Sequoia avertizează despre „momentul de creuzet”; Fără recuperare în formă de V pentru startup-uri în 2022 Încetinire
Publicat: 2022-05-25Sequoia a vorbit despre factori precum inflația, crizele geopolitice din Europa, răsturnările de pe bursele și investițiile private care au contribuit la starea actuală.
Acesta a adăugat că instrumentele de politică monetară și fiscală de astăzi au făcut capitalul și strângerea de fonduri mai costisitoare și vor forța reduceri în portofoliul său și măsuri pentru conservarea numerarului.
La fel ca Sequoia, alți VC, cum ar fi Lightspeed și Y Combinator, au direcționat, de asemenea, startup-urile că creșterea cu orice preț nu mai este răsplătită de piață.
De la „RIP Good Times” în timpul Marii Recesiuni din 2008 până la nota „Black Swan” din 2020, lovită de Covid, Sequoia are întotdeauna cuvintele potrivite pentru a atrage atenția portofoliului său în vremuri grele. Și la jumătatea anului 2022, Sequoia revine cu un alt avertisment: „Adapting To Endure”.
Desigur, nu are același inel de rău augur ca cele două memorii majore anterioare ale Sequoia, dar prezentarea cu 52 de pachete continuă să vorbească despre un „moment de creuzet” pentru startup-uri, având în vedere incertitudinea și schimbarea din lumea de astăzi și încetinirea forțând disponibilizări și reduceri la startup-uri.
Pe fondul temerilor de o recesiune care se profilează și de o încetinire semnificativă a finanțării, startup-urile se confruntă astăzi cu reduceri, concedieri și constrângeri de capital, care urmează unui an record pentru finanțarea startup-urilor indiene, în care au fost investite peste 42 de miliarde de dolari, după cum a înregistrat Inc42, și peste 330 de dolari. Bn pe piața din SUA, conform rapoartelor.
În prezentarea sa, Sequoia, care a susținut Google, Apple, Zoom, WhatsApp, Instagram și alți giganți ai lumii tehnologice moderne, a vorbit despre inflație, crize geopolitice din Europa, răsturnările de pe piețele bursiere și investițiile private - factori care vor avea un impact pe mulți. dintre companiile sale din portofoliu din întreaga lume.
„Nu este momentul să intrați în panică. Este timpul să faceți pauză și să reevaluați”, ne sfătuiește Sequoia
Potrivit The Information, care a publicat prezentarea în întregime, Sequoia a trimis diapozitivele către 250 de fondatori din portofoliul său pe 16 mai 2022, partenerii Sequoia Roelof Botha, Doug Leone, Alfred Lin și Carl Eschenbach conducând fondatorii prin diverse secțiuni și conducând un Întrebări și răspunsuri, ale căror detalii nu sunt disponibile.
Iată cele mai pertinente detalii și concluziile cheie din prezentarea Sequoia:
Fără recuperare în formă de V: Sequoia
Sequoia consideră că instrumentele de politică monetară și fiscală de astăzi au făcut capitalul mai costisitor și vor forța reduceri în portofoliul său și măsuri pentru conservarea numerarului. Accentul ar trebui să fie pe extinderea pistei și pe examinarea completă a afacerii pentru a vedea unde costurile sunt scăpate de sub control, a adăugat acesta.
„Nu credem că aceasta va fi o altă corecție abruptă urmată de o recuperare la fel de rapidă în formă de V, așa cum am văzut-o la începutul pandemiei.”
În 2020, politica monetară globală s-a îndreptat către creșterea lichidității pe piață și menținerea afacerilor într-o perioadă dificilă, dar acum, în 2022, politica monetară a Rezervei Federale din SUA și a Băncii Reserve din India s-a mutat către creșterea ratelor dobânzilor. .
Firma VC a adăugat că fondatorii trebuie să se pregătească pe ei înșiși, echipele și afacerile lor în mod individual pentru a fi pregătiți să accepte provocarea de a crește într-o manieră slabă.
Recomandat pentru tine:
Cum este setat cadrul de agregare de conturi al RBI să transforme Fintech în India
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Capitalul ieftin se usucă
Firma de capital de risc se așteaptă ca recesiunea să afecteze comportamentul consumatorilor, piețele muncii, lanțurile de aprovizionare și multe altele. De asemenea, i-a avertizat pe fondatori că aceasta va fi o recuperare mai lungă decât în primele zile ale Covid și nu există nicio modalitate de a prezice cât de mult ar putea dura încetinirea.
„Costul capitalului a crescut fundamental. În ultimii doi ani, politica monetară s-a relaxat pentru a preveni un dezastru economic în mijlocul pandemiei. Ratele reale negative ale dobânzii au condus la strângerea de fonduri fără efort pentru companiile în creștere și la niveluri record de evaluare.”
În timp ce accesul facil la capital și evaluările ridicate au fost considerate raționale în 2020 și 2021, având în vedere creșterea ratelor dobânzilor astăzi, „banii nu mai sunt gratuit”, a adăugat Sequoia.
Prăbușirea valorii portofoliului de piețe publice al multor LP-uri cheie ale Sequoia a făcut, de asemenea, strângerea de fonduri o provocare pentru companie. Pe lângă aceasta, firma de capital de risc se confruntă cu preocupările legate de guvernanța corporativă în multe dintre companiile sale din portofoliu.
Din cauza acestor preocupări, Sequoia a amânat închiderea celui mai mare fond al său pentru startup-uri din India și din Asia de Sud-Est, dar este, de asemenea, pertinent de menționat că încetinirea ar fi putut avea un efect asupra creșterii corpus. Cel puțin asta indică Sequoia când a spus că fondurile speculative cross-over stinge pierderile din portofoliul lor public și sunt mai puțin active în investițiile private.
Profiturile peste creștere
Pentru portofoliul său, Sequoia a avut o directivă clară: creșterea cu orice preț nu mai este răsplătită. Accentul s-a mutat de la impulsul pe termen scurt la profitabilitatea actuală.
„Capitalul devine din ce în ce mai scump, în timp ce macro-ul devine mai puțin sigur, ceea ce duce la de-prioritizarea investitorilor și la plata mai puțin pentru creștere.”
De fapt, multe startup-uri tehnologice încep deja să recunoască acest fapt și renunță la angajați și la părți ale afacerilor lor care nu aduc profituri sau care îngreunează negativ economia unității.
Mobility Unicorn Ola, de exemplu, a concediat 2.100 de angajați din magazinele sale întunecate, având în vedere că acest segment anume nu a crescut așa cum se aștepta pentru companie. Inclusiv aceste concedieri, peste 8000 de angajați startup și-au pierdut locul de muncă. Pe lângă Ola, unicorni precum Unacademy, Cars24, Meesho, Vedantu, WhiteHat Jr, deținută de BYJU, și startup-uri în stadiu de creștere, precum mFine și Furlenco, au renunțat la un număr semnificativ.
Sequoia a adăugat: „Companiile care se mișcă cel mai repede au cea mai mare pistă și sunt cel mai probabil să evite spirala morții”.
În lumina momentului de creuzet, în care prezicerea viitorului este cât de dificilă, Sequoia spune că cel mai mare lucru pe care îl poate face este să sfătuiască startup-urile cum să fie pregătite pentru schimbare. Acesta va găzdui sesiuni de discuții pentru startup-urile sale incipiente și aflate în stadiul de creștere cu privire la strângerea de fonduri, prognoza de afaceri și de piață, strategia de capital și leadership în criză.
„Intenția noastră de a ne aduna astăzi nu este să fim un far al întunericului. Departe de asta, credem că cel mai bun, cel mai ambițios și cel mai hotărât dintre voi va folosi acest moment pentru a se ridica la înălțime și a construi ceva cu adevărat remarcabil.”
Atenție pentru soțul VC pe fondul încetinirii din 2022
Prezentarea Sequoia urmează recomandări similare din partea Y Combinator, Redpoint Ventures, Lightspeed Venture Partners și alți investitori proeminenți din ecosistemul global și indian.
În mod similar cu Sequoia, Lightspeed a continuat susținând că „perioadele de boom din ultimul deceniu s-au încheiat fără ambiguitate”, adăugând că directorii executivi vor trebui să ia decizii dureroase în următoarele câteva luni pentru a-și menține companiile pe linia de plutire, inclusiv luarea unor decizii care ar fi putut fi considerat ciudat acum câteva luni.
Într-o notă la portofoliul său, care descrie o strategie de supraviețuire în 10 puncte, YC a spus: „Mișcarea sigură este să planifici ce este mai rău. Dacă situația actuală este la fel de proastă ca și ultimele două crize economice, cel mai bun mod de a vă pregăti este să reduceți costurile și să vă extindeți pista în următoarele 30 de zile.”
Investitorii și fondatorii se gândesc la realitatea că, după petrecerea din 2021, sentimentul pieței se poate schimba rapid. Dacă vremea de urs durează în următoarele 8-10 trimestre, așa cum era de așteptat de Redpoint, atunci multe alte startup-uri vor fi afectate grav, în special cele care nu sunt în poziția de a extinde pista chiar și prin reducerea costurilor.