Consiliul lui Zilingo aprobă rambursarea împrumutului de 40 de milioane de dolari pe fondul posibilității de lichidare
Publicat: 2022-06-09Consiliul de administrație al lui Zilingo l-a autorizat pe cofondatorul și CTO Dhruv Kapoor să inițieze rambursarea împrumuturilor de la Indies Partners și Varde Partners
În ultimii trei ani financiari (2019-2021), pierderea cumulativă a companiei a fost de peste 430 milioane USD
Investitorii, inclusiv Sequoia Capital India, fac presiuni pentru lichidarea companiei, având în vedere starea actuală a finanțării de pe piață.
Zilingo, cu sediul în Singapore, se uită la un abis în timp ce caută să evite soarta care a căzut mii de startup-uri finanțate de VC care și-au închis magazinul după ce au promis atât de multe. Surse apropiate companiei au declarat pentru Inc42 că consiliul de administrație al lui Zilingo l-a autorizat pe cofondator și CTO Dhruv Kapoor să inițieze rambursarea împrumuturilor cerute de creditorii Indies Partners și Varde Partners cu efect imediat. În același timp, investitorii, inclusiv Sequoia Capital India, fac presiuni pentru lichidarea companiei.
Împrumuturile în cauză erau facilitatea de îndatorare de 40 de milioane de dolari de care a beneficiat Zilingo în 2019. Cu toate acestea, la scurt timp după ce cofondatorul și CEO-ul Ankiti Bose a fost suspendat în martie a acestui an, creditorii au rechemat aceste împrumuturi în întregime. În timp ce se spunea că Bose ar fi în discuții cu finanțatorii pentru a rambursa acest împrumut și a achiziționa mandatele asociate pentru a-și crește pachetul de acțiuni în companie, demiterea ei în mai a suspendat și acest lucru.
Chiar acum, cu Bose nemaifiind CEO, Kapoor a condus compania prin această criză, deși în trecut compania a clarificat că nu își preia rolul de CEO. Vidul de conducere este o problemă majoră pentru Zilingo într-un moment în care se află într-o poziție incomodă de a decide dacă să se lichideze sau să se roage pentru un act de salvare de la alți investitori, firme de capital privat sau bănci.
Mocirla financiară a lui Zilingo
După cum se vede în cea mai recentă performanță financiară auditată a Zilingo pentru exercițiul financiar 2019 (depusă în noiembrie 2020), compania a suferit o pierdere de 236,5 milioane USD. Fluxul net de numerar din activitățile de exploatare a fost negativ de 95 de milioane de dolari, cu un raport datorie-capital propriu de -1,60 în 2019. Și conform datelor financiare neauditate și nedezvăluite, pe care Inc42 le-a procurat din surse din companie, Zilingo și-a retras pierderile în 2020 și 2021, dar totuși în ultimii trei ani financiari (2019-2021), pierderea cumulată pentru companie a fost de peste 430 de milioane de dolari.
Pe lângă pierderile mari, Zilingo se află și pe piața de fonduri într-un moment în care este puțin probabil ca VC să salveze companiile care au provocări de execuție sau operaționale. În ciuda acestui fapt, Zilingo a spus că evaluează toate opțiunile pentru afacere, potrivit unui raport Bloomberg.
În ultimii câțiva ani, Zilingo și-a renunțat complet la verticalele B2C grele de ardere și s-a concentrat pe diverse servicii B2B și soluții pentru lanțul de aprovizionare, dar acest accent mai restrâns îi va permite să se extindă rapid și sustenabil sau va pierde bagajele de trecutul cântărește mult în lunile următoare?
Unghiul de lichidare
Potrivit surselor care au vorbit cu Inc42, susținătorul principal al Zilingo, Sequoia Capital India (peste 26% din pachetul de acțiuni) și alți investitori Koru Partners (4,6%) sunt în favoarea unei lichidări. Dar nici Bose, care continuă să fie membru al consiliului de administrație, nici Kapoor nu doresc ca compania lor să fie limitată la istorie în acest fel.
Recomandat pentru tine:
Cum este setat cadrul de agregare de conturi al RBI să transforme Fintech în India
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Afacerea de pe piața B2B cu coadă lungă a Zilingo, destinată IMM-urilor, contribuie cu cea mai mare parte a veniturilor companiei, în timp ce SaaS și verticalele de aprovizionare cu articole de îmbrăcăminte au cele mai mari marje. Bose a declarat pentru The Ken, la începutul acestei săptămâni, că aceste verticale vor fi esențiale pentru revenirea Zilingo în viitor, în cazul în care compania rămâne activă.
„Nu cred că lichidarea este nici necesară, nici semnificativă pentru interesul companiei și al clienților, acționarilor, deținătorilor de note și creditorilor săi”, a scris Kapoor într-un e-mail către acționari, după cum a raportat Bloomberg. Inc42 nu a putut verifica independent această comunicare de la Kapoor.
În plus, se susține că a adăugat că compania are nevoie de 6 până la 8 milioane de dolari pentru anul următor și că, deși în prezent are „mulți multipli” ai acestei sume, situația datoriei ar putea șterge aceste rezerve. Se spune că Kapoor a adăugat că Zilingo a fost abordată de companii care își exprimă interesul pentru o fuziune sau achiziție.
Zilingo's Murky M&A Prospects
După cum am văzut în privirea noastră asupra perspectivei de achiziție pentru Zilingo pe această piață, orice potențial achizitor trebuie să plătească mai întâi datoria de 40 de milioane de dolari din cauza lipsei de rambursare a Zilingo. Investitorii existenți ar căuta, de asemenea, să recupereze o parte din capitalul investit în Zilingo de-a lungul anilor, dacă nu întreaga sumă.
Pentru a obține o înțelegere corectă, Zilingo ar trebui să demonstreze că platforma sa tehnologică funcționează. În ultimii câțiva ani, compania și-a redus semnificativ activele, renunțând la verticala B2C și concentrându-se doar pe B2B.
Cu toate acestea, investigația noastră asupra operațiunilor companiei din aprilie a arătat că platforma tehnologică B2B a fost solidificată doar prin achiziționarea nCinga la sfârșitul anului 2019. Ca atare, încă nu este complet pregătită să devină partea centrală a afacerii Zilingo. Și fără datele financiare auditate, este greu de estimat cât de valoroasă este afacerea B2B, în cazul în care apare posibilitatea unei fuziuni și achiziții.
În ciuda asigurărilor lui Kapoor de a menține nava cu puțină infuzie de numerar, în ultimul timp, câțiva angajați cheie de la Zilingo și-au dat demisia, inclusiv CFO Ramesh Bafna din cauza situației financiare a companiei. Pe lângă aceasta, șefa departamentului de PR și comunicații Naushaba Salahuddin și-a dat demisia din funcție, precum și șefa operațiunilor din Thailanda. Se spune că peste 100 de angajați au părăsit compania din martie a acestui an.