Investiții de peste mări ale FIA: un potențial impuls pentru ecosistemul startup-urilor B2B din India

În timp ce primii ani ai ecosistemului de start-up din India au fost în mare parte dominați de companii orientate către consumatori – atât în ​​ceea ce privește interesul, cât și în ceea ce privește afacerile – întreprinderile Business to Business (B2B) își găsesc în sfârșit picioarele. Un studiu comun al NetApp și Zinnov arată că numărul startup-urilor B2B din India s-a triplat (de la 900 la 3.200) între 2014 și 2018. În același timp, finanțarea a crescut cu 364% în cinci ani.

În 2018, investiția totală în start-up-urile B2B din India a fost de 3,7 miliarde de dolari. Deși aceasta reprezintă o creștere enormă a activității B2B, reprezintă totuși doar o treime din investițiile din segmentul Business to Consumer (B2C). Iată ce motivează creșterea segmentului B2B:

1. Profesioniștii cu expertiza în domeniu necesară în companiile de servicii IT - din India și din străinătate - ies din întreprinderi și încep a doua repriză ca fondatori de start-up-uri.
2. Creșterea implicării corporative, mai multe companii mari care își înființează propriul Corporate Venture Arms concentrat pe India.
3. Un număr tot mai mare de fonduri de capital de risc axate pe B2B, majoritatea angajate în start-up-uri „deep tech”.
4. Creșterea tendințelor Megatech avansate, în special AI/ML, AR/VR, infrastructura cloud, Edge Computing, Cybersecurity etc. Peste 75% dintre startup-urile B2B din India sunt ancorate pe aceste platforme tehnologice.

Antreprenorii indieni preferă să mențină holdingul (sediul central) în afara Indiei, menținând în același timp o conexiune indiană puternică printr-o filială 100% indiană. Iata de ce:

• În timp ce India este o piață în creștere pentru produsele start-up B2B, piețele primare se află în SUA, Europa, Japonia, Singapore și este probabil că această tendință va continua mulți ani. Devine imperativ ca aceste start-up-uri B2B să aibă o prezență puternică pe aceste piețe primare pentru a rămâne competitive. Stabilirea sediului central aproape de implementarea clienților face ușor să angajați, să păstrați și să stimulați (ESOP) directori cheie cu rezultate foarte bune din acele zone geografice respective.
• Aceste piețe țintă oferă, de asemenea, o mai bună protecție a proprietății intelectuale (IP), finanțare cu capital de risc în rundele ulterioare, legi fiscale favorabile, oportunități de achiziție datorită prezenței companiilor Fortune 500 bogate în numerar.
• Fondurile autohtone cu capital de risc (FIA), deși extrem de reușite, se concentrează pe finanțarea start-up-urilor B2B într-un stadiu incipient. Mai este un drum lung de parcurs când vine vorba de finanțarea în faza de creștere. Acesta este motivul pentru care startup-urile trebuie să acceseze capital străin pentru faza de creștere (Seria-B și mai departe).
• Start-up-urile indiene B2B vor continua să construiască produse software pentru întreprinderi care sunt scalabile la nivel global. Cu toate acestea, clienții (întreprinderile) indieni continuă să fie sensibili la preț și nu sunt gata să plătească pentru aceste produse în mod corespunzător . Clienții din afara Indiei sunt într-un stadiu mai matur și au o tendință mult mai mare de a plăti pentru aceste produse.

„Structura hibridă” pentru start-up-urile B2B poate continua ca o punte de gol până ajungem la un ecosistem bine înrădăcinat, la egalitate cu SUA, Singapore, etc. Pentru a fi corect, India va beneficia cu siguranță de această structură hibridă. Filialele indiene generează locuri de muncă de înaltă tehnologie bine plătite, capital străin și în cele din urmă ajută India să avanseze în lanțul valoric al tehnologiei, contribuind astfel la dezvoltarea generală a economiei indiene.

Recomandat pentru tine:

Resurse

Cum este setat cadrul de agregare de conturi al RBI să transforme Fintech în India

Amit Das

31 iulie 2022

Știri

Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...

Jaspreet K.

31 iulie 2022

Resurse

Cum va transforma Metaverse industria auto din India

Vaibhav S.

31 iulie 2022

Resurse

Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?

Charanya L.

31 iulie 2022

Resurse

Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...

Ankush S.

31 iulie 2022

Știri

Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...

Tapanjana R.

31 iulie 2022

Din cauza tuturor motivelor discutate mai sus, a existat o tendință de creștere a investițiilor în străinătate ale FIA. De aceea, în 2018, SEBI, în consultare cu RBI, a sporit limita generală de investiții în străinătate a FIA (fonduri alternative de investiții) la 750 de milioane USD de la 500 de milioane de USD anterioare. Cu toate acestea, această creștere vine cu un plafon de 25% din corpusul investibil pentru un FIA individual.

În timp ce creșterea limitei de investiție este mare, plafonul de 25% trebuie mărit la cel puțin 50% din corpusul investibil. Iata de ce:

1. Fondurile FIA/ VC urmează modelul 60:40 între prima rundă de investiții și investițiile ulterioare. Investiția ulterioară are loc atunci când startup-ul atinge reperele convenite. În prezent, FIA/Fondurile VC își epuizează limita individuală de 25% până la finalizarea primei runde de investiții. Nu există spațiu pentru investiții ulterioare. Acest lucru pune în pericol interesul LP-urilor (Limited Partners) autohtoni care nu beneficiază de întregul beneficiu al investiției, chiar dacă își asumă riscul.
2. Fondatorii acestor companii de portofoliu sunt, de asemenea, foarte reticenți în a lua investiții în rupii în compania subsidiară indiană, deoarece investitorii principali (în mare parte instituții/fonduri de peste mări) nu recunosc sau apreciază acest tip de investiții.
3. La momentul ieșirii, FIA-urile autohtone se confruntă, de asemenea, cu o provocare majoră atunci când vine vorba de găsirea unui cumpărător care poate oferi o ieșire investitorilor din filiala indiană. La rândul lor, FIA naționale și LP-urile naționale nu obțin beneficii adecvate din investițiile lor în filiala indiană, deoarece valorile mobiliare se tranzacționează întotdeauna cu o reducere față de valoarea de piață justă a valorilor mobiliare din societatea holding.

Iată de ce o creștere a plafonului ar fi un câștig pentru toate părțile interesate – FIA, LP-urile sale, precum și start-up-urile:

1. Ecosistemul indian B2B Start-up ar beneficia enorm de pe urma disponibilității capitalului intern – atât în ​​stadiul de lansare, cât și pentru scară și creștere ulterioară. Acest lucru ar continua să stimuleze oportunitățile de angajare de înaltă tehnologie create de astfel de start-up-uri.
2. Administratorii de fonduri ai FIA autohtone ar putea acum să investească în astfel de start-up-uri. Acest lucru ar extinde universul de oportunități disponibile pentru a oferi cea mai bună rentabilitate investitorilor autohtoni (LP).
3. Randamentele pentru LP-urile autohtone vor primi, de asemenea, un impuls, deoarece titlurile de valoare din holdingul ar avea acum o valoare de piață justă.
4. Instituțiile/fondurile de peste mări ar putea apoi să co-investiți cu FIA-urile interne, oferind startup-urilor indiene tipul de capital de care au nevoie pentru a-și stabili liderul pe piață.

Concluzie

Ecosistemul indian de start-up este evaluat ca fiind al treilea cel mai mare ecosistem din lume, după SUA și China. Acest lucru înseamnă cu siguranță că avem potențialul de a deveni un ecosistem lider global pentru startup-uri, la fel ca Silicon Valley. Cu toate acestea, atât SUA, cât și China se ridică la peste 100 de miliarde de dolari în finanțare cu capital de risc în cadrul companiilor B2B și B2C – ceea ce face ca există încă un decalaj masiv între noi.

Acest decalaj poate fi micșorat odată cu poziționarea unică a Indiei ca lider în categoria Produselor software pentru întreprinderi — similar cu creșterea la care am asistat la serviciile IT la sfârșitul anilor 90, datorită arbitrajului unic al costurilor și a faptului că este un centru tehnologic de bază al tuturor companiilor multinaționale mari. Ușurarea restricțiilor discutate în acest articol va contribui în mare măsură la crearea ecosistemului de start-up-uri din India pentru un salt uriaș în inovarea produselor Enterprise SW.