Ghidul suprem pentru obținerea de finanțare prin datorii de risc pentru startup-uri
Publicat: 2018-01-29Ce fel de startup-uri ar trebui să se uite la datoria de risc?
După cum am abordat până acum, datoria de risc este instrumentul perfect pentru a strânge capitalul de creștere, evitând în același timp diluarea și maximizând randamentul capitalului propriu pentru startup-uri. Este, de asemenea, un instrument foarte oportun pentru finanțarea achizițiilor sau consolidarea bilanțului înainte de o IPO, un parteneriat strategic sau o posibilitate de M&A.
În timp ce VC-urile sunt confortabile să accepte pariuri de concept, furnizorii de datorii de risc investesc în capacitatea companiei de a executa. Pe piețele dezvoltate precum SUA și Europa, economia inovației a accesat datorii de mai bine de 35 de ani. Cu toate acestea, este important să folosiți datoria de risc în situațiile potrivite și pentru tipurile potrivite de startup-uri.
Prin urmare, întrebările cheie sunt:
- Ce fel de startup-uri ar trebui să ridice datorii de risc?
- Câtă datorie ar trebui să obțină?
- Când este momentul potrivit ca aceste startup-uri să obțină finanțare prin datorii? și
- Cum ar trebui să procedeze pentru a ridica datorii?
Ce fel de startup-uri ar trebui să se uite la datoria de risc?
Venture Debt este mai potrivită pentru startup-urile care au un grad ridicat de vizibilitate asupra previziunilor de venituri și o potrivire dovedită a produsului-piață. Astfel de companii au de obicei o economie pozitivă a unității și o cale clară către pragul de rentabilitate. Startup-urile care au un model de venituri recurent sau bazat pe abonament (de exemplu, companiile SaaS) și o bază de consumatori Enterprise cu valoare de viață ridicată sunt mai atractive pentru creditori.
Pe de altă parte, Venture Debt nu este ideală pentru startup-urile care au un flux de venituri foarte variabil sau o bază de consumatori cu rata ridicată, cum ar fi anumite piețe. Nu ar trebui să fie folosit de companiile cu sold de numerar scăzut sau ca finanțare de ultimă instanță. Ca regulă generală, startup-urile ar trebui să accepte Venture Debt pe baza propriei oportunități de piață și a solvabilității, care nu se bazează pe pedigree-ul VC.
Câtă datorie ar trebui să strângă un startup?
Strângerea prea puțină poate să nu merite costul pentru a avea conversații suplimentare și a jongla cu o altă relație cu investitorii. Strângerea prea multă poate determina o companie să devină supra-levier. Prin urmare, startup-urile trebuie să echilibreze suma datoriei necesară cu planul lor de afaceri. În mod obișnuit, companiile ridică 20% până la 30% din ultima rundă de acțiuni sub formă de datorii de risc. Ca regulă generală, plățile lunare ale datoriilor nu ar trebui să depășească 25% din cheltuielile totale de operare ale unei companii.
De asemenea, valoarea datoriei ar trebui să fie mai mică de 10% din valoarea întreprinderii a companiei. Depășirea acestor limite poate face ca un startup să devină supra-levier, ceea ce descurajează viitorii investitori în acțiuni.
Recomandat pentru tine:
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Platforma de marketing digital Logicserve are finanțare de 80 INR Cr, rebrand-urile ca LS Dig...
Când este momentul potrivit pentru a obține finanțare prin datorii?
Cel mai bun moment pentru a ridica datorii de risc este împreună cu sau doar după o rundă de capitaluri proprii, atunci când aceasta este cel mai accesibilă, toate materialele de diligență sunt proaspete și afacerea are un impuls. Acesta permite împrumutătorului de datorii Venture să beneficieze de due diligence efectuate de investitorul de capital, ceea ce reduce timpul de procesare.
Din ce în ce mai mult, startup-urile ridică datorii de risc ca parte a rundei de acțiuni, în loc să aștepte câteva luni pentru a ridica datorii separate. Strângând 20-30% din runda de finanțare sub formă de datorii, fondatorii pot conserva capitalul propriu și pot avea mai multă flexibilitate în construirea afacerii lor.
De exemplu, o companie care strânge 10 milioane USD în seria A poate strânge datorii suplimentare de 3 milioane USD pentru o majorare totală de 13 milioane USD. Startup-ul poate valorifica apoi valoarea PR a acestei runde mai mari pentru a-și stimula marketingul și angajarea. Este important să trageți împrumutul atunci când aveți nevoie de el. Atragerea datoriilor prea devreme poate duce la o situație în care startup-ul efectuează rambursări de datorii într-un moment în care are cea mai mare nevoie de acești bani.
Pe de altă parte, așteptarea prea mult timp pentru a trage banii implică riscul ca creditorul Venture Debt să recheme împrumutul dacă are loc un eveniment negativ semnificativ în afacere.
Cum ar trebui o startup să își ridice datorii?
Creditorii de datorii de risc lucrează îndeaproape cu capitalurile de risc. De multe ori sponsorul VC al companiei îl va prezenta pe fondator unui furnizor Venture Debt. În alte cazuri, intermediarii, cum ar fi avocații și bancherii, pot ajuta la prezentarea. De asemenea, startup-urile pot contacta direct creditorii de datorii.
O modalitate excelentă de a atrage atenția unui creditor de credite de risc este să folosești o referință de la una dintre companiile din portofoliul creditorului. Deoarece creditorii de datorii au o relație strânsă cu startup-urile în care sunt investite, obținerea unei referințe de la o companie din portofoliu este o modalitate excelentă de a începe conversația.
Startup-urile au nevoie de datorii de mai multe ori pe parcursul ciclului lor de viață. În timp ce primul împrumut al unei companii ar putea fi pentru capital de creștere, aceeași companie după câțiva ani ar putea avea nevoie de datorii pentru o achiziție. Creditorii Venture Debt adoră să lucreze cu clienți repetați, care i-au impresionat cu palmaresul și plățile la timp.
Deoarece creditorii înțeleg afacerile companiei și au o relație existentă cu fondatorii companiei, le este mai confortabil să scrie cecuri mai mari pentru rundele ulterioare de Venture Debt către aceeași companie. Astfel, este logic să ridicați datorii la începutul ciclului de viață și să stabiliți relații care facilitează ridicarea de runde succesive mai mari.
În cele din urmă, startup-urile ar trebui să considere creditorii Venture Debt nu doar ca furnizori de capital, ci și ca parteneri strategici și să-i folosească pentru a-și dezvolta afacerea.
În concluzie, Venture Debt este o alternativă excelentă pentru startup-uri de a strânge capital la prețuri accesibile, de a obține mai mult timp pentru a-și construi afacerea și a-și echilibra structura de capital. Cu toate acestea, ar trebui utilizat în setul potrivit de circumstanțe și nu ca o finanțare de ultimă instanță. Strângând datorii la momentul potrivit, startup-urile pot avea o rezervă suplimentară de numerar în armură pentru a face față oricăror provocări de afaceri.
[Acest articol face parte din seria de 4 articole despre finanțarea datoriilor de risc. Puteți citi mai multe articole aici.]