Evaluarea performanței VC și PE a Indiei în 2018
Publicat: 2018-12-29Numărul de investiții PE/VC a crescut, dar valoarea investițiilor a scăzut în 2018
Spațiile de comerț electronic, retail și servicii financiare au primit investiția maximă PE/VC
Cel mai mare impact al investițiilor PE/VC a fost observat asupra infrastructurii și sectorului imobiliar
Față de anul 2017, numărul investițiilor PE/VC în cursul anului a crescut, dar valoarea investiției a scăzut. Potrivit raportului de urmărire a tranzacțiilor elaborat de EY, motivul unei scăderi a valorii investiției se datorează în principal tranzacțiilor mai mici cu valoare investițională ridicată.
Cel mai mare impact asupra investițiilor PE/VC a fost observat asupra infrastructurii și sectorului imobiliar. Potrivit EY Private Equity Deal Tracker, investițiile PE/VC din trimestrul al treilea au scăzut cu 23% în valoare în aceste sectoare.
Spațiul de comerț electronic, retail și servicii financiare a primit investiția maximă PE/VC pe parcursul anului. Investițiile în spațiul de pornire în timpul celui de-al treilea trimestru al anului 2018 au fost un record istoric din al doilea trimestru al anului 2015. O mulțime de startup-uri din spațiul de comerț electronic și de servicii au primit investiții în cursul anului.
Unii jucători de private equity au adoptat o structură cu trei straturi în comparație cu structura obișnuită cu două straturi. O structură standard cu două straturi, care implică o ramură locală de investiții care investește în companii indiene și o ramură străină care este societatea holding. Întrucât structura pe trei straturi a fost adoptată în special în cazul în care holdingul este o entitate cotată la bursă, în care există o altă companie străină între holding și brațul local de investiții.
Odată cu creșterea gradului de conștientizare a legilor locale și a riscului care implică ieșiri, a existat, de asemenea, o tendință de creștere a numărului de investiții care implică o structură de asociere mixtă și cumpărare. Fondurile de capital privat preferă acum să adopte o structură de asociere în participație cu promotorii indieni, în care fondurile dețin o participație de control în societatea în care s-a investit acolo, asigurând o guvernare și control adecvat asupra afacerilor entității indiene.
S-a înregistrat o creștere substanțială a investițiilor de capital privat în startup-uri cu structură de co-investiție. Compania indiană emite investiții hibride care sunt, de obicei, un pachet mixt de acțiuni și instrumente convertibile obligatoriu, convertibile pe o dată viitoare bazată pe cifrele financiare de atunci.
Schimbări de reglementare în 2018
Pe parcursul anului 2018, aplicarea anumitor reglementări a sporit încrederea investitorilor și a jucat un rol vital în stimularea tranzacțiilor PE/VC. Aplicarea eficientă și limitată în timp a Codului de insolvență și faliment 2016 („ IBC ”) a jucat un rol vital pentru extinderea afacerilor existente la evaluări atractive.
Celălalt factor cheie pentru tranzacțiile PE/VC în cursul anului au fost reglementările valutare și legile fiscale. Reglementările valutare au jucat întotdeauna un rol vital din punctul de vedere al Investitorilor, deoarece aceste reglementări impun investitorilor o serie de restricții atât la momentul intrării, cât și la ieșire, aplicarea înțelegerii comerciale de obicei în legătură cu acordurile de escrow, prevederi de despăgubire.
Recomandat pentru tine:
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Ofertele cheie ale anului 2018
Acordul care a fost în centrul atenției pentru cel mai mare timp este achiziția Flipkart de către Walmart, care a implicat renunțarea atât a fondurilor de capital privat, cât și a fondurilor de risc. Walmart a oferit o ieșire jucătorilor cheie de private equity, și anume Softbank, Tiger Global Management, Accel Partners, Nasper, împreună cu promotori și anumiți alți acționari.
Acordul a implicat, de asemenea, o investiție de 2 miliarde de dolari în Flipkart, cu dreptul de a investi în continuare până la 3 miliarde de dolari oricând după finalizarea achiziției și la prima aniversare a finalizării.
Alte tranzacții de investiții notabile includ investiții de 1 miliard USD în OYO Rooms de către Lightspeed, Sequoia, SoftBank și Greenoaks; investiție de 1,43 miliarde USD în HDFC Limited de către GIC, KKR, OMERS, Carmignac Group, Premji Invest; investiție de 1,4 miliarde USD în Paytm de către Softbank; investiție în Swiggy de către Coatue Management, DST Global, Naspers.
Ieșiri văzute în 2018
Strategiile comune de ieșire adoptate recent de PE/VC includ, printre altele, oferta publică inițială, vânzarea secundară și achiziția de către promotori. Majoritatea ieșirilor pe parcursul anului 2018 din punct de vedere al valorilor au fost prin vânzare strategică și secundară.
Unele ieșiri cheie în cursul anului includ părăsirea Helion Ventures, Accel India, Bessemer și alții în OLA prin vânzare secundară; ieșirea de către TPG, Airplaza Retail Holdings din Vishal Mega Mart Private Limited prin vânzare secundară; ieșire de către TPG, CX Partners în Healthium Medtech Private Limited prin vânzare secundară; ieșire de către SAIF Partners în Persistent Systems Ltd.
Au existat diferiți factori care au inhibat tranzacțiile PE/VC în cursul anului 2018. Implementarea noilor reglementări, conformitatea nesfârșită și modificările consecvente ale legilor fiscale au afectat încrederea investitorilor.
Mai mult, recenta scădere a ratingului companiilor NBFC a determinat investitorii să adopte o abordare mai precaută. Ceilalți factori și anume fluctuația prețului valutar, războiul comercial global etc. au afectat investițiile globale din fondurile PE/VC în trimestrul 3 al anului 2018.
Interesul investitorului
Investitorii au asistat la o amploare uriașă de dezvoltare în companiile care se angajează în afacerile de comerț electronic. În scopul de a oferi o mai mare claritate în spațiul comerțului electronic, guvernul elaborează o politică nouă și cuprinzătoare de comerț electronic pentru a reglementa aceste afaceri. Acestea vor aduce cu siguranță multă claritate pentru investitori și ar spori încrederea investitorilor pentru investițiile în astfel de companii.
În plus, având în vedere domeniul de dezvoltare în sectorul infrastructurii din India, anumite relaxări ar juca un rol vital pentru investiții mai mari. Guvernul Indiei ar trebui, de asemenea, să ia măsuri stricte împotriva dezvoltatorilor neîndepliniți de obligație pentru aplicarea efectivă a Legii imobiliare (reglementare și dezvoltare) din 2016 („ RERA ”) pentru a spori încrederea investitorilor în sectorul imobiliar. Digitalizarea procesului de aprobări în sectorul infrastructurii și imobiliare va spori, de asemenea, încrederea investitorilor în aceste sectoare.
De ce mai are nevoie sectorul?
O politică puternică de guvernanță corporativă este cheia pentru creșterea încrederii investitorilor. Guvernul a depus eforturi pentru a avea o guvernanță corporativă puternică și a responsabiliza directorii pentru acțiunile care trebuie întreprinse de aceștia. O inițiativă ulterioară precum „Make in India” și „Ușurința de a face afaceri în India” va stimula cu siguranță investițiile PE/VC.
Având în vedere domeniul de aplicare a noilor oportunități de afaceri în sectorul serviciilor și industria comerțului electronic și mai multe entități fiind disponibile pentru achiziționare în conformitate cu reglementările IBC, India ar putea vedea o cantitate mare de investiții PE/VC în 2019. Cu toate acestea, odată cu viitorul buget 2019 și Loksabha alegeri, investitorii ar putea adopta o abordare mai prudentă pentru investițiile în India în prima jumătate a anului 2019.