Адаптивная тактика для триумфа в криптомаркетинге 2024 года

По мере приближения 2024 года мнения о будущем криптоиндустрии варьировались от осторожно-оптимистических до ожиданий продолжения тенденций 2023 года. Сложная макроэкономическая ситуация, характеризующаяся высокой инфляцией и процентными ставками, ослабила ожидания. Несмотря на потенциальные вехи, такие как одобрение биткойн-ETF в США и предстоящее сокращение биткойнов вдвое, многие полагали, что сильные встречные ветры и растущая популярность технологии искусственного интеллекта отвлекут оставшиеся венчурные фонды. Тем не менее, по мере приближения второго квартала 2024 года устойчивость и сила отрасли многих удивляют. Привлекательность биткойн-ETF для институциональных инвесторов и более мягкий тон Федеральной резервной системы возобновили интерес к этому волатильному классу активов.

Однако как мы можем извлечь уроки из прошлых ошибок и исправить репутационный ущерб?

Как мы сюда попали

2021 год был выдающимся годом для криптовалют: проекты достигли рекордных высот, а такие протоколы, как Anchor Protocol, предлагали доходность выше 20%. Харизматичных основателей, таких как До Квон, SBF и Алекс Машинский, считали провидцами отрасли. Однако тревожные сигналы указывают на сдвиг на рынке, показывая, что эти лидеры эксплуатируют шумиху. Аналитики уже отмечали риски в популярных проектах перед бычьим ростом в 2021 году. В апреле 2018 года бывший руководитель отдела рисков MakerDAO и аналитик-исследователь Scaler Сайрус Юнесси правильно определил критическую точку отказа в Terra Luna: «Если Терра упадет и сломает колышек, то спасение Терры будет зависеть от Луны. Но Луна падет, поскольку инвесторы начнут паниковать, Терра продолжит падать, и тогда они будут продолжать способствовать гибели друг друга».

Крах в 2022 году, Медведи в 2023 году

Рыночная эйфория 2021 года внезапно прекратилась в 2022 году с крахом Терра Луны, что стало первым из многих упавших домино.

- Протокол Терра Луна

В результате одного из самых заметных крахов этого периода флагманский протокол экосистемы Terra, LUNA, и алгоритмический стейблкоин (UST) потеряли привязку к доллару США, в результате чего цена упала до нуля за несколько дней. Падение LUNA стало еще более впечатляющим из-за того, насколько высокомерно ее основатель До Квон относился к продвижению ее силы и стабильности.

– Кредитная платформа Celcius

В 2021 году Celsius считалась ведущей платформой централизованного кредитования. Ее основатель Алекс Машинский добился доходности более 20%, привлекая как розничных, так и институциональных инвесторов. Однако по мере того, как рынок менялся, а стоимость активов падала, модель платформы оказалась неустойчивой, показав, что она опирается на экономику Понци. Он занимал новые депозиты, чтобы компенсировать нехватку средств для выплаты высоких доходов, и вся платформа рухнула под тяжестью, унеся с собой депозиты инвесторов.

– Биржа FTX

Во время бычьего роста в 2021 году централизованная биржа FTX, возглавляемая Сэмом Бэнкманом Фридом (SBF), стала чрезвычайно популярной благодаря репутации SBF благодаря его арбитражной торговле в Alameda Research. Прославленный средствами массовой информации и ведущий скромный образ жизни миллиардера, SBF пропагандировал эффективный альтруизм, продвигая FTX к мировой известности благодаря поддержке таких знаменитостей, как Ларри Дэвид, Том Брэди и Стеф Карри. Требование FTX к поддерживаемым проектам сохранять активы на своей платформе означало, что ее крах затронул почти всех в отрасли. Падение было спровоцировано основателем Binance CZ, который продал все активы токенов FTX (FTT) Binance после того, как выяснилось, что SBF покрывал убытки Alameda депозитами клиентов и использовал FTT для балансировки балансов.

Трансформация нормативно-правовой среды

2022 год отправил криптоиндустрию на медвежий рынок, от которого мы только начинаем восстанавливаться. Отрасль в основном была саморегулируемой, и Комиссия по ценным бумагам и биржам вмешивалась только в случае явной преступной деятельности. Однако события 2022 года привели к серьезной критике в адрес SEC и председателя Гэри Генслера, особенно за связи Генслера с SBF и генеральным директором Alameda Research Кэролайн Эллисон. В ответ SEC под руководством Генслера перешла к более агрессивной политике регулирования, приняв более широкие юридические меры. Сдвиг затронул отдельные проекты, такие как Ripple, Library и Tornado Cash. Этот сдвиг также означал постоянные задержки в принятии регулирующих решений SEC, особенно в отношении одобрения Bitcoin ETF, нацеленного на добросовестных участников, таких как централизованные биржи Kraken и Coinbase. Kraken и Coinbase уже много лет требуют четких правил для работы. Из-за проблем с соблюдением требований SEC подала иски против каждого из них за эксплуатацию незарегистрированных бирж ценных бумаг.

Завершая 2023 год, SEC сделала важный шаг, арестовав CZ, генерального директора Binance, крупнейшей криптовалютной биржи в мире. CZ признался в нарушениях по борьбе с отмыванием денег, и ему грозит более десяти лет тюремного заключения, а Binance была оштрафована на 4 миллиарда долларов. Эти агрессивные действия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), направленные на отрасль, напрямую атаковали эти фирмы и затруднили их деятельность в США, создавая атмосферу нормативной неопределенности и постоянно меняя правила.

Продолжающиеся взломы и ограбления

Несмотря на новый подход SEC к отрасли, в течение 2023 года продолжали свирепствовать грабежи и взломы на общую сумму более 1,7 миллиарда долларов.

Хотя 2024 год снова оказывается рассадником крипто-хаков и мошенничества, за первые три месяца сумма составила более 437 миллионов долларов. Учитывая надвигающееся сокращение биткойна вдвое и его историческую тенденцию, стимулирующую следующий бычий рост, можно с относительной уверенностью сказать, что эта проблема будет ухудшаться, прежде чем она улучшится.

Прогноз на 2024 год

Итак, несмотря на все негативные настроения, накопившиеся в отрасли за последний цикл. Как мы можем появиться и представить отрасль в позитивном свете? Когда рынок движется, легко поддаться волнению, но нам нужно помнить основы DYOR.

Мы начинаем понимать, что преступная деятельность этих вундеркиндов-основателей происходила не потому, что они занимались криптовалютой, а потому, что они были преступниками. SBF и Машинский совершили хищения и финансовые преступления, потому что воспользовались средствами пользователей, а не из-за чего-то, присущего этой технологии. Они больше похожи на Берни Мэдоффа, чем на Сатоши Накамото. Объяснение разницы является ключевым моментом.

Нас также должен утешать тот факт, что его срок будет ограничен, несмотря на пренебрежение председателя Генслера к отрасли. У других председателей и женщин в SEC есть особые мнения (Хестер Пирс) о SEC, и его юридические попытки господствовать в отрасли часто терпят неудачу.