Корпоративное управление: неизвестный драйвер роста
Опубликовано: 2020-04-06Кодекс о несостоятельности и банкротстве (IBC), который в настоящее время имеет долг почти в 20 миллиардов долларов, увеличил количество вопросов, касающихся качества активов.
С 2016 года Индийская система показателей корпоративного управления, разработанная BSE Limited, IFC и другими компаниями.
Такие компании, как Cipla, HDFC и Infosys, находятся в категории лидеров
Поскольку Индия стремится достичь роста ВВП на уровне 6-7% в условиях замедления мировой экономики, существует острая необходимость в более сильном корпоративном управлении. Корпоративное управление может обеспечить сильную финансовую систему в экономике с устойчивым развитием, снижением уязвимости рынка к финансовому кризису и повышением доверия и уверенности рынка с меньшим количеством случаев финансового мошенничества.
Более эффективный мониторинг и прозрачные системы внутреннего и внешнего аудита важны для эффективного корпоративного управления, однако корпоративная финансовая отчетность часто искажается или манипулируется.
Известный профессор оценки Асват Дамодаран однажды сделал интересное наблюдение, что современные отчеты о подаче финансовых отчетов занимают более 300 страниц для многих глобальных компаний. Сам раздел раскрытия информации часто представляет собой свалку данных, что затрудняет оценку реальной картины, когда речь идет либо об оценке, либо об оценке корпоративного управления.
Актуальность корпоративного управления
В Индии неплатежи по кредитам в компаниях и введение Кодекса о несостоятельности и банкротстве (IBC), долги которого в настоящее время составляют почти 20 миллиардов долларов США, вызвали рост вопросов, касающихся качества активов. Среди всего этого есть опасения по поводу экономического роста, которые сейчас звучат столь необходимым тревожным звоночком, чтобы взглянуть на корпоративное управление более серьезно, чем просто вскользь.
Отслеживание корпоративного управления
С 2016 года Индийская система показателей корпоративного управления, разработанная BSE Limited, Международной финансовой корпорацией (IFC) и Institutional Investor Advisory Services India Limited (IiAS), рассматривает передовой опыт и стандарты в области корпоративного управления для компаний, зарегистрированных в Индии, и определяет 4 уровня корпоративное управление: базовое, справедливое, хорошее и лидерское, и оценили 150 компаний в этой оценочной таблице.
Такие компании, как Cipla, HDFC и Infosys, относятся к категории лидеров, в то время как другие компании, такие как Marico, Dr Reddy's и Tata Motors, относятся к категории хороших.
Разбивая его дальше, они смотрят на следующие параметры:
- Права и справедливое отношение к акционерам: здесь рассматриваются сделки со связанными сторонами, конфликты интересов, политика рассмотрения жалоб инвесторов и качество собраний акционеров.
- Роль заинтересованных сторон в корпоративном управлении: управление поставщиками, благополучие сотрудников, взаимодействие с инвесторами, политика информирования о нарушениях, инициативы в области деловой ответственности.
- Раскрытие информации и прозрачность: структура собственности, документы компании, финансовые показатели, честность аудита, управление рисками, выплата дивидендов и политика.
- Обязанности совета директоров: состав совета и комитетов, обучение директоров, оценка совета директоров, вознаграждение директоров, планирование преемственности
Каждый фактор рассматривается независимо друг от друга, что гарантирует, что компании, получившие высокие баллы, должны учитывать различные факторы корпоративного управления, а не преуспевать только в одной области.
Рекомендуется для вас:
Как платформа агрегатора учетных записей RBI предназначена для преобразования финансовых технологий в Индии
Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Медианное распределение баллов показывает более высокий балл для ТНК и широко владеющих компаний. Развивая идею дальше, они также рассмотрели разницу между компаниями из 100 BSE и недавними IPO.
Их анализ 50 недавних IPO также показал интересные тенденции. Большинство компаний после IPO были в справедливой категории, и только 3 компании — ICICI Pru Life, Narayana Health и Syngene International — в хорошей категории, 10 — в базовой категории и ни одна — в категории лидеров.
Две ключевые проблемы, извлеченные из анализа, которые часто упускают из виду:
Состав совета директоров. Хотя обсуждение гендерного разнообразия было ключевой темой в разных секторах, другим важным аспектом является разнообразие навыков, которое может повысить качество обсуждений.
Качество финансовой отчетности. Недавние провалы аудита подняли вопросы о достоверности финансовой информации. Более остро проблемы стояли у компаний, находящихся на стадии IPO.
В то время как оценочная карта дает некоторое представление о статусе управления для перечисленных компаний BSE 100 и эталонный статус для IPO компаний, фирмы не могут ждать, пока они достигнут этой стадии, чтобы ввести меры корпоративного управления.
Факторы управления необходимо решать гораздо раньше, когда компании находятся на стадии стартапа. К сожалению, четких ориентиров для компаний на этом этапе нет.
Не существует индекса, который мог бы помочь сравнить готовность к управлению стартапами, и проблемы, которые будут выявлены на более позднем этапе. К тому времени для некоторых компаний может быть уже слишком поздно решать некоторые фундаментальные проблемы управления.
В отсутствие других ориентиров и систем контроля ранние инвесторы часто играют важную роль в обеспечении того, чтобы стартапы, в которые они инвестируют, не стремились к росту за счет надлежащего управления и прозрачности. Некоторые из ключевых факторов связаны с разнообразным советом директоров, состоящим из женщин-директоров и проверенной финансовой отчетностью. Это ключевые требования для оценки, даже если инвестиции предназначены для компаний на ранней стадии.
Обучение корпоративному управлению
Корпоративное управление является важнейшим фактором успеха компании, и никогда не рано начинать инвестировать в него. Инвесторы должны серьезно относиться к тому, как фирмы-объекты инвестиций развивают свое внимание к корпоративному управлению и к тому, что оно составляет важную часть должной осмотрительности и принятия инвестиционных решений. Ниже приведены три наиболее важных вывода по объектам инвестиций Caspian:
- Компании с оценкой ниже среднего по показателям корпоративного управления в два раза чаще объявляют дефолты или задерживают выплаты.
- Компании с показателями корпоративного управления выше среднего в три раза чаще привлекают средства
- В ходе последующих кредитных циклов компании, скорее всего, улучшат свои показатели корпоративного управления.
Ранние инвестиции в корпоративное управление могут принести большие дивиденды не только компаниям-инвесторам, но и всем стартапам, серьезно настроенным на ответственный рост.