Как правильно выбрать венчурный капитал для своего стартапа — руководство для основателя
Опубликовано: 2017-10-05Одна из моих целей в описании пути AppDynamics от идеи девять лет назад до нашего приобретения Cisco за 3,7 миллиарда долларов в этом году — помочь и вдохновить следующее поколение основателей и предпринимателей.
Довольно часто ко мне обращаются коллеги-предприниматели, которые просят совета, как выбрать один из множества вариантов венчурного капитала, которые у них есть.
Помню, когда в 2008 году я собирал капитал серии А для AppDynamics, я обращался ко многим венчурным капиталистам. Сначала они не хотели нажимать на курок по целому ряду причин. Но как только я получил первый венчурный капитал, который сделал мне предложение, у меня было несколько вариантов всего за несколько дней. (И во всех последующих раундах сбора средств была очень похожая динамика.)
Оказывается, это не такая уж и редкость. Довольно часто компания либо не привлекательна для венчурных капиталистов, либо привлекательна для нескольких венчурных капиталистов одновременно. Так что, скорее всего, если вы являетесь учредителем, привлекающим капитал от институциональных венчурных капиталистов, вам придется принимать решения о том, с какими венчурными капиталистами работать.
Как убедиться, что вы делаете правильный выбор?
Когда я начинал как инженер, а затем стал предпринимателем, я понятия не имел, как это сделать, и совершал ошибки. Со временем я стал лучше в этом, но я хотел бы знать больше раньше. Вот некоторые из моих уроков для других начинающих предпринимателей.
# 1 Достигните самого высокого «уровня» венчурных фирм, которые вы можете, но не переусердствуйте со сравнением фирм
После капитала самым ценным активом, который венчурный капитал предоставляет вашему стартапу, является доверие. Я называю это «социальным доказательством», то есть наглядным свидетельством того, что известная инвестиционная фирма с глубокими кошельками поддерживает вашу компанию. Потенциально это может оказать огромное влияние на ваш бизнес, от привлечения талантливых специалистов самого высокого уровня на безумно конкурентном рынке до завоевания доверия потенциальных клиентов, которые в противном случае могли бы и не подумать о вас.
Конечно, венчурных капиталистов много. Но вы можете грубо разделить венчурные фирмы на три уровня, когда дело доходит до столь желаемого доверия:
- Уровень 1: Обычно это 15–20 ведущих венчурных фирм — те, кто постоянно привлекает крупные средства в размере от 300 до 500 миллионов долларов США и в прошлом поддерживал несколько хорошо известных стартапов и «единорогов». (Единственные другие фирмы, которые принесут вам такой же уровень доверия, — это новые фонды, основанные известными предпринимателями, обладающими сильным личным доверием, — такие как Andreessen Horowitz в первые дни или SaasTr Fund Джейсона Лемкина и т. д. )
- Уровень 2: следующие 20-25 фондов — меньшие по размеру, с некоторым умеренным успехом в прошлом, но еще без множественных выходов «единорогов».
- Уровень 3: Все остальные.
Ваша цель проста: добраться до самого высокого уровня, который вы можете, но не задумывайтесь об этом после этого. Каждая фирма будет пытаться убедить вас, что она особенная по сравнению с другими фирмами того же уровня. Фирмы, показавшие наибольшую прибыль за последние пять лет, попытаются убедить вас, что они лучше, чем фирмы с более низкой прибылью, и так далее. Рейтинги изменчивы и меняются в зависимости от того, бывают ли у компаний хорошие или плохие годы закрытия. В конце концов, фирмы одного уровня не так уж сильно отличаются друг от друга.
# 2 Что действительно важно — партнер, партнер, партнер
Допустим, у вас есть предложения от Партнера А в Фирме X и Партнера Б в Фирме Y. Если обе фирмы в целом находятся на одном уровне, перестаньте тратить время на сравнение Фирмы X с Фирмой Y. Вместо этого сосредоточьтесь на 100% на сравнении Партнера А с Фирмой Y. Партнер Б.
Причина проста: этот партнер будет на вашей доске долгие годы. Много лет. И он или она повлияет на траекторию развития вашей компании гораздо больше, чем выбор фирмы. (Более того, в венчурной фирме уровня 1 разница между качеством лучших 2-3 партнеров и следующих 3-4 партнеров может быть довольно высокой. Вам также нужно будет обратить на это пристальное внимание.)
Имейте в виду, что это не похоже на найм работника. Если вы нанимаете сотрудника (даже очень высокопоставленного руководителя) и все идет не так, вы можете уволить этого человека и исправить ситуацию. Иначе обстоит дело с вашим партнером по венчурному капиталу. Сменить партнера, который находится на вашей доске, практически невозможно. (Возможно, развестись проще!) Скорее всего, вы застрянете с этим партнером на всю жизнь вашей компании.
Итак, как теперь определить, кто является правильным венчурным партнером?
Рекомендуется для вас:
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Цифровая маркетинговая платформа Logicserve Bags Финансирование 80 CR INR, ребрендинг как LS Dig...
№3 Ищите «верующих»
Много раз венчурный инвестор будет предлагать инвестировать в вашу компанию, потому что вы «горячая сделка». Вы хотите избежать их и вместо этого пойти с венчурными капиталистами, которые хотят инвестировать в вас из-за их собственной глубокой убежденности в вашем рынке, в вашем предложении и в вас и вашей команде.
Путь стартапа труден и проходит через множество взлетов и падений. Большинство стартапов будут корректировать курс и разворачиваться по ходу дела. Вы хотите, чтобы ваши ключевые инвесторы и члены совета директоров были глубоко убеждены в том, что вы делаете как компания, и в вас как предпринимателе.
Итак, спросите у венчурных капиталистов:
Почему вы хотите инвестировать в мою компанию?
Расскажите мне об инвестиционном тезисе, который вы представили вашему партнерству.
Если вы обнаружите, что ваш тезис долгосрочный и хорошо продуманный, это хороший знак. Если вы обнаружите, что тезис плохо продуман, они, вероятно, инвестируют из-за FOMO или «боязни упустить возможность», и это не очень хороший знак.
Когда ваш стартап переживает неизбежные трудные времена, гораздо проще иметь рядом с собой верующих, чем тратить время на убеждение неверующих.
# 4 Поймите, каким «советником» они будут
Венчурные капиталисты не просто вкладывают деньги в вашу компанию. Скорее всего, они войдут в ваш совет директоров. Часто они контролируют большинство привилегированных акций с правом голоса и могут контролировать любые деловые решения. В рамках этого они играют важную роль, консультируя вас и компанию по мере того, как вы строите и развиваете свой бизнес.
Но, к сожалению, это обоюдоострый меч и довольно часто является самым большим источником разногласий между основателями и членами их правления венчурного капитала.
Таким образом, когда дело доходит до оценки венчурного партнера, необходимо оценить два аспекта:
- Являются ли они «мягкими советниками» или «жесткими советниками»? Как предприниматель, вам нужны советы и мнения членов совета директоров и инвесторов. Некоторые венчурные капиталисты любят давать советы, но доверяют вам делать с ними все, что вы хотите — я называю их «мягкими советниками». Некоторые венчурные капиталисты действительно хотят, чтобы вы следовали их советам, даже если вы с ними не согласны — я называю их «жесткими советниками».
- «Квалифицированный советник генерального директора» или «Не очень квалифицированный советник генерального директора». Некоторые венчурные капиталисты очень способны и квалифицированы, чтобы давать вам советы, когда вы строите свою компанию. Многие нет. Наиболее квалифицированными являются венчурные капиталисты, которые сами являются опытными предпринимателями и были на вашем месте в качестве генеральных директоров-основателей. Иногда венчурные капиталисты, которые сами не были предпринимателями, также могут быть очень квалифицированными, но об этом будет сложнее судить. Ваш тест, однако, очень прост — рассматривали бы вы возможность нанять этого человека в качестве независимого советника для вас в качестве генерального директора, если бы он не был инвестором вашей компании?
Лучшим венчурным партнером в вашем совете будет тот, кто является «квалифицированным консультантом генерального директора» И «мягким консультантом». Вторым лучшим (и более распространенным) будет «не очень квалифицированный советник генерального директора», НО «мягкий советник».
Худшим, как вы уже догадались, будет «не очень квалифицированный советник генерального директора» И «жесткий советник». Вы хотите избежать их, особенно если вы также отказываетесь от некоторого ключевого контроля в компании.
# 5 Тест личности
Вы будете тесно сотрудничать со своими венчурными партнерами в течение 5-10 лет в качестве деловых партнеров. Вы хотите убедиться, что у них есть подходящие личности, с которыми можно вести дела в долгосрочной перспективе. Вот три черты характера, которые вы должны искать:
- Эмоционально уравновешенный: путь стартапа труден и полон огромных взлетов и падений. Есть много трудных периодов, когда приходится принимать трудные решения, спокойно. Ваши партнеры по венчурному капиталу будут играть ключевую роль в это время в качестве членов совета директоров и инвесторов, и вам нужны твердые и спокойные руки у руля.
- Честность и прямота: вам нужны люди, которые прямолинейны и искренни, которые скажут вам все ясно, не ходят вокруг да около. Последнее, что вам нужно, — это тратить время на расшифровку того, что думают или хотят ваши инвесторы. Вам нужны люди, которые ясно говорят, что собираются делать, и делают то, что говорят.
- Уважительное и низкое самомнение: в процессе сбора средств ищите желтые/красные флажки у венчурных партнеров, которые грубы, имеют высокое самомнение или проявляют неуважение, включая тех, кто все время опаздывает. Скорее всего, вам не понравится работать с ними.
Резюме
Не стесняйтесь обращаться к венчурным капиталистам так же, как они будут проверять вас. Посмотрите, готовы ли основатели, которых они поддерживали в прошлом, искренне рекомендовать их.
Как предприниматель, вам придется максимально использовать карты, которые вам раздают, и найти способ добиться успеха. Но когда у вас есть возможность выбирать карты, правильный выбор сделает ваше путешествие намного более плавным.
Удачи вам в вашем предпринимательском пути!
[Это сообщение Джиоти Бансал впервые появилось на LinkedIn и воспроизведено с разрешения.]