Lecții juridice din fuziuni și achiziții în 2018
Publicat: 2018-12-31Codul insolvenței și falimentului (IBC) a revitalizat ecosistemul de fuziuni și achiziții de la intrarea în vigoare a acestuia.
Sectorul de consum a fost în fruntea tranzacțiilor de fuziuni și achiziții în 2018
Sectorul Edtech capătă un impuls prin interesul crescând al investitorilor condus de Byju's
Activitatea de fuziuni și achiziții (M&A) din ultimii doi ani arată o tendință ascendentă, în special în ceea ce privește valoarea tranzacției. Nu se poate contesta faptul că fuziunile și achizițiile au primit un impuls recent datorită Codului de insolvență și faliment, 2016 (IBC), datorită căruia activele stresate pot fi achiziționate la evaluări atractive, împreună cu alte reforme de reglementare.
IBC a demonstrat „Swachh Bharat Abhiyan” într-un alt mod, ajutând la curățarea bilanțurilor prin reducerea NPA-urilor. Anul 2018 a arătat o creștere a fuziunilor și achizițiilor în diverse sectoare.
- Sectorul telecomunicațiilor a înregistrat oferte importante în fuziunea Vodafone-Idea și achiziția de către Reliance Jio a Reliance Communication.
- Adani- Reliance, ReNew Power Ventures Private Limited achiziționează Ostro Energy Pvt. Ltd, ONGC care preia o acțiune de control în HPCL fiind tranzacțiile care au în domeniul energiei și resurselor naturale.
- Sectorul de consum a fost în fruntea tranzacțiilor de fuziuni și achiziții în 2018, mai ales dacă luăm în considerare arena comerțului electronic – achiziția Flipkart de către Walmart este cazul principal.
- Întrucât Alibaba Group, Softbank, Amazon, Tencent Holdings Ltd. au achiziționat participații/în negocieri pentru achiziționarea de participații la diferite companii pentru a-și consolida planul de joc din India.
Tendințe observate în inbound fuziuni și achiziții în 2018
Atractivitatea spațiului indian de fuziuni și achiziții poate fi măsurată doar prin eventuala intrare a celui mai apreciat și celebrat investitor - Warren Buffett din India - Berkshire Hathaway Inc a infuzat fonduri în Paytm. Paytm Mall a primit și finanțare de la SoftBank.
Adevărata zgomot în spațiul comerțului electronic se poate datora pătrunderii smartphone-urilor, împreună cu datele ieftine, prin urmare, creșterea monstruoasă a cumpărăturilor online, care a atras pofta tuturor – răspândindu-se de-a lungul generațiilor.
Companiile de servicii de transport cu taxi s-au aventurat acum în spațiul livrării de alimente. Uber are Uber Eats, în timp ce Ola are Foodpanda. Acest lucru a condimentat sectorul livrărilor de alimente, care a văzut-o pe Swiggy achiziționând Scootsy.
Grupul Zydus Cadila a achiziționat unitatea indiană a Kraft Heinz – producătorii Complan. Recent, Hindustan Unilever a oferit un „BOOST” portofoliului său prin înglobarea afacerii de consum a GSK.
Spațiul de divertisment a „difuzat” propunerea de restructurare a grupului Essel care caută investitori strategici pentru ZEE pentru a concura în spațiul media aflat în continuă evoluție perturbat de evoluțiile tehnologice.
Sectorul edtech câștigă, de asemenea, un impuls prin interesul crescând al investitorilor condus de Byju's.
Acordul Motherson Sumi Systems Ltd cu compania franceză Reydel Automotive Group, Energy Efficiency Services Ltd (EESL EnergyPro Assets Ltd) care achiziționează Edina Power Services din Marea Britanie și acordul JSW Steel Ltd cu AferpiSpA din Italia sunt câteva exemple în spațiul de fuziuni și achiziții.
IBC a revitalizat ecosistemul de fuziuni și achiziții de la intrarea în vigoare a acestuia. Acest lucru a fost ajutat în continuare de liberalizarea în alte legi conexe.
Recomandat pentru tine:
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Recent, spațiul IBC a fost martor la tranzacția Tata Steel-Bhushan Steel. Arcelor Steel este pe punctul de a achiziționa Essar Steel, bijuteria coroanei Essar Group.
Recentele cazuri de insolvență de referință decise ar trebui să deschidă calea și să ofere înțelepciunea necesară în viitoarele tranzacții de fuziuni și achiziții din perspectiva structurii și estimării datoriilor potențiale, ceea ce va necesita o anumită regândire din perspectiva exercițiilor de due diligence și a documentației tranzacțiilor.
Practicile de due diligence pe care firmele trebuie să le implementeze în 2019
Trebuie învățate destul de multe lecții de structurare din unele cazuri corporative recente, în special din sectorul farmaceutic, precum și din cazurile IBC care pun accent pe practicile de due diligence. Se știa dintr-un caz de arbitraj al unei companii farmaceutice reputate despre anumite probleme care nu au fost dezvăluite în timpul vânzării afacerii de către promotorii de odinioară.
Datorită acestor cazuri, devine pertinent să se regândească practicile de due diligence dominante și domeniile/metodele care trebuie consolidate. Poate că instrumentul de audit criminalistic poate fi folosit în mod regulat, mai ales în cazurile de mare profil. Este inutil să precizăm că practicile de due diligence evoluează mereu cu vremurile, iar lecțiile învățate în 2018 sunt de neprețuit în consolidarea zonelor slabe.
Succesul oricărei tranzacții de fuziuni și achiziții de succes depinde de diverși factori – aspectul banilor, negocierile dure, eforturile profesioniștilor implicați, aspectul de reglementare etc. .
Documentația comercială formează întregul fundament pe care se fructifică în cele din urmă o afacere și care formează viitoarea bază pentru tranzacție, ca să nu mai vorbim de punctul de referință pentru orice procedură de litigiu. Având în vedere numărul de resurse implicate într-o afacere, ne-am putea imagina doar consecințele în cazul în care o afacere nu este executată sau blocată la jumătatea drumului.
Acest lucru se poate întâmpla în ciuda cantității de prudență folosită. Elementul de risc este o componentă inevitabilă a oricărei tranzacții și, prin urmare, solicită părților implicate să evalueze opțiunile de atenuare a riscului.
Lecțiile învățate din diferite cazuri recente, în special în domeniul IBC, necesită o anumită regândire în timp ce se elaborează clauze tipice ale unei tranzacții de fuziuni și achiziții, cum ar fi Reprezentări și garanții, Despăgubiri, Dezvăluiri, Despăgubiri, Soluționarea litigiilor, Limitarea răspunderii și Convențiile.
Atenuarea riscurilor – Învățare învățată din câmpul de luptă al litigiilor
La nivel global, asigurarea de reprezentare și garanții/despăgubiri a jucat un rol cheie în reducerea riscului în tranzacțiile de fuziuni și achiziții. Conceptul a fost preluat în India, deși treptat, în categoria asigurării de răspundere civilă comercială. O astfel de asigurare protejează, practic, partea care nu a învinuit contrapartida de repercusiunile care decurg din încălcarea declarațiilor și garanțiilor asumate de partea care nu a învinuit.
Condensează negocierea și reduce amărăciunea dintre părți, deoarece nu sunt luate în considerare indemnizații, întrucât confortul a fost asigurat prin obținerea unei astfel de asigurări. De asemenea, reduce șansele ca părțile să se implice în litigii prelungite. Este foarte important ca documentele tranzacției să fie în concordanță cu prevederile poliței de asigurare pentru a obține o acoperire adecvată a riscurilor. Este inutil să precizăm că o astfel de asigurare nu este singurul panaceu pentru atenuarea riscurilor și că trebuie luați în considerare mulți alți factori.
Urmând ceea ce s-a întâmplat în 2018, consumatorii, comerțul cu amănuntul, comerțul electronic, ed-tech, fin-tech și, probabil, telecom ar putea fi câteva sectoare la care trebuie să fiți atenți în 2019.
Provocări legale care afectează fuziunile și achizițiile în India
Regimul de reglementare a prezentat reforme considerabile. Domeniul care ar putea fi consolidat în continuare, pentru a sprijini reformele, este un mediu de aplicare bun și eficient.
Dificultățile în punerea în aplicare a oricăror contracte, sistemul de soluționare a litigiilor, mecanismul de soluționare, procesul de aprobare a reglementărilor etc. pot fi văzute ca unele dintre provocările legale în spațiul de fuziuni și achiziții și s-ar spera la reforme ulterioare în aceste domenii care, dacă sunt trecute cu vederea, pot încetini. jos/ deraiează „reforma de reglementare” expres.
Articolul a fost co-autor de Rajeev Nair, asociat principal, Rajani Associates și GitikaMakhija, asociat, Rajani Associates.