Fuziuni și achiziții în vremea Covid-19
Publicat: 2020-05-10Ramificațiile răspândirii coronavirusului sunt resimțite puternic în toate industriile
Ca în orice contract, diavolul este în detalii
Este important să revizuiți definiția MAC
Cu fiecare secol care trece, omenirea a devenit din ce în ce mai vulnerabilă la epidemii datorită unei combinații dintre o populație în creștere și o conectivitate mai bună. În ciuda acestui fapt, atât incidența, cât și impactul epidemiei au scăzut dramatic în ultimele decenii. Întotdeauna a existat un motiv să credem că în cursa înarmărilor medicilor și germenilor, medicii aleargă mai repede!
Acesta poate fi motivul pentru care, chiar și cu avertismente ample cu privire la riscul de apariție a noilor viruși, nu am reușit să stabilim apărări împotriva Covid-19 sau a altor infecții. Pe lângă impactul uman, există o implicație comercială semnificativă resimțită la nivel global. Ramificațiile răspândirii coronavirusului sunt resimțite mai puternic în unele industrii decât în altele și au afectat, de asemenea, numeroase aspecte ale lumii fuziunilor și achizițiilor.
Această notă identifică provocările din mediul de fuziuni și achiziții, prezentate de noul virus și încearcă să analizeze nuanțele documentului pe care se bazează atunci când lucrurile merg prost – Polița de asigurare
Blocarea birourilor și restricțiile de călătorie au încetinit procesul de due diligence și, în unele cazuri, au dus la amânarea sau chiar anularea ofertelor. Ofertele sunt de obicei stabilite pe baza cifrelor multiple ale cifrei de afaceri, care, având în vedere situația actuală, sunt dificil de anticipat, ceea ce duce la impactul negativ al evaluărilor companiilor țintă.
Riscurile pentru companiile din portofoliu depind într-adevăr de dacă se află în categoria „afaceri esențiale”, dacă sunt pregătite să abordeze și să gestioneze blocajele obligatorii, problemele legate de sănătatea și siguranța forței de muncă, încălcarea datelor având în vedere disponibilitatea compromisă a firewall-urilor în timpul WFH (acronimul majoritatea ne cunoaștem până acum), probleme de flux de numerar sau posibile insolvențe, tensiunea cu care se confruntă în respectarea oricăror prevederi din contractele materiale.
Ca în orice contract, diavolul este în detalii. Cu toții am fost la un moment dat vinovați că am trecut cu vederea literele mici ale documentelor legale. Cu toate acestea, acesta este momentul, trebuie să revizuim unele dintre clauze pentru a înțelege unde ne aflăm.
forță majoră (FM)
Prin lege, aceasta înseamnă o circumstanță neprevăzută (în afara controlului părții, cum ar fi un dezastru natural, un act de terorism sau un război) care împiedică pe cineva să îndeplinească un contract. Aceasta este o excepție de la ceea ce altfel s-ar traduce printr-o încălcare a contractului. Lista tipurilor de evenimente care ar putea declanșa clauza FM poate varia și include blocaje epidemice sau chiar impuse de guvern.
Recomandat pentru tine:
Cum este setat cadrul de agregare de conturi al RBI să transforme Fintech în India
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Unele contracte prevăd o funcție de pauză, în care lucrurile pot fi puse în așteptare până la rezolvarea evenimentului FM, în timp ce unele contracte prevăd o anumită limitare în timp, după care oricare dintre părți poate anula acordul după notificarea unui anumit număr de zile. .
Modificare adversă materială sau efect advers material (MAC/MAE)
Această clauză oferă din nou dreptul oricărei părți de a rezilia contractul în cazul oricărui eveniment care are un impact negativ enorm asupra viabilității economice a tranzacției. Și aici limbajul este cheia. Este important să revizuiți definiția MAC pentru a verifica dacă este suficient de largă pentru a surprinde ce efect va avea o pandemie asupra reprezentărilor.
Indemnizație, reprezentare sau garanții
Este esențial să redactați cu atenție formularea fiecărei despăgubiri, reprezentare și garanție. Odată cu situația Covid-19, s-ar fi putut întâmpla ca unele dintre R&W negociate să nu mai fie adevărate. De exemplu, situația financiară a unei companii țintă poate arăta acum foarte diferit sau lanțul său de aprovizionare poate fi afectat masiv.
Deși puterea de negociere poate să nu fie întotdeauna în favoarea dvs., dar cel puțin luarea în considerare a unora dintre punctele de mai sus vă va ajuta.
Ajungem la următorul mare contract care se așteaptă să fie livrat atunci când lucrurile merg prost - Asigurare. Compania de asigurări promite că vă va sprijini în momentul în care există un pericol acoperit de operare/pierdere/încălcare a R&W, cu toate acestea, pentru a-și limita pierderile, asigurătorii au introdus conceptul de excludere în acoperirea oferită.
Odată cu incertitudinea Coronavirusului și epidemia masivă observată în țări, industrii și companii, asigurătorii au inclus excluderi legate de Covid-19 și în polițele lor.
Mai jos sunt câteva dintre excluderile care au fost incluse în politicile care sunt luate în considerare în ultima vreme:
- Pierderi cauzate de virusul Covid-19
- Excluderea bolilor transmisibile (inclusiv, fără a se limita la, un virus, bacterie, parazit sau alt organism sau orice mutație a acestuia, indiferent dacă este considerată vii sau nu, indiferent de metoda de transmitere)
- Pandemie sau epidemie, așa cum este declarată ca atare de către Organizația Mondială a Sănătății sau orice autoritate guvernamentală
- Pierderile care decurg din sau sunt legate de orice întrerupere a activității sau alte scăderi ale activității numai în măsura în care o astfel de întrerupere sau declin provine din cauza coronavirusului (inclusiv a oricărei boli Covid-19 care rezultă) sau a oricărei răspunsuri sancționate de către guvern sau alte reglementări.
- Pierderi rezultate din cauza poluanților (unde virusul a fost clasificat drept poluant, excluzând astfel acoperirea)
- Pierdere care reprezintă partea din Pierdere care este crescută de virusul Covid-19
Majoritatea excluderilor de mai sus cuprind orice pierdere care poate fi legată de Covid-19. Sfera de aplicare a excluderii poate fi limitată după negociere, excluzând acoperirea doar a anumitor R&W concentrate, în funcție de profilul operațional al companiei țintă, de exemplu, reprezentările privind forța de muncă și materialele. Câțiva asigurători ar putea fi dispuși să restrângă excluderile după finalizarea procesului de subscriere și de diligență
- Pierderea rezultată din pierderea personalului cheie/a conducerii din cauza virusului Covid-19
- Pierderi rezultate din întreruperea lanțului de aprovizionare din cauza virusului Covid-19
Cumpărătorii se află atunci într-un loc mai bun și pot diligenta anumite zone sau expuneri. De asemenea, aceștia pot solicita un escrow mai mare pentru vânzător pentru aspecte excluse din politică.
Pe măsură ce oamenii de știință aruncă diferite substanțe chimice în eprubete, sperând să găsească noi medicamente care vor controla virusul, ne așteptăm ca, pe termen lung, asigurarea R&W să devină din nou competitivă în ceea ce privește acoperirea și să revină la excluderea standard a " riscuri/încălcări cunoscute”.