte a si mesmo - como foi quando um monte de empresas de Internet abriu o capital em 1998-1999 com receitas ou supervisão limitadas? Por que investir centenas de milhões em startups ainda em estágio inicial com ainda menos ou nenhuma supervisão seria uma boa ideia?
O regulamento virá. Precisa vir rápido.
3. Confiança
Entre 1998 e 2000, o mundo se encantou com a “nova economia” e as empresas de Internet que estavam abrindo seu capital na NASDAQ nos Estados Unidos. Para não ficar atrás, o Reino Unido promoveu o mercado AIM, a Alemanha o Neuer Markt e a França o Nouveau Marche, todos com o objetivo de abrir o capital das empresas de Internet.
Muitos desses países não eram grandes especuladores de ações, mas os ganhos das empresas americanas de Internet eram muito tentadores. Assim, os cidadãos comuns despejaram dinheiro suado na posse de qualquer empresa que pudesse alegar ser uma empresa de Internet e suas avaliações dispararam sem nenhuma justificativa subjacente.
Sem surpresa, toda uma geração de operadores de ações pela primeira vez se cansou não apenas das ações da Internet, mas de todo o sistema do mercado de ações público, pois muitas pessoas perderam uma grande parte de seu patrimônio líquido. A confiança não volta facilmente, por isso o papel da regulação é tão importante.
Para que as pessoas confiem nas criptomoedas a longo prazo, elas precisarão acreditar que são transparentes, justas, estáveis, seguras e que alguém está cuidando delas para fornecer um imprimatur de confiança.
Sem confiança nenhuma moeda tem valor.
C. Os argumentos que devem torná-lo suspeito
1. As criptomoedas oferecem um mecanismo melhor para empresas (ou fundos) arrecadarem dinheiro
As ICOs não são uma maneira melhor de levantar capital do que as rotas tradicionais, elas são uma maneira diferente e podem trabalhar em conjunto com outras formas de angariação de fundos, incluindo financiamento coletivo tradicional e/ou financiamento de pré-lançamento de produtos como Kickstarter e Indiegogo.
Congratulo-me com o papel que as ICOs podem desempenhar em algumas empresas de tecnologia onde existe um propósito legítimo para uma “moeda” ou alguma forma de token para trocar valor entre os participantes do mercado. Mas também acredito que a reação que acontecerá contra a fraude da ICO provavelmente queimará algumas pessoas para participação futura até e a menos que haja algumas estruturas para supervisão do mercado.
2. As criptomoedas vão erradicar os VCs
Eu sei que as pessoas odeiam ter que lidar com pessoas para arrecadar dinheiro e a ideia de poder recorrer a uma multidão anônima e se eles valorizam o que você faz, eles vão te fornecer dinheiro é atraente.
Mas colocar grandes somas de dinheiro nas mãos de empreendedores iniciantes ou mesmo experientes sem nenhuma supervisão é uma receita para o desastre. O papel fundamental que um VC desempenha é o papel dos membros do conselho e seu trabalho é fornecer supervisão (e até auditoria) da empresa para fins de proteção dos acionistas. Essa é a mesma função do conselho que surgiu da Companhia Holandesa das Índias Orientais para fornecer mais transparência aos investidores.
Portanto, por mais populista que possa ser a ideia de excluir as pessoas do processo, duvido muito que substitua o papel do ecossistema de capital de risco existente. De muitas maneiras, pode até se tornar uma nova ferramenta para a liquidez antecipada dos acionistas, incluindo a saída de algum dinheiro de VC. Teremos que ver como tudo se desenrola.
3. As criptomoedas conduzirão a uma reorganização das sociedades em estruturas mais libertárias
Os promotores mais vociferantes da criptomoeda incluem um grupo de pessoas que desprezam totalmente os governos e os mercados financeiros e imaginam um mundo em que os tecnólogos cortam todas as estruturas de poder e criam um mundo verdadeiramente plano.
Entendo as tendências idealistas da mesma forma que compreendo as tendências idealistas daqueles que anseiam pelo socialismo ou pelo comunismo. Parece que o mundo seria um lugar mais justo se não fossem os líderes que dirigem países e organizações e se beneficiam dessas atividades.
O problema sem ter sistemas governamentais, por mais imperfeitos que sejam, é que o oposto é a anarquia. E através de cada movimento idealista para trazer igualdade para todos os fins em novas formas de estruturas de poder e geralmente desejos que são menos benignos à medida que procuram manter o poder.
Eu sei que parece estranho entrar nesse tópico no meu post, mas quanto mais tempo você gasta ouvindo os promotores de criptomoedas, mais você percebe que há realmente uma pequena corrente que tem o objetivo de subverter a ordem existente. E nenhum prêmio por adivinhar quem se beneficiaria se esse pedido fosse interrompido.
D. Então, onde eu pessoalmente faço a rede?
Tal como acontece com muitas coisas na vida, estou super otimista de que desta onda atual de inovação em torno de livros distribuídos (blockchains) e criptomoedas (como Bitcoin e Ethereum) surgirão grandes avanços de inovação que beneficiarão o mundo.
Ao mesmo tempo, permaneço cético quanto aos motivos de muitos dos participantes do mercado de hoje e extremamente cético em relação ao enorme aumento na avaliação de muitas das criptomoedas atuais. Os argumentos “a favor” de muitos participantes do mercado soam tão vazios quanto em 2005, quando me disseram que eu era um idiota por acreditar que os preços dos imóveis na Flórida cairiam ou no boom das pontocom 1.0, onde muitas empresas tinham valores profundamente inflacionados.
Como em todas as situações, eu sempre tento pensar,
“Quais são os motivos daqueles que estão me dizendo A ou B?” e “qual é o valor intrínseco de um determinado ativo e o que determinará seu valor futuro?”
Apêndice
Se você realmente deseja ter uma opinião informada sobre dinheiro e moeda, ajudaria ler uma cartilha histórica sobre o assunto e tenho duas ótimas recomendações. O primeiro é “The History of Money” de Jack Weatherford (que também escreveu um dos meus livros favoritos sobre ordem mundial e comércio mundial, “Ghengis Khan and the Making of the Modern World”). E outro grande livro sobre o papel que as moedas desempenham na criação de governos e na guerra e paz é o de Niall Ferguson, “The Ascent of Money”. É muito difícil fingir ter uma opinião sobre criptomoedas sem primeiro entender as origens e a evolução do dinheiro ao longo dos últimos 2.500 anos.
ps Como este é um post único e importante, não deve ser pensado como um trabalho de pesquisa, pode estar incompleto e não estou tentando ser a autoridade final no assunto. Considero isso mais como uma cartilha 101 para aqueles que desejam desenvolver sua própria estrutura para pensar sobre o tópico.
[Esta postagem de Mark Suster apareceu pela primeira vez aqui e foi reproduzida com permissão.]