Юридический справочник по индийским инвестиционным фондам, ангельским фондам и многому другому

Распространенной темой обеденного стола среди инвесторов HNI являются названия новых бизнес-предприятий, в которые они инвестировали в надежде, что их прибыль станет прорывом нового века. Инвесторы заварили идеальное кофейное зерно и поняли, что по мере увеличения потоков капитала будет больше стартапов, больше финансирования, больше выходов и, следовательно, больше создания богатства. Поскольку Индия занимает третье место по количеству единорогов после США и Китая, оживление индийского венчурного инвестиционного ландшафта заслуживает внимания.

Стремление к привлекательной доходности с поправкой на риск при ограниченной корреляции с публичным рынком в сочетании с невысокой доходностью от классов активов с фиксированным доходом открыло путь ангельского инвестирования для миллениалов, поколения Z и молодых поколений традиционных деловых семей через сложные семейные офисы. Это сделало венчурный капитал благоприятным альтернативным классом активов.

Положение об альтернативных инвестиционных фондах SEBI

Правила SEBI (Альтернативные инвестиционные фонды) 2012 г. (Регламенты SEBI AIF) вступили в силу с 21 мая 2012 года. Согласно Правилам SEBI AIF, объединение средств через любую организацию, кроме Альтернативных инвестиционных фондов (AIF), запрещено .

Это означает, что если инвесторам необходимо объединить средства для коллективного инвестирования, такие инвестиции в обязательном порядке должны осуществляться только через AIF. Правила не рекомендуют объединять средства и осуществлять инвестиции через LLP и частные компании с ограниченной ответственностью, в частности. Можно возразить, что это может рассматриваться как нарушение правил SEBI AIF.

Согласно данным SEBI, по состоянию на 30 июня 2022 года управляющие фондами, управляющие AIF, привлекли в общей сложности 6 41 359,11 крор рупий по категориям. В марте 2021 года эта цифра составляла 4 51 216,01 крор рупий. AIF зафиксировали впечатляющий скачок на 42% за год.

AIF делятся на три широкие категории, среди которых AIF категории I являются наиболее предпочтительным типом для инвестирования в стартапы. Фонд ангела является подтипом AIF категории I и был специально введен и разработан для поощрения ангельских инвестиций в стартапы.

Восстановление после пандемии было омрачено ужесточением процентных ставок глобальными центральными банками, натянутыми геополитическими отношениями, нестабильностью на внутренних рынках и снижением стоимости акций технологических компаний и акций нового века перед IPO . Однако общее настроение вызывает энтузиазм в связи с постоянно растущим кругом бизнес-ангелов и семейных офисов.

Давайте сначала ответим на некоторые из часто задаваемых вопросов об инвестициях через AIF, чтобы лучше понять AIF.

Что такое АИФ?

AIF — это частный инвестиционный инструмент, который объединяет средства инвесторов для инвестиций в частный капитал, хедж-фонды, ангельские фонды и фонды венчурного капитала, среди прочего.

В интересах инвесторов эти инвестиции регулируются заранее определенной инвестиционной политикой AIF. AIF по своей сути отличается от старых традиционных способов инвестирования, таких как срочные депозиты, акции и долговые ценные бумаги, среди прочего.

Требуется ли регистрация AIF в SEBI?

В соответствии с Правилами SEBI AIF , каждый AIF в обязательном порядке должен быть зарегистрирован в SEBI. Это означает, что они обязаны соблюдать изданные правила и инструкции.

Существуют ли какие-либо исключения из определения AIF, предоставленного в соответствии с правилами SEBI AIF?

Следующие категории исключены из определения AIF и не обязаны соответствовать Правилам SEBI AIF:

• Семейные трасты, созданные в интересах родственников
• Трасты ESOP и другие фонды социального обеспечения сотрудников
• Холдинговые компании
• Другие компании специального назначения, в том числе секьюритизационные трасты, деятельность которых регулируется специальной нормативно-правовой базой.
• Любой такой пул средств, который напрямую регулируется любым другим регулирующим органом в Индии.

В каких форматах можно настроить AIF?

Фонд может быть зарегистрирован в форме траста, товарищества с ограниченной ответственностью или юридического лица.

Рекомендуется для вас:

Ресурсы

Как платформа агрегатора учетных записей RBI предназначена для преобразования финансовых технологий в Индии

Амит Дас

31 июля 2022 г.

Новости

Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...

Джасприт К.

31 июля 2022 г.

Ресурсы

Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность

Вайбхав С.

31 июля 2022 г.

Ресурсы

Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?

Чаранья Л.

31 июля 2022 г.

Ресурсы

Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...

Анкуш С.

31 июля 2022 г.

Новости

Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...

Тапанджана Р.

31 июля 2022 г.

В большинстве случаев трастовая структура предпочтительнее из-за простоты управления и администрирования. Кроме того, проще настроить и закрыть траст.

Как обычно устроены AIF и кто все является сторонами AIF?

К различным сторонам AIF относятся:

• Спонсор: лицо, которое создает AIF.
• Управляющий: физическое или юридическое лицо, которое AIF назначает для управления своими инвестициями под любым именем, а также может быть спонсором фонда.

Ключевая инвестиционная команда менеджера должна иметь достаточный опыт, при этом по крайней мере один из ключевых сотрудников должен иметь не менее 5 лет опыта консультирования или управления пулами капитала.

• Доверительный управляющий: В случае, если AIF создается как траст, доверительный управляющий должен быть назначен в соответствии с договором о доверительном управлении, который необходимо зарегистрировать.

Каковы различные категории AIF?

Согласно правилам SEBI AIF, AIF в целом подразделяются на следующие три категории в зависимости от типа инвестиций, которые они осуществляют:

• AIF категории I: инвестирует в стартапы, предприятия на ранней стадии, социальные предприятия, МСП и инфраструктуру, среди других секторов или областей, которые правительство или регулирующие органы считают социально или экономически желательными. Это должно включать следующее:

• • Венчурные фонды
  • Инфраструктурные фонды
  • Фонды ангела
  • Фонды МСП
  • Социальные венчурные фонды

• Категория II AIF: включает все фонды, не подпадающие под категории I и III. Он не использует заемные средства или кредиты, кроме как для удовлетворения повседневных операционных потребностей.

Фонды прямых инвестиций или заемные фонды, для которых правительство или любой другой регулирующий орган не предоставляет никаких конкретных льгот или льгот, не могут быть включены. Категория II AIF включает следующее:

• • Фонды недвижимости
  • Фонды прямых инвестиций
  • Средства на проблемные активы и т.д.

• AIF категории III: использует разнообразные или сложные торговые стратегии и может использовать кредитное плечо, в том числе путем инвестирования в зарегистрированные или не зарегистрированные на бирже деривативы. Категория III AIF включает следующее:

• • Хедж-фонды
  • ТРУБНЫЕ фонды

Каковы преимущества инвестирования через AIF?

• Соблюдение нормативных требований: с вступлением в силу правил SEBI AIF обязательно, чтобы, если инвесторы должны объединить средства для коллективного инвестирования, они делали это только через AIF.
• Более высокая доходность: AIF, как правило, обладают большим потенциалом для улучшения общих финансовых показателей и достижения долгосрочного прироста капитала. Значительный размер фондов позволяет управляющим фондами подключаться к более широкой инвестиционной вселенной. Через AIF инвесторы могут получить доступ к альтернативным ценным бумагам, обеспечивающим более высокую доходность по сравнению с традиционными инвестиционными инструментами.
• Низкая волатильность: портфельные инвестиции AIF не имеют прямого отношения к фондовому рынку. Таким образом, инвестиции, находящиеся в частной собственности AIF, менее чувствительны к рыночным взлетам и падениям. Таким образом, они, соответственно, менее волатильны по сравнению с традиционными инвестициями в акции.
• Диверсификация: учитывая гибкость AIF, менеджеры могут использовать различные рыночные стратегии и стили инвестирования. Соответственно, AIF предлагают большую диверсификацию портфелей.

• Улучшение переговорных возможностей: в рамках структуры AIF объединенные средства инвестируются в значительных объемах, что дает инвесторам более широкие переговорные полномочия. Принимая во внимание, что в случае прямых инвестиций в компанию инвесторы могут получить только номинальное право собственности.
• Единая капитализируемая организация в капитализации стартапа: поскольку существует значимая постоянная бэк-офисная работа, которую необходимо выполнять для каждого акционера компании, минимизация капитализируемых записей позволяет стартапу сэкономить время и деньги.

Давайте теперь обратим наше внимание на ангельские фонды. Что такое ангельские фонды? Кто инвестирует в ангельский фонд? Давайте рассмотрим некоторые основы ангельского фонда.

Что такое ангельский фонд?

Фонды бизнес- ангелов — это подкатегория фондов венчурного капитала категории I AIF, которые собирают средства от инвесторов-ангелов для инвестиций в стартапы на ранних стадиях их развития. Фонды ангелов намерены укрепить экосистему стартапов, предоставляя доступ к финансированию на ранних стадиях, наставничеству со стороны руководства и сопровождению стартапа на его пути.

Бизнес-ангелы инвестируют в компании, инвестиционная команда которых считает, что они могут способствовать трансформации компании. Это включает в себя содействие и участие в разработке стратегий роста таких компаний.

Кто может инвестировать в фонд ангела?

Согласно Правилам SEBI AIF инвесторами-ангелами могут быть физические лица или компании, отвечающие следующим критериям:

• Индивидуальный инвестор: Кто-то, кто имеет не менее 2 крор индийских рупий в чистых материальных активах, исключая стоимость своего основного места жительства, и:
  • Кто-то, у кого есть опыт инвестирования на ранней стадии (предыдущий опыт инвестирования в новое или раннее предприятие) или
  • Кто-то с опытом серийного предпринимателя (человек, который продвигал или участвовал в продвижении более одного стартапа) или
  • Специалист высшего звена с опытом работы не менее десяти лет
• Корпоративное лицо: с собственным капиталом не менее 10 крор индийских рупий.
• AIF или фонд венчурного капитала, зарегистрированный в SEBI

Каковы минимальные инвестиции для ангельского фонда?

Недавно SEBI предоставил некоторые послабления для ангельских фондов. Согласно поправкам, каждый бизнес-ангел должен инвестировать в бизнес-фонд не менее 25 лакхов индийских рупий.

Кроме того, ангельский фонд должен поддерживать минимальный объем (общая сумма средств, переданных в ангельский фонд инвесторами) в размере 5 крор индийских рупий на уровне фонда.

Могут ли паи ангельских фондов котироваться на признанной фондовой бирже?

Нет, паи бизнес-ангелов не могут быть зарегистрированы на признанных фондовых биржах.

Каков процесс регулирования для ангельского фонда, чтобы сделать инвестиции?

Ангельский фонд должен запускать схемы для каждой инвестиции. Это зависит от подачи условий в SEBI. Список условий включает в себя такую ​​информацию, как название схемы, название инвестируемой компании (компаний), количество инвесторов, общий капитал, привлеченный инвесторами, и капитал, привлеченный фондом, среди прочего.

Могут ли инвесторы участвовать в индивидуальных схемах ангельских фондов?

В соответствии с Правилами SEBI AIF, управляющий бизнес-ангелом должен получить одобрение бизнес-ангела, прежде чем инвестировать сумму этого инвестора в какое-либо предприятие. Поэтому, что касается инвестирования в ангельский фонд, инвесторы могут свободно выбирать, в какой из схем ангельского фонда они хотят участвовать.

Кроме того, каждая схема ангельского фонда является независимой схемой со своим набором инвесторов. В результате инвестор будет защищен от других инвестиционных схем ангельского фонда, на которые они не дали одобрения.

Как договоренность о фонде отражает коммерческое взаимопонимание сторон?

Коммерческие соглашения, взаимно согласованные различными заинтересованными сторонами, такие как проценты, пороговая ставка, плата за управление фондом и любые другие права / интересы инвестора, определяющие инвестиционные возможности, удовлетворяются путем выпуска различных классов паев ангельских фондов.

Вышеупомянутые классы единиц включают каскадный механизм распределения, который определяет, как распределяются доходы.

Каковы налоговые последствия доходов от инвестиций ангельского фонда?

С появлением HNI и инвестируемых фондов мы наблюдаем недавний переход от традиционных способов инвестирования к сложным финансовым инструментам, что привело к появлению AIF в Индии. Крайне важно помнить об особенностях и типах AIF, прежде чем инвестировать в них.